Е) Ценные бумаги и их виды

Ценная бумага - документ, удостоверяющий определенные права ее владельца, реализация и передача которых возможна только при ее предъявлении.

Основные характеристики ценной бумаги: 1) в ней выражено определенное право, которое переходит к данному лицу в момент приобретения самой ценной бумаги; 2) ценная бумага неделима, поэтому она полностью передает закрепленные в ней права.

По видам прав, закрепленных в ценных бумагах, различают:

- акции - отражают имущественные отношения;

- облигация, депозитный сертификат, банковская книжка на предъявителя - отношения займа;

- срочные контракты - право на совершение определенных действий;

- товарные документы (варрант) - распорядительные права;

- платежные (чек, вексель) -: право оплатить товар.

По способу указания держателя выделяют: «именные», «ордерные» и «предъявительские» ценные бумаги.

По эмитентам различают: государственные, муниципальные, частные ценные бумаги.

По сфере обращения ценные бумаги делятся на: биржевые и внебиржевые.

К биржевым ценным бумагам относятся обращающиеся на бирже; они являются предметом массовых эмиссий и стандартны по своей форме и содержанию (обыкновенные акции, государственные краткосрочные обязательства, фьючерсы, опционы). Внебиржевые ценные бумаги - нестандартные, как по форме, так и по содержанию ценные бумаги, поэтому они не могут обращаться на бирже.

Всем ценным бумагам присущи три основных свойства: 1) ликвидность - степень легкости превращения ценных бумаг в деньги, 2) доходность - процент, который приносит ценная бумага по сравнению с затратами на ее получение, 3) риск - возможность потери денежных средств, вложенных в ценные бумаги. При этом: чем выше риск, тем выше доходность, а чем выше доходность, тем ниже ликвидность.

Ж) Рынок ценных бумаг и его экономическая роль

Рынок ценных бумаг - сектор финансового рынка, на котором осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Он тесно связан с двумя другими секторами финансового рынка - банковским и валютным. Движение денежных средств между ними происходит по принципу «сообщающихся сосудов»: прилив денег в один сектор приводит к оттоку из других. Поэтому привлекательность для инвесторов банковского или валютного рынка мгновенно ухудшает положение дел на рынке ценных бумаг.

Различают первичный рынок, где продаются ценные бумаги новых выпусков, и вторичный, где обращаются ранее выпущенные ценные бумаги.

Вторичный рынок делится на: биржевой и внебиржевой рынок. Рынок ценных бумаг имеет чрезвычайно важное значение для экономики в целом. Главное его назначение обеспечивать свободный перелив финансовых средств между экономическими субъектами. При этом институт ценных бумаг способствует движению денег из «аккумулирующих» источников из состояния наличных сбережений в «инвестиционные» источники - в акции.

Действуя на первичном рынке, фирма может осуществить новый выпуск и реализацию собственных ценных бумаг и тем самым заставить «работать» деньги своих инвесторов. На вторичном рынке фирма, покупая ценные бумаги других фирм, формирует свой резервный капитал. Она может продать часть не «своих» ценных бумаг и также получить необходимые ей финансовые средства.

Экономические функции рынка ценных бумаг:

1) создание источников, обеспечивающих прирост денежных средств;

2) создание «инвестиционных» источников;

3) осуществление свободного перелива финансовых средств между секторами рыночной экономики;

4) содействие платежному и денежному обороту (вексель, чек).