Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономические методы оценки рисков торговой организации. Монография
.pdf
деятельности торговых организаций, по нашему мнению, связана
которая включает в себя:
– набор стандартов, выше которых риск считается неприемлемым;
– соотношение риска и прибыли, при котором размер прибыли превышал
бы затраты, связанные с риском;
– признание недопустимости риска в тех случаях, когда незначительные
выгоды увеличивают риск.
Преимущества количественного подхода к оценке риска заключаются
в том, что измерение значения риска обеспечивает возможность наиболее
точного сопоставления исследуемых явлений в отличие от интуитивных
оценок; математические методы и модели позволяют имитировать
хозяйственные ситуации и оценивать последствия при выборе решения.
Количественная оценка позволяет более обоснованно применять такие способы
снижения риска, как страхование, лимитирование и т.п.; повышать степень
достоверности анализа риска.
Распространенность количественного подхода к оценке риска
с особенностями развития теории риска в нашей стране и практическими
реалиями экономической и управленческой деятельности. К ним относятся:
– игнорирование качественных характеристик риска и сведение
вероятности наступления рискового события к количественной мере;
– часто встречаемое отождествление риска с возможной опасностью,
нежелательными последствиями, которые могут возникнуть в результате
реализации выбранной альтернативы;
– абсолютизация количественных показателей экономических процессов,
обусловленная объективными причинами экономического развития.
В последние годы проблема анализа и оценки риска становится все более
актуальной, и большинство исследователей придерживаются точки зрения,
которая предполагает использовать в совокупности количественный и
качественный подходы к оценке риска [5, 8, 28, 33, 41, 146].
Они выделяют следующие основные положения при исследовании риска:
51
– выявление возможных вариантов решения конкретной проблемы;
– определение потенциальных экономических, политических, моральных
и других последствий, которые могут наступить в результате реализации,
принятого решения, побочных эффектов, способных негативно воздействовать
на конечную эффективность предпринимаемых действий;
– интегральная оценка риска.
При этом наиболее важным, по мнению Альгина А.П. [8], является
интегральная оценка риска, которая ориентирована на выявление степени
обоснованности предпринимательского решения, принятого в ситуации
неопределенности.
Эффективность деятельности торговой организации может быть
охарактеризована с помощью количественных показателей. Оптимальным
в ситуации риска, с точки зрения количественного подхода, является вариант,
отвечающий следующим определенным требованиям.
Во-первых, решение, выбираемое в ситуации риска, должно оцениваться
с позиций вероятности достижения предполагаемого результата и возможного
отклонения от поставленной цели. Для этого можно использовать некоторые
приемы из теории статистических решений, с помощью которых и
определяется выгодность и оптимальность выбираемого решения. В частности,
риск, относящийся к конкретному решению, может определяться, как сумму
ущерба, понесенного вследствие неверного решения и расходов, связанных
с реализацией данного решения.
данных условий достижение нужного результата при минимальных затратах.
затрачиваемого на выбор данного варианта. Процесс принятия решений
обусловлен возможными потерями, возникающими либо из-за
преждевременного, либо запоздалого решения. Эти два вида потерь также
следует сравнивать. В пределах возможных потерь от преждевременного или
запоздалого решения и лежит оптимальный временной интервал, который
Во-вторых, оптимальным будет то решение, которое обеспечивает для
В-третьих, оптимальность выбираемого решения зависит от времени,
52
нной, но и
обеспечивает эффективность при минимуме вероятных затрат.
Альгин А.П. [5, 6], Грабовый П.Г. [47], Райзберг Б.А. [116], Чернов В.А.
[159] предлагают оценивать риск не только с количестве
с качественной стороны.
Качественная оценка экономических пределов риска включает в себя
следующие аспекты:
1. Следует сравнивать предполагаемые результаты с возможными
экономическими, социальными, политическими и другими последствиями.
2. Необходимо выявлять вероятное воздействие имеющихся альтернатив
на интересы субъектов экономических отношений. Суть этого аспекта сводится
к решению вопроса, какие решения целесообразно выбирать – обеспечивающие
сбалансированность, сочетание различных интересов, либо ведущие к их
рассогласованию? Другими словами, если субъект, принимающий решение, не
выделяет реальных участников событий предпринимательской деятельности, не
учитывает соотношение их интересов, то это усиливает хаотичность и
стихийность экономической среды и создает почву для возрастания риска
непредвиденных и неуправляемых последствий.
Таким образом, в интегральной модели анализа вводит двойной критерий
оценки пределов экономического риска: количественный – с точки зрения
эффективности предпринимательской деятельности и качественный –
связанный с выявлением реальных источников неопределенности и риска
предпринимательской деятельности.
По нашему мнению, такой подход является правильным и обоснованным,
так как предполагает полный учет всех факторов риска, влияющих на ход
предпринимательской деятельности. Оценка риска здесь зависит, с одной
стороны от способности идентифицировать и понимать природу
неопределенности, выявлять ключевые факторы риска в предпринимательской
деятельности, а с другой стороны от наличия инструментария и методов
анализа и оценки риска.
Задача качественного анализа, с нашей точки зрения, должна состоять
53
в определении факторов риска операций и сделок, при выполнении которых
возникает риск, то есть в установлении потенциальных областей и зон риска,
после чего возможно идентифицировать риски и их профиль.
Существует много факторов, которые определяют способность точно
предсказать будущие события, а способность снизить рамки неопределенности
зависит от понимания природы и источников риска, от качества и количества
информации, которой может располагать специалист в момент оценки.
Информационное обеспечение при оценке предпринимательского риска служит
не только в качестве источника данных для анализа, но и само по себе является
средством снижения уровня риска. Однако, в современных условиях, доступ к
информации ограничен, так как получение данных о деятельности торговых
организаций затруднено существованием коммерческой тайны.
С целью получения информации для анализа в условиях
неопределенности и риска, в первую очередь, следует обратиться
к информационным источникам: учетным и внеучетным.
К учетным источникам относятся: бухгалтерский учет и отчетность;
статистический учет и отчетность; оперативный учет и отчетность; выборочные
учетные данные.
К внеучетным источникам относятся материалы: внешнего и внутреннего
анализа; лабораторного и врачебно-санитарного контроля; проверок,
осуществляемых государственной налоговой службой; совещаний и собраний
коллектива фирмы и акционеров; печати, переписки с финансовыми и
кредитными организациями, получаемые в результате анкетирования и
опросов, а также личных контактов с руководителями и сотрудниками
торговых организаций.
Остановимся на некоторых способах и методах количественной оценки
риска, которые могут быть применены, на наш взгляд, в практической работе
предприятий торговли.
К сожалению, в отечественной экономической науке и практике крайне
слабо разработаны методы оценки риска применительно к тем или иным
54
хозяйственным ситуациям и видам деятельности, отсутствуют
распространенные практические рекомендации о путях и способах уменьшения
и предотвращения риска. Особенно это относится к коммерческому
предпринимательству, которым занимаются торговые предприятия. Есть
отдельные виды предпринимательской деятельности (страхование, лотерейное
и игорное дело), в которых риск поддается оценке, где методы определения
степени риска обработаны и теоретически и практически. Но эти методы
оценки обычно не удается использовать в других областях и сферах
предпринимательской деятельности.
При оценке риска предприятиям торговли необходимо, прежде всего,
учитывать меру опасности и степень потенциального ущерба в условиях
конкретной сделки. Это связано с тем, что основной структурной
составляющей коммерческой деятельности является коммерческая сделка.
При разработке вариантов осуществления коммерческой сделки весьма важной
становится оценка эффективности каждого варианта с учетом факторов риска.
Рассматривая риск как вероятностную категорию, многие ученые
считают, что наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать
и измерять риск как вероятность возникновения определенного уровня потерь.
В этом случае количественная мера риска определяется абсолютным или
относительным уровнем потерь.
В абсолютном выражении риск может определяться величиной
возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или
стоимостном выражении, если только ущерб поддается такому измерению.
В относительном выражении риск определяется как величина возможных
потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой может выступать либо
стоимость основных фондов и оборотных средств предприятия, либо общие
затраты ресурсов на данный вид деятельности, либо ожидаемый доход. Выбор
той или иной базы не имеет принципиального значения, но следует
предпочесть показатель, определяемый с высокой степенью достоверности.
При всесторонней оценке риска следует устанавливать для каждого
55
абсолютного или относительного значения величины возможных потерь
соответствующую вероятность возникновения такой величины.
При количественной оценке риска могут использоваться различные
методы. В настоящее время наиболее распространенными являются:
статистический; анализ целесообразности затрат; метод экспертных оценок;
расчетно-аналитические методы.
Количественный анализ риска представляет собой численное определение
размеров отдельных видов рисков и риска торговой деятельности в целом. Для
количественного анализа риска обычно применяют математические методы.
Естественно, чтобы принять обоснованное решение, обеспечивающее
наибольшую вероятность наилучшего результата при наименьших затратах и
потерях в соответствии с задачами минимизации торгового риска, следует
выявить и количественно измерить, оценить и сопоставить элементы
рассматриваемых экономических процессов, выявить и определить
взаимосвязи, тенденции, закономерности с описанием их в системе
экономических показателей, что немыслимо без использования математических
подходов и моделей в анализе риска.
Важность применения экономико-математических методов заключается в
том, что они позволяют количественно измерить значения риска и рыночной
неопределенности, что обеспечивает возможность наиболее точного
сопоставления исследуемых явлений. Более того, математические методы и
модели позволяют имитировать ситуации в предпринимательской деятельности
и оценивать последствия при выборе решений. В сравнении с
организационными методами и способами минимизации предпринимательских
рисков, которые выполняют защитные функции от риска, преимущества
экономико-математических методов очевидны. Методы экономикоматематического анализа в большей степени относятся к регулятивным
функциям, затрагивающим сущность предпринимательской деятельности в
единстве внешних и внутренних факторов. Это объясняется тем, что
математический анализ в отличие от обычных приемов снижения и
56
минимизации рисков, позволяет оценивать возможности минимизации риска
с целью наилучшего его регулирования на основе повышения эффективности и
качества предпринимательской деятельности. Более того, если
организационные приемы механизма регулирования рисков будут
основываться на результатах экономико-математического анализа, то
связанные с ним выводы будут наиболее определенными, решения более
конкретными и обоснованными.
Корреляционный и регрессионный анализы – два метода исследования
взаимосвязи между двумя и боле непрерывными переменными (признаками).
Проведение корреляционного анализа позволяет:
– определить взаимосвязь между текущими и результирующими
показателями деятельности торговой организации и уровнем риска;
– измерить тесноту связи путем расчета статистических характеристик
связи (выборочный коэффициент корреляции, выборочный частный
коэффициент корреляции, выборочный множественный коэффициент
корреляции и др.);
– оценить характер связи (линейная, нелинейная);
– установить направление связи (положительная, отрицательная).
Аппарат регрессионного анализа позволяет выявить и математически
описать конкретный вид зависимости (математическую модель или уравнение)
между уровнем риска с одной стороны и показателями деятельности торговой
организации с другой. Полученная зависимость позволяет проанализировать
влияние (вклад) каждого из показателей на формирование уровня риска.
Одной из перспективных, на наш взгляд, группой методов
по количественному определению и оценке степени риска торговой
организации являются расчетно-аналитические методы.
Расчетно-аналитические методы базируются на математических методах.
Их можно разделить на следующие виды:
1. Метод анализа целесообразности затрат.
2. Игровые модели.
57
+++=+
+
3. Методы расчета различных показателей финансово-хозяйственной
деятельности.
4. Модели по определению и оценке риска банкротства торгового
предприятия.
Анализ целесообразности затрат ориентирован на идентификацию
потенциальных зон риска. Перерасход затрат может быть вызван многими
факторами. Основные из них могут быть детализированы. На базе типового
перечня можно составить подробный контрольный перечень для конкретной
торговой сделки или ее элементов.
Некоторые экономисты предлагают определить три показателя
финансовой устойчивости предприятия, с целью определения степени риска
финансовых затрат [65, 68]:
– излишек или недостаток собственных средств (+Ес);
– излишек или недостаток собственных, среднесрочных и долгосрочных
заемных источников формирования запасов и затрат (+Ет);
– излишек или недостаток общей величины основных источников для
формирования запасов и затрат (+Ен).
Балансовая модель устойчивого финансового состояния предприятия
имеет следующий вид:
RpКtКИсRaZF
Т
, (1)
где: F – основные средства и вложения;
Z – запасы и затраты;
Ra – денежные средства, краткосрочные финансовые вложения,
дебиторская задолженность и прочие активы;
Ис – источник собственных средств;
К
– краткосрочные кредиты и заемные средства;
Т
Кt – краткосрочные кредиты (до 1 года), ссуды не погашенные в срок;
Rp – кредиторская задолженность и заемные средства.
58
Далее для анализа средств, подвергаемых риску, общее финансовое
состояние предприятия делят на четыре финансовых области (зоны). Подробно
зоны риска будут рассмотрены нами в п.2.3.
Наиболее распространенными из расчетно-аналитических методов
являются игровые модели [100]. Целью игры является выбор стратегии,
соответствующей точке равновесия. Стратегия равновесия – это стратегия
надежности. В теории игр вполне приемлемым считается также выбор
стратегии, отличающейся от равновесной и связанной с определенным риском.
Подразумевается, что хотя бы один из игроков должен действовать сознательно
и целенаправленно, остальные – могут руководствоваться случайным выбором.
Считается, что свою стратегию они выбирают независимо от других
участников игры.
К игровым моделям относят: анализ чувствительности; имитационную
модель; анализ вероятности распределения доходности, максиминные модели,
игровые модели выбора рациональной стратегии торговой деятельности.
Для определения возможной реакции результатов торговой деятельности
предприятия на изменение элементов операционного рычага используется
анализ чувствительности. В основе анализа чувствительности торгового
предприятия лежит расчет размаха вариации объема продаж при изменении
одного из показателей: цены, переменных и постоянных затрат. Размах
вариации объема продаж и рассматривается как мера риска. При изменении
первого фактора, влияющего на результативный показатель, пересчитывается
новое значение объема реализации по отношению к базисному варианту. Также
определяются показатели чувствительности по каждому из остальных
факторов.
Анализ чувствительности состоит из нескольких шагов:
1) выбор основного ключевого показателя, то есть параметра,
относительно которого и производится оценка чувствительности;
2) выбор факторов;
3) расчет значений ключевого показателя на различных этапах
59
осуществления торговой сделки (разработка, реализация, осуществление
сделки, процесс отдачи вложенных средств).
Если сделка финансируется за счет кредитов, то критическим значением
будет та минимальная величина ставки, при которой сделка будет не в
состоянии погасить задолженность. Может быть получено п-мерное (по числу
критических точек) описание поля допустимых значений, в пределах которого
сделка оказывается состоятельной с финансовой и экономической точек зрения.
В простейшем случае для определения критических для торговой сделки
значений ключевых параметров применяется анализ точки безубыточности,
выражающий минимальный допустимый объем продаж, при котором сделка не
приносит прибыли, но еще не оказывается убыточной. Анализ безубыточности
нацелен на определение предпринимательского риска, в его основе лежит
деление издержек обращения на постоянные и переменные.
Анализ чувствительности позволяет специалистам учитывать риск
и неопределенность. Он показывает возможные последствия изменений
рыночной конъюнктуры для внутреннего финансово-экономического
положения предприятия торговли. Однако анализ чувствительности имеет два
серьезных недостатка. Он не является всеобъемлющим, так как не рассчитан
для учета всех возможных обстоятельств; кроме того, он не уточняет
вероятность осуществления альтернативных сделок.
Расширением анализа чувствительности является анализ величины
относительных рисков. Считается, что наибольшей ожидаемой прибыли
сопутствует также и наибольший риск. Применительно к торговой
деятельности предприятия при выборе варианта объема продаж или закупок
следует определить величину ожидаемой прибыли, степень риска и насколько
адекватно ожидаемая прибыль компенсирует предполагаемый риск. Эта
методика состоит из следующих этапов.
Определяется ожидаемая прибыль по всем вариантам торговой
деятельности:
60
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]