Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансово-экономический анализ. Учебное пособие
.pdf
Следующая группа методов – сравнительная. Данная методика
включает в себя сначала сравнение коэффициентов дочерних предприятий и
филиалов, затем их сопоставление с средними показателями по отрасли и
данными конкурентов.
Для того, чтобы дать наиболее расширенную и достоверную оценку
финансового состояния предприятия применяют факторный или
интегральный анализ. Данная методика изучает воздействие отдельных
факторов на общий результат. Существует прямой и обратный факторный
анализ. В первом случае имеющийся результат разделяют на составные части
и анализируют их, во втором – отдельные факторы постепенно скрепляют в
единое целое.
Основными требованиями к данным для финансового анализа
являются:
‒ достоверность. Информации не должна содержать ошибок;
‒ оперативность. Данные должны соответствовать тому времени,
которое необходимо, быть свежими.
‒ полнота. Сведения должны быть четкими и содержать
необходимую для принятия управленческих решений
информацию;
‒ рентабельность. Ресурсы, затраченные на подготовку данных,
должны быть меньше, чем выгода от полученной информации.
Соблюдение вышеуказанных требований влияет на степень полезности
полученных результатов финансово-экономического анализа, а также на
своевременность и правильность принимаемых на предприятии
управленческих решений.
Рассмотрим параметры, которые являются наиболее универсальными
при анализе финансового положения компании.
Во-первых, одним из ключевых показателей финансового состояния
организации является объем реализации или валовый доход. Сведения об
11
объеме реализации необходимы ежедневно, чтобы оценить текущую
ситуации и определить положение компании в плановом периоде.
Во-вторых, дебиторская задолженность определяется в похожем
разрезе как реализация. Предприятию целесообразно знать величину
задолженности в виде процента от продаж за определённый период времени.
[3].
В-третьих, кредиторская задолженность. Компания должна ежедневно
располагать информацией о размере задолженности и списке кредиторов.
Особенно это необходимо малым и средним предприятиям, которые
работают в сфере обслуживания и в сфере производства. Такая
необходимость возникает из-за частых проблем у малых компаний с
финансированием, так как не все предприятия хотят работать на условиях
предоплаты. Именно поэтому понимание состояние кассового разрыва или
положительного кассового баланса – неотъемлемая часть финансового
анализа.
В-четвертых, состояние оборотных средств. Данная статья показывает
степень планирования своей деятельности отделом закупок и логистики.
Проводить подробный анализ уровня оборотных средств необходимо
ежедневно или еженедельно.
В-пятых, задержанные платежи и причины задержки (короткая
справка). Часто причина заключается в недосмотре финансовой службы,
именно поэтому предприятию необходимо отслеживать такую информацию.
В-шестых, текущие издержки в сравнении планом и значением в
прошлом году. Временами существует необходимость постоянного контроля
соотношения оборота и издержек. Кроме того, издержки принято
анализировать по каждой группе статей из-за их сложности и значимой роли
в составе себестоимости и в финансовом состоянии предприятия в целом.
Необходимо понимать состав и соотношение переменных издержек, таких
как зарплата производственного персонала, реклама, премии, и постоянных,
к которым относят арендную плату, амортизацию и зарплату
12
управленческого аппарата. Компания практически не может повлиять на
постоянные расходы, но может пересмотреть переменные. [4].
Для того, чтобы понять насколько финансово стабильно предприятие,
необходимо выяснить ответы на многие вопросы. Один из таких ключевых
вопросов заключается в том, что есть ли у компании в настоящий момент
недостаток денежных средств? Если ответ является положительным, нужно
выявить причину. Одна из таких причин - Одной из причин может быть
нецелесообразное управление оборотными средствами, выявляющееся во
время анализа структуры баланса организации, а также при расчете
коэффициентов оборачиваемости.
Более подробный анализ следующего позволяет детально изучить
причины возникших проблем:
‒ организация закупок сырья, материалов, комплектующего в
компании; нет ли излишних трат денежных средств на товарноматериальные ценности, которые и так находятся в достатке;
‒ ориентированность производственных планов на объемы продаж;
проверить, соответствуют ли те и другие для избежание
затоваривания склада готовой продукции [5];
‒ распределение дебиторской задолженности организации (в том
числе просроченной и сомнительной) по контрагентам;
‒ работа с дебиторами в компании.
Часто возникающая проблема нехватки оборотных средств на
предприятии вынуждает их брать займы и кредиты. Недостаток денежных
средств является результатов нерационального прогнозирования
поступления и выплат денежных ресурсов.
В определении финансового состояния компании важную роль играют
сроки оборота дебиторской и кредиторской задолженности. Определив срок
оборота дебиторской и кредиторской задолженности, компания выясняет,
возможно ли для дополнительной привлекательности предприятия увеличить
клиентам сроки оплаты. Увеличить срок оплаты возможно при условии, что
13
срок оборота кредиторской задолженности намного превышает срок оборота
дебиторской. В ином случае отдел по работе с клиентами должен провести
анализ платежной дисциплины клиентов и организовать оплату поставок на
улучшенных условиях [6].
При проведении финансово-экономического анализа важным
показателем, отражающим эффективность работы предприятия, является
рентабельность. Она определяется отношением прибыли к показателю из
отчета о финансовых результатов или баланса. Важными для анализа
являются три основных показателя рентабельности:
1. Рентабельность продаж (общая рентабельность) – это частное от
деления чистой прибыли на выручку. Данный коэффициент
отражает количество рублей чистой прибыли, приходящееся на
один рубль выручки. Данная рентабельность способствует решению
задач по ценообразованию, а также показывает эффективность
основной деятельности компании;
2. Рентабельность производства – результат деление чистой прибыли
на производственную себестоимость. Она характеризует количество
чистой прибыли в рубля, погашающее затраты на производство
продукции. Данный показатель позволяет оценить уровень
производственных затрат;
3. Рентабельность вложенного капитала – отношение чистой,
балансовой прибыли к суммарному значению капитала,
инвестированного в организацию, то есть собственного капитала.
Показатель отражает, сколько рублей балансовой прибыли
приходится на рубль собственного капитала компании. Значение
данного коэффициента представляет интерес как владельцам
предприятия, так и сторонним лицам, так как он характеризует
эффективность капиталовложение, именно поэтому при проведении
анализа финансовых результатов его рассматривают в обязательном
порядке [7].
14
При проведении анализа финансовых показателей рассматриваются
также специальные коэффициенты, отражающие определенную область
хозяйственно-финансовой деятельности организации. Наиболее часто
применяются показатели, указанные ниже [8].
Коэффициент автономии или коэффициентом финансовой
независимости компании характеризует зависимость от внешних источников.
Если значение коэффициента падает, то это говорит о том, что фирма
зависима от заемного капитала, а значит уменьшается финансовая
стабильность предприятия.
Коэффициент финансовой устойчивости демонстрирует, может ли
предприятие стабильно вкладывать средства в производство в дальнейшем.
На основе показателя судят о влиянии заемщиков на производство. Если
долгосрочные обязательства у компании отсутствуют, коэффициент
финансовой устойчивости превращается в коэффициент автономии,
выражающий экономическую независимость. В идеале показатель должен
соответствовать значению в пределах 0,8–0,9. Если значение уменьшается,
значит, компания теряет способность вовремя погашать долги и
обязательства, следовательно, рискует обанкротиться. Указанные нормативы
могут быть немного иными – все определяется сферой деятельности
компании. Чем больше отношение материальных затрат к объему
произведенной продукции, тем выше коэффициент и наоборот. Определяя
коэффициент, анализировать необходимо не только его значение в данный
момент, но и тенденции и динамику развития.
Коэффициент текущей ликвидности – это показатель финансового
состояния предприятия для кредиторов, выдающих денежные средства в
краткосрочной перспективе. Данный показатель отражает возможность
компании в настоящее время погасить текущие обязательства.
Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность
предприятия закрывать имеющиеся краткосрочные обязательства денежными
ресурсами, полученными от реализации ликвидов. Под ликвидами
15
подразумеваются деньги, краткосрочная дебиторская задолженность и
вложения.
Ликвидность баланса предприятия – это возможность фирмы погашать
долги по кредитам из своих средств. На основе ликвидности баланса судят о
том, насколько платежеспособно и финансово устойчиво предприятие.
Данный параметр в первую очередь стоит учитывать при оценке.
Финансовый анализ позволит объективно оценить текущую обстановку [9].
Если у компания высокая ликвидность баланса, значит, она может в
кратчайшие сроки погасить долги по кредитам. Чем ниже ликвидность, тем
выше вероятность обанкротиться.
Когда анализируют ликвидность баланса предприятия, оценивают все
его активы и пассивы. Активы распределяют по скорости реализации.
Активу с высокой ликвидностью времени на преобразование в деньги
требуется меньше. У финансовых средств степень ликвидности
максимальная. Что же касается пассивов, то они группируются по срочности
погашения (высокой, средней, низкой).
На основе данных анализа выявляют, располагает ли компания
ресурсами, чтобы погашать долги по кредитам. Однако следует помнить, что
анализ ликвидности баланса – общий, а потому не позволяет точно сказать,
насколько организация платежеспособна. Чтобы оценить уровень
платежеспособности, пользуются рассмотренными ранее относительными
показателями ликвидности.
1.3. Система показателей как база для осуществления финансовоэкономического анализа
При исследовании экономики организации в комплексе необходимо
систематизировать показатели, то есть органически увязать их между собой в
единой системе. Полученная система показателей должна состоять из всех их
видов: количественных и качественных, прямых и обратных, обобщающих и
16
частных, плановых, учетных, отчетных и аналитических, интенсивных и
экстенсивных, абсолютных и относительных, факторных и результативных.
Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации
включает в себя систематизацию показателей, учет их взаимосвязи,
соподчиненности и последовательности анализа. Необходимо, чтобы
конкретные показатели разных видов деятельности предприятия были
органически увязаны между собой в единую комплексную систему, которая
включает в себя несколько подсистем [10].
Первая подсистема – это показатели организационно-технического
уровня, социальных, природных и внешнеэкономических условий
производства. Эти показатели характеризуют:
‒ организационно-технический уровень предприятия, то есть
производственную структуру предприятия, структуру
управления, уровень специализации и концентрации
производства, период производственного цикла, техническую,
энергетическую вооруженность труда, уровень механизации и
автоматизации, прогрессивность технологических процессов и
др.;
‒ наличие необходимых материальных и финансовых ресурсов для
выполнения производственной программы;
‒ уровень маркетинговой кампании, направленной на изучение
спроса на продукцию, ее конкурентоспособность, рынков сбыта,
организации торговли и др.;
‒ степень использования природных ресурсов, особенно в отраслях
сельского хозяйства, добывающей промышленности;
‒ социальные условия жизни производственных коллективов;
‒ внешнеэкономические связи предприятия, состояние рынков
финансирования, купли-продажи.
Вторая подсистема – это показатели использования средств
производства, таких как фондоотдача, фондорентабельность, среднегодовая
17
стоимость основных производственных фондов, амортизация, выработка
продукции за один машинно-час, коэффициент, использование наличного
оборудования и др.
Третья подсистема – это показатели использования предметов труда:
материалоотдача, материалоемкость, материальные затраты на производство
определенного вида продукции и др.
Четвертая подсистема – это показатели использования трудовых
ресурсов: обеспеченность предприятия трудовыми ресурсами, степень
использования рабочего времени, фонда зарплаты, показатели
производительности труда, прибыли на одного работника и др.
Пятая подсистема включает показатели производства и реализации
продукции, такие как объемы валовой, товарной и реализованной продукции,
структура продукции, ее качество, ритмичность производства, объем
отгрузки и реализации, остатка готовой продукции на складе.
Шестая подсистема содержит в себе показатели себестоимости
продукции, то есть общую сумму затрат на производство и реализацию
продукции, в том числе по элементам и статьям затрат, видам продукции, а
также затраты на 1 рубль товарной продукции, себестоимость отдельных
изделий и др.
Седьмая подсистема – это показатели прибыли и рентабельности
продукции: показатели прибыли от продаж, до налогообложения, чистой,
прибыль от реализации отдельных видов продукции, показатели
рентабельности продукции.
Восьмая подсистема включает показатели оборачиваемости капитала,
такие как коэффициент оборачиваемости, продолжительность оборота в днях
и др.
Девятая подсистема содержит показатели рентабельности
предприятия (рентабельность активов, собственного капитала, инвестиций и
др.)
18
Десятая подсистема состоит из показателей финансового состояния и
платежеспособности. Это наличие и структура капитала предприятия и
источников его финансирования, эффективность использования
собственного и заемного капитала, показатели использования прибыли,
фондов накопления и потребления, кредитов банка, платежеспособности и
ликвидности, финансовой устойчивости, кредитоспособности и др.
Одиннадцатая подсистема включает в себя показатели обобщающей
оценки эффективности работы предприятия, то есть комплексную оценку
эффективности и интенсификации производства, финансового состояния
предприятия.
Преимущество комплексного анализа заключается в том, что
рассчитанные средние значения дают обобщенную характеристику,
позволяющую оценить тенденции и закономерности в развитии
экономических явлений. Недостатком данного анализа является то, что
средние значения не дают объективной оценки отрицательным и
положительным тенденциям деятельности предприятия.
Используемые в комплексном анализе средние величины необходимо
раскрывать с помощью среднегрупповых или индивидуальных показателей.
В комплексном анализе чаще всего используется такой метод, как
группировка. Суть данного метода заключается в разделении совокупности
изучаемых объектов по неким признакам на соответствующие однородные
группы.
Аналитические группировки позволяют определить наличие,
направление и форму связи между исследуемыми показателями. В
зависимости от сложности построения группировки делятся на простые и
комбинированные.
Благодаря простым группировкам можно изучить связь между
показателями, которые сгруппированы по одному выбранному
аналитическому признаку.
19
Для исследования более сложных взаимосвязей между явлениями
используют комбинированные группировки. В начале имеющиеся данные
необходимо сгруппировать по одному признаку, далее внутри полученных
групп происходит еще одно деление по другому признаку.
Для проведения метода построения и анализа группировки необходимо
пройти следующие этапы:
‒ определить цели проведения анализа;
‒ собрать сведения всем объектам;
‒ проранжировать совокупности объектов по группировочному
признаку;
‒ выбрать интервал распределения совокупности и разделения её
на группы;
‒ определить среднегрупповые показатели по группировочным и
анализируемым признакам;
‒ проанализировать полученные средние величины, определить
взаимосвязь между рассматриваемыми показателями.
Эффективность проведенного анализа зависит от достоверности и
качества информации, полученной из внутренних источников, которая
составляет большую часть информационной базы. Учетные источники
данных, которые имеют формализованные критерии организации их сбора и
обобщения и представляющие большой интерес для различных
пользователей, оцениваются по самым строгим требованиям. Данные учета и
отчетность контролируется государственными и иными регулирующими
органами.
Кроме того, для анализа используется информация, полученная из
внутреннего, оперативного и управленческого учета и отчетности. Такая
информация разнообразна, систематизируема в свободной форме, однако
достаточно часто, она обеспечивает анализ дополнительными сведениями,
позволяющими интерпретировать хозяйственные операции. Однако не стоит
20
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]