Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Финансово-кредитные системы зарубежных стран. Учебное пособие
.pdf
2. Как характеризуется структура Европейского Союза в
соответствии с Маастрихтским договором?
3. Каковы этапы расширения Европейского Союза?
4. Каковы условия вступления страны в еврозону?
5. Какие страны Европейского Союза пока не используют
евро?
6. Каково современное состояние экономики Европейско-
го Союза?
7. Каковы основные направления бюджетной политики
Европейского Союза?
8. Каковы основные проблемы экономик стран ЕС на со-
временном этапе?
9. Как характеризуются факторы, которые окажут влияние
на состояние экономики стран Европейского валютного союза
в средне- и долгосрочной перспективе?
10. Каковы возможные сценарии дальнейшего развития
Валютного союза?
Тесты
1. Укажите количество стран, входящих в Европейский Союз:
1) 25 стран;
2) 27 стран;
2. В каком году начался процесс интеграции Европы?
1) в 1945 г.;
2) в 1950 г.;
3) 28 стран;
4) 30 стран.
3) в 1955 г.;
4) в 1976 г.
3. Для того чтобы страна вступила в еврозону, она должна
иметь уровень госдолга не более:
1) 30% от ВВП;
2) 50% от ВВП;
4. Договор о Европейском Союзе, подписанный в Маастрихте,
вступил в силу:
1) в 1991 г.;
2) в 1992 г.;
5. Доля Европейского Союза в мировом импорте составляет:
1) 40%;
2) 47,5%;
3) 60% от ВВП.
3) в 1993 г.
3) 55%;
4) 60%.
201
3.2. ФИНАНСОВО-КРЕДИТНАЯ
СИСТЕМА ГЕРМАНИИ
3.2.1. Современное состояние и особенности
экономики страны
Федеративная Республика Германия (Германия, или ФРГ;
нем. Deutschlаnd, или Bundesrepublik Deutschland) – государство, располо женное в Центральной Европе.
Площадь Германии – 357 тыс. кв. км – третье место после
Франции и Испании среди европейских стран (не считая
России и Украины). Численность населения Германии составляет около 82 млн жителей – второе место в Европе после России.
Столица ФРГ – Берлин. По форме правления Германия –
парла ментская республика. Она является членом Европейского Союза и НАТО, входит в «Большую восьмерку», претендует на постоянное членство в Совете Безопасности ООН.
Главой государства является федеральный президент, а
главой правительства – федеральный канцлер, который руководит деятель ностью федерального правительства.
По форме государственного устройства Германия – федеративная республика, включает 16 земель и 438 округов. Законодательным ор ганом страны является парламент, который состоит из двух палат: нижней – бундестаг и верхней – бундесрат. Обе палаты осуществля ют законосовещательную и законодательную функции на федераль ном уровне.
Германия – высокоразвитая европейская страна. Она
находится на четвертом месте в мире (после США, Китая и
Японии) по объему ВВП, кото рый составляет 3 трлн 577 млрд
дол. США (2012). На душу населения в текущих ценах приходится 43 689 дол. (2012). Германия – «локомотив» Европейского Союза, от состояния ее экономики во многом зависят темпы разви тия всего интеграционного объединения.
Доля ФРГ в ВВП стран Европейского Союза составляет почти 30%. В общем объеме ВВП на промышленность приходится
28,1%, сельское хозяйство – 0,8%, сферу услуг – 71%. Государственные расходы в Германии составляют до 50% ВВП страны.
Государственный долг за 2011 г. равнялся 81,2% ВВП.
Германия имеет высокоразвитую промышленность, по некоторым изделиям электротехнического машиностроения, станков, химичес кой, оптико-механической промышленности за-
202
нимает первые-вто рые места в мире. Развитыми отраслями
считаются автомобилестро ение, тяжелая промышленность,
электроника.
Страна располагает развитой научно-технической базой (затраты на НИОКР составляют около 3% ВВП), уступая по
научно-техничес кому потенциалу только США и Японии.
Германия имеет одну из наилучших в мире систему социальной защиты населения, высокий средний уровень заработной платы.
Экономической системе Германии присущи нижеследующие
специфические черты.
Во-первых, она организована по принципу так называемой
соци альной рыночной экономики, характеризующейся сочетанием со циального баланса и рыночной свободы. Данная экономическая модель предполагает в значительной мере свободные действия рыночных сил, однако основной упор делается
на социальном обеспечении.
Высокий уровень старения населения также обусловливает
большое расходы на социальное обеспечение пенсионеров.
Значительный объем пособий для безработных нередко вызывает иждивенческие настроения в обществе, а также стимулирует неуклонно высокий процент безработицы (по разным
оценкам, 7,8–8,5%). Во время экономического роста в 2010 и
2011 гг. процент безработицы снизился до 6,9%.
Во-вторых, особенностью экономического пути развития
Герма нии является так называемый рейнский капитализм, который от личается значительной ролью банков в экономике
страны. С учетом их реального влияния на бизнес позиции
банков оказываются более сильными, чем в других странах
мира.
В-третьих, для экономики Германии свойственна высокая
сте пень индустриализации. По сравнению со многими развитыми стра нами мира значительный удельный вес в производстве ВВП состав ляет промышленность как основное направление специализации в мировой экономике.
В-четвертых, в силу исторически обусловленных причин
наблю дается неравномерное экономическое развитие в рамках
территории страны.
В-пятых, особенностью германской экономики является ее
экс портная ориентированность. Государство заинтересовано
в откры том рынке и за последнее десятилетие добилось в
этом значитель ных успехов. Важнейшие торговые партнеры –
203
страны ЕС, особенно Франция и Великобритания, также
США, Индия, Китай и государ ства Восточной Европы в связи
с расширением Европейского Союза на Восток.
Германия в большей мере, чем США и Япония, зависит от
со стояния мирового рынка. Доля этой страны в мировом экспорте составляет 7,9% (третье место после США и Китая), а
по объему товарооборота она занимает второе место в мире
после США. Доля экспорта в ВНП Германии составляет более
30%, что является одним из наиболее высоких показателей среди го сударств «Большой восьмерки».
ФРГ, как и многие страны, ощутила на своей экономике
влия ние мирового финансового кризиса 2008 г. Снижение ВВП
Германии в 2009 г. составило 4,5%, а не 2,25%, как прогнозировало ранее ми нистерство экономики и технологий страны.
Следует отметить, что это самая сильная рецессия, которую
экономика страны переживала с момента объединения ГДР и
ФРГ в 1990 г.
Однако уже в 2010 г. рост экономики Германии составил
3,6%, в связи с чем правительство страны смогло заявить о
выходе из ми рового финансового кризиса. В итоге по сравнению с 1992 г., когда начался подсчет данных для объединенной
Германии, ВВП вырос на максимальную величину. В 2011 г.
рост ВВП Германии проходил не такими высокими темпами,
как в предыдущем году, и составил 3,0%.
Инфляция в 2011 г. составила 2,3%, для сравнения: в 2010 г. –
1,1%, в 2009 г. – 0,4, в 2008 г. – 2,6, в 2007 г. – 2,3%. В качестве
причин роста называются повышение цен на энергоносители
на 9,5%, в том числе на автомобильное топливо – на 11,4%,
мазут – 17,4, на электричество – на 7,6%.
Меры, проводимые с 2009 г. немецкими властями, помогли Германии быстрее других начать восстановление экономики и менее болезненно проходить острую фазу долгового
кризиса в Европе. Такими программами были: создание резервных и страховых фондов для банков, рекапитализация их
в 2009 г., увеличение образовательных программ и системы
переквалификации специалистов, трудовая политика, направленная на максимальное сохранение рабочих мест, пусть и
при снижении вознаграждения, поддержка бизнеса на всех
уровнях, разработка программ применения альтернативной
энергетики и ресурсосберегающих технологий. Другие страны только сейчас начинают приходить к подобным шагам,
когда сложнее скапливать ресурсы и нет запаса прочности
204
экономики. Именно поэтому восстановление в других регионах проходит более сложно.
У немецкой экономики к моменту обострения долгового
кризиса был накоплен определенный резерв, за счет которого
стране удавалось долгое время оставаться в стороне от его
влияния на экономику страны. Это дало возможность адаптировать свое экспортноориентированное промышленное производство под новые рыночные условия. Макроэкономическая статистика свидетельствует этому. Безработица в стране,
достигнув пика в 2009 г., снижалась вплоть до конца 2011 г.
С тех же пор и ВВП страны практически постоянно растет.
Растет и профицит торгового баланса.
Таким образом, немецкая экономика в целом справляется с
кризисом и показывает постепенное улучшение. Однако если
кризис в еврозоне затянется еще существенно долго, спада
экономической активности избежать вряд ли удастся. В дальнейшем рост ВВП Германии будет стагнировать. Но, несмотря на это, он останется наилучшим в Европе.
3.2.2. Эволюция и этапы формирования денежного
обращения и денежной системы страны
До 70-х гг. XIX в. германские земли не имели единой денежной системы. Территория Германии состояла из 21 государства с различ ными монетными системами. Все они (за исключением бременской – золотой талер) основывались на серебря-
ном монометаллизме. Стои мость золота и серебра устанавливалась рынком или государством. Золотые монеты обращались
с переменным курсом по отношению к серебру. Наряду с
моне тами в обращении находились бумажные деньги и банк-
ноты 33 эмиссионных банков.
В 1871 г. была провозглашена единая Германская империя.
Объе диненное немецкое государство требовало унификации
денежной системы. Проведенная в несколько этапов реформа
кардинально изменила денежное хозяйство. На всей территории Германской им перии была введена единая валюта – золо-
тая марка (названа по од ноименной старинной мере веса –
mark, равной полфунта серебра), содержавшая 0,358423 г чистого золота, и выпущены в обращение монеты в 5, 10 и
20 марок.
205
Законом от 9 июля 1873 г. в Германии был введен золото-
монетный стандарт. Кроме золотой рейхсмарки в обращение были выпущены имперские серебряные и разменные
монеты из никеля и меди. Переход к золотому монометаллизму был облегчен контри буцией в 5 млрд франков, полученной
от Франции, потерпевшей пораже ние в войне.
Первая мировая война, потребовавшая для ее финансирования огромных средств, вынудила правящие круги Германии отказаться от золотомонетного стандарта. Золото начало
изыматься из обраще ния, а закон от 4 августа 1914 г. запретил
размен банкнот на золото. Рейхсбанк получил право в качестве обеспечения банкнот прирав нивать к золоту, чекам и товарным векселям краткосрочные беспро центные казначейские
свидетельства империи, казначейские векселя (сроком до трех
месяцев) и свидетельства имперских ссудных касс.
К 1918 г. количество банкнот в обращении возросло по
сравне нию с 1913 г. в 9 раз. Банкноты Рейхсбанка и свидетельства ссудных касс стали почти единственными компонентами
наличного денеж ного обращения. Безналичный оборот также увеличился примерно в 8 раз, но по абсолютному объему
(13280 млн рейхсмарок) значи тельно отставал от налично-денежного.
Во время войны и особенно после нее активно использовалась бумаж но-денежная эмиссия, что вызвало гиперинфляцию
в стране: осенью 1923 г. объем бумажных денег в обращении
достиг 496 квинтиллио нов марок, а рейхсмарка обесценилась
в 1,6 трлн раз по сравнению с довоенным уровнем.
Первая мировая война изменила позиции странкредиторов и стран-должников, сложившиеся в международных финансовых от ношениях до 1914 г. Германия потеряла
5 из 6 млрд дол. своих ино странных инвестиций. Война способствовала образованию новой формы международ ной задолженности – правительственных долгов, которые возникли
прежде всего у побежденной Германии, хотя кредиты от США
полу чили и правительства стран Антанты.
К концу 1923 г., в разгар гиперинфляции, была предпринята по пытка стабилизации денежного обращения путем создания Рентного банка с правом эмиссии рентных марок. Одна
рентная марка прирав нивалась к одному триллиону старых
марок.
В соответствии с законом от 30 августа 1924 г. основной
денеж ной единицей стала рейхсмарка (1 рейхсмарка равна
206
1 рентной марке). Необходимость денежной реформы была продиктована чрезмерным инфляционным разбуханием наличноденежной массы. Обмен про изводился по соотношению
1 рейхсмарка равна 1 трлн старых марок.
В результате денежной реформы в Германии был введен зо-
лото-девизный стандарт, который существовал до 13 июля
1931 г. Норма обеспечения банкнотной эмиссии золотом и
иностранной валютой устанавливалась в 40%, из них 3/4 – золото, а остальная часть – ино странная валюта.
Мировой экономический и валютный кризис 1929–1933 гг.
привел к отмене золотодевизного стандарта в Германии и установлению систе мы неразменных на золото кредитных, а по сущности бумажных денег.
В 1939 г. фашистское правительство приняло Закон о покрытии банкнот векселями, в том числе казначейскими (золото
и иностранная валюта указывались в качестве обеспечения).
Агрессивная политика фашистской Германии вызвала резкое
увеличение военных расходов, что являлось причиной постоянного роста эмиссии кредитных денег.
К началу Второй мировой войны Германия истратила почти
весь золотой запас, который составил лишь 26 т. В ходе войны
нацисты захватили в центральных банках оккупированных
стран 1300 т зо лота. Однако финансирование военных расходов производилось за счет необеспеченной эмиссии банкнот, ограбления оккупированных стран, выпуска оккупационных денег. За годы войны только налично-денежное обращение рейха выросло более чем в 7 раз (с 10,4 млрд до 73 млрд
рейхсмарок).
Поражение Германии в войне привело экономику в полное
рас стройство. Денежное обращение находилось в состоянии
хаоса, про цветал черный рынок. Территория всей Германии, в
том числе и Бер лина, была разделена на четыре оккупационные
зоны (американская, английская, французская и советская).
В июне 1948 г. западные государства приняли Закон о сепа-
ратной денежной реформе, чем положили начало расколу страны на две час ти. В обращение были выпущены новые марки –
дойчмарки, которые обменивались на старые в соотношении
10 : 1 (в пределах 60 марок обмен производился в соотношении 1 : 1). В таком же соотношении обменивались и вклады,
при этом половина переоцененных вкладов зачислялась на
блокированные счета. Законом от 4 октября 1948 г. 70% суммы блокированных счетов было аннулировано.
207
Фактически переоценка была произведена в соотношении
6,5 но вых марок за 100 старых. Одновременно были отменены цено вые ограничения на значительную часть предметов потребления и инвестиционных товаров, что усилило
инфляционный процесс внутри страны и сказалось на положении западногерманской марки на валютных рынках.
В противовес денежной реформе на Западе 24 июня 1948 г. в
совет ской зоне оккупации Германии начался выпуск новой денежной едини цы, получившей в июле 1948 г. наименование «немецкая марка Немец кого эмиссионного банка», переименованная в
1968 г. в марку ГДР.
В мае 1949 г., после принятия Конституции, узаконившей
раскол страны и образование ФРГ, в стране в соответствии с
требования ми Бреттон-Вудской системы был введен золото-
долларовый стан дарт. Курс западногерманской марки был
установлен в 3,33 марки за 1 дол. США. Однако инфляция
подорвала устойчивость марки и 28 сентября 1949 г. была
произведена ее девальвация (первая и единственная, после
этого были только ревальвации) на 20,6%; курс по отношению
к доллару США был снижен до 4,2 марки за 1 дол.
В 1953 г. ФРГ вступила в Международный валютный фонд
(МВФ), где было зафиксировано золотое содержание марки в
0,211588 г чис того золота. В 1976 г. МВФ отменил золотые па-
ритеты и немецкая марка потеряла связь с золотом.
В 50-е – первой половине 60-х гг. XX в. западногерманская
марка была наиболее устойчивой среди мировых валют, платежный баланс ФРГ сводился с активным сальдо, золотовалютные резервы росли. Денежно-кредитная и финансовая политика государства ориенти ровалась на стабилизацию денежного обращения, сбалансирование госбюджета и выравнивание
платежного баланса. Вместе с тем Запад ной Германии не удалось избежать падения темпов экономического роста, частичных кризисов 1952–1953, 1958 и 1963 гг. и, наконец, циклического экономического кризиса перепроизводства 1966–
1967 гг. В эти годы в ФРГ, как и в других странах, развивался тип
денежной системы, не связанной с обращением золота и серебра. Платежные средства состояли из номиналов в 5, 10, 20,
50, 100, 500, 1000 марок; монет – 1, 2, 5, 10 марок, а также
в 1, 2, 5, 10, 50 пфеннигов; средств на чековых депозитных
счетах (вклады до востребования).
Совокупная денежная масса с 1955 по 1975 г. (период до
1955 г. не показателен из-за восстановления разрушенного
208
войной хозяй ства) увеличилась. Среднегодовой прирост денежной массы за 25 лет составил 6,7%. В денежной системе
произошел структурный сдвиг, характеризующийся уменьшением налично-денежного обращения и увеличением депозитно-чекового.
Немецкая марка заняла одно из ведущих мест в системе
мировых валют. Большую роль в этом сыграла антиинфляционная политика Немецкого федерального банка, направленная на обеспечение ста бильности национальной валюты.
В октябре 1990 г. произошло объединение Германии. Среди
первых мероприятий правительства следует отметить денежную реформу с льготным обменом восточно-германских марок
на дойчмарки ФРГ по завышенному курсу 1 : 1 для сумм, не
превышающих 6 тыс. восточно-германских марок. Это касалось
зарплат, стипендий, пенсий, налогов, квартплаты. Во всех
остальных случаях был предусмотрен обмен 2 : 1.
Результатом такой реформы стало повышение реальной
заработ ной платы в среднем на 40%. Вместе с тем подобный
обменный курс привел к завышению себестоимости восточно-германской продук ции, что стало причиной разорения некоторых предприятий (напри мер, производителя автомобилей
«Трабант»).
В объединенной Германии в обращении находились новые
марки достоинством в 5, 10, 20, 50, 100 и 1000 марок с датой
выпуска начи ная с 1989 г.
С 1 января 1999 г., после перехода на безналичный евро, немецкая марка перестала быть самостоятельной валютой и находилась в обра щении в качестве подчиненной денежной единицы. Монеты и банк ноты оставались законным платежным средством до 1 января 2002 г. С этого момента немецкие марки и
пфенниги принимались к об мену на евро и центы без ограничений во времени и без дополни тельных расходов в отделениях Бундесбанка. Большинство предпри ятий торговли и кредитных учреждений, взяв на себя добровольные обязательства,
принимали устаревшее платежное средство и после введения
наличных евро вплоть до 28 февраля 2002 г.
В Германии эмиссию банкнот евро производит Немецкий
федеральный банк («Дойче Бундесбанк»).
В настоящее время в Германии действует пять монетных
дворов, каждый имеет свое буквенное обозначение: A – Берлин, D – Мюнхен, F – Штутгарт, G – Карлсруэ, J – Гамбург.
209
У Германии самые большие после Китая и США золотые
запасы в мире: 3396 т. Их рыночная стоимость составляет сейчас
около 143 млд евро. Но лишь 31% хранит у себя во Франкфуртена-Майне Немецкий федеральный банк (Bundesbank). Основная
же часть находится за пределами стра ны – в хранилищах американского (45%), британского (13%) и французского (11%) центральных банков.
Однако в ближайшей перспективе предусматривается сделать более сбалансированной систему размещения золотых
запасов страны. В частности, в ближайшие три года из НьюЙорка в Германию будут вывозить по 50 т золота, которое затем переплавят в слитки более современного стандарта.
Таким образом, денежное обращение и денежная система
страны отражают ход как внутреннего, так и внешнего экономического развития государства с учетом национальных особенностей, традиций и закономерностей.
3.2.3. Кредитная система и ее построение
По своей структуре кредитная система Германии включает
банковскую систему и специализированные кредитно-финансовые институты.
Банковская система Германии имеет двухуровневую
структуру. На первом уровне находится Немецкий федеральный банк (центральный банк страны), на втором уровне –
коммерческие банки, которые подразделяются в свою очередь
на универсальные и специализированные. Кроме того, в зависимости от их правовой формы они делятся на частные и общественно-прававые кредитные учреждения (сберегательные
кассы и жироцентрали).
На конец 2012 г. в Германии работал 2121 банк, что на
105 банков меньше, чем пять лет назад. Структура банковского
сектора экономики Германии включает три крупных сектора:
частный, государственный и кооперативный. Частные банки
представлены четырьмя транснациональными банками,
42 инвестиционными банками, 176 региональными и другими
банками. Государственный сектор насчитывает 431 сберегательный банк, 10 земельных банков и другие институты. Кооперативный сектор представлен 1144 кредитными союзами и
двумя кооперативными центральными банками. В Германии
зарегистрировано 167 отделений иностранных банков, в том
числе 60 инвестиционных банков. В ФРГ в 2012 г. работало
210
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]