4. Современные тенденции в развитии ммк

Начиная с 90-х годов ХХ века в сфере ММК происходят значительные, качественные изменения. Регулярность и огромные масштабы перемещения капитала между национальными и международными рынками позволяют говорить о таком явлении, как финансовая глобализация, в регулирование которой инвестиционные процессы приобретают всемирный характер. Для финансовой глобализации характерны такие черты:

1. Появление общемирового финансового рынка со своими участниками, инструментами регулирования, а также единым информационным пространством и технологией;

2. Свободное перемещение капитала между странами и регионами;

3. Формирование системы наднационального регулирования международных финансов.

Средой и механизмом функционирования ММК в большей степени становится мировой финансовый рынок (МФР), который сформировался в 90-х годах 20 века и представляет собой единое глобальное финансовое пространство. На МРФ с помощью глобальных электронных сетей непрерывно осуществляется инвестированные, кредитные, валютные и другие операции и осуществляются трансграничные перемещение капиталов. Основными субъектами МФР являются ТНК, ТНБ, ФПГ, а также международные валютно-финансовые организации.

МФР способствует максимальному объединению имеющихся в мире свободных финансовых ресурсов и превращению их в глобальный инвестиционный ресурс. Посредством МФР происходит распределение капитала на основе таких рыночных принципов как: свобода движения, максимальная доходность и надежность инвестиций.

Важнейшей современной тенденцией стало также преобладание ММК в форме портфельных инвестиций, которые по своим масштабам значительно превосходят ПИИ и международные кредиты. В настоящее время ежедневный объём зарубежных портфельных инвестиций составляет в ведущих ПРС около 700 % ВВП.

Распределение портфельных инвестиций в значительной степени способствовало появлению новых финансовых инструментов и способов мобилизации капиталов. При этом наблюдается так же расширение объёма спекулятивных портфельных инвестиций, который приводит к таким негативным последствиям как:

• Отвлечение финансовых ресурсов из реального сектора экономики;

• Неконтролируемое перемещение спекулятивного капитала, способное вызвать серьёзные кризисные явления в странах и регионах мира;

• Увеличение финансовых рисков.

Быстрое перемещение огромных потоков капитала негативно сказывается на национальных экономиках. В настоящее время выросла нестабильность финансовой сферы и повысилась вероятность финансовых кризисов, что потребовало усиления наднационального контроля за деятельностью МФР и трансграничным движением капитала.

Движение ПИИ в мире в настоящее время направленно на укрепление конкурентных позиций инвесторов и определяется комбинацией трёх факторов:

1. конкурентные преимущества предприятий, являются объектом инвестирования;

2. региональные преимущества принимающих стран;

3. степень транснационализации фирм.

В последние годы наблюдается процесс концентрации капитала, а так же увеличивается число и объём сделок по трансграничным слияниям и поглощениям компаний, отражающий процесс формирования глобальных ТНК.

С отраслевой точки зрения в системе ММК так же можно выделить значительные изменения, происходящие начиная со второй половины ХХ века. До начала 50-х годов вывоз капитала характеризовался преобладанием инвестиций в отрасли и производства связанные с добычей полезных ископаемых. Со второй половины 50 –х годов началась отраслевая переорганизация, суть которой заключалась в быстром наращивании иностранных инвестиций в обрабатывающею индустрию и торговлю.

Следующий этап отраслевых преобразований в сфере ММК начался во 2-ой половине 60-х гг. Он характеризовался ростом темпов ПИИ в сферу обслуживания и развития новейших технологий. Наиболее ярко эти тенденции проявлялись в экспорте капитала из ПРС и, прежде всего, США, Японии, ФРГ, Франции.

В настоящее время отраслевые особенности ММК таковы, что выводимый капитал направляется, прежде всего, в прогрессивные отрасли, которые являются носителями НТП имеют длительные перспективы сбыта продукции и получения прибыли. По мнению экспертов в обозримом будущем основными сферами притяжения иностранных инвестиций останутся:

1. Финансово-банковский сектор.

2. Сфера услуг и, прежде всего, информационных.

3. Фармацевтическая промышленность.

4. Сфера биотехнологий.

5. Электронная промышленность.

6. Другие виды наукоёмкого машиностроения.

При этом в менее развитых странах и регионах мира сохраняет свою привлекательность такие отрасли как:

1. Добыча нефти и газа.

2. Легкая и пищевая промышленность.

3. Трудоёмкое машиностроение.

4. Отдельные подотрасли АПК.

Ожидается, что те тенденции в развитии ММК, которые сложились в последнее 10-летие будут сохраняться и в ближайшее время.

Развитие ММК может приводить также к весьма негативным последствиям для мировой экономики. Основная причина мирового финансового кризиса, начавшегося в 2007 году в США и принявшего затем глобальный характер – разрыв между реальной экономикой и её оценкой на финансовом рынке. В 1980 г. валовой мировой продукт (ВМП) составлял 10 трлн. $, а мировые финансы, представленные акциями, кредитами и облигациями – 12 трлн. $, то есть разрыв между ними составлял 19 %. В 2007 г. ВМП возрос до 55 трлн. $, а мировые финансы – до 195 трлн. $, и разрыв между ними увеличился до 256%. Таким образом, процесс международной миграции капитала может приводить к неоднозначным последствиям для МХ.