138.Чистий оборотний капітал

Чистый оборотный капитал (ЧОК) имеет много синонимов: собственные оборотные средства, чистый рабочий капитал, функционирующий капитал – это разность между текущими активами и текущими пассивами (текущими обязательствами). Под текущими обязательствами имеется в виду краткосрочная задолженность.

Ч О К = Текущие активы - Текущие обязательства

Итак, ЧОК – это показатель, характеризующий соотношение между те-кущими активами ( при этом учитываются и системная часть оборотных ак-тивов и переменный оборотный капитал ) и текущими обязательствами, а под текущими обязательствами понимают задолженность, период погаше-ния которой не превышает один год, ( синонимы: краткосрочная кредитор-ская задолженность, краткосрочные пассивы ). Величина ЧОК в значитель-ной мере определяется составом и величиной оборотных средств ( запасы, денежные средства на счетах и в кассе, дебиторская задолженность ). Когда текущие пассивы остаются неизменными, чистый рабочий капитал растет вместе с текущими активами. Чистый рабочий капитал можно считать частью текущих активов, которая финансируется за счет долгосрочной задолженности или за счет собственного капитала (ДП=СК + ДЗ).

Уровень чистого оборотного капитала тесно связан как с риском, так и с рентабельностью деятельности компании, уровнем спроса на продукцию, условиями снабжения , сезонностью производства. Многие предприятия ис-пытывают проблемы с чистым оборотным капиталом, а это, в конечном итоге, может привести к ликвидации предприятия.

139.Власний оборотний капітал

За джерелами формування оборотний капітал поділяється на : власний та прирівняний до власного; залучений; інший. Власний оборотний капітал – це капітал, який постійно перебуває у розпорядженні підприємства і формується за рахунок власних ресурсів. У процесі виробництва потреби у власному оборотному капіталі можуть зменшуватись за рахунок застосування так званого прирівняного до нього капіталу, який, що суті, є частиною власного, авансованого на оплату праці, але тимчасово вільного (у зв’язку з одноразовістю виплати по заробітній платі, оплаті відпусток). Прирівняний до власного оборотний капітал називають стійкими пасивами.

140.Ідеальна модель.

В идеальной модели (IV) предусматривается, что оборотные активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами и ЧОК равен ну-лю. Суть этой стратегии заключается также в том, что долгосрочные пас-сивы устанавливаются на уровне необоротных активов, то есть базовое балансовое уравнение будет иметь вид:

ДП = ПА.

Схематически это можно изобразить следующим образом ( рис.2 ):

Статическое представление Динамическое представление

Актив Пассив Активы

ОА	КЗ
ПА	ДЗ
	СК

В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиций ликвидности она наиболее рискованна, поскольку при неблагоприятных условиях ( например, необходимо рассчитаться со всеми кредиторами единовременно) предприятие может оказаться перед необходимостью продажи части основных средств для покрытия текущей кредиторской задолженности (краткосрочных пассивов). Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне необоротных активов (ПА). Данная модель нереальна для конкретного предприятия.