Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансово-экономический анализ. Учебное пособие
.pdf
выявить ее особенности и фактическое состояние, а также определить
нарушения или отклонения в работе, чтобы проводить более углубленный
анализ.
Целью экспресс-диагностики является выявление имеющихся наиболее
сложных проблем в управлении организацией и ее финансовыми ресурсами.
Следовательно, задачей экспресс-диагностики финансового состояния
является определить в короткий промежуток времени, в каком финансовом
состоянии находится хозяйствующий субъект, имея ограниченное число
показателей. Именно отлаженная система экспресс-диагностики позволит
своевременно выявить негативные или позитивные тенденции в финансовом
состоянии предприятия, а также подскажет верное решение менеджерам всех
уровней.
Порядок проведения экспресс-диагностики финансового состояния
компании сводится к следующему:
‒ определение цели и предмета диагностики;
‒ выбор качественных и количественных показателей для диагностики,
критериев их оценки;
‒ формирование информационной базы исследования;
‒ проведение аналитических, технико-экономических и математических
расчетов, факторного анализа;
‒ выявление состояния объекта и общих тенденций развития;
‒ обобщение результатов диагностирования финансового состояния
предприятия;
‒ разработка прогноза развития организации и принятия управленческих
решений по улучшению текущего финансового состояния.
Методы и подходы к осуществлению экспресс-диагностики, но все они
необходимы для выявления поверхностных сведений о финансовом
состоянии предприятия. При проведение данного анализа рассматриваются
такие экономические категории, как финансовая устойчивость,
61
рентабельность, коэффициенты деловой активности, показатели
Направление анализа
Показатели
1. Оценка экономического потенциала исследуемого предприятия
1.1 Оценка имущественного положения.
1. Количество основных средств и их доля в
общей сумме активов;
2. Коэффициент износа основных средств;
3. Общая величина хозяйственных средств в
распоряжении предприятия.
1.2 Оценка финансового положения.
1. Величина собственных средств и их доля в
общей сумме источников;
2. Общий коэффициент покрытия;
3. Доля собственных оборотных средств в общей
их сумме;
4. Доля долгосрочных заемных средств в общей
сумме источников;
5. Коэффициент покрытия запасов.
1.3 Наличие статей, требующих особого
внимания.
1. Убытки;
2. Не погашенные вовремя ссуды и займы;
3. Просроченная дебиторская и кредиторская
задолженности;
4. Просроченные векселя выданные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.
1. Прибыль;
2. Общая рентабельность;
3. Рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности.
1. Темпы роста выручки, прибыли и
авансированного капитала в сравнении;
2. Оборачиваемость активов;
3. Продолжительность операционного и
ликвидности, объема продаж и иные.
Таблица 3.4.1 – Аналитические показатели, используемые в экспрессдиагностике финансового состояния предприятия
62
финансового цикла;
4. Коэффициент, отражающий погашение
дебиторской задолженности.
2.3 Оценка эффективности использования
экономического потенциала.
1. Рентабельность авансированного капитала;
2. Рентабельность собственного капитала.
При проведении экспресс-диагностики в начале выявляют наиболее
проблемные статьи баланса путем сравнения статей отчетности настоящего
периода с прошлым. Данные баланса дают первичную оценку
платежеспособности предприятия. Проводить анализ по всем статья нет
необходимости.
Затем следует провести вертикальный и горизонтальный анализ.
Причем данный анализ необходимо провести как по балансу организации,
так и по отчету о финансовых результатов.
Следующий этап предполагает анализ ликвидности баланса в целом,
что выяснить обладает ли организация необходимой суммой активов для
погашения своих обязательств.
Эффективность работы предприятия с поставщиками и с клиентами
должны отобразить показатели деловой активности. При проведении
экспресс-анализа необходимо обратить на них внимание.
Можно определить долю собственных средств в валюте баланса с
помощью коэффициента финансовой устойчивости, а при наличии
задолженности по кредитам – рассчитать коэффициент покрытия процентов.
Заключительным этап является расчет коэффициентов рентабельности.
Из них наиболее важными являются общая и чистая рентабельность.
Таким образом, экспресс-анализ финансового состояния предприятия
проводится с минимально обходимыми расчетами, с помощью
индивидуального набора инструментов и приемов и решает задачу по
63
обнаружению проблем в компании, чтобы в дальнейшем провести
углубленный комплексный анализ в данном направлении.
Контрольные вопросы
1. Что такое финансовая устойчивость?
2. Назовите виды финансовой устойчивости и дайте их
характеристику.
3. Для чего и кем проводится внешний анализ финансовой
устойчивости?
4. Какие факторы внешней среды влияют на финансовую
устойчивость?
5. Какими двумя методами проводится анализ финансовой
устойчивости?
6. Каким неравенством характеризуется нормальная финансовая
устойчивость?
7. Назовите суть балльной методики.
8. На какие классы делится финансовая устойчивость в соответствии с
балльной системой?
9. Назовите цель экспресс-диагностики.
10. Назовите порядок проведения экспресс диагностики.
64
ГЛАВА 4. СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ КОМПЛЕКСНОГО
ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
4.1 Основные направления комплексного анализа
Методика комплексного финансового экономического анализа
направлена на облегчение управления финансовым состоянием организации
и на оценивание финансовой устойчивости ее деловых партнеров.
Комплексный финансовый экономический анализ начинается с общей
оценки финансового состояния в статистике и динамике по данным
бухгалтерского баланса. Анализ баланса бывает в широком и узком смыслах.
Анализ баланса в узком смысле - это формально-технический анализ.
Целью данного анализа является изучение соотношения статей баланса и их
изменение в отрыве от общей экономической ситуации, которая
складывается внутри анализируемой организации и вне ее. Во время
проведения этого анализа все внимание сосредоточено на показателях самого
баланса, а остальная информация не рассматривается.
Целью анализа в широком смысле является изучение баланса со
стороны экономического содержания происходящих хозяйственных
процессов, которые он отражает. Для понимания таких процессов при
данном анализе используется дополнительная информация. В результате,
основываясь на оценке имущественного и финансового состояния
организации, формируется общее заключение о финансовой устойчивости и
эффективности бизнеса.
Кроме оптимального состава и структуры активов важным фактором
финансового состояния компании также является правильный выбор
стратегии управления ими. При уменьшении запасов и ликвидности средств
появляется риск неплатежеспособности и сокращения объема товарооборота.
Таким образом для качественного управления текущими активами компании
следует иметь минимальную сумму денежной наличности, материальных
запасов и средств в расчетах.
65
В актив баланса входят сведения о размещении капиталов, которые
имеются в распоряжении компании. Каждая статья актива баланса посвящена
отдельному виду помещения капитала.
Источники средств находят свое отражение в пассиве баланса. При
этом, как и в активе баланса, каждому виду источников средств выделена
отдельная статья пассива баланса. Структуры источников средств оценивают
не только внутренними пользователями бухгалтерской информации, но и
внешними. Во время такого анализа можно понять, куда вкладываются
ресурсы - в оборотные капиталы или в основные средства и другие
внеоборотные активы.
Собственные оборотные активы - это те оборотные средства,
остающиеся у компании в случае разового полного погашения
краткосрочной задолженности компании. Иными словами, это запас
финансовой прочности, позволяющий организации вести бизнес и не
опасаться за свое финансовое состояние, когда кредиторы компании
единовременно потребуют закрыть образовавшуюся текущую
задолженность.
Показатель собственных оборотных средств является расчетным и
зависит не только от структуры активов, но и от структуры источников
средств. Он имеет важное значение для организаций, которые занимаются
коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями. При
остальных равных условиях данный показатель обычно увеличивается с
ростом объемов производственной деятельности.
Множество обстоятельств определяют важность показателя
собственных оборотных средств. Например, величина краткосрочных
пассивов превышает величину оборотных активов. В таком случае
финансовое положение компании считается неустойчивым, и важно
немедленно предпринять какие-либо меры по его исправлению.
Финансовая устойчивость формируется на протяжении всего времени
хозяйственной деятельности предприятия. Она отражает стабильное
66
превышение доходов над расходами. Кроме того, позволяет свободно
маневрировать денежными средствами компании и способствует постоянным
продажам продукции или услуг.
Данный анализ показывает то, насколько правильно организация
управляла финансовыми ресурсами во время периода, предшествующего
дате проведения этого анализа. Крайне важно состояние финансовых
ресурсов. Оно должно соответствовать требованиям рынка и отвечать
потребностям развития организации. Иначе недостаточность финансовой
устойчивости приведет к неплатежеспособности компании и к отсутствию у
нее средств, чтобы развивать производство, а избыточность будет
препятствовать развитию и отягощать затраты компании.
Следовательно, финансовая устойчивость устанавливается
эффективным формированием, использованием и распределением средств
предприятия.
Финансовое состояние компании также рассчитывают при помощи
показателей ликвидности и платежеспособности. В большей степени они
характеризуют возможность своевременного и полного проведения расчетов
по обязательствам перед контрагентами.
Ликвидность активов предприятия показывает, сможет ли оно
оперативно выделить денежные средства, которые необходимы для
нормальной деятельности, и сможет ли своевременно выполнять свои
обязательства в любой момент.
Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности предприятия,
скорости оборота средств, соотношения внеоборотных и оборотных активов,
величины и срочности текущих обязательств, состава оборотных активов.
При анализе деловой активности исследуются уровни и динамики
различных финансовых показателей оборачиваемости капитала.
Оборачиваемость капитала - это один из наиважнейших показателей,
который показывает интенсивность использования средств компании. Во
время данного анализа необходимо детальнее изучать показатели
67
оборачиваемости капитала и устанавливать, в какой момент кругооборота
замедлилось ускорение движения денежных средств.
Важным эффектом ускорения оборачиваемости выделяют увеличение
продаж без какого-либо дополнительного использования финансовых
ресурсов. При ускорении оборачиваемости капитала увеличивается
производство товаров и их продажа, несмотря на то, что сумма средств
осталась та же. Следовательно, при ускорении оборачиваемости
увеличивается прибыль, потому что после завершения оборота средства
возвращаются с приращением. С другой стороны, при снижении скорости
оборачиваемости текущих активов увеличивается потребность в
финансировании.
Момент нахождения активов в обороте определяется совокупным
влиянием нескольких разнонаправленных внешних и внутренних факторов.
К внешним факторам относятся сфера деятельности организации, ее
масштабы, отраслевая принадлежность и т.д. К внешним факторам относят
экономическую ситуацию в стране, сложившуюся систему безналичных
расчетов и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Таким
образом, замедление оборота активов происходит из-за отсутствия
налаженных связей с поставщиками и инфляционных процессов, которые
накапливают денежные средства.
Показатели рентабельности оценивают эффективность работы
организации в целом, окупаемость затрат, доходность предпринимательской,
производственной и инвестиционной деятельности и т.д. Они полнее
прибыли показывают окончательные результаты хозяйственной
деятельности, и их используют для оценивания деятельности организации и
как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.
68
4.2. Анализ состояния и использования основных и оборотных средств
Анализ основных средств предприятия
Каждое предприятие владеет определенными активами, которые она
использует для своей хозяйственной деятельности. В зависимости от срока
службы этих активов их разделяют на основные фонды (средства) и
оборотные фонды (средства).
Владея четким представлением о каждом элементе основных средств в
процессе производства, об их физическом и моральном износе, о факторах,
влияющих на использование основных фондов, можно выявить способы,
которые повышают эффективность при их использовании и
производственных мощностей предприятия, обеспечивающая снижение
издержек производства и, конечно, рост производительности труда.
Основные средства (основные фонды, долгосрочные активы)
организации являются средствами труда, многократно участвующие в
процессе производства. Основные фонды на большинстве предприятий
представляют собой наибольшую и важнейшую часть стоимости имущества
предприятия. Это та часть имущества, которую используют в качестве
средств труда во время производства продукции, выполнении работ и
оказании услуг, либо для управленческих нужд предприятия. Основные
средства сохраняют свою натуральную форму, в процессе эксплуатации
постепенно изнашиваются и в заранее определенных частях переносят свою
стоимость по частям на конечный продукт (амортизационные отчисления).
Данные активы используются на протяжении нескольких операционных
циклов (или календарных лет) [31].
Основные средства состоят из материальных и нематериальных
фондов. Часто, при классификации основных средств, на материальные и
нематериальные, принято разделять их с помощью следующих определений:
материальные активы – это то, к чему можно «прикоснутся», а
нематериальные это то, что существует, но не имеет формы.
69
К материальным основным фондам относят: дома, сооружения,
машины и оборудование, энергетическое оборудование, информационное
оборудование, многолетние насаждения (сады, виноградники и т.п.) и прочие
материальные средства.
К нематериальным средствам в организациях относят компьютерные
программы, лицензии, патенты, авторские идеи, новации, наукоемкие
производственные процессы и технологии.
Необходимо знать объективную оценку основных средств при их
использовании. Данная оценка помогает сформировать величину основного
капитала, рассчитать амортизационные отчисления, и проанализировать
эффективность использования основных фондов. Важно основательно
подходить к способу оценки, так как неправильный способ неправильно
выразит реальное положение дел для менеджмента и акционеров, а это в
свою очередь приведет к принятию неправильных управленческих решений.
Объективная оценка основных фондов так же влияет и на решения
инвесторов, о привлекательности инвестиций и степени их риска.
При составлении финансовых отчетов, стоимость основных средств
отображается в первом разделе баланса в активах. В балансе они выражены с
помощью первоначальной и остаточной стоимости.
При анализе финансового состояния используются и другие способы
оценки:
1. Первоначальная (до переоценки) – это стоимость активов в момент
их приобретения и записи в балансе предприятия. Другими словами, в
размере расходов предприятия на приобретение основных средств в балансе
предприятия устанавливается первоначальная стоимость;
2. Остаточная (до переоценки) – это стоимость основных фондов за
вычетом износа. Определяется как полная первоначальная стоимость минус
сумма износа;
3. Восстановительная (переоцененная) – активы заново заносятся в
баланс компании, по сумме их стоимости на момент переоценки
70
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]