Вариант 3.

1. По облигации номинальной стоимостью в 45 тыс. руб. в течение срока ее погашения – 12 лет. ежегодно выплачиваются купонные платежи в размере 11,5% годовых, которые могут быть помещены в банк:

а) под 12% годовых

б) под 11 % годовых

Определить вид облигации по способу выплаты дохода в каждом случае.

2. Определить ожидаемую доходность и среднеквадратическое отклонение и риск акций ОАО «Плазма» и ОАО «Электроконтакт», если прогнозируются следующие показатели:

	Прогнозы - «Плазма»	Прогнозы -«Электроконтакт»
Доход, руб.	1850 1900	1600 1300
Вероятность получения дохода	0,6 0,4	0,3 0,7

3. По 10-летней облигации с номиналом 3200 руб. ежегодно выплачивается купонный доход в размере 12% годовых при рыночной ставке 13,5%. Определить рыночную цену облигации. Стоит ли ее приобретать по действующей на рынке в настоящий момент цене – 2500 руб.

4. Исходя из критерия риска необходимо сделать выбор между обыкновенными акциями компаний А и Б, имеющими одинаковую номинальную стоимость, если за предыдущие 10 лет деятельности компаний дивиденды на акцию составили:

Компания	Дивиденды за прошлые периоды
	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
А	45	45	40	35	35	35	45	35	30	30
Б	45	45	35	35	40	40	40	30	30	45

5. Предприятие заключило договор финансового лизинга сроком на 7 лет. Договор предполагает ежегодные лизинговые платежи. Плата лизингодателю составляет 15%, стоимость предмета лизинга – 700 тыс. руб. Определите величину лизинговых платежей и выплаты основного долга при условии, что лизинговые платежи постоянны во времени. При расчету используйте западный методический подход.

6. Договор финансового лизинга заключен на поставку оборудования стоимостью 1800 тыс. руб. по договору финансового лизинга. Условия договора лизинга предполагают ежегодные выплаты, причем по прошествии первого года их величина будет расти с постоянным темпом 8%. Срок договора – 4 года, ставка лизингодателя – 20% в год. Определите величину лизинговых платежей, используя западный методический подход.

7. Малое предприятие приобрело оборудование стоимостью 450 тыс. руб. на условиях договора лизинга. Нормативный срок службы оборудования – 8 лет, амортизация начисляется линейным методом. Кредит, привлекаемый лизингодателем для осуществления лизинговой сделки, равен 200 тыс. руб., процентная ставка по кредиту – 20% в год, остальная часть стоимости оборудования оплачена за счет собственных средств лизингодателя. Вознаграждение лизингодателю установлено в размере 10% в год. Дополнительные услуги лизингодателя составляют 10 тыс руб. Рассчитайте ежегодные выплаты по договору лизинга, если договор был заключен до полного износа оборудования.

8. На основе данных, представленных в таблице, определите средневзвешенную цену капитала по каждому варианту и лучший вариант структуры капитала.

Наименование показателя	Возможные варианты структуры капитала
Доля заемного капитала	0	7	13	25	35	50
Доля собственного капитала	100	93	87	75	65	50
Средняя цена собственного капитала	25,0	26,0	26,5	27,0	25,5	26,5
Средняя цена заемного капитала	28,0	27,5	29,0	30,0	28,5	29,5

9. Для реализации проекта требуются инвестиции в размере 80 тыс. руб. Чистые денежные потоки по годам составили: 1ый год – 40 тыс. руб., 2ой год – 45 тыс. руб., 3ий год – 50 тыс. руб., 4ый год – 45 тыс. руб.. Ставка дисконтирования по проекту – 30%. Определить все показатели эффективности инвестиционного проекта и сделать выводы об экономической целесообразности реализации данного проекта.

10. Для реализации проекта требуются инвестиции в размере 6500 тыс. руб. Чистые денежные потоки по годам составили: 1ый год – 2300 тыс. руб., 2ой год – 3450 тыс. руб., 3ий год – 4050 тыс. руб., 4ый год – 3480 тыс. руб.. Ставка дисконтирования по проекту – 18%. Определить все показатели эффективности инвестиционного проекта и сделать выводы о его экономической целесообразности. Определить риск инвестиционного проекта сценарным методом, если имеются следующие альтернативные варианты прогнозов: пессимистический вариант: денежные потоки: 1ый год – 2170 тыс. руб., 2ой год –3050 тыс. руб., 3ий год – 3980 тыс. руб., 4ый год – 3270 тыс. руб., вероятность прогноза – 0,2; оптимистический вариант: денежные потоки: 1ый год – 2520 тыс. руб., 2ой год – 3880 тыс. руб., 3ий год – 4280 тыс. руб., 4ый год – 3800 тыс. руб., вероятность прогноза – 0,1

11. Определите степень инвестиционного риска по трем проектам на основе экспертной оценки.

№ п/п	Причины возникновения инвестиционного риска	Баллы от 1 до 10			Весовой коэффициент каждой причины
		Проекты			Проекты
		1	2	3	1	2	3
1	Инфляция	5	4	6	0,2	0,2	0,4
2	Несовершенство управления	7	5	8	0,4	0,3	0,4
3	Низкая квалификация кадров	3	2	3	0,3	0,2	0,2
4	Перепроизводство	5	7	6	0,4	0,2	0,3

12. На крупном автомобильном заводе на плановый период общий объем инвестиций предусмотрен в размере 12 млрд. руб., в том числе (млрд. руб.):

Приобретение и установка новой технологической линии 0,5

Строительство нового цеха, 2

в том числе СМР 0,8

Машины и оборудование 1,0

Прочие 0,2

Модернизация оборудования 0,2

Строительство жилого дома 2

Строительство заводской поликлиники 3

Приобретение акций 2

Приобретение облигаций 0,3

Финансовые вложения:

в активы других предприятий 0,5

в оборотные средства 0,5

нематериальные активы 1,0

Определите общий объем реальных и портфельных инвестиций, общую структуру инвестиций, структуру реальных и портфельных инвестиций, воспроизводственную и технологическую структуру капитальных вложений. Сделайте соответствующие выводы по итогам расчета.