4. Валютный рынок: понятие и особенности развития. Основные виды валютных рынков

Валютный рынок представляет собой систему устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате операций по купли-продажи валюты и различных валютных ценностей.

На валютном рынке складывается система взаимоотношений между разными экономическими субъектами, основными из которых выступают:

1. ТНБ;

2. Коммерческие банки;

3. Торгово-промышленные и финансовые компании;

4. Валютные биржи;

5. Брокерские компании;

6. Международные и региональные экономические организации;

7. Частные лица.

Кроме того, в деятельности валютных рынков участвуют ЦБ, которые осуществляют валютные интервенции на национальных валютных рынках, т.е. покупают или продают валюту из государственных золотовалютных резервов. Подобные интервенции проводятся для воздействия на экономическую ситуацию в стране, и, прежде всего, для регулирования обменного курса национальной валюты. Для того чтобы избежать значительных колебаний спроса и предложений на валютном рынке, ЦБ влияют своими действиями на объемы купли-продажи валюты на нём.

При выходе на валютный рынок экономические субъекты стремятся решить такие задачи как:

1. Непрерывное осуществление международных расчетов;

2. Диверсификация, т.е. изменение структуры валютных резервов, а также их пополнение;

3. Получение прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок по различным долговым обязательствам;

4. Хеджирование, т.е. страхование от валютных и кредитных рисков (неблагоприятных изменений курсов валют, а также потерь от невозвращенных кредитов);

5. Проведение валютной политики ЦБ;

6. Получение международных кредитов;

7. Конъюнктура валютного рынка определяется, прежде всего, сложившимся в данный момент спросом на валюту и её предложение.

В различных странах МХ складываются разные типы валютных рынков, которые различаются в зависимости от степени организованности. По данному признаку выделяют:

1.Организованные или биржевые валютные рынки, на которых свыше 50% сделок осуществляются на валютных биржах. Такие биржи выступают как некоммерческие предприятия и главной целью ставят мобилизацию временно свободных ресурсов и организацию валютных торгов. Рынки подобного типа имеются во многих развивающихся странах, а также в России.

2.Неорганизованные или межбанковские валютные рынки, которые включают все внебиржевые валютные сделки, совершенные в большинстве случаев непосредственно между банками. Рынок такого типа сложился в ПРС, где 90% валютных сделок осуществляется именно на межбанковском уровне.

Независимо от типа валютного рынка, преобладающая часть сделок на нем проводится либо непосредственно банками, уполномоченными вести валютные операции.

Региональные и международные валютные рынки формируются под влиянием таких факторов:

а) Интернационализация МХ;

б) Развитие МРСК (международного рынка ссудного капитала);

в) Совершенствование средств коммуникаций;

Такие рынки имеют ряд характерных черт, отличающих их от национальных валютных рынков. В частности, на региональных и международных рынках отсутствуют валютные ограничения, а в сделках могут участвовать субъекты всех стран МХ. Международные расчеты осуществляются в безналичной форме. В настоящее время валютные сделки сосредоточены в крупнейших международных финансовых центрах (МФЦ). К числу ведущих МФЦ относятся:

1. Лондон;

2. Нью-Йорк;

3. Токио;

4. Цюрих;

5. Люксембург;

6. Франкфурт-на-майне;

7. Париж;

8. Гонконг;

9. Сингапур;

10. Панама;

11. Багамские острова;

12. Антильские острова;

13. Каймановы острова;

В настоящее время существуют серьезные перспективы формирования нового МФЦ в Москве.

В целом, на современном этапе мировой валютный рынок обладает следующими особенностями развития:

1. Наблюдается рост интернационализации валютных рынков отдельных стран;

2. Операции совершаются непрерывно в течение суток;

3. Унифицируется техника валютных операций и международных расчетов;

4. Быстро развивается срочный сектор валютного рынка, когда поставка валюты по сделке осуществляется в течение двух дней по спот-курсу;

5. Растет объем валютных операций с целью хеджирования;

6. Широко применяется электронные средства связи.