Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Финансы и кредит. Учебник

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

08.09.2026

Размер:

2 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 3334 / 4634 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 > Следующая >>>

нансовый орган документы, подтверждающие реализацию бюджетных обязательств.

– Четвертый этап: расходы и платежи по реализованным

бюджетным обязательствам.

Расходование бюджетных средств осуществляется в форме списания денежных средств бюджетных счетов в целях исполнения платежных обязательств бюджетов в пользу юридических и физических лиц. Основанием для расходования бюджетных средств является платежный документ, оформленный в порядке, установленном финансовым органом. При этом объем расходуемых бюджетных средств не может превышать исполненных бюджетных обязательств. Сумма денежных средств, списанных с бюджетного счета в целях исполнения платежного обязательства, представляет собой кассовый бюджетный расход.

Федеральное казначейство может осуществлять исполнение территориальных бюджетов при заключении бюджетных соглашений между органами Федерального казначейства и территориальными органами власти. В этом случае исполнение федерального бюджета осуществляется на основе:

– отражения Федеральным казначейством всех операций и средств территориального бюджета в системе балансовых счетов;

– централизации в Федеральном казначействе всех поступлений в территориальный бюджет и платежей из него;

– совершения Федеральным казначейством всех кассовых операций с использованием единого счета и управления этим счетом.

Исполнение территориального бюджета по доходам включает:

– перечисление и зачисление доходов территориального бюджета на единый счет Федерального казначейства;

– распределение в соответствии с утвержденным федеральным и территориальным бюджетами регулирующих налогов;

– возврат излишне уплаченных сумм доходов;

331

– учет доходов территориального бюджета и отчетность о доходах территориального бюджета в соответствии с бюджетной классификацией.





Идеальное исполнение предполагает полное покрытие расходов доходами. Превышение доходов бюджета над его расходами называется профицитом бюджета. Согласно бюджетному законодательству бюджеты всех уровней должны составляться без профицита. Если в процессе составления или рассмотрения бюджета обнаруживается превышение доходов над расходами, то до утверждения бюджета следует осуществить сокращение профицита в следующей последовательности:

1. сократить привлечение доходов от продажи государ-

ственной или муниципальной собственности;

2. сократить привлечение доходов от реализации государ-

ственных запасов и резервов (для федерального бюджета);

3. предусмотреть направление бюджетных средств на до-

полнительное погашение долговых обязательств;

4. увеличить расходы бюджета, в том числе за счет пере-

дачи доходов бюджетам других уровней.

Если эти меры по каким-либо причинам осуществлять нецелесообразно, то следует сократить налоговые доходы бюджета путем внесения изменений и дополнений в налоговое законодательство.

Бюджетный кодекс РФ регламентирует условия, противодействующие возникновению дефицита бюджетов, определяет его границы. Так, текущие расходы бюджета субъекта РФ, местного бюджета не могут превышать объем доходов соответствующего бюджета. Размер дефицита федерального бюджета не может превышать суммарный объем бюджетных инвестиций и расходов по обслуживанию государственного долга РФ.

332

Размер дефицита бюджета субъекта РФ не может превышать 5% объема доходов бюджета субъекта РФ без учета финансовой помощи из федерального бюджета. Поступления из источников финансирования дефицита бюджета субъекта РФ могут направляться на финансирование исключительно инвестиционных расходов и не могут быть использованы для финансирования расходов на обслуживание и погашение долга субъекта РФ.

Размер дефицита местного бюджета не может превышать 3% объема доходов местного бюджета без учета финансовой помощи из бюджетов других уровней. Поступления из источников финансирования дефицита местного бюджета могут направляться на финансирование исключительно инвестиционных расходов и не могут быть использованы для финансирования расходов на обслуживание и погашение муниципального долга.

Источники финансирования дефицита бюджета утверждаются органами законодательной власти в законе (решении) о бюджете на очередной финансовый год. Такими источниками являются: сальдо поступлений от операций на рынке с государственными ценными бумагами; доходы от приватизации государственного имущества; сумма превышения доходов над расходами по государственным запасам драгоценных металлов и драгоценных камней; кредиты международных финансовых организаций, правительств иностранных государств, банков, фирм; остатки средств на счетах по состоянию на начало следующего года.

В настоящее время из состава источников финансирования дефицита выведены кредиты Банка России, а также приобретение Банком России долговых обязательств РФ, ее субъектов и муниципальных образований при их первом размещении.

За каждым бюджетным уровнем закреплены свои источники финансирования дефицита бюджета.

Источниками финансирования дефицита федерального бюджета являются внутренние и внешние источники.

333

К внутренним источникам относятся:

1) кредиты, полученные Россией от кредитных организа-

ций в валюте РФ;

2) государственные займы, осуществляемые путем выпу-

ска ценных бумаг от имени РФ;

3) бюджетные ссуды, полученные от бюджетов других

уровней бюджетной системы РФ.

К внешним источникам относятся:

1) государственные займы, осуществляемые в иностран-

ной валюте путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

2) кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм, международных финансовых организаций, представленные в иностранной валюте.

Внутренними источниками финансирования дефицита

бюджета субъекта РФ могут быть:

1) государственные займы, осуществляемые путем выпуска ценных бумаг от имени субъекта РФ;

2) бюджетные кредиты, полученные от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

3) кредиты, полученные от кредитных организаций.

Внешние источники определяются в соответствии с за-

конодательством РФ.

Источниками финансирования дефицита местного бюд-

жета могут быть внутренние источники в форме:

1) муниципальных займов, осуществляемых путем выпуска ценных бумаг от имени муниципального образования;

2) кредитов, полученных от кредитных организаций.





Государственный долг – это вся сумма задолженности по обязательствам государства, проценты по ней и неисполненные финансовые обязательства государства перед субъектами экономики.

Заимствования средств бюджетами различных уровней приводят к формированию соответственно государственного

334

и муниципального долга – накопленной задолженности Российской Федерации, субъ ектов РФ и муниципальных образований, подлежащей погашению в форме основного долга и начисленных на него процентов.

Долг может быть оформлен ценными бумагами или быть опре делен в договоре между заемщиком в лице соответствующего ис полнительного органа государственной власти или местного само управления, с одной стороны, и инвестором – с другой.

Государственный долг РФ представляет собой долго- вые обязательства Российской Федерации перед физическими и юриди ческими лицами, иностранными государствами, международны ми организациями и другими субъектами международного права.

Государственный долг РФ обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим госу дарственную казну.

В состав государственного долга РФ входят долговые обяза тельства в следующих формах:

1) кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;

2) государственные ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ;

3) договоры о предоставлении государственных гарантий РФ, договоры поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

4) переоформленные долговые обязательства третьих лиц в государственный долг РФ на основе принятых федеральных законов;

5) соглашения и договоры, в том числе международные, за ключенные от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации долговых обязательств прошлых лет.

Долговые обязательства РФ подразделяются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и дол госрочные (от пяти до 30 лет). Они погашаются

335

в сроки, определяе мые конкретными условиями займа, и не могут превышать 30 лет.

Изменения условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускаются.

Муниципальный долг состоит из совокупности долговых обяза тельств муниципального образования. Он обеспечивается всем му ниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну.

Долговые обязательства муниципального образования суще ствуют в форме:

1) кредитных соглашений и договоров, заключенных

муни ципальным образованием;

2) займов муниципального образования, осуществляемых пу тем выпуска ценных бумаг от имени муниципального образования;

3) договоров о предоставлении муниципальных гарантий, договоров поручительства муниципального образования по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;

4) долговых обязательств юридических лиц, переоформлен ных в муниципальный долг на основе правовых актов органов местного самоуправления.

Государственный долг также подразделяется на внутрен- ний и внешний. Внутренний долг – это совокупность обязательств правительства перед резидентами, т.е. долговые обязательства, выраженные в валюте страны, а внешний долг – это совокупность обязательств перед нерезидентами, долговые обязательства в иностранной валюте.

Государственный долг может также быть подразделен на капитальный и текущий. Капитальный включает в себя всю совокупность долговых обязательств государства на определенную дату. Текущий состоит из платежей по обязательствам, которые заемщик обязан погасить в отчетном периоде.

Управление государственным долгом представляет собой комплекс мер, предпринимаемых государством в лице его уполномоченных органов по определению мест и условий размеще ния и погашения государственных за-

336

ймов, а также обеспечению гармонизации интересов заемщика, инвесторов и кредиторов.

Целью управления государственным долгом является оптимизация затрат, связанных с финансированием дефицита государственного бюджета.

В управлении государственным долгом страны можно вы делить следующие основные принципы:

− безусловности – обеспечение режима безуслов- ного выполнения государством всех обязательств перед инвесторами и кредиторами, которые государство как заемщик приняло на себя при заключении договора заимствования средств;

− единства – учет в процессе управления государ- ственным долгом всех видов обязательств, эмитированных как сувереном, так и субъектами РФ;

− снижения рисков – размещение и погашение за- ймов та ким образом, чтобы максимально снизить влияние колебаний конъюнктуры мирового рынка капиталов и спекулятивных тенденций рынка ценных бумаг на рынок государственных обяза тельств;

− оптимальности структуры – поддержание опти- мальной структуры долговых обязательств по срокам обращения и погашения;

− сохранения финансовой независимости – поддержание оптимальной структуры долговых обязательств государства ме жду инвесторами-резидентами и инвесторами-нерезидентами;

− прозрачности – соблюдение открытости при вы- пуске займов, обеспечение доступа международных рейтинговых агентств к достоверной информации об экономическом поло жении в стране для поддержания высокой кредитной репутации и рейтинга страны-заемщика.

Одним из широко распространен ных методов управления государственным долгом является рефинансиро- вание государственного долга, т.е. погашение ос новной задолженности и процентов за счет средств, получен ных от размещения новых займов. Для успешного примене-

337

ния механизма рефинансирования необходима высокая финансовая репутация страны-заемщика. Ее достижение и поддержание яв ляются важным фактором для управления государственным дол гом. В настоящее время репутация заемщиков на мировом фи нансовом рынке выражается в рейтингах, присваиваемых соот ветствующей стране специальными агентствами в соответствии с международными правилами рейтингования.

С точки зрения инвесторов наиболее предпочтительным вариантом является полное, безусловное и своевременное вы полнение государством своих обязательств. Однако в условиях невозможности для государства по каким-либо причинам обес печить погашение займов и выплат процентов по ним могут быть приняты решения о

новации, унификации, конверсии, кон солидации, отсрочке погашения займов или аннулировании го сударственного

долга.

Реструктуризация – погашение долговых обяза- тельств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств с установлением иных усло вий обслуживания долговых обязательств и сроков их погаше ния).

Рефинансирование – размещение новых займов для пога шения обязательств по ранее размещенным займам.

Новация – соглашение между заемщиком и кредиторами по замене обязательства по указанному финансовому кредиту другим обязательством.

Унификация – решение государства об объединении нескольких ранее выпущенных займов. При этом облигации и

сертификаты ранее выпущенных займов подлежат об-

мену на облигации и сертификаты нового займа.

Конверсия – одностороннее изменение доходности займов, т.е. государство объявляет о снижении для кредиторов доходности по займам, полученным государством.

Консолидация – изменение условий обращения займов в части срока их погашения, то есть решение о переносе даты выплаты по обязательствам на более поздний срок.

338

Отсрочка погашения займов – консолидация при од- новременном отказе государства от выплаты доходов по займам.

Аннулирование государственного долга  отказ госу- дарства от всех обязательств по ранее выпущенным займам.

Заимствования средств бюджетами различных уровней приводят к формированию соответственно государственного и муниципального долга – накопленной задолженности Российской Федерации, субъ ектов РФ и муниципальных образований, подлежащей погашению в форме основного долга и начисленных на него процентов.

Долговые обязательства РФ подразделяются на краткосрочные (до одного года), среднесрочные (от одного года до пяти лет) и дол госрочные (от пяти до 30 лет). Они погашаются в сроки, определяе мые конкретными условиями займа, и не могут превышать 30 лет.

Государственный долг субъекта РФ – это совокупность дол говых обязательств субъекта РФ, обеспечиваемая всем находя щимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляю щим его казну.

Российская Федерация не несет ответственности по долго вым обязательствам субъектов РФ и муниципальных образова ний, если такие обязательства не были гарантирова-

339

ны РФ. Субъекты РФ и муниципальные образования не отвечают по долговым обязательствам друг друга, если такие обязательства не были гарантированы ими, а также по долговым обязательствам Российской Федерации.

В широком смысле под управлением государственным долгом понимают формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта. Управление государ ственным долгом в этом смысле находится в руках высших органов законодательной и исполнительной власти.

В процессе управления решаются следующие задачи:

1) минимизация стоимости долга для заемщика;

2) недопущение переполнения рынка заемных обяза-

тельств государства и резкого колебания их курса;

3) эффективное использование мобилизованных средств

и контроль за их целевым использованием.

Традиционно выделяют следующий ряд функций управления:

– На этапе планирования составляется Программа внешних и внутренних государственных заимствований, а также Программа предоставляемых государственных кредитов. Эти программы представляют собой перечень внешних заимствований федерального бюджета на очередной финансовый год с указанием цели, источников, сроков возврата, общего объема заимствований, объема использованных средств по займу до

340

<<< < Предыдущая 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 3334 / 4634 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]