Тема 9. Модели финансового управления.

План практического занятия:

1.Решение практических задач с целью определения эффективности деятельности предприятия.

2.Рассмотрение и оценка финансовых ситуаций (на основе финансовой отчетности субъектов хозяйствования).

3.Диагностика платежеспособности.

В рыночных условиях для субъекта хозяйствования важно не только получение прибыли, но и сохранение устойчивого финансового положения. С этой целью рассматриваются ситуации, принятие по которым адекватных управленческих решений относительно функционирования финансов СПД, позволят развиваться и наращивать свой потенциал.

Ситуация 1. Для планирования текущей деятельности руководству СПД необходимы расчеты относительно минимальной суммы денег, которую предприятие может держать в обороте. Цикл оборота оборотных средств предприятия составляет 72 дня. Годовые расходы составляют 6 млн. грн.

Методические советы к решению ситуации

Начальный этап проведения аналитической работы - определение обращения средств: 360 / 72 = 5 (дней)

Минимальная сумма денег, которую предприятие может держать в обороте, определяется следующим образом:

6000000 грн. / 5 дней = 1200 000 грн.

Т.е. для поддержки ликвидности на протяжении года, предприятие должно держать в обороте 1200000 грн.

Если в обороте будет меньше денег, это приведет к ухудшению финансового состояния. Если больше, то это будет невыгодным предприятию, особенно, если оно пользуется заемными средствами, так как за полученные в долг средства надо платить проценты.

Ситуация 2. Предприятие покупает сырье и материалы в кредит на 1,5 месяца, сохраняет их на складе на протяжении 1 месяца, а после этого запускает в производство. Производственный цикл очень короткий, однако, готовая продукция перед реализацией хранится на складе еще 1 месяц. Срок кредита для дебиторов - 2 месяца.

Для принятия УР по эффективности использования привлеченных средств, бухгалтер - экономист получил задание представить аналитические материалы для обоснования предложений улучшению состояния расчетов предприятия.

Методические советы к решению ситуации

Для выполнения полученной задачи бухгалтер - экономист руководствовался следующим:

Во первых, определил период оборота средств (в месяцах):

1) период оборотности запасов сырья и материалов - 1,0.

2) минус кредит поставщиков -1,5;

3) период оборотности готовой продукции- 1,0;

4) учел, что срок кредита для дебиторов - 2,0;

5) всего период оборота средств - 2,5.

Как видим, между перечислением денег за сырье, материалы и получением денег (включая прибыль) от дебиторов проходит 2,5 месяца.

Во-вторых, на каждом этапе движения средств бухгалтер - экономист проанализировал возможности относительно роста оборотности средств.

Данные расчеты могут служить основой для принятия УР по росту эффективности использования оборотных средств, принять меры по ликвидации залежалых остатков сырья, разработать систему реализации, позволяющую заинтересовать покупателей и т.д.

Ситуация 3. Минимальный запас денежных средств на предприятии - 6000 грн., расходы по конвертации ценных бумаг - 90 грн., процентная ставка 0,08% в день. Среднее квадратичное отклонение в день - 3000 грн.

Каким образом руководство предприятия может определиться с дальнейшей политикой управления текущим счетом?

Методические советы к решению ситуации

С помощью модели Миллера – Орра определяем оптимальную величину денежных средств на счету предприятия [22д]:

S= , (12)

S = = 27370 грн.

Всего наличный и безналичный оборот:

Зв = Зн + S =6000+27370=33370грн.,

Тп = Зн + S/3= 6000+27370/3=15123 грн.

где V - вариация (сумма максимального отклонения от среднего) ежедневного поступления денежных средств, которые рассчитываются по статистическим данным, S - размах вариации остатка денежных средств на текущем счету, F – расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги, r - ежедневная доходность краткосрочных ценных бумаг, Зв - верхняя граница денежных средств на текущем счете, Зн - нижняя граница денежных средств на текущем счете, Тп - величина остатков денежных средств к которой нужно возвратиться в случае, когда фактический остаток средств на текущем счету выходит за пределы интервала (Зн, Зв)

Т.е. на текущем счету остаток средств должен варьировать в пределах (6000, 33370). При выходе за границы интервала необходимо восстановить средства на текущем счете в размере 15123 грн.

Ситуация 4. Для принятия управленческого решения относительно улучшения финансового состояния субъекта хозяйствования, руководство поручило службе внутреннего аудита выполнить финансовый анализ деятельности предприятия. Помогите аналитикам выполнить задачу руководства.

Примечание. Для ознакомления с условиями выполнения задачи финансовой оценки деятельности предприятия и дальнейшего моделирования финансового состояния и финансовых результатов используется алгоритм оценки финансового управления предприятия, предоставленный в лекционном материале. В процессе выполнения аналитической работы надо подготовить в качестве информационного источника финансовую отчетность предприятия за несколько периодов или воспользоваться финансовой отчетностью приложений При наличии ежеквартальных данных за год возможно более точное определение оценки финансового состояния отчетных периодов. Кроме того, можно сделать обоснованные выводы относительно принятия оперативных решений по улучшению финансовой ситуации предприятия.

Задания для самостоятельной работы

Дайте предварительную оценку управления финансами предприятия по данным его отчета о движении денежных средств (приложение А). Приведите аргументы для принятия управленческих решений по улучшению финансового состояния субъекта хозяйствования.