5. Эволюция денег. Издержки обращения, издержки ожидания и трансакционные издержки.

Деньги на протяжении экономической истории принимали те формы, которые диктовал достигнутый уровень товарных отношений. Каждому историческому периоду соответствует своя преобладающая форма денег.

В эпоху натурального хозяйства обмен излишками произведенных продуктов носил случайный характер. Вначале всякий продукт, предлагаемый к обмену и благодаря этому становящийся товаром, служил эквивалентом для другого продукта (товара), на который он обменивался.

Желая продать свой продукт и получить взамен его другой, производитель искал соответствующего контрагента.

Постепенно обмен становится способом установления экономических связей между производителями и служит толчком к развитию общественного разделения труда. По мере вовлечения в обмен все большего числа различных товаров возникла необходимость в универсализации средства обмена. Из ряда товаров все чаще выделялась группа товаров, а затем и один товар, который по своим свойствам более всего соответствовал роли эквивалента. Этот товар впоследствии становится всеобщим эквивалентом – деньгами. Его собственная ценность служила гарантом эквивалентности обмена, а его особые свойства открывали возможности совершенствования самой процедуры обменный операций.

В роли таких денег выступали сначала скот, меха, зерно, иногда даже ракушки, затем металлы, из которых наиболее подходящими оказались серебро и золото, и, наконец – одно только золото. Впоследствии золото перестает быть всеобщим эквивалентом и заменяется бумажными и кредитными деньгами. В 1971 г. появились современные деньги.

Расходы, связанные с приобретением товаров или услуг, выражаются как в расходовании времени на ожидание самой возможности совершить обмен, так и в расходовании средств, связанных с осуществлением самого обмена. Издержки ожидания - такие издержки, которые несет покупатель ожидая возможность совершить обмен на необходимый ему товар или услугу.

Трансакционные издержки - издержки сверх цены, которые будет нести покупатель при совершении покупки товара или услуги.

Выделяют

• издержки сбора и обработки информации,

• издержки проведения переговоров и принятия решений,

• издержки контроля

• издержки юридической защиты выполнения контракта пользованием рынка.

Издержки обращения - совокупность затрат, связанных с процессом обращения товаров.

6. Валютный рынок. Валютные ограничения и валютный контроль. Классификация валютных операций. Валютная позиция. Методы защиты от валютного риска

Закон №173 ФЗ от 10.12.03 «о валютном регулировании и валютном контроле».

1. С этого момента рубль стал свободно конвертируемой валютой.

2. Регламентация свободных операций сведена к минимуму.

Субъекты – резиденты, нерезиденты, уполномоченные банки, валютные биржи.

Для резидента единственный классификационный признак – гражданство, т.е. для этого закона не нужно доказывать постоянное проживание. Для юр. л. – зарегистрированное предприятие.

Уполномоченные банки – банки, имеющие валютную лицензию.

Объекты – валютные ценности (ин. валюта и внешние ценные бумаги), все платежные инструменты в инвалюте.

Внешние ценные бумаги – те. которые не относятся к внутренним.

Внутренние – бумаги, удовлетворяющие одновременно двум требованиям: 1. номинированы в рублях. 2. их выпуск зарегистрирован в РФ.

Из валютных ценностей исключены драгоценные камни и металлы.

Если банк хочет работать с ними то должен получить дополнительную лицензию.

Валютное регулирование – комплекс, осуществляемый компетентными органами мер по использованию валютных ценностей.

Валютный контроль – комплекс нормативно закрепленных административных организационных мер, осуществляемые специально уполномоченными организациями по проверке, реализации порядка в отношение валютных сделок.

Разница м/у ВК и ВР – на примере: во всем мире тенденция на либерализацию валютных рынков, а ВК ужесточается, т.е. регулирование связано с ограничениями.

Принципы валютного контроля.

1. приоритет экономических мер в реализации валютной политики.

2. Исключение неоправданного гос. вмешательства в валютные операции.

3. Все противоречия, неустранимые сомнения, неясности актов толкуются в пользу резидентов, нерезидентов.

4. Запрет придания обратной силы актам, устанавливающим много обязательств для субъектов

5. право издания нормативных актов органами контроля.

Валютные ограничения.

1. Постоянные (привентивные)

Специфич. снижение ограничения в течение одного года операции с внешними ценными бумагами м/у резидентами, нерезидентами для одного физ. л. не д. превышать 150 тыс. $. Для физ. и юр. л. разрешено открывать счета в ин. банках, но для юр. л. запрещено осуществлять прямые расчеты м/у предприятиями через эти счета.

2. Временные (чрезвычайные):

• требование об использовании специальных счетов, т.е. отдельные операции могут осуществляться только с конкретного счета. например счет R1 - открывается физ.л. или ИП, юр.л. для получений займа, векселей; счет S - для приобретения нерезидентами у резидентов облигационных займов и валюты.

• требование резервирования

Резервирования валютных операций. (касается только юр.л.) цель – создать лаг между началом и концом операции. Модель предварительного резервирования. Резервирование м. б. до 100% от суммы сделки на срок до 60 календарных дней. Например: рынок посчитал, что курс рубля д. упасть, в этом случае ЦБ м. ввести резервирование, т.е. ту сумму на которую хочет купить, нужно положить в банк под 0% и только через 60 дней (м.б. меньше) можно будет купить валюту, т.е. создается лаг. Это делает валютные спекуляции бессмысленными.

Постоянное требование.

Требование о постоянной репатриации валютной выручки. любая валютная выручка полученная от эксперта товаров и услуг д.б. переведена в российский банк.

Об обязательной продаже части валютной выручки. Норматив 30%, но ЦБ имеет право снизить (повышать не имеет). Сейчас он снижен до 0.

(Для физ.л. включительно) Вывоз свободной валюты – 3000$ или любой другой валюты эквивалентной им. От 3000 до 10000$ - декларировать. Более 10000 – вывоз возможен только если есть подтверждение, что они были ранее ввезены, переведены.

Валютный контроль .

Органом ВК является ЦБ РФ. Агенты валютного контроля – уполномоченные банки, профессиональные участники рынка ценных бумаг, не являющиеся банками (регистраторы, брокеры, дилеры), таможенные органы , включая ФТС (федер. таможен. службу).

Перечень документов, которые вправе требовать агенты валютного контроля:

1. удостоверение личности

2. Рос. регистрацию физ.л. или ИП

3. удостоверение статуса юр.л. для нерезидентов и гос. регистрацию для резидентов.

4. свидетельство о постановке на учет в налоговую

5. Документы, подтверждающие право на недвижимое имущество

6. док. подтверждающие право на осущ. валютных операций для нерезидента

7. удостоверение в налоговую об открытии счета в банке за пределами РФ

8. проекты документов. являющихся основанием для проведение валютной операции

9. док. выдаваемые кредитной организации для подтверждения валютных операций

10. таможенная декларация

11. док., подтверждающие ввоз/вывоз

12. паспорт сделки

Орган валютного контроля вправе потребовать больше.

Цели валютного контроля.

1. обеспечение соблюдения актов законодательства

2. обеспечение полноты стат. информации, связанной с валютными операциями

Направления ВК:

1. юридич.

2. бухгалтерс.

3. информационно-статистич.

Формы ВК (этапы):

1. предварительная

2. текущая

3. последовательная

методы ВК:

наблюдение, проверки, исследование, анализ

Организационно-правовая форма:

правительственная, общая (осуществляемая федеральными органами исполнительной власти) , банковская, таможенная.

Коридор бивалютной корзины явл. операционным ориентиром для ЦБ. На его основании ЦБ решает как проводить валютные интервенции. Коридор бивалют: 32-37; 32-45 снизу, 37-45 сверху. т.е. если стоимость будет приближаться к корзине, то нужно с валютой что то делать. (если к нижней – валюту нужно выкупать).

Режимы валютного курса.

Есть 2 крайних режима – фиксированный и чистое плавание. Фиксированный д. удовлетворять 2 условиям: -ЦБ устанавливает конкретную величину, кот. м. откланяться +-2.25%; - ЦБ обязуется покупать и продавать валюту по этому курсу.

Чистое плавание – ЦБ практически не вмешивается, курс устанавлив. рынком, ЦБ следит только за тем, чтобы не было резких скачков.

Рубль – управляемое плавание. Ближе к фиксированному – китайский юань.

Валютная позиция – остатки средств в инвалюте по активам и пассивам. Валютная позиция м.б. закрытой, когда активы и пассивы равны. Если ВП закрыта – единственный случай, когда валютный риск равен 0. Если А ≠П => открытая ВП. М.б. 2 типов: А>П – длинная позиция; А<П – короткая позиция. Если банк стоит в открытой позиции больше 2 недель – он занимается валютной спекуляцией.

Классификация валютных операций.

1. – По текущему счету; - по капитальному счету

2. Бухгалтерские: - по открытию и ведению; - по неторговым операциям; - установление некорреспондентских отношений с инбанками; - комиссионные операции; - международн. расчеты по экспорту, импорту; - по привлечению валютных средств.