Тема 8: Оценка эффективности инвестиционных проектов

1. Критерии и методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Целевые критерии, внешние и экологические критерии, научно-технические критерии, коммерческие критерии, производственные критерии, рыночные критерии, критерии инвестора, критерии региональных особенностей реализации проекта. Статистические и динамические методы оценки эффективности инвестиций.

2. Статистические методы оценки эффективности инвестиций. Сравнительная эффективность капитальных вложений (при ограниченном количестве вариантов). Абсолютная эффективность капитальных вложений. Приведенные затраты. Общая эффективность капитальных вложений.

3. Динамические методы оценки эффективности инвестиций. Принципы оценки эффективности инвестиций с помощью динамических методов. Показатели оценки эффективности инвестиций: коэффициент дисконтирования, чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности, срок окупаемости.

Тема 9: Учет факторов риска и неопределенности при реализации инвестиций

1. Сущность и виды инвестиционных рисков. Законодательный, внешнеэкономический, политический, информационный, валютный, инфляционный, рыночный риск, риск форс-мажорных обстоятельств, деловой, кредитный, финансовый (портфельный) риск.

2. Методы снижения степени рисков. Разработка правил поведения участников во внештатных ситуациях. Введение в структуру управления проектом координационного центра. Распределение риска между участниками проекта путем индексирования цен, разработки системы взаимных санкций, предоставление взаимных гарантий. Страхование риска. Создание резервов и запасов на случай увеличения сметных расходов. Совершенствование технологий повышения качества продукции и работ для снижения аварийности производства. Хеджирование и диверсификация портфельных рисков.

3. Количественные методы оценки инвестиционных рисков. Метод аналогий, анализ безубыточности, анализ чувствительности, анализ сценариев развития событий, метод Монте-Карло. Метод расчета среднеквадратического отклонения доходности портфельных инвестиций.

4. Экспертные методы оценки риска инвестиционного проекта. SWOT-анализ, метод балльной экспертной оценки рисков, метод «Дельфи». Коэффициент конкордации.

Тема 10: Управление инвестиционным портфелем

1. Понятие и типы инвестиционного портфеля. Агрессивный, умеренный, консервативный портфель. Портфель роста, портфель дохода.

2. Модели формирования оптимального портфеля инвестиций. Основы современной портфельной теории. Модель ценообразования финансовых активов САРМ.

3. Управление портфелем. Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов по показателям доходности, риска и взаимной ковариации: оценка ожидаемой доходности; оценка среднеквадратического отклонения портфеля; коэффициентов ковариации и корреляции между активами портфеля. Отбор финансовых инструментов в портфель с учетом их влияния на параметры доходности и риска. Оптимизация портфеля финансовых инвестиций на основе диверсификации вложений.

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

ПО ВЫПОЛНЕНИЮ КОНТРОЛЬНОЙ РАБОТЫ

В соответствии с учебным планом студенты 5-го курса заочной формы обучения специальности «Финансы и кредит» выполняют контрольную работу.

Контрольная работа состоит из 2-ух частей: теоретической и практической.

Теоретическая часть выполняется в объеме 15-20 листов печатного текста (14 шрифт, 1-интервал) по одной из предложенных кафедрой тем (по вариантам). Обязательные условия – составление плана к работе, использование не менее 7-10 источников, включая статьи периодических изданий и законодательные акты.

Практическая часть представляет собой комплексную задачу. В нее входят практические задания по следующим основным разделам дисциплины:

• Средневзвешенная оценка инвестиционного капитала

• Структуры инвестиций

• Экономическая оценка эффективности реальных инвестиций

• Экономическая оценка эффективности финансовых инвестиций

• Расчет лизинговых платежей

Расчетную часть работы следует выполнять с использованием таблиц EXCEL, сопроводив решение подробным пояснением.

Критерием выбора темы и варианта практической части является начальная буква фамилии студента