- •Тема 1. Основы финансовой деятельности субъектов хозяйствования
- •1. Капитал предприятия и его экономическая сущность
- •2. Содержание и основные задачи финансовой деятельности субъектов хозяйствования
- •3. Финансовая деятельность в системе функциональных задач финансового менеджмента предприятия
- •4. Организация финансовой деятельности предприятий
- •5. Формы финансирования предприятий
- •6. Критерии принятия финансовых решений
- •Тема 2. Особенности финансовой деятельности субъектов хозяйствования разных организационно-правових форм
- •1. Критерии принятия решения о выборе правовой формы организации бизнеса
- •2. Финансовая деятельность субъектов хозяйствования без создания юридического лица
- •3. Особенности финансовой деятельности частных предприятий
- •4. Особенности финансовой деятельности обществ с ограниченной ответственностью
- •5. Особенности финансовой деятельности акционерных обществ
- •6. Особенности финансовой деятельности предприятий с иностранными инвестициями
- •7. Финансовая деятельность государственных предприятий
- •Тема 3. Формирование собственного капитала предприятий
- •1. Собственный капитал предприятия, его основные функции
- •2. Увеличение уставного капитала предприятия
- •3. Уменьшение уставного капитала предприятия
- •Тема 4. Внутренние источники финансирования предприятий
- •1. Самофинансирование предприятий
- •2. Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных взносов
- •3. Обеспечение будущих затрат и платежей
- •4. Чистый денежный поток (саsh-flow)
- •Тема 5. Дивидендная политика предприятий
- •1. Содержание, значение и основные задачи дивидендной политики
- •2. Факторы дивидендной политики. Порядок начисления и формы выплаты дивидендов
- •3. Методы начисления дивидендов
- •4. Эффективность дивидендной политики
- •Тема 6: заемный капитал предприятия
- •6.1. Заемный капитал предприятия, его характеристика
- •6.2. Финансовые кредиты
- •6.3. Облигации предприятий
- •6.4. Коммерческие кредиты
- •6.5. Факторинг
- •Тема 7. Финансовые аспекты реорганизации предприятий
- •1. Реорганизация как специфическое направление финансовой деятельности предприятий.
- •7.2. Реорганизация, направленная на укрупнение предприятий (слияние, присоединение, поглощение)
- •7.3. Реорганизация предприятий, направленная на их разукрупнение (деление, выделение)
- •7.4. Преобразование как частный случай реорганизации предприятий
- •Тема 8 финансирование совместных инвестиций на основе договоров кооперации
- •Тема 9. Финансовые инвестиции предприятий
- •1. Сущность и классификация финансовых инвестиций предприятия
- •2. Долгосрочные и текущие финансовые инвестиции
- •3. Оценка целесообразности финансовых инвестиций
- •4. Отображение стоимости финансовых инвестиций в отчетности
- •Тема 10. Финансовая деятельность предприятий в сфере внешнеэкономических отношений
- •1. Виды внешнеэкономической деятельности предприятий
- •2. Расчеты при осуществлении внешнеэкономических операций
- •Тема 11.Финансовый контроллинг
- •1. Сущность, необходимость и основные задачи финансового контроллинга
- •2. Стратегический и оперативный финансовый контроллинг
- •3. Методы контроллинга
2. Содержание и основные задачи финансовой деятельности субъектов хозяйствования
В нормативных актах, научно-практической литературе, непосредственно в контексте финансово-хозяйственной деятельности предприятий, их финансовой отчетности оперируют определениями «финансовая деятельность», «инвестиционная деятельность» и «операционная деятельность» субъектов хозяйствования. С целью формирования каталога функциональных задач финансовых служб предприятия и четкого разграничения указанных понятий рассмотрим экономическое содержание каждого из них.
Инвестиционная деятельность - это приобретение и реализация необоротных активов, а также финансовых инвестиций, которые не являются составляющей эквивалентов денежных средств.
Таким образом, эта деятельность связана с эффективным вложением привлеченного капитала. Вообще под инвестициями понимают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход).
К типичным примерам движения средств в результате инвестиционной деятельности можно отнести такие:
- приобретение финансовых инвестиций, необоротных активов, имущественных комплексов;
- получение процентов, дивидендов;
- дезинвестиции.
На практике довольно часто с инвестициями идентифицируют лишь долгосрочные капиталовложения, т.е. вложение в долгосрочные активы, в т.ч. затраты на приобретение основных средств, корпоративных прав, научно-исследовательские разработки, расходы на развитие, повышение квалификации персонала, маркетинг и ряд других. При таком трактовании инвестиций не учитывается существование текущих финансовых вложений, которые являются инвестициями краткосрочного характера. Таким образом, под инвестиционными можно понимать все вложения предприятия (как долгосрочного, так и текущего характера), котрые осуществляются с целью обеспечения прироста стоимости его имущества.
Под понятием «дезинвестиции» понимают возвращение (высвобождение) замороженных в конкретных имущественных объектах средств. Дезинвестиции могут осуществляться путем реализации или ликвидации финансовых инвестиций, необоротных активов, имущественных комплексов.
Операционная деятельность. Это основная деятельность предприятия, связанная с производством и реализацией продукции (товаров, работ, услуг), которая является главной целью создания предприятия и обеспечивает основную долю его дохода, а также другие виды деятельности, которые не подпадают под категорию инвестиционной или финансовой деятельности. К типичным примерам движения средств в рамках операционной деятельности относятся такие:
- денежные поступления от продажи товаров, работ, услуг;
- денежные выплаты поставщикам за товары и услуги;
- денежные выплаты по оплате труда;
- уплата налогов.
На основе систематизации движения денежных средств в результате операционной деятельности определяют операционный Cash-Flow, который довольно часто является основным источником финансирования деятельности предприятия. Превышение входных денежных потоков от операционной деятельности над денежными затратами является основой для обеспечения стабильной ликвидности предприятия и привлечения средств из внешних источников.
Финансовая деятельность. Успешная инвестиционная и операционная предпринимательская деятельность возможная лишь при наличии надежного финансового фундамента, т.е. достаточного объема капитала. Мобилизация предприятием необходимых для выполнения поставленных перед ним плановых задач финансовых ресурсов называется финансированием. С другой стороны, система использования разных форм и методов для финансового обеспечения функционирования предприятий и достижение ними поставленных целей называется финансовой деятельностью. Финансовая деятельность — деятельность, которая ведет к изменениям размера и состава собственного и заемного капитала предприятия (который не является результатом операционной деятельности). Таким образом, основное содержание финансовой деятельности (в узком понимании) состоит в финансировании предприятия.
К типичным примерам движения средств в результате финансовой деятельности следует отнести:
- поступления собственного капитала;
- получение ссуд;
- погашение ссуд;
- уплата дивидендов.
Можно утверждать, что финансовая деятельность (финансирование) имеет решающее влияние на процессы генерирования стоимости предприятия. Так, оптимизация структуры капитала (оптимизация финансирования) ведет к уменьшению затрат на его привлечение и создает финансовую базу для успешной операционной и инвестиционной деятельности.
В теории и практике довольно часто содержание финансовой деятельности трактуется шире, чем финансирование. В широком значении под финансовой деятельностью понимают все мероприятия, связанные с мобилизацией капитала, его использованием, приумножением (увеличением стоимости) и возвращением. Иначе говоря, финансовая деятельность (в широком понимании) включает весь комплекс функциональных задач, осуществляемых финансовыми службами предприятия и связанных с финансированием, инвестиционной деятельностью и финансовым обеспечением (обслуживанием) операционной деятельности субъекта хозяйствования.