- •Тема 1. Фінансовий ринок: сутність, функції
- •Тема 2. Регулювання фінансового ринку 19
- •Тема 3. Фінансові посередники..................................... 39
- •Тема 4. Ризик і ціна капіталу 52
- •Тема 5. Ринок капіталів 75
- •Тема 6. Ринок похідних фінансових
- •Тема 7. Грошовий ринок і ринок банківських
- •Тема 8. Валютний ринок 142
- •Тема 9. Фондова біржа і біржові операції 160
- •Модуль 1 теоретичні і правові засади функціонування фінансового ринку
- •Тема 1. Фінансовий ринок: сутність,
- •Структура фінансового ринку
- •1.3. Класифікація фінансових ринків
- •1.4. Суб'єкти і об'єкти фінансового ринку
- •Тема 2. Регулювання фінансового ринку
- •2.1. Законодавче регулювання процесів фінансового ринку
- •2.2. Форми, напрями та органи державного регулювання фінансового ринку в Україні
- •2.3. Інструменти регулювання руху капіталу на рівні окремої країни
- •2.4. Наднаціональні органи регулювання фінансових ринків
- •Завдання до модульної контрольної роботи № 1
- •Модуль 2 фінансові інститути та ціноутворення на фінансовому ринку
- •Тема 3. Фінансові посередники
- •3.2. Фінансові послуги
- •Тема 4. Ризик і ціна капіталу
- •4.2. Визначення ціни капіталу з урахуванням фактора часу
- •4.3. Оцінювання вартості капіталу
- •4.4. Ризик фінансових інструментів і його оцінювання
- •Тести для перевірки теоретичних знань
- •Завдання до модульної контрольної роботи № 2
- •Модуль 3
- •Тема 5. Ринок капіталів
- •5.2. Фондовий ринок як складова ринку капіталу
- •5.3. Інструменти фондового ринку
- •5.4. Оцінювання ефективності окремих фондових інструментів
- •Практичне заняття № 2 Ринок капіталів
- •Тема 6. Ринок похідних фінансових інструментів
- •6.3. Форвардний контракт
- •6.4. Ф'ючерсний контракт
- •6.6. Свопи
- •6.7. Інші види похідних фінансових інструментів
- •Практичне заняття № 3 Ринок похідних фінансових інструментів
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки теоретичних знань
- •Завдання до модульної контрольної роботи № з
- •Модуль 4 грошовий і валютний ринки. Фондова біржа і біржова торгівля
- •Тема 7. Грошовий ринок і ринок банківських позичок
- •7.2. Інструменти грошового ринку
- •7.3. Попит і пропозиція на грошовому ринку
- •7.4. Складові грошового ринку
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 8. Валютний ринок
- •8.2. Суб'єкти та об'єкт валютного ринку
- •8.3. Валютний курс і його прогнозування
- •Питання для самоконтролю
- •Тема 9. Фондова біржа і біржові операції
- •9.2. Операційний механізм біржової торгівлі
- •9.3. Види біржових угод та їх основні характеристики
- •Практичне заняття № 4 Грошовий і валютний ринки
- •Питання для самоконтролю
- •Тести для перевірки теоретичних знань тема 7
- •Список рекомендованої та використаної літератури
- •Фінансовий ринок
Питання для самоконтролю
-
Поясніть сутність біржі з економічної точки зору.
-
В який період часу розпочалася біржова торгівля в Україні?
-
Коли почали діяти фондові біржі в Україні?
-
Досягнення яких цілей має на меті організація фондових бірж?
-
Які типи бірж розрізняють за організаційною структурою?
-
У чому полягає сутність простого і подвійного аукціону як способу організації торгівлі цінними паперами?
-
Чим відрізняється залповий аукціон від безперервного?
-
Сутність операційного механізму біржової торгівлі.
-
На які групи можна розподілити всіх осіб, які працюють у торговельному залі біржі?
-
Які біржові угоди належать до касових?
-
Які способи встановлення цін на фондові цінності Вам відомі?
-
Які часові конфігурації має механізм проведення розрахунків за терміновими угодами?
-
У чому сутність термінових «угод на різницю»?
-
Чим відрізняються умовні угоди від «угод на різницю»?
-
В яких випадках використовують пролонгаційну угоду?
Тести для перевірки теоретичних знань тема 7
1.З економічного погляду, кредит — це:
а) форма руху позикового капіталу, що надається на умовахповернення;
б) економічні відносини, що виникають між кредитодавцем і кредитоодержувачем;
в)рух вартості у сфері товарного обміну;
г) позичка у грошовій або товарній формах на умовах повернення.
2. Залучення банком, який обслуговує підприємство, до кредитування інших банків передбачає:
а)контокорентний кредит;
б)консорціальний кредит;
в)онкольний кредит;
г)ролверний кредит.
3.Депозитні зобов'язання — це боргові зобов'язання:
а) за якими продавці передають гроші у повне розпорядження покупцям за умови їх повернення (з визначенням чи без визначення його терміну) і сплати (чи без сплати) відсоткового доходу;
б) за якими продавці, передаючи гроші покупцям, вносять певні обмеження у права останніх розпоряджатися цими грошима;
в) у формі будь-яких документів у вигляді грошових знаків, які відрізняються від грошової одиниці держави, випущені в обіг не Центральним банком і виготовлені з метою здійснення платежів у господарському обороті.
4.Грошові сурогати — це:
а) зобов'язання, за якими продавці передають гроші у повне розпорядження покупцям за умови їх повернення (з визначенням чи без визначення його терміну) і сплати (чи без сплати) відсоткового доходу;
б) зобов'язання, за якими продавці, передаючи гроші покупцям, вносять певні обмеження у права останніх розпоряджатися цими грошима;
в) будь-які документи у вигляді грошових знаків, які відрізняються від грошової одиниці держави, випущені в обіг не Центральним банком і виготовлені з метою здійснення платежів у господарському обороті.
5.Казначейські зобов'язання — це:
а) будь які документи у вигляді грошових знаків, які відрізняються від грошової одиниці держави, випущені в обіг не Центральним банком і виготовлені з метою здійснення платежів у господарському обороті;
б) боргові цінні папери на пред'явника, які використовують для покриття поточних видатків держбюджету;
в) письмове свідоцтво банку про депонування грошових ресурсів, яке свідчить про право вкладника на отримання депозиту;
г) письмове зобов'язання, боргова розписка стандартної форми, яка дає право їі власнику отримати у певний строк зазначену сумі від платника коштів векселедавця.
6. Згода на оплату або гарантування оплати грошових і товарних документів, погодження на укладання угоди на запропонованих умовах — це:
а)індосамент;
б)авізо;
в)акцепт;
г)трансферт.
7.Депозитний відсоток — це:
а) норма доходу, яку виплачують банки своїм клієнтам за їхніми вкладами-депозитами;
б) норма доходу, яку стягує банк з позичальників за користування позиченими коштами;
в)норма доходу, встановлена банком за цінними паперами.
8.Позиковий відсоток — це:
а) норма доходу, яку виплачують банки своїм клієнтам за їхніми вкладами-депозитами;
б) норма доходу, яку стягує банк з позичальників за користування позиченими коштами;
в)норма доходу, встановлена банком за цінними паперами.
9.Обліковий відсоток — це:
а) норма доходу, яку виплачують банки своїм клієнтам за їхніми вкладами-депозитами;
б) норма доходу, яку стягує банк з позичальників за користування позиченими коштами;
в) норма доходу, яку Центральний банк стягує з комерційних банків за позики, видані під заставу комерційних векселів.
10.Кредитні відносини — це:
а) грошові відносини, що пов'язані з процесом розподілу та перерозподілу капіталу;
б)грошові відносини, що виникають у сфері виробництва;
в) відносини, що пов'язані з потребою у забезпеченні безперервності зміни форм вартості валового національного продукту у процесі його руху;
г) відносини, що пов'язані з заборгованістю одного з учасників економічної чи фінансової операції.
11.Кредитну експансію проводять з метою:
а) стримування активності суб'єктів підприємницької діяльності;
б)стимулювання обсягів інвестування;
в)зниження облікової відсоткової ставки;
г)підвищення облікової відсоткової ставки.
12.Форфетування — це:
а) вексельна запорука, за допомогою якої третя особа, підписавши вексель, цілком або частково бере на себе добровільну відповідальність за виконання зобов'язань будь-ким із учасників вексельного обігу;
б) виконання банком доручення векселедержателя при отриманні платежу за векселем за настання терміну оплати;
в) призначення платником за векселем якої-небудь третьої особи;
г) безповоротний облік пакету веселів однієї дати видачі і різних строків погашення шляхом купівлі їх у експортера.
13.Інкасування векселів — це:
а) вексельна запорука, за допомогою якої третя особа, підписавши вексель, цілком або частково бере на себе добровільну відповідальність за виконання зобов'язань будь-ким з учасників вексельного обігу;
б)отримання в банку готівкових грошей за векселем;
в) призначення платником за векселем якої-небудь третьої особи;
г) безповоротний облік пакету веселів однієї дати видачі і різних строків погашення шляхом купівлі їх у експортера.
14. Операція, яка складається з двох частин і за якої укладають єдину генеральну угоду між учасниками ринку про продаж (купівлю) цінних паперів на певний строк із зобов'язанням
зворотного продажу (купівлі) у визначений термін або за заздалегідь обумовленою ціною, — це:
а)операція з дисконтом;
б)операція РЕПО;
в)операція з фіксованим прибутком;
г)операція з премією.
ТЕМА 8
15.Євродолар — це:
а)курс долара США стосовно однієї з європейських валют;
б)долар на рахунку неамериканських банків лише в Європі;
в)долар на рахунку неамериканських банків не лише в Європі.
16. При використанні непрямого котирування вартість одиниці національної валюти виражається у
а) доларах США; б)євро;
в)іноземній валюті;
г)СДР.
17. Операція з купівлі-продажу валюти з наступною оберненою угодою для отримання прибутку від різниці валютних курсів:
а)пряме котирування;
б)непрямий валютний арбітраж;
в)валютний арбітраж;
г)правильна відповідь відсутня.
18. Ціна грошової одиниці однієї країни, виражена у грошових одиницях іншої країни або міжнародним платіжним засобом (СДР, євро), — це:
а)спот-курс;
б)валютний курс; в)спред;
г) правильна відповідь відсутня.
19. Співвідношення між курсами двох валют щодо третьої валюти — це:
а) спот-курс; б)своп-курс;
в)крос-курс;
г)правильна відповідь відсутня.
20.Валюта — це:
а) гроші іноземних держав та їхні золотовалютні резерви;
б) грошові знаки іноземних держав та їхні кредитні документи, які визначаються в іноземних грошових одиницях та використовуються в міжнародних розрахунках;
в) офіційні запаси іноземних грошей у центральному банку та фінансових організаціях країни.
21. Українська національна грошова одиниця — гривня — належить до:
а)вільно конвертованої валюти;
б)частково конвертованої валюти;
в)неконвертованої валюти.
22.Офіційний обмінний курс гривні до іноземних валют, міжнародних розрахункових одиниць, що використовують резиденти України та нерезиденти для всіх видів платіжно-розрахункових операцій в іноземних валютах, встановлює:
а)Верховна Рада України;
б)Кабінет Міністрів України;
в)Президент України;
г)Національний банк України.
23.Репорт і депорт — це класичні операції: а) спот;
б)своп;
в) форвард.
24.Метою арбітражних операцій є:
а)страхування валютних ризиків;
б)отримання прибутку за рахунок різниці у валютних курсах;
в)підтримка валютного курсу національної грошової одиниці.
25.1 евро становить:
а)100 євроцентів;
б)100 європфенінгів;
в)100 євросантимів;
г)100 європенсів.
ТЕМА 9
26. Чи має право фондова біржа здійснювати операції з цінними паперами від власного імені та за дорученням клієнтів?
а)має право, якщо це зазначено у статуті біржі;
б) має право, якщо є дозвіл Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку;
в)не має права.
27. Добровільне об'єднання професійних учасників ринку цінних паперів, яке має на меті одержання прибутку, створене з метою захисту інтересів своїх членів, інтересів власників цінних паперів і зареєстроване ДКЦПФР, визначається як:
а)фондова біржа;
б)саморегулівна організація;
в)торговельно-інформаційна система;
г)довірче товариство.
28. Чи має право фондова біржа виконувати функції депозитарію:
а) так, якщо є дозвіл Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку;
б)так, якщо це зазначено у статуті біржі;
в)ні не має такого права.
29. Конкурсний спосіб організації торгівлі, згідно з яким купівля/продаж цінних паперів здійснюється брокером/дилером у заздалегідь визначений час методом накопичення й одночасного виконання замовлень на купівлю і продаж цінних паперів, визначається як:
а)біржове замовлення;
б)онкольний аукціон;
в)безперервний аукціон;
г)тендер.
30. Конкурсний спосіб організації торгівлі, згідно з яким купівля/продаж цінних паперів здійснюється брокером/дилером у заздалегідь встановлений час безперервного виконання замовлень, поданих в усній та/або письмовій формі, визначається як:
а)біржове замовлення;
б)онкольний аукціон;
в)безперервний аукціон; г)тендер.
ЗАВДАННЯ ДО МОДУЛЬНОЇ КОНТРОЛЬНОЇ РОБОТИ № 4
Під час виконання модульної контрольної роботи використано тести для перевірки теоретичних знань відповідно до зазначених номерів:
Варіант 1
Завдання 1. Дати відповідь на тестові запитання (номери тестів непарні).
Завдання 2. Розрахуйте курс гривні на кінець року до долара США, якщо на початок року курс долара був 5,05. При цьому очікуваний рівень інфляції в США — 2,2%, а в Україні — 12,3% .
Завдання 3. Американський інвестор придбав на початку року акції української компанії номіналом 1 грн за ринковою ціною 3,5 грн за акцію. Протягом року за акціями був сплачений дивіденд з розрахунку 20% річних, а в кінці року інвестор їх продав за ціною 4,2 грн за акцію. Розрахувати дохідність інвестування у валюті інвестора.
Варіант 2
Завдання 1. Дати відповідь на тестові запитання (номери тестів парні).
Завдання 2. Визначити прогноз курсу долара, якщо відсоткова ставка по депозитах у евро становить 9%, а в доларах США — 12% . Курс долара США на початку року 1 евро = $ 1,31.
Завдання 3. Американський та український інвестори придбали акції української компанії, які котируються лише в Україні. Визначити дохідність акцій для американського та українського інвесторів, якщо курс акцій на 01.10.2004 р. становив 10 грн, а на 01.10.2005 р. — 12 грн. Відповідно валютний курс становив 5,32 грн за $ 1 та 5,05 грн за $ 1.
ПИТАННЯ, ЩО ВИНЕСЕНІ НА ІСПИТ
-
Місце фінансового ринку у фінансовій системі країни.
-
Фінансовий ринок і його роль у неокласичній моделі кругообороту ресурсів, продуктів і доходів.
-
Сутність і функції фінансового ринку.
-
Передумови виникнення фінансового ринку.
-
Мета утворення та функціонування фінансового ринку.
-
Фактори, які визначають розвиток фінансового ринку на сучасному етапі.
-
Економічний зміст поняття «фінансовий ринок».
-
Особливості зв'язку держави з ринковою економікою та роль фінансових ринків.
-
Попит на фінансовому ринку та фактори, що його визначають.
-
Дохідність інвестицій.
-
Пропозиція на фінансовому ринку.
-
Наднаціональні органи регулювання фінансовими ринка ми та їхні функції.
-
Класифікація фінансових ринків.
-
Функціональна структура фінансових ринків.
-
Інституціональна структура фінансового ринку.
-
Поняття фінансових активів та їхні характерні ознаки.
-
Види фінансових активів
-
Види фінансових інструментів.
-
Безризикові фінансові інструменти.
-
Суб'єкти фінансового ринку та їхня класифікація,
-
Держава як субъект фінансового ринку.
-
Вплив держави на процес кругообігу фінансових активів.
-
Інститути інфраструктури фінансового ринку як суб'єкти фінансового ринку.
-
Фінансові активи, їхня сутність, форми та роль на фінансо вих ринках,
-
Властивості фінансових активів.
-
Інституціональні інвестори на фінансовому ринку.
-
Суб'єкти фінансового ринку та їх характеристики.
-
Державне регулювання фінансових ринків.
-
Регулювання фінансових ринків у країнах з розвинутою ринковою економікою.
-
Рекомендації «Групи ЗО» — незалежних експертів з питань фінансового ринку.Зарубіжний досвід боротьби з ціновими маніпулюваннями на фінансових ринках.
-
Державне регулювання фінансового ринку в Україні.
-
Ринок фінансового посередництва.
-
Класифікація фінансових посередників.
-
Послуги, що надають фінансові посередники.
-
Андерайтинг і приватне розміщення цінних паперів.
-
Агентські послуги на фінансовому ринку.
-
Лізингові компанії та їхні послуги на фінансовому ринку.
-
Факторингові послуги на фінансовому ринку.
-
Брокерська діяльність.
-
Дилерська діяльність.
-
Інвестиційні компанії та інвестиційні фонди на фінансово му ринку.
-
Ощадно-кредитні спілки та ощадно-кредитні асоціації на ринку фінансових послуг.
-
Діяльність кредитних спілок на фінансовому ринку.
-
Страхові компанії та їхні функції на фінансовому ринку.
-
Перспективи розвитку інститутів фінансового посередницт ва в Україні.
-
Роль центрального та комерційних банків на ринку цінних паперів.
-
Ціноутворення на фінансовому ринку.
-
Концепція зміни вартості грошей у часі та її практичне ви користання у сфері фінансового ринку.
-
Фінансовий ризик цінних паперів.
-
Методи визначення ризику фінансових інструментів на ринку.
-
Ризик і дохідність фінансових інструментів. Теорії інвести ційних рішень на фінансових ринках.
-
Модель арбітражного ціноутворення Росса.
-
Грошовий ринок та його функції у системі фінансових ринків.
-
Інструменти ринку грошей та їхня характеристика.
-
Обліковий ринок, його сутність і функції у системі фінан сових ринків та фінансові інструменти.
-
Міжбанківський фінансовий ринок як частина ринку пози кових капіталів та його інструменти.
-
Операції на міжбанківському ринку
-
Основні характеристики операцій і механізм їх здійснення на валютних ринках.
-
Ціноутворення на валютному секторі фінансового ринку.
-
Суб'єкти валютного ринку та їхні функції.
-
Визначення вартості кредитних інструментів.
-
Основи організації кредитного ринку. Функції та основні види кредитів.
-
Управління процедурою кредитування й оцінювання кре дитоспроможності суб'єкта.
-
Джерела формування ресурсів ринку капіталів та їх вико ристання.
-
Кредитний ринок і його роль у системі фінансових ринків.
-
Фондовий ринок і його функції в економічній системі.
-
Інфраструктура фондового ринку.
-
Економічна сутність ринку цінних паперів і проблеми його формування в Україні.
-
Сутність і основні види майнових цінних паперів.
-
Сутність і основні види боргових цінних паперів.
-
Визначення і сутність строкових угод.
-
Класифікація похідних фінансових інструментів.
-
Визначення та види форвардних угод.
-
Визначення та види ф'ючерсів. Механізм укладання ф'ю- черсних угод, переваги і недоліки. Відмінності між ф'ю- черсами та форвардами.
-
Визначення та види опціонів.
-
Особливості здійснення «свопів» на фінансовому ринку
-
Хеджування за допомогою похідних фінансових інстру ментів.
-
Інновації на ринку фінансових інструментів.
-
Фондова біржа: механізм, функції, види.
-
Історія створення фондових бірж та особливості їхньої орга нізації у країнах з розвинутими ринковими відносинами.
-
Позабіржовий фондовий ринок та його функції.
-
Індикатори фондового ринку: індекси та рейтинги.
-
Проблеми формування фінансового ринку в Україні.
-
Економічна сутність ринку цінних паперів та проблеми йо го формування в Україні.
-
Основи функціонування міжнародного фінансового ринку.
-
Фінансові інструменти міжнародного ринку.
-
Структура міжнародного фінансового ринку.
-
Інститути міжнародного фінансового ринку.
-
Світовий банк і його діяльність на міжнародному фінансо вому ринку.
ТЕРМІНОЛОГІЧНИЙ СЛОВНИК
Аваль — вексельне зобов'язання, здійснюване особою (аваліс-том), який бере на себе відповідальність за виконання зобов'язань (цілком або у визначеній частині вексельної суми) будь-ким із зобов'язаних за векселем осіб: акцептанта, векселедавця, індосанта. Оформляється або гарантійним написом аваліста на векселі чи алонжі (додатковому листі для передавальних написів), або видачею окремого документа.
Акцепт — 1) згода на оплату або гарантування оплати грошових, розрахункових, товарних документів або товару; 2) прийняття платником за переказним векселем зобов'язання оплатити вексель при настанні зазначеного в ньому терміну.
Акцепт вексельний — згода на оплату векселя. Оформлюють у вигляді відповідного напису акцептанта на векселі.
Акціонер — власник акцій акціонерного товариства, компанії або підприємства, який одержує прибуток за акціями у вигляді дивідендів. За зобов'язаннями товариства відповідає лише в межах належних йому акцій.
Акціонерне товариство — товариство, яке має статутний фонд, поділений на певну кількість акцій однакової номінальної вартості, і несе відповідальність за зобов'язаннями лише майном товариства.
Акція — цінний папір, що випускає акціонерне товариство (емітент), свідчить про пайову участь у статутному фонді товариства і підтверджує право участі в управлінні ним. Власники акцій мають право на одержання частини прибутку у вигляді дивідендів, а також на участь у поділі майна в разі ліквідації акціонерного товариства. Є предметом купівлі-продажу на фондовій біржі. Випускається без встановленого терміну обігу і може бути погашена лише за рішенням законодавчо право-чинного акціонерного товариства або за його банкрутства.
Андерайтер — інвестиційний інститут або їхня група, що обслуговує і гарантує первинне розміщення цінних паперів, здійснює купівлю для наступного перепродажу приватним інвесторам. Бере на себе всі ризики, пов'язані з нерозміщенням цінних паперів.
Андерайтинг, або передплата, — первинне розміщення нових випусків цінних паперів на ринку шляхом купівлі для наступного поширення. Здійснюється звичайно групою інвестиційних дилерів (андерайтерів).
Арбітраж — отримання безризикового прибутку шляхом використання різних цін на однакові цінні папери або інші фінансові активи. Арбітраж є широко розповсюдженою інвестиційною практикою. Сутність його зводиться до продажу цінного паперу за вищою ціною та одночасного придбання такого самого цінного паперу за нижчою ціною.
Аукціон — спосіб продажу товарів із публічного торгу в попередньо обумовлений час і в певному місці.
Аутсайдер — брокер, який не є членом біржі. Може одержати тимчасовий цільовий дозвіл на роботу в торговому залі, взявши на себе зобов'язання дотримуватися правил роботи на біржі.
Банк — фінансово-кредитна установа, створена для залучення коштів і подальшого розміщення їх на умовах поверне-ності, платності і терміновості. Випускає, купує, продає і зберігає цінні папери, управляє ними за дорученням клієнта (довірчі операції); надає консультаційні послуги, здійснює розрахунки за дорученням клієнтів, а також інші операції з цінними паперами. Виступає і як емітент, і як інвестор.
Банківський кредит — основна форма кредиту, за якої кошти надаються банкам у тимчасове користування. Банківський кредит виступає як надання банками грошей у позику юридичним і фізичним особам і державі.
Банківські операції — операції банків із залучення коштів та їх вкладання в позики, цінні папери і послуги, випуску в обіг і вилучення з нього грошей, здійснення розрахунків, фінансування та кредитування капітальних вкладень, касового виконання державного бюджету тощо.
Банківські ресурси — сукупність коштів, що перебувають у розпорядженні банків і використовуються ними для кредитних, інвестиційних та інших активних операцій. Банківські ресурси поділяють на власні та залучені.
Банк-кореспондент — банк, що виконує фінансові операції за договором-дорученням іншого банку. Платежі і розрахунки здійснюються через спеціально відкриті рахунки (кореспонденту з рахунком) або через рахунки в третьому банку (кореспонденту без рахунка).
Бенефіціар — особа, на користь якої відбуваються платежі, виставляється акредитив, перераховуються кошти за страховим полісом.
Біржа валютна — біржа, яка здійснює угоди з іноземною валютою, що укладаються за ринковим курсом.
Біржа фондова — біржа, що спеціалізується на купівлі-прода-жу цінних паперів: акцій приватних компаній, облігацій, що випускаються урядом, місцевими органами влади і приватними компаніями. Основні функції: мобілізація тимчасово вільних коштів шляхом продажу цінних паперів; встановлення їх ринкової вартості; перерозподіл капіталу між галузями, компаніями і сферами економіки. Обслуговує переважно вторинний ринок цінних паперів.
Біржове котирування — визначення ринкової вартості цінних паперів протягом біржових торгів.
Біржовий індекс — середні або середньозважені показники курсів цінних паперів — як правило, акцій.
Бонди — облігації, забезпечені активами юридичної або фізичної особи, яка їх випустила. Засвідчують право власника на одержання фіксованого прибутку з поступовим погашенням вартості облігацій організацією, що їх реалізувала. Права власності на відповідну частку капіталу не дають.
Бони — 1) боргові зобов'язання, що випускаються державним казначейством, окремими підприємствами, установами; 2) короткострокові боргові зобов'язання, що надають їхньому власнику право на одержання у певний термін від певної особи або установи певних матеріальних цінностей або послуг.
Валюта — грошова одиниця, що використовують для вимірювання вартості товарів і послуг. У широкому розумінні означає грошову одиницю будь-якої країни.
Валютний кошик — метод визначення середньозваженого курсу однієї валюти щодо певного набору інших валют.
Валютний курс — співвідношення між грошовими одиницями двох країн, що використовують для обміну валют при здійсненні валютних та інших економічних операцій.
Варіаційна маржа — грошова сума, що повинна бути нарахована на кліринговий рахунок учасника біржової торгівлі терміновими контрактами або списана з цього рахунку за підсумками клірингу наприкінці кожного біржового дня.
Волантильність — ступінь схильності валюти до досягнення певної частоти коливань ціни за одиницю часу.
Грошовий ринок — це ринок готівкових грошей, короткострокових кредитних операцій, валюти. На грошовому ринку мають обіг надійні короткострокові інструменти. Їх рух зумовлений різницею у рівнях прибутку та ризику.
Грошово-кредитна політика — сукупність заходів у сфері грошового обігу і кредитних відносин, які проводить держава з метою регулювання економічного зростання, стримування інфляції, забезпечення зайнятості та збалансування платіжного балансу.
Делістинг — вилучення цінних паперів (після перевірки їх на забезпеченість активами) з торгівлі на фондовій біржі.
Диверсифікація — вкладення капіталу в різноманітні види цінних паперів і компанії, що працюють у різних сегментах ринку.
Дивіденди — грошові платежі, що виплачує акціонерне товариство своїм власникам у зв'язку з розподілом прибутку.
Інвестори — громадяни та юридичні особи країни, а також іноземні громадяни, фірми, держави, які приймають рішення про вкладення особистих, позичених або залучених коштів в об'єкти інвестування.
Індосамент — передавальний напис власника на звороті чеків, векселів, коносаментів та інших цінних паперів, що свідчить про надання прав за цими документами іншій особі.
Індосант — особа, яка здійснює передатний напис на звороті чеків, векселів та інших цінних паперів і несе солідарну відповідальність за цими цінними паперами.
Індосат — особа, яка одержує права відповідно до індосаменту (передатного напису).
Інкасо — 1) банківська операція, за якої банк від імені клієнта на підставі розрахункових документів одержує належні йому грошові суми від підприємств і організацій за реалізовані ним матеріальні і товарні цінності, надані послуги; потім ці суми банк зараховує на рахунки свого клієнта; 2) банківська розрахункова операція, завдяки якій банк за дорученням клієнта (експортера) отримує на основі розрахункових документів належні йому кошти від платника (імпортера) за відвантажені імпортеру товари або надані послуги та зараховує ці кошти на рахунок клієнта-експортера.
Інсайдер — особа, у переважній більшості акціонер корпорації, яка має доступ до інформації, що невідома широкому колу осіб, але суттєво впливає на акції даної корпорації.
Інструменти фондового ринку — інструменти, завдяки яким здійснюються операції на фондовому ринку. До основних інструментів фондового ринку належать акції, облігації, ф'ю-черсні контракти, інвестиційні сертифікати.
Капітал — 1) усе те, що здатне давати дохід, або ресурси, створені людьми для виробництва товарів і послуг; 2) вкладене у справу працююче джерело доходу у вигляді засобів виробництва (фізичний капітал), а також кошти, за допомогою яких придбавається фізичний капітал.
Капіталізація — 1) розрахунок цінності цінних паперів за одержаним ними прибутком; 2) перетворення частини прибутку у капітал.
Кліринг — система безготівкових розрахунків за товари, цінні папери та надані послуги шляхом заліку взаємних вимог. Розрізняють внутрішній, міжбанківський та міжнародний валютний кліринг.
Конверсія — обмін акцій або облігацій одного типу на цінні папери іншого типу, але емітовані однією і тією самою компанією. В угоді про випуск облігацій і привілейованих акцій часто передбачають право конверсії, що дає змогу власникам цих цінних паперів обмінювати їх на інші папери, звичайно прості (звичайні) акції, за певним курсом (або ціною) конверсії.
Котирування — 1) встановлення поточної вартості цінного паперу на біржі, але не обов'язково ціни, за якою буде укладена угода; 2) найвища ціна, запропонована за цінний папір покупцем, і найменша ціна, за якою продавець готовий його реалізувати в поточний момент.
Крос-курс — співвідношення курсу між двома валютами, виходячи з їхніх курсів стосовно третьої валюти.
Купон — 1) відрізний талон на цінних паперах, за якими виплачується дохід, що належить їхньому власнику; 2) сурогат грошових знаків, які випускаються паралельно із законними знаками грошей чи замість них із метою обмеження чи контролю за функціонуванням останніх; 3) додатковий корінець (або допоміжний аркуш паперу), що відрізається від основного цінного паперу при виплаті річного прибутку за ним. Передається замість розписки.
Лістинг — 1) внесення акцій компанії до списку акцій, що котируються на біржі; 2) правила допуску цінних паперів до торгівлі на фондовій біржі; 3) угода між емітентом і біржею або позабіржовим учасником фондового ринку, відповідно до якої цінні папери емітента приймаються до торгівлі або котирування.
Облікова ставка — відсоткова знижка з номінальної вартості векселя, яку банк стягує на свою користь із пред'явника векселя при його обліку до настання терміну платежу за ним.
Обліковий ринок — частина грошового ринку, де короткострокові кошти перерозподіляються між кредитними інститутами шляхом купівлі-продажу векселів та цінних паперів із терміном погашення, як правило, до одного року.
Обмінний курс — 1) ціна грошової одиниці країни, виражена в іноземній валюті; 2) гнучкий (плаваючий) — обмінний курс, що встановлюють в результаті ринкових коливань, в умовах вільної купівлі-продажу валюти; 3) номінальний — рух, який враховується як співвідношення вартості двох валют; 4) реальний — курс, який відображає товарне співвідношення валют, тобто співвідношення цін на одні й ті самі товари, виражені в різних валютах.
Опціон — похідний цінний папір, що засвідчує право однієї особи придбати в іншої особи чи продати іншій особі базовий актив у певний термін з фіксацією ціни під час укладення угоди.
Опціон американський — опціон, що може бути реалізований у будь-який зручний для клієнта час протягом обумовленого періоду часу.
Опціон європейський — опціон, реалізація якого може бути здійснена лише в останній день терміну його дії.
Опціон на купівлю (опціон «колл») — опціон, що надає право придбання ф'ючерсного контракту, товару або іншої цінності за заздалегідь установленою ціною.
Опціон на продаж (опціон «пут») — опціон, що дає право на продаж ф'ючерсного контракту, товару або іншої цінності за заздалегідь установленою ціною.
Палата клірингова — фінансова установа, яка здійснює розрахунки між учасниками біржових угод на основі заліку взаємних вимог.
Посередник — 1) особа, фірма, організація, що перебуває між виробником товарів або емітентом цінного паперу і споживачем товарів та інвестором і сприяє їхнім відносинам; 2) особа, зазначена векселедержателем, індосантом або ава-лістом для акцепту векселя або платежу в разі потреби. Посередником може виступати добровільно будь-яка особа з кількості зобов'язаних за векселем осіб у порядку регресу. Посередник, який оплатив вексель, одержує всі права, що випливають із переказного векселя, крім права знову проін-дексувати переказний вексель.
Премія — ціна, за якою акція чи облігація може бути продана вище, ніж її ринковий курс. В опціонній торгівлі — ціна, яку сплачує покупець опціону його продавцю.
Ризик систематичний — ризик, пов'язаний із різким погіршанням ситуації на ринку цінних паперів загалом. Не пов'язаний із конкретним цінним папером. Являє собою загальний ризик на усі вкладення коштів у цінні папери, оскільки інвестор не зможе їх взагалі повернути, не зазнавши фінансових втрат.
Ринок позабіржовий — ринок цінних паперів, на якому котирування і операції купівлі-продажу цінних паперів відбуваються поза біржею. Створюється дилерами, які можуть бути або не бути членами фондової біржі. Є основним ринком облігацій усіх видів.
Ринок позикових капіталів — специфічна сфера товарних відносин, де об'єктом угоди є наданий у позику грошовий капітал та формується попит і пропозиція на нього.
Саморегулівні організації, або СРО, — добровільні об'єднання професійних учасників фондового ринку, метою яких не є одержання прибутку. Створюються для захисту інтересів учасників ринку цінних паперів. Встановлюють для своїх членів формальні правила ведення бізнесу. Функції СРО: саморегулювання діяльності учасників ринку цінних паперів, підтримка високих професійних стандартів і підготовка персоналу, розвиток інфраструктури фінансового ринку, проведення спільних наукових розробок.
Своп — 1) одночасна обмінна операція із цінними паперами; 2) банківська операція з обміну валюти.
SDR (СПП — спеціальні права позики) — міжнародні платіжні та резервні засоби, які, виступаючи в ролі специфічної валюти, повинні обмежувати роль долара як провідної валюти, Їх використовують як розрахункову одиницю МВФ для безготівкових міжнародних розрахунків шляхом записів на спеціальних рахунках.
Трансферт — передача права володіння іменними цінними паперами однією особою іншій.
Трасант — векселетримач тратти. Відповідає за акцепт і платіж за векселем. Не є основним боржником за векселем, його відповідальність настає в разі неоплати векселя платником. При відмові платника акцептувати вексель має право пред'явити трасату негайну вимогу оплати векселя, не чекаючи терміну платежу.
Трасат — платник за траттою.
Тратта — переказний вексель. Основний розрахунковий документ у зовнішній торгівлі.
Факторинг — одна з нетрадиційних послуг, яка з'явилась у банківській практиці у 50-ті роки. Являє собою купівлю банками у клієнтів права на вимогу боргу.
Фіксинг — щоденна фіксація курсу цінних паперів до кінця торгової сесії.
Фінансовий ринок — 1) сукупність економічних відносин, які пов'язані з купівлею та продажем фінансових інструментів; 2) ринкові інститути, які є каналами «переливу», перерозподілу коштів; 3) механізм перерозподілу капіталу між кредиторами та позичальниками за допомогою посередників на основі попиту і пропозиції; 4) ринок грошей; 5) грошові відносини, які виникають у процесі купівлі-продажу фінансових активів під впливом попиту і пропозиції на позиковий капітал; 6) сукупність соціально-економічних відносин, де проявляється попит і пропозиція на різні платіжні засоби.
Фінансові інструменти — різноманітні види ринкових продуктів фінансової природи, цінні папери, грошові зобов'язання, валюта, ф'ючерси, опціони тощо.
Фінансові посередники — 1) інвестиційно-кредитні фінансові інститути, які акумулюють кошти індивідуальних інвесторів і використовують їх для інвестування або кредитування; 2) фінансові організації, що надають посередницькі послуги у процесі здійснення операцій із цінними паперами.
Фінансово-кредитні установи — державні, приватні, комерційні організації, які мають право здійснювати фінансові операції з кредитування, депонування вкладів, ведення розрахункових рахунків, купівлі та продажу валюти і цінних паперів, надання фінансових послуг.
Форвардний валютний контракт — це угода між банком та клієнтом про купівлю або продаж певної кількості іноземної валюти в установлений термін (або протягом встановленого періоду) за курсом, який визначається в момент укладання угоди.