Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Экономические методы оценки рисков торговой организации. Монография
.pdf
Дисси
-
Пере
-
Компен
-
Дисси
-
Пере
-
Установление максимально возможных потерь
Определение уровня риска торговой организации
Допустимый Критический Катастрофический
Пойти на риск Проанализировать опасность
Устранить
некоторые
виды риска
Уменьшить
некоторые
виды риска
Избежать
рисковой
деятельности
Распознать
критические
потери
Распознать
катастрофические
потери
пация
риска
дача
риска
сация
риска
пация
риска
дача
риска
Рис. 15 – Использование методов регулирования рисков деятельности торговой
организации
Поэтому наше дальнейшее исследование посвящено созданию
методического подхода регулирования риска торговой деятельности
организации.
131
3.2. Регулирование риска взаимоотношений с партнерами
на основе коэффициентного метода
При заключении любой сделки руководству торговой организации
следует проверить предполагаемого покупателя или поставщика путем
глубокого изучения и анализа информации о них из различных источников.
В целях снижения риска работники торговых организаций должны
обеспечивать своевременное и правильное заключение договоров с
поставщиками и покупателями товаров, устанавливать рациональные прямые
договорные связи и постоянный контроль за их исполнением.
Осуществляя операции и сделки по купле-продаже товаров и услуг,
торговое предприятие рискует своим собственным капиталом. Поэтому важно с
целью минимизации риска осуществлять проверку надежности партнеров,
регулярно оценивать уровни рисков сделок. Именно от того, выполнит ли
поставщик или покупатель свои обязательства в срок или нет, зависит
финансовое благополучие торгового предприятия и возможность понести
убытки.
Любую сделку купли-продажи можно оценить по уровню или критериям
надежности. В таблице 4 приведена классификация сделок купли-продажи на
основе критериев надежности. В том случае, если руководство торговой
организации устраивает предполагаемый партнер и условия заключаемой
сделки, то перед ним стоит задача правильного заключения контракта, чтобы
снизить возможные риски.
Другим внутренним регулятором риска деятельности торговой
организации, на наш взгляд, является коэффициентный метод определения
уровня риска неплатежеспособности партнера.
Все потенциальные партнеры торговой организации имеют различное
финансовое состояние. Одни – характеризуются устойчивым положением с
большим запасом ликвидных активов и способностью производить расчеты за
поставленные товары и оказанные им услуги в течение длительного времени,
132
другие же – могут находиться в проблемной ситуации. Но и эти организации
могут отличаться показателями финансовой устойчивости и
платежеспособности: некоторые находятся на грани банкротства, а другие –
при определенных мерах финансового оздоровления могут значительно
улучшить свое финансовое положение. Возникает закономерный вопрос –
с какими клиентами можно строить взаимоотношения без риска для торговой
организации, и каким из них – оказывать услуги в первую очередь.
Таблица 4
Классификация сделок купли-продажи в зависимости от надежности
Характер сделки Критерии надежности
Надежная Представлены подлинные документы, цена
приобретения сопоставима с рыночной, наличие
неудовлетворенного спроса на приобретаемый
товар и реального рынка реализации
Реальная Подлинные документы, условия сделки
сопоставимы с рыночными, спрос на
приобретаемый товар ограничен
Сомнительная Подлинные документы, условия сделки и
возможность реализации требует
дополнительной экспертизы
Нереальная Представлены копии документов, необходима
экспертиза их подлинности и условий
реализации сделки
Принимая во внимание возможную финансовую несостоятельность
партнера торговой организации, при заключении договора может возникнуть
угроза риска неплатежеспособности партнера. Под риском
неплатежеспособности партнера понимается возможность возникновения
потерь части дохода торговой организацией в результате предоставления
133
торговых услуг несостоятельным в финансовом отношении клиентам. Для
уменьшения возможности возникновения данного риска, перед заключением
торгового договора рекомендуется провести предварительную объективную и
достаточно полную оценку финансово-экономического состояния
потенциального клиента. Она позволит уменьшить вероятность возникновения
потерь в торговой организации. Основными критериями такой оценки являются
показатели платежеспособности, финансовой устойчивости и ликвидности
предприятия.
Финансово-экономическое состояние предприятия – это комплексное
понятие, характеризующееся системой абсолютных и относительных
показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых
ресурсов. Анализ данных показателей позволяет оценить финансовую
устойчивость клиента, которая в свою очередь является критерием оценки
риска. Следует заметить, что зависимость между финансовой устойчивостью
предприятия и риском прямо пропорциональна: как только предприятие
становится финансово неустойчивым – возникает риск его банкротства.
Одним из основных методов анализа финансово-экономического
состояния является расчет финансовых (аналитических) показателей:
ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, интенсивности
использования ресурсов, деловой активности, характеристики структуры
имущества.
При предварительной оценке финансово-экономического состояния
клиента вышеприведенные группы показателей разделяются на первый и
второй классы, имеющие между собой качественные различия. К первому
классу относительных показателей относятся те, для которых определены
нормативные значения: ликвидность, платежеспособность, финансовая
устойчивость. Во второй класс входят ненормируемые показатели, а именно:
интенсивность использования производственных ресурсов, деловая активность,
характеристика структуры имущества [13].
В традиционных методиках анализа широко используется
134
коэффициентный метод, в соответствии с которым рассчитываются основные
показатели-коэффициенты, рассматриваемые либо в динамике, либо
в сравнении с другими показателями. Распространенность такого подхода
объясняется его простотой, наличием достаточной информационной базы
и возможностями однозначной интерпретации.
Анализ, осуществленный с помощью коэффициентов, позволяет
оценивать как текущее, так и в некоторой степени перспективное
имущественное и финансовое положение исследуемой организации, возможные
и целесообразные темпы ее развития с позиции их ресурсного обеспечения,
выявить доступные источники экономического развития и определить
возможность их мобилизации, спрогнозировать положение на рынке
капитала, риск заключения с ним торговой сделки.
В современных экономических условиях к числу основных задач любой
торговой организации относятся: максимизация прибыли, обеспечение
инвестиционной привлекательности, оптимизация структуры капитала
и обеспечение ее финансовой устойчивости и т.д. Измерение степени риска
и возможных последствий принятых в ситуации риска решений для реализации
этих задач зависит от многих факторов, в том числе и от качества проведения
анализа. Поэтому некорректность используемых методик проведения анализа
может привести к нежелательным для торговой организации последствиям,
поскольку станет основой для неверно принятых управленческих решений.
характеризующие финансовое состояние организации, поэтому именно они
были рассмотрены нами в первую очередь.
обязательств по кредитам и расчетам модно погасить, мобилизовав все
оборотные активы. Нижнее его значение специалисты рассматривают лишь как
ориентировочную величину, но не жестко заданное граничное значение. В
литературе признается, что значение этого коэффициента может варьироваться
по отраслям и видам деятельности.
Наиболее полно изучены и представлены в литературе показатели,
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих
135
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует
возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства при условии
своевременных расчетов с дебиторами.
Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных ресурсов)
показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может
погасить в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных
ценных бумаг. В общем случае он рассчитывается как отношение величины
наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств
и краткосрочных пассивов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
отражает наличие собственных оборотных средств, необходимых для
обеспечения финансовой стабильности организации. Он показывает, какая
часть текущей деятельности финансируется за счет собственных источников.
По своему экономическому содержанию этот показатель близок
к показателям устойчивости, которые рассматриваются далее.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов
финансируется за счет устойчивых источников. В качестве показателя
устойчивых источников обычно используется перманентный капитал.
удельный вес источников собственных средств в общей величине итога баланса
организации. Этот показатель отражает степень независимости организации от
заемных источников и возможность использования привлеченных средств для
повышения эффективности хозяйственной деятельности.
дополняет коэффициент автономии. Он отражает количество заемных рублей,
которые приходятся на 1 руб. собственных средств. Коэффициент автономии и
коэффициент соотношения собственных и заемных средств близки
по своим значениям, поэтому на практике в анализе финансовой устойчивости,
как правило, используют какой-то один из них. В литературе встречаются
также иные названия: «коэффициент финансового риска», «коэффициент
Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств логично
136
капитализации».
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств расширяет
характеристику финансовой независимости организации от кредиторов,
предоставляющих заемные средства. Чем выше его значение, тем больше
зависимость организации от заемных средств. Это наиболее нестабильный из
всех показателей финансовой устойчивости. Поэтому получение значения этого
показателя на какую-то дату недостаточно для оценки финансовой
независимости организации. Это связано с тем, что на него влияет ряд
дополнительных факторов, таких как:
а) доля в имуществе внеоборотных активов и запасов товарноматериальных ценностей;
б) уровень коэффициента долгосрочного привлечения заемных средств;
в) уровень обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами.
Оптимальное значение коэффициента соотношения собственных
и заемных средств во многом зависит от того, насколько оптимальны для
организации коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами и коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств при
данной структуре активов. Поэтому можно утверждать, что каждая
организация, исходя из своих условий и показателей, определяет свой
приемлемый (оптимальный) уровень соотношения собственных и заемных
средств в зависимости от структуры имущества и других показателей
финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая
часть оборотных средств организации находится в мобильной форме,
позволяющей свободно маневрировать ими. Считается, что чем больше его
значение, тем лучше финансовое состояние. Как правило, оптимальное его
значение принимается равным 0,5. Его можно определить как отношение
собственных оборотных средств к величине собственного капитала,
рассчитанных с учетом предложенных вше корректировок.
137
Большая часть рассмотренных показателей может служить для
регулирования риска взаимоотношений с партнерами.
Процесс анализа финансово-экономического состояния требует
значительных временных затрат. Однако, принимая во внимание оперативный
характер, который должна носить оценка риска взаимоотношений с партнерами
при заключении с ними торговой организацией договора, рекомендуется
проводить оперативный риск-анализ платежеспособности партнера, используя
метод коэффициентов установления уровня риска неплатежеспособности.
Оперативный риск-анализ производится в следующей последовательности.
На основании бухгалтерского баланса, представленного потенциальным
партнером проводится непосредственный расчет коэффициентов,
характеризующих уровень риска (таблица 5).
Таблица 5
Основные показатели риска взаимоотношений с партнерами
№
п/п
1. Коэффициент текущей
2. Коэффициент быстрой (срочной)
3. Коэффициент абсолютной
4. Коэффициент автономии
(финансовой независимости) К4
5. Коэффициент маневренности
6. Коэффициент обеспеченности
Показатель Формула расчета
Ф. № 1 (стр.290)/
ликвидности К1
ликвидности К2
ликвидности К3
собственного капитала К5
собственными оборотными
средствами К6
(стр. 610+стр. 620+стр.630+стр.660)
Ф. № 1 (стр. 290–стр.230–стр.220–
стр.210)/(стр.690–стр.640–стр.630)
Ф. № 1 (стр.260+стр.250)/
(стр.690–стр.640–стр.630)
Ф. № 1 (стр.490+стр.640)/
Ф. № 1 (стр.490–стр.190)/(стр.490)
Ф. № 1 (стр.290)/
(
стр.490–стр.190)
138
(стр.300)
Продолжение таблицы 5
7. Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными
Ф. № 1 (стр.490–стр.190)/стр.210
источниками формирования К7
Значения рассчитанных коэффициентов сравниваются с нормативными
величинами. При этом несоответствие рассчитанных значений коэффициентов
их пороговым величинам говорит о наличии риска взаимоотношений с
партнерами.
Широкое распространение получил метод оценки финансовоэкономического состояния, при котором после расчета коэффициентов, в
зависимости от их значений, предприятия группируются по нескольким
классам (таблица 6) [73, 84, 88, 93].
139
Таблица 6
Группировка партнеров торговой организации по значениям
коэффициентов риска
1
2
3
4
5
Показатели
класс
класс
класс
класс
класс
класс
Коэффициент текущей
2 1,8 1,6 1,4 1,2 1
ликвидности
Коэффициент быстрой
1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5
(срочной) ликвидности
Коэффициент абсолютной
0,5 0,44 0,38 0,32 0,26 0,2
ликвидности
Коэффициент автономии 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,1
Коэффициент
маневренности
0,5 0,44 0,38 0,32 0,26 0,2
собственного капитала
Коэффициент обеспечен-
ности собственными
0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0,1
оборотными средствами
Коэффициент обеспечен-
ности запасов и затрат
6
собственными
1 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5
источниками
формирования
Однако если коэффициенты относятся к различным классам, то есть,
например, коэффициент текущей ликвидности относится к пятому классу,
коэффициент финансовой независимости – к третьему, коэффициент
абсолютной ликвидности – ко второму и так далее, то трудно определить
к какому классу относится предприятие. Более приемлемым служил бы метод,
140
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]