14.2. Прогноз руху грошових потоків

Прогнозні показники (в дол.)

Показники	Поточний період	Період прогнозу - роки
	0	1	2	3	4
Виручка від реалізації Зростання 10%	12500	13750	15125	16638	18301
Необоротні активи Зростання пропорційно до виручки	2500	2750	3025	3328	3660
Чистий робочий капітал Зростання пропорційно до виручки	4250	4675	5143	5657	6222

Рис. 14.3. АТ "Приклад": прогноз продажу, необоротних активів та чистого робочого капіталу

Рис. 14.3 наводить очікувані показники виручки, необоротних активів та чи­стого робочого капіталу, отримані за результатами прогнозування діяльності компанії на наступні 4 роки за припущенням, що річне зростанням виручки складе 10%.

Для нотаток

Рис. 14.4. Прогноз руху грошових коштів

Для нотаток

Теперішня вартість (в дол.)

Рис. 14.5. Обчислення теперішньої вартості

Для нотаток

Якщо визначена нами вартість компанії виявиться більшою за відповідну балансову вартість інвестицій, то це означатиме приріст вартості. Інакше ка­жучи, сьогоднішній бізнес, оцінений з точки зору його майбутніх перспектив, більш ніж виправдовує інвестовані у нього кошти. Якщо ж результат аналізу буде меншим за фактичну балансову вартість, то інвестицію витрачено марно.

Рис. 14.6 подає результати подібного порівняння для АТ "Приклад":

• Операційні активи та відповідний їм капітал складають 6750 дол.

• Ґенерована внаслідок операційної діяльності вартість — 8148 дол.

• Отже приріст становитиме 1398 дол.

Рис. 14.6. Порівняння теперішньої операційної вартості та балансових показників

Для нотаток