8.9. Глобализация внешней задолженности

Внешняя задолженность является неотъемлемой частью современных мирохозяйственных отношений, с одной стороны, способствуя развитию национальной экономики, с другой – при отсутствии эффективного регулирования её структурой и объемом становится значительной угрозой развитию страны.

Внешний долг представляет совокупную сумму государственных и частных непогашенных текущих обязательств, подлежащих погашению в установленный срок в будущем, способствует одновременно увеличению финансовых ресурсов страны и обострению финансовых рисков экономического кризиса.

Государственная часть внешнего долга находится в компетенции неформального объединения правительств развитых стран-кредиторов-членов Парижского клуба, частная часть – в руках коммерческих банков Лондонского клуба.

Общий объем внешней задолженности стал стремительно расти после распада колониальной системы главным образом за счет предоставляемых развитыми странами-бывшими метрополиями кредитов развивающимся странам-бывшим колониям. Вторым импульсом роста внешней задолженности стал распад мировой социалистической системы.

Внешний долг может угрожать внутреннему положения страны, если на его обслуживание требуется более 20-25% экспортной выручки, т.е. отношение величины внешнего долга не превышает 200-250% объема экспортных поступлений.¹⁷⁸

Суммарная мировая задолженность, включая долги правительств, финансовых и нефинансовых корпораций и домохозяйств, в 2016 г. достигла 216 трлн.долл., что составило 327% МВП. При этом долг нефинансовых корпораций превысил 63 трлн.долл. и госсектора - 59 трлн.долл.¹⁷⁹ Наибольшее бремя внешней задолженности несут развивающиеся страны. Их совокупный долг превысил 53 трлн.долл. На его обслуживание уходит более 25% экспортной выручки. В структуре внешнего долга развивающихся стран доминирует государственная задолженность, составляющая 45% ВВП этой группы стран.¹⁸⁰ В группе развивающихся стран наиболее сложное положение сложилось у африканских стран. Их внешняя задолженность достигает 70% ВВП и на его обслуживание уходит до 27% экспортной выручки.¹⁸¹ Страны Азии направляют на обслуживание внешнего долга 13-20% экспортной выручки.¹⁸² Расходы латиноамериканских стран на обслуживание внешнего долга самые большие в группе развивающихся стран, составляют примерно 39-40% выручки от экспорта.¹⁸³ Совокупный долг развитых стран имеет тенденцию к росту, отражая в целом их поступательное развитие. За 2005-2016 гг. он более чем удвоился, превысив 163 трлн.долл., что составляет 393% ВВП.¹⁸⁴

Эффективное управление внешней задолженностью позволяет финансировать развитие страны за счет внешних финансовых ресурсов. В качестве примера можно взять США, внешний долг которых составляет 109,9% ВВП, и Японию – соответственно 234% ВВП. В то же время у других стран G7 внешний долг составляет менее 100% ВВП (Германия – 72%, Канада – 86%, Великобритания - 92% ВВП, Франция – 98%, Италия – 139%), но их экономики также успешно развиваются.¹⁸⁵ Проблема не в задолженности, а в эффективности ею управлять. Неэффективное управление внешним долгом продемонстрировали некоторые страны Евросоюза, особенно Греция.

Размер внешней задолженности стран БРИКС существенно меньше задолженности стран G7: Бразилия - 65% ВВП, ЮАР - 50% ВВП, Китай - 31% ВВП, Россия - 9% ВВП.¹⁸⁶ Экономика Китая успешно развивается, занимая по величине ВВП место мирового лидера. Не отстает и Бразилия, войдя в первую десятку стран мира по величине ВВП. Россия также входит в первую десятку, но явно не хватает иностранных инвестиций.

Мировая задолженность при недостаточной эффективности управления подобно дамоклову мечу может в любой момент подорвать национальную экономику.