2. Основные формы ммк. Международное движение предпринимательского и ссудного капитала

ММК имеет целый ряд форм реализации, которые на практике классифицируются по следующим признакам:

1. По форме собственности мигрирующий капитал делится на:

   • Частный;

   • Государственный;

   • Капитал международных и региональных валютно-кредитных и денежных организаций;

   • Смешанный.

2. По срокам миграции капитал делится на:

• Сверхкраткосрочный (до 3-х месяцев);

• Краткосрочный (от 3-х месяцев до 1 гола);

• Среднесрочный (от 1 года до 5-7 лет);

• Долгосрочный (до 45 лет).

3. По форме предоставления капитал делится на:

• Товарный;

• Денежный;

• Смешанный.

4. По цели и характеру использования мигрирующий капитал делится на:

• Предпринимательский;

• Ссудный.

Основными формами ММК является экспорт и импорт предпринимательского и ссудного капитала.

ММК в предпринимательской форме предполагает обязательное наличие трёх признаков:

1. Организация или участие в производственном процессе за рубежом;

2. долгосрочный характер вложения капитала;

3. право собственности на предприятие в целом или на его часть, на территории иностранного государства.

В зависимости от степени реализации указанных особенностей и целей участия в ММК различают:

1. прямые иностранные инвестиции (ПИИ), которые представляют собой вложения капитала в результате которого инвестор организует или ведёт производство на территории страны реципиента. ПИИ предполагает право контроля над зарубежным предприятием, которое обеспечивается либо за счёт полного владения, либо за счёт владения контрольным пакетом их акций (в большинстве ПРС 25% акционерного капитала, в США, Японии, Германии, России 10%).

2. портфельные инвестиции, т.е. вложения средств в иностранные акции, облигации и другие ценные бумаги, позволяющие инвестору получать прибыль, но не дающие право реального контроля над объектом инвестирования.

Преобладающая часть всех ПИИ в мире осуществляется в рамках ТНК. Основными мотивами для расширения ПИИ в рамках ТНК является:

1. Те ТНК, которые занимаю лидирующие позиции в сфере НИОКР стремятся путём ПИИ удержать контроль над ключевыми технологиями, дающие им конкурентные преимущества;

2. С ростом уровня оплаты труда ТНК стремятся переносить свои производства в страны с дешевой рабочей силой;

3. Крупные ТНК, которые полностью использовали выгоды от эффекта масштаба в рамках внутреннего рынка, могут расширять свою деятельность за счёт экспорта ПИИ;

4. Потребность ТНК в определённых природных ресурсах, вызывает рост экспорта её ПИИ в ту страну, где эти ресурсы имеются;

5. За счёт создания предприятий в непосредственной близости от рынков сбыта обеспечивается сокращение транспортных издержек на доставку товаров потребителю;

6. За счёт создания подконтрольных ТНК производств на территории зарубежных стран обеспечивается преодоление импортных барьеров этой страны.

В результате ПИИ возникают длительные деловые связи между предприятиями, а прямые инвесторы наращивают своё экономическое влияние принимающих стран.

Портфельные инвесторы могут осуществлять свою деятельность путём приобретения иностранных ценных бумаг двух основных видов:

• Акционерных ценных бумаг, удостоверяющих имущественные права их владельцев;

• Долговых ценных бумаг, удостоверяющих их отношения займа.

Главной причиной осуществления портфельных инвестиций является стремление инвесторов разместить капитал в той стране и в таких ценных бумагах, где он будет приносить максимальную прибыль при допустимом уровне риска. В настоящее время более 90% всех портфельных инвестиций в мире осуществляется между ПРС.

Значительные размеры ММК предпринимательской формы привели к тому, что начиная с 60-х годов 20 века в мире функционирует международный рынок иностранных инвестиций. Основными предпосылками для его ускоренного развития явилось:

1. Снятие многими странами ограничений на осуществление операций по экспорту и импорту предпринимательского капитала;

2. Приватизация государственных компаний в западной Европе и в латинской Америки в 70-80 годы.

3. Приватизация государственных предприятий в СПЭ в 90-е годы.

Ссудная форма ММК также получила в мире самое широкое развитие в таких видах, как:

• Выдача государственных и частных займов;

• Осуществление выплат по международным долгам;

• Открытие межбанковских депозитов;

• Обслуживание межбанковской и государственной задолженности.

В настоящее время примерно 50% ММК в ссудной форме приходится на межбанковские кредиты; 30% межправительственные кредиты и 20% кредиты прочих организаций.

Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объёмам операции по его перемещению привели к тому, что в конце 60-х – начале 80-х годов ХХ века возник мировой рынок ссудного капитала. На современном этапе своего развития он характеризуется следующими особенностями:

1. Высокая степень монополизации, которая проявилась в том, что все операции на данном рынке осуществляют лишь около 1 тыс. банков, а лидирующее положение занимает около 50 транснациональных банков (ТНБ).

2. Происходит концентрация ссудного капитала, путём слияния и поглощения субъектов данного рынка. Начиная с 90-х ТНБ стали осуществлять новую стратегию получения конкурентных преимуществ владения финансовыми ресурсами. Кроме того, различные национальные банки стали объединятся в международные банковские консорциумы.

3. Доступ заёмщиков на данный рынок ограничен. Так, например, привилегированный доступ на него имеют страны, которые входят в состав МВФ и ВБ.

4. Мировой рынок ссудного капитала обладает потенциальной неустойчивостью, которая обусловлена такими факторами как:

   • Рост масштабов валютно-финансовых и кредитных операций в мире;

   • Ускорение передачи прав собственности на финансовые активы;

   • Либерализация валютного контроля;

   • Отрыв данного рынка от реального сектора экономики, производящего товары и услуги.

5. На данном рынке отсутствуют чёткие пространственные и временные границы, т.к. он функционирует непрерывно по часовым пояса с востока на запад;

6. Рынок ссудного капитала тесно связан с новейшими научно исследовательскими ресурсами и прежде всего в сфере современных телекоммуникационных систем;

7. Для данного рынка характерны универсальность и унификация операций, что ведёт к упрощению процесса совершения сделок и оформления документации по ним.

Таким образом, процесс ММК имеет различные формы реализации, которые соответствуют стратегическим целям и интересам различных субъектов МХ.