13.2. Головні показники зростання.
Рис.13.4. САВСО Construction Ltd: критичні співвідношення активів, прибутку та зростання
Для нотаток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13.3. Модель збалансованого зростання
Рис.13.5. САВСО Construction Ltd: рівняння збалансованого зростання
Для нотаток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рис.13.6. САВСО Construction Ltd: варіанти досягнення збалансованого зростання
Для нотаток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Рис. 13.7. Коригування первісної моделі збалансованого зростання
Для нотаток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13.4. Застереження при поглинанні підприємств
Рис. 13.8 Фактор збалансованого зростання - міжнародні стандарти
Для нотаток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Тема 14. Приріст вартості підприємства план лекції
14.1. Економічна сутність приросту.
14.2. Прогноз руху грошових потоків.
14.3. Вартість власного капіталу.
14.4. Залишкова вартість підприємства.
14.5. Повна модель приросту вартості підприємства.
Рекомендовані джерела:
Нормативні:
Основні:
Додаткові:
Ключові терміни і поняття:
14.1. Економічна сутність приросту.
З економічної точки зору вартість компанії визначається не попередніми прибутками чи бухгалтерськими розрахунками балансових показників, а потенційними надходженнями коштів. Адже гроші інвестують сьогодні, аби отримати приріст завтра. Майбутні надходження повинні не лише компенсувати внесену інвестицію, але й покривати витрати на інший капітал, що використовувався в період реалізації інвестиційного проекту. Такий підхід прогнозу зростання потоку грошових коштів вже довгий час застосовується для оцінки проектів.
Для нотаток |
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
АТ "Приклад" Баланс |
|
(в тис. дол.) |
|
|
|||
Необоротні активи |
|
Власний капітал |
|
|
|
||
Основні засоби: балансова вартість |
|
Статутний фонд |
1440 |
|
|
||
|
2500 |
Резервний капітал Нерозподілений прибуток |
540 2226 |
|
|
||
Оборотні активи Товарно-матеріальні запаси Дебіторська заборгованість
|
4000 |
|
|
|
|
||
2820 |
|
4206 |
|
|
|||
|
Довгострокові зобов'язання |
1000 |
|
|
|||
Грошові кошти |
170 |
Короткострокові кредити |
1544 |
|
|
||
Інші оборотні активи |
510 |
|
2544 |
|
|
||
|
|
Поточні зобов'язання |
|
|
|
||
|
7500 |
Кредиторська заборгованість Інші поточні зобов'язання |
2750 500 3250 |
|
|
||
|
10000 |
|
10000 |
|
|
||
Звіт про фінансові результати |
|
||||||
Виручка |
12500 |
||||||
Операційні витрати |
11500 |
||||||
Операційний прибуток (прибуток до вирахування відсотків та податків) |
1000 |
||||||
% по кредитах 192
|
808
|
||||||
Балансовий прибуток (прибуток до вирахування податків)
податки 202 |
|||||||
Рис.14.1.Приріст
вартості АТ "Приклад"
606
|
|||||||
Чистий прибуток (прибуток після вирахування податків) |
|||||||
Звичайні дивіденди 0 |
|
||||||
Нерозподілений прибуток |
606 |
||||||
Для нотаток |
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
|
|
||||||
Рис. 14.2. Визначення операційних активів/капіталу
Для нотаток |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|