12.4. Модель корпоративної оцінки підприємства.

Рис. 12.6. Узагальнена модель оцінки вартості Консолідованої Компанії США

Для нотаток

Тема 13. Зростання підприємства план лекції

13.1. Приріст обсягів.

13.2. Головні показники зростання.

13.3. Модель збалансованого зростання.

14.4. Застереження при поглинанні підприємств.

Рекомендовані джерела:

Нормативні:

Основні:

Додаткові:

Ключові терміни і поняття:

13.1. Приріст обсягів.

Зростання для компанії — приносять користь ли­ше до певного обсягу, але коли перебрати міру, стають небезпечними, як­що не фатальними. Тому є необхідність у збалансуванні прибутків, активів та зростання (див. рис. 13.1).

Рис.13.1. Зростання та необхідність рівноваги

Для нотаток

В даній темі розглянемо метод реалізації такого вибору, що його багато компаній визнають досить ефективним.

Щоб проілюструвати запропонований метод, скористуємося як прикладом показниками компанії САВСО Construction Ltd (рис. 13.2.) Ця компанія стра­ждає від проблем надто швидкого зростання.

(в тис. дол.)

Баланс	2001	2003	2005
Власний капітал	661	654	696
Поточні зобов'язання	388	584	1096
Разом	1049	1238	1792
Необоротні активи	159	272	271
Оборотні активи	890	966	1521
Разом	1049	1238	1792
Статистика прибутків
Виручка від реалізації	1325	1766	2280
Операційний прибуток	85	56	184
Податки	41	14	67
Дивіденди	23	19	23
Нерозподілений прибуток	19	3	44
Коефіцієнти
Коефіцієнт поточної ліквідності	2,3	1,6	1,4
Коефіцієнт заборгованості	37%	47%	61%
Рентабельність власного капіталу (до вирахування податків)	13%	6%	20%
Курс акцій	0,9 дол.	0,7 дол.	1,1 дол.
Кількість звичайних акції	320	320	320

Рис. 13.2. САВСО Construction Ltd: дані звітності за 2001, 2003, 2005 роки

Для нотаток

Рис. 13.3. САВСО Construction Ltd: зміни у балансі впродовж чотирьох років

Для нотаток