Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансово-экономический анализ. Учебное пособие
.pdf
внедрять как можно больше инновации и технологии в развитие
предприятия.
Контрольные вопросы
1. Что включает в себя комплексный финансовый анализ?
2. Что такое собственные оборотные активы?
3. Что показывает ликвидность предприятия от чего она зависит?
4. Что относится к основным средствам организации?
5. Какие существуют способы оценки стоимости основных средств?
6. Что входит в оборотные активы предприятия?
7. Какие коэффициенты используются при анализе оборотных активов?
8. Что такое производительность труда?
9. Какие существуют показатели производительности труда?
10. Что такое дебиторская и кредиторская задолженность и какие
коэффициенты используются для анализа этих задолженностей?
11. Понятие инноваций и какую роль они играют в финансово-
хозяйственной деятельности предприятия?
101
ГЛАВА 5. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УРОВНЯ И ДИНАМИКИ
ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ
5.1. Понятие и факторы формирования финансовых результатов
Понятие финансовых результатов
Финансовым результатом является увеличение (или уменьшение)
стоимости собственного капитала организации, сформированного в ходе его
предпринимательской деятельности в течение отчетного периода.
С бухгалтерской точки зрения конечным финансовым результатом
деятельности компании является чистая прибыль или чистый убыток,
состоящий из финансового результата от обычной деятельности, а также
других доходов и расходов.
Финансовые результаты предприятия определяются:
‒ качественными показателями выпускаемой предприятием
продукции;
‒ уровнем спроса на данную продукцию;
‒ соблюдением дисциплины платежей и условий договоров.
Доходом принято считать общую выгоду, результат работы
предприятия. Чаще всего имеются несколько видов доходов, охватывающих
все денежные средства, в различных формах поступающие в распоряжение
предприятия.
Прибыль характеризует эффективность предприятия и является
экономическим показателем роста предприятия. Это разница между
валовыми доходами и расходами (производственными и оборотными
расходами) предприятия. Прибыль позволяет удовлетворить экономические
интересы не только владельцев и работников предприятия, но и государства.
Как прибыль, которую компания платит в виде налога на прибыль.
Владельцы заинтересованы в получении дивидендов, которые обеспечивают
рост их капитала за счет чистой прибыли.
102
Таким образом, показатели прибыли характеризуют абсолютную
Доходы по обычным видам деятельности:
Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на
добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
–
Расходы по обычным видам деятельности:
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
±
Сальдо операционных доходов и расходов
±
Сальдо внереализационных доходов и расходов
–
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи
–
Платежи по перерасчетам по налогу на прибыль
–
Санкции за нарушения налогового законодательства
±
Сальдо чрезвычайных доходов и расходов
=
Чистая прибыль (убыток) отчетного года
эффективность деятельности предприятия по всем направлениям его
деятельности: основной, операционной и внереализационной.
С бухгалтерской точки зрения прибыль делится:
‒ от основной и других видов деятельности;
‒ потенциальная прибыль (доход от владения ценными бумагами).
В зависимости от метода расчета в бухгалтерском учете выделяются
следующие виды прибыли: валовая прибыль; прибыль (убыток) от продаж;
прибыль (убыток) до налогообложения; прибыль (убыток) от обычной
деятельности; чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток)
отчетного периода).
Формирование прибыли в бухгалтерском учете осуществляется по
следующему алгоритму, представленному в таблице 5.1.1.
Таблица 5.1.1 – Порядок формирования финансового результата предприятия
103
Конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности
предприятия является балансовая прибыль. Балансовая прибыль - это общая
прибыль предприятия от продажи продуктов и доходов, не связанных с
основной деятельностью, рассчитанная на определенный период и
отраженная во внешнем финансовом отчете. Под продажей товаров
понимается не только продажа изготовленных товаров, имеющих
натурально-материальную форму, но и выполнение любой работы,
предоставление услуг. Балансовая прибыль формируется, поскольку
конечный результат определяется на основе учета и оценки балансовых
статей, который рассчитывается на основе результатов квартала, года.
Балансовая прибыль состоит из трех следующих элементов:
‒ прибыль от продажи товаров, услуг, работ;
‒ прибыль от продажи основных средств, их оставшегося
распоряжения и продажи других активов компании;
‒ материальные результаты от внереализационных процессов.
В соответствии с Налоговым кодексом Российской Федерации ст. 250,
к внереализационным доходам включают доходы в бюджет организации,
которые не связаны с доходами от продажи товаров, работ, услуг, а также от
продажи имущества и основных средств фирмы. Они включают [36]:
‒ прибыль, полученную от долевого участия в других объединениях
(если на дивиденды покупаются дополнительные акции, то это
поступление исключается из внереализационных);
‒ пени, выплачиваемые компании, штрафы, неустойки по договорам
(или даже невыплаченные, но только присужденные или признанные
должником);
‒ полученные компенсации за ущерб или убыток;
‒ платежи по страхованию;
‒ прибыль от сдачи материальных активов или недвижимого
имущества в аренду или субаренду (за исключением ситуаций, когда
104
эта деятельность является основной для компании — тогда это доход
от предоставления услуг);
‒ активы, полученные бесплатно, например, при дарении;
‒ прибыль от разницы в курсе валют;
‒ результат переоценки активов;
‒ некоторые другие.
Согласно Налоговому Кодексу РФ, ст. 265, к внереализационным
расходам относят обоснованные затраты на осуществление деятельности,
непосредственно не связанной с производством и (или) реализацией. Они
включают [37]:
‒ размер уценки производственных запасов и товаров;
‒ убытки от списания дебиторской задолженности, срок исковой
давности которых истек;
‒ долги, нереальные для взыскания;
‒ присуждаемые или признанные организацией штрафов, пени,
штрафов и других видов санкций за нарушение договоров, а также за
возмещение причиненных убытков; убытки по операциям прошлых
лет, выявленные в отчетном году;
‒ потери от стихийных бедствий, потери в результате пожаров,
несчастных случаев, других чрезвычайных событий; потери от
списания ранее предоставленных долгов за кражу, для которых
принудительные документы были возвращены судом в связи с
неплатежеспособностью ответчика;
‒ потери от хищения материальных и иных ценностей, виновники
которых не установлены судебными решениями; судебные издержки
и т.д. [38].
Чистая прибыль - это разность между балансовой прибылью и после
вычета различных производственных затрат, налогов, возможных штрафов,
кредитных процентов и так далее. Чистая прибыль предприятия является
105
источником для создания резервных фондов и отчислений на
производственные процессы.
Руководители предприятий обеспечивают постоянный рост прибыли,
так как она является важнейший стимулирующим фактором для развития
предприятия. Осуществляя эту задачу, показатели прибыли являются
важными факторами в системе оценки предприятия, влияющих на
устойчивое положение деятельности предприятия.
Факторы формирования финансовых результатов
Факторы - это элементы, причины, влияющие на этот показатель или
ряд показателей. Факторы носят объективный характер [39].
На формирование прибыли предприятия оказывают влияние внешние и
внутренние факторы. Наиболее значимые факторы представлены ниже на
рисунке 5.1.1.
Рисунок 5.1.1 - Факторы, влияющие на формирование финансового
результата деятельности предприятия [40]
106
При исчислении прибыли одним из методов (экономическим,
бухгалтерским, налоговым) могут возникать разницы. Например, налоговая
прибыль может быть, как больше, так и меньше бухгалтерской, согласно
Налоговому кодексу РФ. Бухгалтерская прибыль определяется на основе
документарного подтверждения доходов и расходов для последующего
предоставления в контролирующие органы, а экономическая прибыль
учитывает особенности ведения бизнеса, без официального оформления.
В результате хозяйствующей деятельности, предприятие может стать
неконкурентоспособным и потерять свою финансовую независимость из-за
влияния субъективных факторов. Вследствие этого, финансовый результат
будет представлен убытком и будет снижать финансовые возможности,
капитал предприятия. Субъективное отражение в бухгалтерской отчетности
определенных вариантов учетной политики, бухгалтерской и налоговой
прибыли, определение доходов и расходов не позволяет получить
объективную оценку деятельности предприятия. Усложняет определение
финансовых результатов разница классификации доходов и расходов в
бухгалтерском учете, так как в налоговом учете принята иная их группировка
[41].
Три вида учета на предприятии, представленные налоговым,
бухгалтерским, управленческим могут выявлять разные результаты прибыли,
что выявляет потребность в обеспечении единства подхода к учету конечного
финансового результата. Для эффективной оценки изменения прибыли под
влиянием того или иного фактора предприятие проводит факторный анализ
прибыли: внешних и внутренних факторов.
Факторный анализ - это метод изучения и измерения влияния
факторов на величину эффективного показателя. Детерминированный
факторный анализ - метод исследования факторов, связь которых с
эффективным показателем имеет функциональный характер. Методы
детерминированного факторного анализа включают: индексный, метод
цепных подстановок, метод абсолютных разниц, интегральный.
107
Внутренние факторы (или контролируемые организацией), зависящие
от деятельности организации, можно условно подразделить на три группы:
производственные, коммерческие, финансовые.
Производственные факторы связаны с наличием и использованием
средств и предметов труда, трудовых и финансовых ресурсов: объемов
производства, научно-технический и организационно-технический
оснащенность, качественные параметры продукции, ассортимент и структура
и т. д.
Коммерческие факторы охватывают в широком смысле понятие
маркетинга: ценовое регулирование сбыта, его направление и
организационно-экономическое обеспечение, страхование рисков (рисков
утраты имущества, срыва поставок, отсрочки или отказа от платежа),
привлечение платежеспособных заказчиков.
Финансовые факторы, включают: формы расчетов, ценовое
регулирование, привлечение кредита, обеспечение ликвидности, работа с
финансовыми вложениями. Эти факторы влияют в первую очередь на
эффективность всей деятельности предприятия.
Внешние факторы (незначительно контролируемые или
неконтролируемые вообще), которые не зависят от деятельности
организации, включают: изменения в регулируемых государством ценах на
проданную продукцию, уровень налогов и тарифов, нормы амортизации,
влияние естественных, географических, транспортных, технические условия
на производство и продажу продукции, и другие.
Классификация факторов и совершенствование методов их анализа
позволяют решить важную проблему - исключить влияние внешних и
побочных факторов на основные показатели, чтобы показатели,
используемые для оценки эффективности деятельности организации,
объективно отражали ее достижения.
Полученная прибыль является важным показателем, определяет
целесообразность деятельности любого предприятия, которая в конкретных
108
случаях помогает преодолеть последствия риска, связанного с реализацией
товаров, работ и услуг. На прибыль от реализации продукции, работ, услуг
воздействует ряд факторов, важнейшими из которых являются:
себестоимость, объем реализации, уровень действующих цен.
Себестоимость - все затраты предприятия на производство и
реализацию продукции. В структуре цены она занимает значительный
удельный вес и влияет на рост прибыли. Для снижения себестоимости
повышают технический уровень производства, улучшают организацию труда
и управления.
Изменение объема производства и реализации продукции тесно
связаны с техническим обновлением и повышением эффективности
производства. Имеет смысл освободиться от излишнего и не установленного
оборудования путем продажи его или сдачи в аренду. Снижение
материалоёмкости и трудоёмкости улучшает финансовое положение за счет
снижения себестоимости продукции, что значительно увеличивает прибыль,
остающуюся в распоряжении предприятия.
Уровень цены - основной фактор, определяющий величину прибыли.
Цена зависит от внутренних и внешних факторов. Внутренним фактором
ценообразования является себестоимость единицы продукции и уровень ее
рентабельности. Уровень рентабельности должен обеспечить предприятию
достаточные финансовые ресурсы и не привести к значительному росту
цены, что также негативно отразится на реализации. Минимизация
себестоимости при этом направлена на хеджирование ценового риска, т.е.
даже при непредсказуемом падении цен на рынке предприятие получило
определенную прибыль, а при значительном снижении убытки были бы
минимальными. Рост размеров получения прибыли связан также с
управлением ценами реализации, выбором ценовой политики на
потребительском рынке, использовании благоприятной торговой
конъюнктуры.
109
Таким образом, прибыль от реализации продукции, работ, услуг
Прибыль
Экономическая теория
Экономика предприятия
Финансы предприятия
Финансовый менеджмент
Финансовый анализ
Бухгалтерский учёт
Налогообложение
отображает успех и грамотное управление руководства.
5.2. Направления анализа прибыли предприятия
Сущность прибыли, как объекта анализа
Прибыль предприятия является системообразующим экономическим
элементом, так как от неё зависит целесообразность работы предприятия,
уровень доходов персонала, заинтересованность делового окружения. В
общем виде прибыль определяет уровень экономического и социального
развития предприятия. В этой связи прибыль является объектом
исследования различных наук, они приведены на рисунке 5.2.1.
Рисунок 5.2.1 - Науки, нацеленные на исследование прибыли как
объекта анализа
С точки зрения экономики предприятия, прибыль – это разница между
доходами и расходами по всем ступеням работы предприятия. С финансовой
точки зрения, прибыль оценивается как процент, получаемый на вложенный
капитал. С точки зрения бухгалтерского учёта, прибыль представляет собой
разницу между доходом и понесенными издержками, которые были
закреплены документально. С точки зрения налогообложения, прибыль
110
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]