12.4. Макроэкономические последствия инфляции и способы ее регулирования

Цена инфляции

Под ценой инфляции мы будем понимать конечные результаты ее воздействия на доходы общества в целом и его структурных звеньев. То есть речь идет о том, кому и насколько повышение цен выгодно, а для кого оно разорительно.

На практике встречаются два основных варианта цены инфляции: позитивный (что означает прирост дохода) и нулевой негативный (убыточный). Рассмотрим каждый из них.

Позитивный вариант: если бы вздорожание товаров никому не было выгодно, то инфляция могла бы возникнуть только по ошибке. Прежде всего инфляция приносит доход государству. Этот метод обогащения издавна называется сеньораж (от фр. seigneurage – пошлина за право печатать деньги). Еще в средние века феодал (сеньор) обладал исключительным правом чеканить монету на территории и таким образом получал доход. Сейчас сеньораж – привилегия государства. Когда правительство не решается увеличить прямые налоги для финансирования своих расходов, оно через центральный банк организует печатание новых денег. Таким способом покрывается бюджетный дефицит.

Уменьшение стоимости старых денег, имеющихся на руках у населения, из-за печатанья новых называется инфляционным налогом. Величина инфляционного налога (Ни) равна произведению уровня инфляции, показывающему, насколько обесцениваются деньги (И), на сумму денег, имеющихся в наличии у населения (Д):

Совершенно очевидно, что реальные доходы населения уменьшаются на величину инфляционного налога. В Российской Федерации в начале экономических реформ инфляционный налог составлял очень большую величину: например, во втором квартале 1992 г. – 28% валового внутреннего продукта и 46% дохода домашних хозяйств, а во втором квартале 1993 г. – 20% ВВП и 25% дохода домашних хозяйств.

На инфляции наживаются коммерческие банки. При инфляции обычно значительно возрастает скорость обращения денег (люди стремятся быстрее тратить возросшую массу наличных). Но в России система платежей не соответствует уровню инфляции. Коммерческие банки часто срывают сроки выплат заработной платы и иных платежей с тем, чтобы полученные ими для этих целей деньги отдавать в кредит под большие проценты.

Большой выигрыш от роста цен получают у нас многочисленные промышленные и торговые монополии. Они регулярно создают искусственный дефицит (уменьшая продажу ходовых товаров и накапливая их на складах). Вызвав тем самым дополнительный спрос, они повышают цены товаров.

Негативные последствия инфляции:

А. Потери от хранения наличных денег дома. В данном случае цена инфляции равна тому количеству дополнительных денег, которые можно было бы получить при хранении денег в банке (под определенный процент).

Б. Издержки меню – расходы при инфляции, связанные с ростом цен в магазинах, кафе, транспортных тарифов и пр.

В. Издержки из-за несовершенства юридической практики. При составлении контрактов не предусматривают индексацию их стоимости по определенному уровню цен. Поэтому целесообразно указывать в договорах реальные стоимостные величины (с учетом их индексации или в пересчете на стабильную иностранную валюту).

Г. Потери из-за несовершенства налогового законодательства. Нередко многие положения налогового законодательства составлены без учета воздействия инфляции. Так, не учитывается, что облагаемые налогом прибыли растут медленнее, чем повышаются цены. Однако налог на прибыль взимается по таким ставкам, словно эти доходы связаны с ростом цен.

Д. Издержки из-за неверных инфляционных ожиданий. Эти издержки возникают у людей, которые не предвидели роста цен, неправильно определили ход инфляции. При внезапном скачке цен процент за кредит оказывается меньше темпов инфляции. В этом случае происходит спекулятивное перераспределение девидендов. Проигрывают кредиторы: они получают деньги, которые во время кредита обесценились. Напротив, выигрывают должники, ибо возвращают долг с процентами в обесцененных деньгах.

Макроэкономические регуляторы инфляции

В современной рыночной экономике инфляционный рост цен неистребим, поскольку невозможно искоренить такие глубокие причины этого явления, как:

• значительная монополизация экономики;

• структурные кризисы, вызываемые НТР и другими обстоятельствами;

• военно-промышленный комплекс;

• долгосрочные инвестиции;

• локальные войны;

• государственный бюджетный дефицит и др.

Стало быть, остается одно: вести борьбу не столько с причинами обесценения денег, сколько с их последствиями.

Макрорегуляторы инфляции:

А. Государство проводит политику доходов. В развитой рыночной экономике правительство избегает прямого регулирования уровня заработной платы. Оно использует косвенные методы в виде социального партнерства – поиска компромиссных соглашений работодателей с профессиональными союзами наемных работников.

Б. Государство ограничивает монополистическую деятельность в области ценообразования. В этом случае правительство берет под контроль монополистическое «вздувание» цен.

В. Твердо проводимая антиинфляционная политика правительства способствует существенному уменьшению инфляции спроса. Основой программы сильного правительства являются не компенсации роста цен, что усиливает инфляцию, а меры, на практике противодействующие стихийному движению цен.

Г. Регулирование ценовой динамики становится эффективным благодаря умелой денежной политике центрального банка. Способы регулирования предложения денег:

а) операции на открытом рынке. Чтобы увеличить предложение денег («выброс» денег на рынок) ФРС покупает у банков государственные ценные бумаги (государственные облигации и векселя казначейства). Для уменьшения предложения денег ФРС дает такие бумаги, изымая тем самым деньги из экономики;

б) изменение ставки банковского процента. Если такая ставка уменьшается (кредит дешевеет), то предложение денег возрастает. Когда ставка процента возрастает (кредит дорожает), то предложение денег сокращается;

в) изменение нормы обязательных резервов. По решению ФРС все банки обязаны держать определенную долю их депозитов (от 13 до 18%) в качестве резерва. При увеличении нормы резервов банки уменьшают объем кредитования клиентов. При снижении этой нормы банки расширяют предложение денег.