II. Создание и изъятие денег из банковской системы цб рф.

Основу денежной массы составляют банкноты и монеты. Банкноты поступают в обращение по следующим каналам:

1. ЦБ РФ расплачивается ими при покупке золота, инвалюты, ценных бумаг;

2. ЦБ РФ предоставляет кредиты.

Общий размер денежной базы на определенную дату можно определить по балансу ЦБ РФ. По формированию балансовых статей ЦБ РФ можно уяснять механизм изъятия и эмиссии.

АКТИВ	01.01.97.	01.01.98.	01.12.98.
Золото	30,5	36,2	41,1
Инвалюта	72,7	85,9	159,3
Наличные деньги в кассах	0,9	-	-
Кредиты Минфину	57,8	0,3	0,8
Операции с ценными бумагами	75,7	159,8	212,9
Кредиты коммерческим банкам	10,6	13,0	10,7
Межгосударственные расчеты	4,2	4,0	-
Прочие активы	32,0	36,1	103
БАЛАНС	284,4	335,4	527,8
ПАССИВ
Уставный капитал	0,003	0,003	0,003
Фонды и резервы	40,1	47,9	62,7
Валютные счета	14,5	2,6	-
Наличные деньги в обращении	109,5	137,0	179,0
Средства коммерческих банков	42,2	67,0	56,0
Средства бюджетов и клиентов	16,8	27,0	9,0
Средства в расчетах	9,0	2,6	-
Прочие пассивы	52,3	51,2	195,0
в т.ч. кредиты МВФ	-	-	63,5
БАЛАНС	284,4	335,4	527,8

11.03.99. Лекция 7.

Представим этот баланс укрупненно

Актив	Пассив
1. Валютные резервы (ВР) (золото, инювалюта) (стр 1+2)	1. Наличные деньги в обращении (НДО) (стр 4)
2. Ценные бумаги (Ц/Б) (стр 5)	2. Депозиты КБ (ДКБ) (стр 5)
3. Кредиты КБ (ККБ) (стр 6 )	3. Депозиты Правительства (ДП) ( стр 3+6)
4. Кредиты правительству (КП) (стр 4)	4. Прочие пассивы (ПП) (стр 1+2+7+8)
5. Прочие Активы (ПА) ( стр 3+7+8)
Баланс	Баланс

Представим баланс банка в виде балансового уравнения статей А и П:

ВР+Ц/Б+ККБ+КП+ПА=НДО+ДКБ+ДП+ПП

Вычтем из суммы кредитов правительству его депозиты и получим чистую задолженность правительства (ЧЗП): ЧЗП=КП-ДП

Обозначим разность междду ПА и ПП DП: DП=ПА-ПП

Балансовое уравнение ЦБ можно представить:

ВР+Ц/Б+ККБ+ЧЗП+DП=НДО+ДКБ

Левая часть уравнения показывает, как возникает денежная база. Увеличивая активы, ЦБ создает деньги, сокращая – изымает их. Правая часть уравнения – денежная база, показывает, что в каждый момент времени ден. База распределена между наличными деньгами в обращении и депозитами КБ в ЦБ. В качестве средств платежа можно использовать только первое слагаемое денежной базы – НДО, второе слагаемое не является деньгами. Депозиты кБ служат резервами денежной системы.

В узком смысле ден. база = наличные + обязательные резервы КБ (средства на резервных счетах в ЦБ)

В широком смысле = наличные + обязательные резервы + избыточные резервы (средства на корреспондентских счетах КБ)

2.2

После выпуска Цб долговых обязательств – банкнот и монет – они оседают у населения и в кассах предприятий, поступают в кБ в виде вкладов. Эти вклады используются банками для выдачи кредитов, которые формируют новые, в т.ч. мнимые, депозиты. За счет новых депозитов выдаются новые кредиты и т.п. и таким образом происходит нарастаниеплатежных средств в экономике. Этот процесс – мультиплицирование депозитов или депозитно-кредитная эмиссия денег. При погашении кредитов происходит обратное – многократное сокращение платежных средств. Таким образом происходит эмиссия и изъятие денег КБ.На них приходится основная доля выпускаемых платежных средств по сравнению с ЦБ, так как доля нала меньше доли безнала, а наличные не мультиплицируют. Здесь применяются различные методы денежно-кредитного регулирования, влияющие на депозиты, а следовательно, и кредиты КБ.Прямое влияние оказывают обязательные резервные требования – увеличивая или уменьшая их, Цб сокращает или увеличивает соответственно их кредитные возможности. Косвенное влияние оказывают другие инструменты. Кроме обязательных, КБ имеет избыточные резервы для поддержания платежеспособности и ликвидности в виде:

• Остатков денег в кассе для выполнения требований вкладчиков;

• Остатков средств в ЦБ для выполнения требований вкладчиков по безналичным перечислениям через межбанковский оборот денежных средств.

Банки могут выдавать кредиты в наличной форме. Эти факторы снижают мультиплицирвание депозитов. Коэффициент мультипликации определяется как отношение денежной массы к денежной базе.

Каждый кБ осуществляет операции в пределах имеющихся ресурсов. Важно знать, сколько имееься свободных ресурсов или резервов.

СР = К + ПР + ЦК – ОЦР – А +- МБК

СР – свободные резервы

К – капитал

ПР – привлеченные ресурсы

ЦК – централизованный кредит

ОЦР – отчисления в централизованный резерв

А – ресурсы, вложенные в А

МБК – межбанковский кредит.

Из свободных резервов КБ складываются свободные резервы всей банковской системы:

ССК = СК + СПР – ОЦР – СА (С - совокупный)

2.3

Для изучения модели используют обозначения:

MR – миним. резерв

H – активы ЦБ

UR – избыточные резервы

D - депозиты

MH – наличные деньги в обращении

Составляем с помощью них балансы участников денежного оборота: ЦБ, КБ, нефин. Сектора (гос-во, юр. и физ. лица).

ЦБ приобретает у нефинансового сектора свои активы: золото, ц/б, валюту, расплачиваясь банкнотами. Одна их часть остается в активе у нефинансового сектора (МН), другая часть поступает на депозиты в КБ, образуя их актив (UR + MR). Депозиты есть актив нефинансового сектора и пассив КБ. Кредиты КБ – часть их активов, но пассив нефинансового сектора.

Баланс	ЦБ		Баланс	КБ		Баланс нефинанс	ового сектора
H	MH		MR	D		D	K
	MR		UR			MH	H
	UR		K

Общая модель создания ЦБ денег:

H = MH + MR+ UR

КБ:

D = MR + UR + K

Таким образом, при заданной величине денежной базы размер денежной массы зависит от доли минимальных резервов, от доли избыточных резервов, от доли наличных в кредитах КБ. Эти показатели определяются политикой ЦБ, КБ и нефинансового сектора. Количество денег в стране увеличивается, если увеличивается денежная база, снижаются норма минимальных резервов, собственные резервы КБ, доля наличных в общей сумме платежных средств населения. Величины H и MR – экзогенные факторы, т.к. определяются политикой ЦБ. Другие показатели – убывающая функция ставки процента.

Схема создания денег:

М1 М2 М3

Денежная база = 100%

3.1.

Принципы организации определены в главе 6 ФЗ “О ЦБР”:

1. Номинал – официальной денежной единицей является рубль, состоящий из ста копеек.

2. Необязательность обеспечения золотом и драгоценными металлами

3. Монополия и уникальность Цб - эмиссией, организацией обращения и изъятием занимается ЦБ. Банкноты и монеты ЦБР – единственное законное средство платежа.

4. Безусловная обязательность – банкноты и монеты обязательны к приему при всех видах платежей. Они являются безусловно обязательными и обеспечиваются активами ЦБ;

5. Неограниченная обмениваемость – банкноты и монеты не могут быть объявлены недействительными, если не установлен достаточный срок их обмена на банкноты и монеты нового образца.

6. Правовое регулирование. Совер директоров принимает решение о выпуске новых банкнот и монет, изъятии старых, номинале и образцах новых. Описание публикуется в СМИ. Решения по этим вопросам в порядке предварительной информации направляются в Правительство РФ.