16. Анализ рентабельности капитала предприятия, рентабельности продукции

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты как относительные величины. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Показатели рентабельности являются важными характери­стиками факторной среды формирования прибыли предприя­тий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительно­го анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используют­ся как инструмент инвестиционной политики и ценообразо­вания.

Наиболее часто используемыми показателями являются показатели рентабельности активов предприятия, как оборотных, так и в целом по предприятию, рентабельности собственного капитала, рентабельности продаж и прибыльности продукции.

Выделяют следующие группы показателей рентабельности:

1. Показатели рентабельности капитала (активов):

Рентабельность Авансированных средств = прибыль /активы

Рентабельность оборотн активов = прибыль / оборотные активы

Рентабельность собств капит = прибыль / собственный капитал

2. Показатели рентабельности продукции:

рассчитывается как отношение показателей прибылей к объему продаж организации

R продаж = ПР прод /ВП

R пр до нал = ПРдон/ВП

R ЧП = ПРч/ВП

3. Показатели рассчитанные на основе потоков наличных средств:

Рассчитывается как отношение чистого денежного потока к валовым продажам, совокупному капиталу, собственному капиталу

R валов продаж =ЧДП/ВП

R сок кап-ла =ЧДП/ВА

R ск =ЧДП/СК

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей повышения рентабельности. Каждый из показателей может быть разложен в факторную систему с различной степенью детализации.

Модели отражают влияние факторов на рентабельность.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывают влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов:

- уровень организации производства и управления

- структура капитала и его источников

- объем качество и структура продукции

- затраты на себестоимость изделий

- прибыль по видам деятельности и видам её использования

Анализ таких моделей выполняется методом цепных подстановок

17. Анализ деловой активности

Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов, они важны по следующим причинам:

а) от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

б) с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов ;

в) ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое состояние организации прямо пропорционально скорости превращения средств, вложенных в активы, в реальные деньги. На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации;

- масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов;

- характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика организации;

- методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться скоростью оборота, то есть количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие, и периодом оборота, то есть средним сроком, за который возвращаются денежные средства вложенные в производственно-коммерческие операции.

Деловая активность в финансовом аспекте находит свое отражение в оборачиваемости средств предприятия, которые выражаются при помощи относительных показателей и которые очень важны для организации потому, что от скорости оборота средств зависит размер годового оборота с размерами оборота, а, следовательно, с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов. Чем быстрее оборот, чем меньше на каждый оборот приходится этих расходов

Анализ деловой активности заключается в изучении уровня оборачиваемости и затем динамику разнообразных финансовых коэффициентов

Формирование этих коэффициентов осуществляется с использованием отношения объема продаж к величине авансированных средств.

nА = ВП/А

n обА = ВП/ОБА

n ДЗ = ВП/ДЗ

п КЗ = ВП/КЗ

Показатели оборачиваемости будут зависеть от того за какой период будете вести расчет.

Показатели длительности оборота:

t А = Т(дн)/nА=Активы/m(суточн. объем продаж)

m = ВП/Т

t (опер. цикла)= t дз + t запасов

t ( финн цикла)= t (опер. цикла) – t кз

Анализ названных коэффициентов предполагает их исследование в динамике и соответствующими коэффициентами аналогичных предприятий.