Вопрос 14

Как уже отмечалось, важными составляющими совокупного спроса являются по­требление и инвестиции, причем на инвестиции значительное влияние оказывает сбережение.

Под инвестициями принято понимать использование сбережений в целях созда­ния новых производственных мощностей и капитальных активов. При определе­нии содержания инвестиций обычно выделяют экономическую и финансовую сто­роны.

Экономическое содержание инвестиций находит выражение в использовании сбережения на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

Исходя из экономического содержания инвестиций, можно определить их на­правления:

• строительство новых производственных зданий и сооружений;

• закупки нового оборудования, техники и технологии;

• дополнительные закупки сырья и материалов;

• строительство жилья и объектов социального назначения.

Соответственно этим направлениям различают типы инвестиций:

• производственные инвестиции;

• инвестиции в товарно-материальные запасы;

• инвестиции в жилищное строительство.

Финансовые инвестиции — это вложения в акции, облигации, векселя и дру­гие ценные бумаги и финансовые инструменты. Они формируют дополнительные источники расширения реальных инвестиций.

Сущность инвестиций нами была рассмотрена достаточно полно в курсе «Микроэкономика». Здесь же мы остановимся только на проблеме взаимосвязи сбережений, инвестиций и равновесного объема ВНП.

Следует отметить, что сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в прямо противоположных направлениях: сбережения со­кращают спрос, а инвестиции его увеличивают.

Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем националь­ного дохода общества; от его динамики будет зависеть множество макропропор­ций в национальной экономике. Кейнсианская теория особо подчеркивает тот факт, что уровень инвестиций и уровень сбережений (т. е. источник, или резервуар инве­стиций) определяется во многом разными процессами и обстоятельствами.

Инвестиции в масштабах страны определяют процесс рас­ширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жи­лых домов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест за­висят от процесса инвестирования, или капиталообразования. Как известно источником инвестиций являются сбережения. Но проблема заключается в том, что сбережения осуществляются одними хозяйствующими агентами, а инвестиции могут осуществляться совсем другими хозяйствующими субъектами.

Сбережения широких слоев населения являются источником инвестиций. Но эти лица («сберегатели») не осуществляют капиталообразования, связанного с реальным приро­стом капитальных благ. Разумеется, источником инвестиций являются и накоп­ления функционирующих различных фирм. Здесь «сберегатель» и «инвестор» совпадают. Однако роль сбережений лиц наемного труда, не являющихся одно­временно и предпринимателями, весьма значительна, и несовпадение процессов сбережения и инвестирования вследствие указанных причин может приводить эко­номику в состояние, отклоняющееся от равновесия.

Используя графический анализ, попытаемся выяснить, как влияют сбережения и инвестиции на величину ВНП (ВВП) и, следовательно, на макроэкономическое равновесие. Покажем на оси абсцисс уровень валового национального продукта (ВНП), на оси ординат — сбережения и инвестиции (рис. 8.10).

Рис. 8.10. Влияние сбережений и инвестиций на объем ВНП

Предположим, что инвестиции равны 20 млрд. ден. ед. в год независимо от раз­мера ВНП. Поскольку величина инвестиций неизменна, то график инвестиций примет вид горизонтальной прямой, параллельной линии ВНП. Теперь введем сюда график сбережения населения, представив его в виде прямой линии.

Вполне уместен вопрос: на каком уровне ВНП установится равновесие между II и SS (инвестициями и сбережениями)? Графический анализ подсказывает, что график сбережений пересекает график инвестиций в точке Е, где объем ВНП равен ОМ. В точке Е — точке пересечения двух графиков — сбережения и инвестиции равны друг другу. Следова­тельно, это точка равновесия. Она характеризует такой объем ВНП, при котором макроэкономика находится в состоянии равновесия. Почему равновесное состоя­ние ВНП будет именно в точке Е, где инвестиции равны сбережениям? Когда рав­новесное состояние находится в точке Е, то это означает, что население будет сбе­регать в объеме ЕМ, а фирмы будут инвестировать средства в размере ЕМ.