Тема 4. Управління фінансовими ризиками

50. Місце ризику в діяльності підприємства в умовах ринкового середовища.

Оценка риска и дохода – это основа, на которой базируются раз-умные и рациональные решения о вложении денежных средств, об инвестициях.

В обычном, житейском понимании риск – это шанс возникновения неблаго-приятного события. Риск – это категория историческая. Риск появился как чувст-во опасности, это возможная опасность потерь. По мере развития цивилизации появляются товарно-денежные отношения и риск становится экономической ка-тегорией. Как экономическая категория риск представляет собой событие, кото-рое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события воз-можны три экономических результата: отрицательный ( проигрыш, ущерб, убы-ток ); нулевой; положительный ( выигрыш, выгода, прибыль ). В условиях рыноч-ной экономики производители, продавцы, покупатели, потребители действуют в условиях конкуренции самостоятельно, то есть на свой страх и риск.

В финансовом аспекте, риск – это мера неопределенности, связанная с ре-ализацией инвестиционного проекта, это вероятность возникновения убыт-ков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

51. Фінансовий ризик як економічна категорія. Класифікація фінансових ризиків.

В финансовом аспекте, риск – это мера неопределенности, связанная с ре-ализацией инвестиционного проекта, это вероятность возникновения убыт-ков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Об'єктивна необхідність дослідження та вивчення сукупного ризику суб'єкта господарювання пояснюється тим фактом, що будь-яка операційна, інвестиційна та фінансова діяльність такого суб'єкта господарювання у ринковому середовищі здійснюється виключно в умовах загрози формування негативних фінансових результатів -збитків, це, у свою чергу, дозволяє говорити про існування своєрідних центрів формування ризиків (аналогічно до центрів затрат суб'єкта господарювання на основі яких можна структурувати три узагальнюючі рівні (напрямки) центрів формування ризику. Центр формування ризику - системоутворююча сукупність факторів формування ризиків суб'єкта господарювання при здійснення господарських операцій в рамках операційної, інвестиційної та фінансової діяльності, їх якісних характеристик, також визначення основних їх кількісних параметрі в. Формування класифікаційних ознак на основі наведеного вище структурування ризиків суб'єкта господарювання дозволяє виділити у структурі сукупного ризику наступні основні його види (групи): операційних ризик (operating risk), формування якого притаманне господарським операціям які реалізуються в межах операційної діяльності суб'єкта господарювання; інвестиційний ризик (investing risk), формування якого притаманне господарським операціям, які реалізуються в межах інвестиційної діяльності суб'єкта господарювання; фінансовий ризик (financing risk), формування якого притаманне господарським операціям які реалізуються в межах фінансової діяльності суб'єкта господарювання. відповідно, сукупний ризик суб'єкта господарювання відповідатиме сумарній величині ризиків по кожному центру (напрямку) їх формування - операційного, інвестиційного та фінансового ризиків. так, операційні ризики формуються як наслідок прийняття управлінських рішень, пов'язаних із здійсненням основних діяльності, у тому числі господарські операції у виробничій сфері, постачанні сировини та збуті готової продукції. У свою чергу, інвестиційний ризик отримання збитків формується при здісненні системоутворюючої сукупності господарських операцій з придбання та продажу довгострокових (необоротних) активів, а також короткострокових (поточних) фінансових інвестицій, які не є еквівалентами грошових коштів - інвестиційної діяльності. Фінансовий ризик суб'єкта господарювання пов'язаний із управлінськими рішеннями щодо покриття потреби підприємства у капіталі для фінансування операційної та інвестиційної діяльності. Таким чином, фінансовий ризик безпосередньо пов'язаний із формуванням структури капіталу підприємства. Слід наголосити, що ризик, пов'язаний із будь-якими управлінськими фінансовими рішеннями зводиться, переважно, до кількісної оцінки впливу невизначеності на фінансування суб'єкта господарювання - покриття його потреби у капіталі, таким чином можна говорити, що сукупність ризиків з достатнім рівнем достовірності можна звести системи фінансових ризиків, що дозволяє нам надалі використовувати паралельно такі терміти як модель управління ризиками та модель управління фінансовими ризиками як поняття із однорідним функціонально-організаційним навантаженням.