8. Состояние денежной сферы и реализация денежно-кредитной политики в 2010 г.

Состояние денежной сферы

В 2010 г. на фоне восстановления экономической активности и усиления платежного баланса состояние денежной сферы в целом характеризовалось ростом спроса на национальную валюту, высоким уровнем банковских резервов, снижением процентных ставок и постепенным увеличением кредитования реального сектора экономики.

Денежный агрегат М2 за 2010 г. увеличился на 28,5%. В реальном выражении, то есть с учетом инфляции на потребительском рынке, денежная масса М2 выросла за рассматриваемый период на 18,1%.

Денежный агрегат М0 за 2010 г. возрос на 25,4%. При этом в течение года динамика наличных денег носила выраженный сезонный характер: в январе—марте отмечалось их абсолютное сокращение (на 1,3%), а в остальные кварталы объем наличных денег увеличивался.

Безналичная составляющая денежного агрегата М2 за 2010 г. возросла на 29,6%.

В 2010 году средства юридических лиц на рублевых счетах увеличились на 16,6%, а средства физических лиц — на 43,6%. В рассматриваемый период депозиты "до востребования" организаций возросли на 31,0% при незначительном увеличении их срочных депозитов (на 0,4%). Рост депозитов населения был обусловлен как увеличением доходов домашних хозяйств, так и повышением их склонности к сбережению. При этом темпы роста срочных депозитов населения (43,3%) были сопоставимы с темпами роста депозитов "до востребования" (44,9%).

Общий объем рублевых депозитов "до востребования" за 2010 г. увеличился на 34,6%, а срочных рублевых депозитов — на 26,6%.

В структуре рублевой денежной массы доля наличных денег в обращении на 1.01.2011 уменьшилась относительно 1.01.2010 на 0,6 процентного пункта — до 25,1%. Удельный вес депозитов "до востребования" увеличился на 1,3 процентного пункта, а доля срочных депозитов уменьшилась на 0,7 процентного пункта — до 29,0 и 45,9% соответственно.

Скорость обращения денег, рассчитанная по денежному агрегату М2 в среднегодовом выражении, снизилась за 2010 г. на 12,2%. Уровень монетизации экономики (по денежному агрегату М2) за рассматриваемый период возрос с 33,8 до 38,5%.За 2010 г. депозиты населения в иностранной валюте уменьшились в долларовом эквиваленте на 4,9%, депозиты нефинансовых организаций — на 0,3%. Общий объем депозитов в иностранной валюте сократился за рассматриваемый период на 2,6%.

По итогам 2010 г. объемы нетто-продажи наличной иностранной валюты уполномоченными банками физическим лицам составили примерно 5,5 млрд. долл. США. При этом если в первом полугодии 2010 г. наблюдались нетто-покупки в объеме 2,4 млрд. долл. США, то в июле—декабре нетто-продажи составили почти 7,9 млрд. долл. США.

Широкая денежная масса, включающая депозиты в иностранной валюте, за 2010 г. возросла на 22,7%. Прирост широкой денежной массы в рассматриваемый период составил 4,4 трлн. руб., при этом чистые иностранные активы банковской системы увеличились на 1,1 трлн. руб., а внутренние требования — на 4,2 трлн. рублей. Прирост внутренних требований в значительной степени определялся увеличением требований к организациям и населению.

Одними из основных факторов, обусловивших восстановление кредитной активности, были низкие процентные ставки и высокий уровень ликвидности на денежном рынке. Продолжившийся рост депозитной базы банков, увеличивающий пассивную часть их баланса, также способствовал росту кредитов. Еще одним источником роста кредитов было замещение низкодоходных безрисковых активов банков требованиями к реальному сектору экономики.

Денежная база в широком определении за 2010 г. выросла на 26,6%. В структуре денежной базы в широком определении удельный вес наличных денег снизился с 71,5% на 1.01.2010 до 70,6% на 1.01.2011, доля средств кредитных организаций на корреспондентских счетах сократилась с 13,9 до 12,2%, на депозитных счетах — с 7,9 до 7,7% соответственно. Удельный вес средств кредитных организаций на счетах обязательных резервов в 2010 г. остался практически без изменения (2,3%), а в облигациях Банка России — увеличился с 4,4% в начале года до 7,2% на 1.01.2011.

Совокупные банковские резервы (без учета наличных денег в кассах кредитных организаций) за 2010 г. увеличились на 30,4%.

Средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России за 2010 г. увеличились на 94,4 млрд. руб. и на 1.01.2011 составили примерно 995 млрд. рублей.

В 2010 г. на российском рынке межбанковских кредитов (МБК) наблюдалась понижательная динамика процентных ставок, наиболее ярко она была выражена в первом полугодии. Средняя годовая ставка MIACR по однодневным рублевым МБК в рассматриваемый период составила 3,1% годовых против 7,8% годовых в 2009 году.

MIACR (ставка предоставления кредита. рассчитывается по данным о межбанковским кредитным сделкам, которые фактически совершены отчитывающимися банками за период). по однодневным рублевым МБК изменялась в диапазоне от 2,4 до 3,2% годовых.