Эффективность инвестиционной деятельности коммерческой организации: расчет и анализ показателей прибыльности проекта, использование простых статических методов и методов дисконтирования
Инвестиции предприятия представляют собой вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) его хозяйственной деятельности с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта, осуществление которого базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска, ликвидности.
Инвестиционная деятельность предприятия представляет собой целенаправленно осуществляемый процесс изыскания необходимых инвестиционных ресурсов, выбора эффективных объектов (инструментов) инвестирования, формирования сбалансированной по избранным параметрам инвестиционной программы (инвестиционного портфеля) и обеспечения ее реализации.
Инвестиционный проект — объект реального инвестирования, намечаемый к реализации в форме приобретения целостного имущественного комплекса, нового строительства, реконструкции, модернизации, капитального ремонта и т.п. Инвестиционный проект требует обычно разработки бизнес-плана.
Методика финансовой оценки инвестиционных проектов ЮНИДО предполагает использование двух взаимосвязанных критериев коммерческой привлекательности инвестиций — финансовой состоятельности (платежеспособности) проекта и экономической эффективности инвестиций.
Методика анализа платежеспособности проекта основывается на составлении прогнозной финансовой отчетности и акцентирует внимание на отдельных интервалах планирования инвестиционного процесса. Методика оценки экономической эффективности инвестиций, наоборот, акцентирует внимание на результатах инвестиционного процесса в целом.
Общим критерием экономической эффективности (доходности) инвестиций в условиях совершенной конкуренции является уровень прибыли, получаемой в расчете на один рубль инвестированного капитала. На практике для оценки прибыльности инвестиционного проекта принято использовать не один показатель рентабельности капитала, а систему взаимосвязанных показателей.
Основное положение методики оценки прибыльности инвестиций сводится к расчету и сравниванию показателей альтернативных проектов. При этом общий смысл оценки не изменяется: при прочих равных условиях инвестиционный проект будет считаться экономически привлекательным, если его реальная норма доходности будет превышать таковую для любого иного варианта инвестирования капитала.
Финансовая оценка прибыльности проекта может осуществляться следующими методами:
1. Простые (статические) методы применяются исходя из предположения, что получаемые в результате реализации проекта прибыли должны компенсировать стоимость средств, инвестированных в активы проекта:
Простая норма
прибыльности
В качестве эффекта (в зависимости от целей инвестиций) может выступать операционная прибыль проекта, прирост годовой операционной прибыли, снижение годового объема затрат.
На практике дополнительно рассчитывается обратный показатель — срок окупаемости проекта.
Простые (статические) методы позволяют быстро определить ориентировочные показатели прибыльности проекта, но не учитывают деятельность проекта за пределами срока окупаемости капиталовложений.
2. Методы дисконтирования учитывают влияние фактора времени на величину показателей финансовой оценки инвестиционного проекта. При этом весь срок жизни проекта подвергается аналитическому исследованию путем разделения на ряд последовательных интервалов планирования с расчетом чистых денежных потоков по каждому интервалу в отдельности, а синтетическое обобщение разновременных денежных потоков производится только после их предварительного дисконтирования (приведения всех денежных величин, относящихся к различным интервалам планирования, в масштаб цен, соответствующих выбранной календарной дате).
Методика финансовой оценки прибыльности проекта в целях дисконтирования денежных потоков предполагает использование формулы математического дисконтирования для ставки сложных процентов:
При этом наиболее существенным моментом является выбор ставки сравнения RD, размер которой может определяться минимальной стоимостью капитала в отрасли, годовым темпом инфляции и уровнем риска конкретного проекта.
Показатели финансовой оценки доходности проекта:
Чистая текущая стоимость NPV — общая сумма дисконтированных значений чистых денежных потоков по всем интервалам планирования — реальная прибыль проекта за весь срок его жизни:
,
где Cl
-
ликвидацион.ст-ть
Внутренняя норма прибыли IRR — значение ставки RD, при которой NPV=0.
В экономическом смысле IRR – максимальная ставка платы за привлеченные источники финансирования проекта, при которой проект остается безубыточным.
Рентабельность инвестиций NPVR (коэффициент чистой текущей стоимости) характеризует уровень доходности проекта в расчете на единицу капиталовложений:
NPVR= NPV / PVI, где PVI — дисконтированные потоки капиталовложений.
Период окупаемости капиталовложений PP — условный отрезок времени от момента пуска объекта в эксплуатацию (или начала инвестиционных вложений), в течение которого происходит полная компенсация капиталовложений дисконтированными чистыми доходами проекта.
При выборе одного из альтернативных проектов данные показатели могут выступать как формальные критерии. При этом наиболее часто в качестве главного критерия употребляется NPV, а IRR и NPVR могут быть использованы в качестве дополнительных критериев; PP предпочтительно использовать в качестве ограничителя.
13-1.Современные виды товароносителей (тара-оборудование, поддоны, контейнеры): эффективность их применения и технология доставки грузов.
Одним из путей сокращения занятости, повышения престижности труда в торговле является внедрение эффективной технологии транспортировки и продажи товаров с применением тары-оборудования.
Товар на пути следования от предприятий-изготовителей до торговых залов магазинов перегружается порой до 10 раз, что не всегда оправданно и сдерживает главный процесс — реализацию произведенного товара
На погрузочно-разгрузочные работы при комплектовании и отгрузке товаров вручную затрачивается 30—50% общего рабочего времени. Экономический эффект от внедрения тары-оборудования на всем пути следования товара по схеме "промышленное предприятие — оптовая база — магазин" достигает 60%.
Практика показала, что транспортировка товаров (хлеба, картофеля, плодов, овощей) в контейнерах от поставщиков до торгового зала дает значительный экономический эффект за счет устранения излишних звеньев на пути товародвижения, сокращения товарных потерь, уменьшения расходов на тару, упаковку и погрузочно-разгрузочные работы, доля которых, особенно в магазинах, еще велика.
Основным направлением интенсификации и рационализации процессов транспортировки, перевалки, складирования, выкладки товаров является создание транспортных цепей, т. е. объединение взаимообусловленных технологических, организационных, экономических и информационных процессов, обеспечивающих доставку пакетированных товаров из сферы производства в торговый зал с наименьшими материальными затратами и максимальным использованием средств механизации.
Транспортная цепь связывает все процессы товародвижения. Средством их соединения служат контейнеры и поддоны, позволяющие пакетировать товары в грузовые единицы, которые не переформировываются на стадиях товародвижения. Тара-оборудование используется и как оборудование для открытой выкладки, и как емкость для транспортировки, хранения товара, а иногда в качестве средства упаковки.
Использование одного ящичного поддона позволяет сэкономить 52 мин рабочего времени персонала, обеспечивающего процесс товародвижения, снизить товарные потери на 0,2%.
Тара-оборудование — унифицированный товароноситель, предназначенный для хранения, укладки, транспортировки, доставки и продажи товаров.
Сущность прогрессивной технологии доставки товаров в магазины и продажи их методом самообслуживания заключается в следующем: товар в сфере производства или в торгово-складском звене фасуется и в потребительской упаковке укладывается в специализированную тару-оборудование (роликовые контейнеры, тележки-этажерки и т. п.), которая доставляется непосредственно в торговый зал магазина.
Для доставки в магазины и продажи из них хлебобулочных изделий можно использовать малогабаритные пластиковые контейнеры. Они отличаются высокой прочностью, большим сроком службы и хорошими эксплуатационными качествами.
Тара-оборудование должна отвечать следующим требованиям:
• обеспечивать возможность применения ее в качестве транспортно-складских средств;
• иметь многоцелевое назначение;
• обеспечивать сохранность товаров от механических повреждений;
• обеспечивать максимальное использование площадей и объемов складов,
• конструкция ее должна быть рассчитана на заданную нагрузку, многократный оборот и легкость транспортировки,
• хранение порожних контейнеров на складах должно обеспечивать экономию площадей (т.е. они должны быть складными),
• иметь надежное антикоррозийное покрытие,
• соответствовать санитарно-гигиеническим требованиям и правилам техники безопасности
Тара-оборудование предохраняет от повреждений потребительскую упаковку, удобно встраивается в оборудование, приспособлена для механизированной транспортировки и установки, для штабелирования. Укладка в нее товаров удобна для этикетирования потребительских упаковок (без изъятия из тары-оборудования).
По способу соединения составных частей тара-оборудование может изготовляться неразборной, разборной, складной и разборно-складной
Конструкция, текстовое и художественное оформление тары-оборудования и потребительской тары должны быть едиными.
В соответствии с этими требованиями тара-оборудование должна соответствовать модулям зданий магазинов, размерам стандартных поддонов (800 х 1200 и 1000 х 1200 мм), тележек (600 х 800 мм) и торгового оборудования (длина 900 мм, глубина 400, 600 мм) Количество тары-оборудования в торговом зале, ее вес и вместимость должны соответствовать объему реализации товаров.
В качестве тары-оборудования можно успешно применять ящичные и стоечные поддоны (пакеты) высотой 1100 мм, для легких товаров — 1800 мм
Представляет интерес вариант тары-оборудования в виде контейнеров с поддоном Основанием тары-оборудования служит четырехзаходный стандартный деревянный поддон, который удобен для захвата, транспортирования и складирования вилочными электропогрузчиками. В зависимости от массы товара могут применяться одно- или двухнастильные поддоны
На поддонах можно устанавливать картонные контейнеры нескольких типов
Контейнер первого типа представляет собой два одинаковых по размеру короба с дном и крышкой. Все четыре составных элемента контейнера собирают из плоских картонных заготовок методом механизированной прошивки металлическими скрепками На поддон устанавливают дно, затем два короба, которые закрывают общей крышкой. Размеры всех деталей контейнера строго соответствуют габаритам стандартного поддона.
Контейнер такой конструкции выдерживает довольно большие нагрузки, поэтому в него можно загружать товары как в упаковке, так и навалом. Он может применяться для складирования глубокозамороженных расфасованных продуктов. Материалом для его изготовления служит одно или двухслойный гофрированный картон. В качестве тары-оборудования контейнер с поддоном используется для транспортирования, складирования и выкладки в торговом зале магазина однородных товаров.
Контейнер второго типа представляет собой большой короб, который складывается из одной плоской картонной заготовки с металлическими прошивками. Верхняя его часть закрывается четырьмя створками. Особенностью является наличие передней наполовину откидывающейся стенки, что облегчает загрузку, разгрузку и использование в качестве тары-оборудования при продаже товаров в магазине.
Контейнер третьего типа собирают из пяти частей: дна, передней стенки, двух (составляющих два отделения) элементов и крышки. Все детали изготовляют из плоских листов картона без механической прошивки скрепками.
Для устойчивости контейнера на поддоне дно выполнено с шестью ограничителями, препятствующими смещению составляющих деталей. Такая конструкция очень прочна, устойчива, удобна для использования в торговом зале магазина.
При снятии крышки и откидывании верхней половины передней стенки обеспечивается доступ к товару и создается возможность для продажи методом самообслуживания. При островной установке тары-оборудования доступ товара обеспечен со всех четырех сторон, если товар в контейнере уложен в устойчивый штабель и все окружающие товар стенки сняты.
Картонная тара-оборудование всех типов является многооборотной. Ее возврат и транспортировка осуществляются в разобранном виде, при этом она занимает малый объем, имеет небольшой вес, значительно дешевле металлической. К недостаткам следует отнести лишь меньшую прочность и долговечность. Однако сравнительная экономическая оценка всех достоинств и недостатков тары-оборудования из гофрированного картона (особенно с эпоксидной пропиткой) свидетельствует о ее большой эффективности и перспективности.
Существует система товароснабжения магазинов непосредственно с промышленных предприятий, которая предусматривает использование малых, так называемых "магазинных", стандартных стоечных и решетчатых поддонов.
Товары укладываются на такие поддоны на механизированной упаковочной линии промышленных предприятий Для защиты от внешних воздействий и придания пакетированному грузу большей устойчивости и жесткости его покрывают стягивающей термоусадочной пленкой.
При хранении товаров на складах в целях экономии площади применяют штабельный способ укладки пакетированных грузов. Но чтобы уберечь товары от чрезмерно большой нагрузки и повреждений, к поддонам прикрепляют рамы, принимающие на себя тяжесть верхних поддонов с товаром
Проволочная тара-оборудование предназначена для хранения фасованных и штучных товаров на оптовых складах, бесперевалочной доставки их в магазин и установки в торговый зал с функцией торговой мебели, т. е. для продажи товаров. Она может быть на стоечном или колесном поддоне.
Контейнер состоит из основания и четырех стенок, изготовленных в основном из прутка и проволоки. На основании монтируются поворотные колеса В некоторых случаях используют контейнер сварной конструкции, по бокам обитый металлическим листом, с деревянным или металлическим полом (для транспортировки и хранения промышленных товаров в первичной упаковке), а также деревянные контейнеры для овощей
В зависимости от ассортимента товаров контейнеры имеют различные модификации, например роликовый контейнер для транспортировки и хранения овощей, бакалеи и хозяйственных товаров, трехъярусный контейнер для кондитерских и бакалейных товаров, контейнер универсальный двухъярусный, универсальный контейнер для верхней одежды и других швейных изделии (рис 2 14)
Применение контейнеров предопределяет ликвидацию отдельных операции по подготовке товаров к реализации Являясь средствами многократного использования, контейнеры позволяют экономить материалы на изготовление транспортной тары
Эффективной в эксплуатации и недорогой является тара-оборудование из гофрированного картона в виде картонных коробок различных размеров и форм. Причем все они рассчитаны на укладку в торговом зале и продажу товаров или непосредственно из них, или вместе с упаковкой Коробки, как правило, прострочены перфорационной лентой, что позволяет легко отделить их верхнюю часть и обеспечить свободный доступ покупателей к товару.
В связи с дефицитом металла, его большим весом более целесообразным и эффективным по сравнению с использованием металлических контейнеров представляется применение упаковки товаров с поддоном в полиэтиленовую пленку, которая не только обеспечивает устойчивость и прочность пакета, но и защищает товар от атмосферных осадков.
Поиск новых способов транспортировки, складирования и выкладки товаров ведется в направлении упрощения конструкции и удешевления производства контейнеров, поддонов, упаковок. Так, большая масса и высокая стоимость металлических контейнеров не дают большой экономической эффективности от их применения. Однако закрытые металлические контейнеры обеспечивают сохранность товаров, что позволяет использовать более экономичные способы пакетирования и недорогостоящие виды тары-оборудования.
Наиболее простым и дешевым средством транспортировки, складирования и продажи товаров пока остается стандартный поддон (деревянный, пластмассовый или из специального картона). При этом задача состоит в придании устойчивости и прочности пакету. Одним из наиболее экономичных способов крепления пакетированных товаров является обвязка лентой.
Вопросы эффективного применения тары-оборудования тесно связаны с проблемами пакетирования, контейнеризации и упаковки товаров. Главное требование — стандартизация размеров упаковок в соответствии с размерами стандартных поддонов и контейнеров. Важным условием эффективного использования тары-оборудования является приспособленность тары к продаже товаров методом самообслуживания.
Таким образом, при внедрении технологии с преимущественным использованием тары-оборудования:
• устраняются лишние звенья на пути движения товаров от поставщиков до торгового зала магазина;
• сводится к минимуму ручная перекладка товаров из тары на товароносители торговой мебели;
• полная подготовка товаров к продаже методом самообслуживания осуществляется в сфере производства или оптово-складском звене;
• осуществляется реальная рационализация перемещения и продажи товаров в магазине;
• резко сокращается число работников, занятых на погрузочно-разгрузочных работах в промышленности, на транспорте и в торговле;
• более эффективно используются транспортные средства;
• уменьшаются расходы на техническое оснащение магазинов;
• упрощается организация товароснабжения магазинов и внутримагазинное перемещение товаров;
• повышается сохранность товаров;
• обеспечивается более рациональное использование автотранспорта и торговой площади магазина.
Применение системы контейнерной доставки и продажи товаров позволяет не только резко сократить тяжелые ручные процессы, значительно повысить производительность труда и культуру торговли, но и добиться значительного экономического эффекта от ее внедрения. Однако организация эффективного применения контейнерной системы в товароснабжении магазинов во многом зависит от использования средств автотранспорта с грузоподъемным бортом и наличия в магазинах специализированных подъемных столов.
13-2. Роль тары в процессе товародвижения. Требования, предъявляемые к таре, ее стандартизация и унификация. Организация тарных процессов в торговле. Кодирование и маркировка тары и упаковки. Применение штрихового кода и знаков идентификации товара.
Большинство товаров, выпускаемых промышленностью, транспортируют, хранят и отпускают потребителю в упаковке или таре.
Упаковка – средство или комплекс средств, обеспечивающих защиту продукции от повреждений и потерь, окружающей среды от загрязнений, а также процесс обращения продукции. Тара является осн.элементом упаковки, представляющим собой изделие для размещения продукции.
Разнообразие свойств и особенностей товаров, различные условия их транспортирования, хранения и отпуска вызывают, необходимость производства тары множества видов: ящики, бочки, барабаны, фляги, канистры, баллоны, банки, бутылки, мешки, пакеты, корзины и т. д.
Роль, упаковки и тары в торгово-технологическом процесс определяется функциями, которые они выполняют. Эти функции сводятся к следующим:
предохранение Т от вредного воздействия внешней среды, а также внешней среды от вредного воздействия товара;
защита Т от влияния других товаров;
обеспечение условий для сохранности кол-ва и кач. Т на всем пути их движ. из сферы произ-ва в сферу потребления;
придание Т и другим грузам необх. мобильности и создание условий для механизации трудоемких операций и более эффектив. Исп-ия скл-х и торг-х площадей;
создание более благопр. условий для приемки товаров по количеству и качеству и удобств для количественного их учета;
выполн. роли носителя коммерч. информации и торговой рекламы;
использ. тары не только как ср. для размещения Т, его транспорт.ия и хранения, но и как ср.а для выкладки и продажи Т в торг. зале магазина
Использование современной упаковки и тары, их красочное оформление с необходимой рекламной информационной нагрузкой позволяют не только ускорить процесс продажи Т, облегчить их потребление, но и оказывают сильное эстетически, воздействие на покупателей. Расфасовка товаров в мелкую, удобную для потребителей тару облегчает и ускоряет процесс продажи, способствуя повышению производительности труда торговых работников.
Ассорт. тары, использ-ой для размещ. Т, пост. Расшир.. Тара, используемая для упаковки Т, д/а отвечать ряду технич., экономических и эстетических требований.
Технические требования предусм., что материал, используемый для производства тары, ее конструкция д/ы отвечать св-ам помещенных в нее товаров. Она должна быть прочной и обеспечивать сохранность товаров при перевозке и хранении. Тара д. б. недорогой в изготовлении, портативной и удобной, д. обладать низким коэффиц. собствен. массы (отношение массы к объему), иметь привлекат. внешний вид.
Стандартизация тары предусматривает установление наиболее рациональных типов тары с точки зрения материалов изготовления, конструктивных особенностей, размеров, формы и веса. Одной из задач стандартизации явл. установление общих технич. требований к таре, правил ее приемки, маркировки, транспортир. и хранения.
Различают две группы стандартов на тару. К первой группе относятся нормативные стандарты, в которых сформулированы общие технические требования к таре, определены ее типы и основные параметры, методы испытаний. Так, в стандарте «Ящики деревянные. Номенклатура показателей» приведены номенклатура показателей качества и классификационные группировки деревянных ящиков. В специальном разделе этого важного документа регламентировано применение показателей качества деревянных ящиков. Сущ. стандарты, в которых приведены общие и осн. понятия, связанные с тарой, важнейшие термины и даны их определения.
Вторая группа включает предметные стандарты на тару для конкретных видов продукции (товара). В них приведены наименование и назначение тары, типы и особенности ее конструкции, технические требования и т. д. Предметные стандарты разрабатываются на основании нормативных.
Система стандартизации тары основывается на принципах макс. экономии матер., труд. и фин. рес-ов. Она устанавл. Оптим. массу конкретных видов тары и рацион. габариты с учетом применяемых транспортных средств. Постоянное развитие производства тары неразрывно связано с мероприятиями по ее унификации.
Унификация тары – процесс приведения всего многообразия видов, форм и размеров тары к ограниченному числу типоразмеров и закрепление их за опред. товарными группами. Она осущ-ся на базе единого модуля для тары, транс. ср., ср. механизации погрузочно-разгрузочных работ и оборуд. для хранения.
Модулем унификации для транспортной тары принят международный плоский поддон размером 800х1200 мм. Исходя из оптимальной шкалы устанавливаются также определенные размеры тары по высоте. Все это позволяет унифицировать форматы тарных материалов, расфасовочно-упаковочных машин и других видов оборудования, а также габариты трансп. ср., что, в свою очередь, создает условия для внедрения единой системы технологии обработки грузовых мест . Эфф-ть использования тары во многом зависит от ее качества. Действующими стандартами предусмотрена система показ. качества, которые примен.-я при разработке конструкторской и нормативно-технической документации на конкр. виды тары. Показателями качества тары явл. показатели транспортабельности: коэф. складир., указ-ий на степень испо-я трансп. ср. и склад. Помещ., и коэф. пакетир-я(на поддонах 800x1200 и 1000x1200 мм), свидетельствующий о степени использ-я поддона.
Качество конкретных видов новой (после ее изготовления) тары определяется по соответствующим стандартам с учетом требований, которые изложены в разделах «Типы и размеры», «Технологические требования», «Правила приемки», «Методы контроля». Качество тары, находящейся в обращении, определяется в соответствии с требованиями действующих Правил применения, обращ.