- •1. Сущность и функции финансов предприятия. Зарождение и основные этапы эволюции финансового менеджмента.
- •2. Сущность финансового механизма предприятия. Механизм управления финансовыми отношениями предприятия. Механизм управления денежными фондами предприятия.
- •3. Определение и принципы финансового менеджмента. Цель и задачи финансового менеджмента
- •4. Структура системы финансового менеджмента и её элементы
- •Процесс разработки и реализации финансовой стратегии. Виды главной финансовой стратегии предприятия
- •12.Процесс формирования операционных активов
- •13.Сущность, состав и роль оборотных активов предприятия
- •По характеру финансовых источников формирования
- •Основные этапы управления оборотными активами
- •15 Основные этапы управления текущей дебиторской задолженностью(дз)
- •21. Этапы процесса упр-я привлечением заемного капитала.
- •22. Основные этапы управления реальными инвестициями.
- •23. Функции фин. Менеджмента, связанные с реализацией его алгоритма управления; как спец. Области управления
- •24. Сущность перспективного фин. Планирования
- •Задачи управления операционными активами. Принципы управления операционными активами
- •Расчёт продолжительности операционного, финансового, производственного циклов предприятия.
- •Основные этапы управления запасами
- •34. Сущность управления денежными активами. Классификация остатков денежныхактивов
- •36. Оптимизация общего объема и состава операционных внеоборотных активов предприятия.
- •37. Основные этапы управления обновлением внеоборотных активов (ова)
- •Определение стоимости обновления отдельных групп ова в разрезе различных его форм.
- •38. Управление финансированием обновления операционных внеоборотных активов
- •Задачи управления капиталом предприятия
- •41. Обоснование схемы и выбор источников финансирования капитала предприятия
- •43. Сущность и состав заёмного капитала предприятия
- •1. Анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде. Стадии:
- •2. Определение целей привлечения заемных средств в предстоящем периоде.
- •3. Определение предельного объема привлечения заемных средств. Критерии:
- •4. Оценка стоимости привлечения заемного капитала из различных источников.
- •6.Определение форм привлечения заемных средств.
- •7.Определение состава основных кредиторов.
- •8.Формирование эффективных условий привлечения кредитов с учетом таких показателей как:
- •Обеспечение своевременных расчетов по полученным кредитам (платежный календарь)
- •44. Управление привлечением банковского кредита (общие понятия)
- •Определение целей использования привлекаемого банковского кредита
- •Обеспечение условий эффективного использования банковского кредита.
- •Организация контроля за текущим обслуживанием банковского кредита.
- •Обеспечение своевременной и полной амортизации суммы основного долга по банковским кредитам.
- •45. Основные понятия финансового лизинга
- •46. Основные этапы процесса управления финансовым лизингом
- •47. Достоинства и недостатки товарного кредита. Виды товарного кредита
- •48. Основные этапы управления товарным кредитом
- •49. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
- •50. Интегральный финансовый анализ
- •51. Методика определения доходов и поступлений средств.
- •2) Методика расчёта величины амортизационных отчислений.
- •52. Планирование амортизационных отчислений
- •53. Методика определения расходов и отчислений средств, проверка правильности баланса доходов и расходов
- •54. Внутренний финансовый контроль и финансовый контроллинг
- •55. Методы анализа внешней финансовой среды предприятия
- •61. Модель eoq для управления запасами с выводом
- •63. Оптимизация среднего остатка денежных активов предприятия
- •64. Модель Баумоля и модель Миллера-Орра
- •72. Понятие операционного левериджа
- •73. Сущность и расчет грант-элемента
- •74. Оценка эффективности лизинговой операции
Задачи управления капиталом предприятия
Управление капиталом система принципов, методов разработки и реализации управленч. решений, связанных с оптимальным его формированием, эффективным использованием.
Задачи управления капиталом предприятия:
Формирование достаточного объема капитала, обеспечивающего необходимые темпы эк. развития п/п. Задача реализуется путем определения потребности в капитале для финансирования необходимых п/п-тию активов, разработки мероприятий по привлечению разных форм капитала.
Оптимизация распределения сформированного капитала по видам деятельности и направлениям использования. Реализуется путем поиска возможностей наиболее эффективного использования капитала в отдельных видах деятельности п/п и хоз.операциях.
Обеспечение условий достижения максимальной доходности капитала при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимальная доходность капитала может быть обеспечена на стадии его формирования за счет оптимизации соотношения собственного и заемного видов капитала, привлечения его в таких формах, которые в конкретных условиях генерируют наиболее высокий уровень прибыли.
Обеспечение минимизации фин. риска, связанного с использованием капитала. Если уровень доходности формируемого капитала задан заранее, следует снижать уровень фин. риска операций, обеспечивающих достижение этой доходности. Это может быть обеспечено путем избегания отдельных финансовых рисков, страхования.
Обеспечение постоянного финансового равновесия п/п в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем фин. устойчивости и платежеспособности п/п на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала, его авансированием в необходимых объемах в высоколиквидные виды активов.
Обеспечение достаточного уровня фин. контроля над п/п со стороны его учредителей. В процессе развития п/п нужно следить, чтобы привлечение собственного капитала из внешних источников не привело к утрате фин. контроля и поглощению п/п сторонними инвесторами.
Обеспечение финансовой гибкости предприятия. Она характеризует способность п/п быстро формировать необходимый объем доп. капитала при неожиданном появлении возможностей ускорения эк. роста. Необходимая фин. гибкость обеспечивается за счет оптимизации соотношения собственных и заемных его видов, долгосрочных и краткосрочных форм привлечения, своевременных расчетов с инвесторами и кредиторами.
Обеспечение своевременного реинвестирования капитала. В связи с изменением условий внешней эк. среды или внутренних параметров хоз. деятельности п/п следует своевременно реинвестировать капитала в наиболее доходные активы и операции, обеспечивающие нужный уровень его эффективности в целом.
40!!!!!
41. Обоснование схемы и выбор источников финансирования капитала предприятия
Схема финансирования нового бизнеса определяет принципиальные подходы к формированию структуры капитала, конкретные методы его привлечения, состав участников и кредиторов, уровень финансовой независимости.
При формировании структуры капитала создаваемого предприятия рассматриваются обычно две основные схемы его финансирования:
Полное самофинансирование: исключительно за счет собственного капитала. Такая схема финансирования характерна лишь для первого этапа жизненного цикла предприятия, когда его доступ к заемным источникам капитала затруднен.
Смешанное финансирование предусматривает формирование капитала создаваемого предприятия за счет как собственных, так и заемных его видов, привлекаемых в различных пропорциях.
При выборе подхода следует учитывать:
Собственный капитал : положительные особенности:
Простотой привлечения, так как решения, связанные с увеличением собственного капитала .
Более высокой способностью генерирования прибыли, т.к. при его использовании не требуется уплата ссудного процента.
Обеспечением финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде.
Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:
Ограниченность объема привлечения, а следовательно и возможностей.
Высокая стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования капитала.
3. Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала.
Заемный капитал: положительные особенности:
широкие возможности привлечения, особенно при высоком кредитном рейтинге предприятия.
Обеспечение роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного расширения его активов.
Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта «налогового щита».
Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента рентабельности собственного капитала).
В то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:
Использование этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной деятельности предприятия.
Активы, сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях) норму прибыли, тюкю ниже на величину ссудного процента.
Высокая зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового рынка.
Сложность процедуры привлечения.
На выбор схемы финансирования и конкретных источников формирования капитала создаваемого предприятия оказывает влияние ряд объективных и субъективных факторов. Основными из этих факторов являются:
Организационно-правовая форма создаваемого предприятия.
Отраслевые особенности операционной деятельности предприятия, определяющие структуру активов предприятия, их ликвидность.
Размер предприятия.
Стоимость капитала, привлекаемого из различных источников.
Конъюнктура рынка капитала.
Уровень налогообложения прибыли. В условиях низких ставок налога на прибыль разница в стоимости собственного и заемного формируемого капитала снижается.
Мера принимаемого учредителями риска при формировании капитала.
Задаваемый уровень концентрации собственного капитала для обеспечения требуемого финансового контроля. Этот фактор определяет обычно пропорции формирования собственного капитала в акционерном обществе.
42. Понятие и расчёт маржинальной, чистой и валовой прибыли
Основу валовой прибыли составляет его операционная прибыль, поэтому управление формированием прибыли на предприятии рассматривается в первую очередь как процесс формирования прибыли от реализации продукции.
Механизм управления формирование операционной прибыли строится на основе взаимосвязи объемов реализации продукции, доходов и издержек. В рамках этой взаимосвязи выделяются отдельные факторы. Влияющие на формирование операционной прибыли. Выявление этих факторов позволяет обеспечить эффективное управление формированием прибыли на предприятии.
Механизм управления операционной прибылью на предприятии предусматривает последовательный расчет:
маржинальная операционная прибыль предприятия(МПо)рассчитывается как сумма валового операционного дохода(ВДо) за минусом НДС, суммы других налоговых платежей, включенных в цену(НП) и суммы постоянных операционных издержек(Ипост):
МПо = ВДо – НДС – НП - Ипост = ЧДо- Ипост
где ЧДо- чистый операционный доход
Расчет валовой операционной прибыли (ВПо)- разница между ВДо и НДС, НП и совокупной суммой операционных издержек (Ио). Ио – сумма постоянных и переменных (Иперем) издержек :
ВПо = ВДо – НДС - НП - Ио = МПо - Иперем
чистая операционная прибыль (ЧПо) - ВПо - налог на прибыль
ЧПо = ВПо - налог на прибыль