Расчет денежных потоков и определение бюджетной эффективности
Основой для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений в бюджет и выплат для бюджетов различных уровней, определяемые с использованием таблицы П3.11, включая и подоходный налог с персонала предприятия.
На основе данных таблицы составляются денежные потоки для определения бюджетной эффективности и рассчитываются обобщающие показатели бюджетной эффективности проекта (табл. П3.14). Для каждого уровня бюджета расчеты проводятся раздельно.
Пример 7.1. Вернемся к примерам 5.1 и 5.2 и определим бюджетную эффективность описанного там проекта (для упрощения — в текущих ценах). Также с целью упрощения проведем расчет только для консолидированного бюджета (без разделения на бюджеты различных уровней) и внебюджетных фондов. Расчет сведем в таблицу 7.1, приняв бюджетную ставку дисконта равной 10%.. При этом мы пренебрегаем неодновременностью выплат в бюджет НДС за материальные затраты и за выручку, но учитываем неодновременность выплат в бюджет НДС за капитальные затраты и возвратом его из бюджета. Выплаты в бюджет берутся со знаком «плюс», т.к. для бюджета это — притоки. Возвраты бюджеьных средств входят со знаком «минус».
Множитель 0,13 в строке 7 таблицы 7.1 учитывает процентную ставку подоходного налога.
Таблица 7.1.
|
№№ строк |
Показатели |
Номера шагов расчетного периода (m) |
Всего | |||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 | |||
|
1 |
Притоки стр.2 |
23,4 |
34,2 |
32,5 |
37,0 |
38,1 |
53,7 |
54,9 |
34,7 |
308,3 |
|
2 |
Налоговые поступления, всего |
23,4 |
34,2 |
32,5 |
37,0 |
38,1 |
53,7 |
54,9 |
34,7 |
308,3 |
|
|
в том числе |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 |
НДС. Табл.3.1. стр.8+стр.12 |
23,4 |
26,1 |
22,5 |
22,5 |
28,8 |
31,5 |
31,5 |
27,0 |
213,3 |
|
4 |
налог на имущество. -(Табл. 5.3., стр 14) |
0,0 |
4,1 |
3,4 |
2,8 |
3,3 |
2,5 |
1,6 |
0,7 |
18,3 |
|
5 |
ЕСН + страхование. -(Табл. 5.3, стр.15) |
0,0 |
2,7 |
4,1 |
4,1 |
4,1 |
4,1 |
4,1 |
4,1 |
27,0 |
|
6 |
налог на прибыль. -(Табл. 5.3, стр 20) |
0,0 |
0,0 |
0,6 |
5,7 |
0,0 |
13,7 |
15,8 |
0,9 |
36,7 |
|
7 |
НДФЛ -13%х (Таблица 5.3, стр.6) |
0,0 |
1,3 |
2,0 |
2,0 |
2,0 |
2,0 |
2,0 |
2,0 |
13,0 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8 |
Оттоки стр. 9 |
0,0 |
-36,0 |
0,0 |
0,0 |
-10,8 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
-46,8 |
|
9 |
Налоговые выплаты, всего |
0,0 |
-36,0 |
0,0 |
0,0 |
-10,8 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
-46,8 |
|
|
в том числе |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10 |
НДС. -(Табл.3.1. стр.9). |
0,0 |
-36,0 |
0,0 |
0,0 |
-10,8 |
0,0 |
0,0 |
0,0 |
-46,8 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11 |
Чистый приток стр.1+стр.8 |
23,4 |
-1,8 |
32,5 |
37,0 |
27,3 |
53,7 |
54,9 |
34,7 |
261,5 |
|
12 |
Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,91 |
0,83 |
0,75 |
0,68 |
0,62 |
0,56 |
0,51 |
|
|
13 |
Дисконтированный чистый приток |
23,4 |
-1,7 |
26,8 |
27,8 |
18,7 |
33,3 |
31,0 |
17,8 |
177,1 |
|
14 |
ЧДД бюджета |
177,1 | ||||||||
Если
отсутствуют как бюджетные оттока, так
и государственные гарантии, то единственным
показателем бюджетной эффективности
является ЧДД бюджета. Если же дополнительно
предположить, что в примере 5.2
предоставляются гарантии в размере на
60% заемных средств (т.е. на 58,24 единицы,
как вытекает из стр.29 Таблицы 5.3.), то
полезно учитывать и показатель Индекс
Доходности Гарантий (ИДГ), равный
отношению ЧДД бюджета к величине
гарантий. В данном случае
.