Тема 6. Залучення іноземного капіталу

Сутність іноземних інвестицій. Форми іноземного інвестування. Суб’єкти, що відносяться до іноземних інвесторів. Головні форми виходу на зарубіжні ринки.

Класифікація іноземних інвестицій: державні та приватні, прямі та портфельні.

Міжнародна інвестиційна діяльність і її інститути.

Сучасні умови іноземного інвестування в Україні. Політика держави по залученню іноземних інвестицій. Обсяги іноземного інвестування, розподіл інвестицій по регіонах і галузях. Інвестиційна привабливість проекту для іноземного інвестора та її оцінка. Основні інвестори; привабливі об’єкти вкладення капіталу.

Експорт та імпорт капіталу. Типи іноземних інвесторів на українському інвестиційному ринку.

Змістовий модуль 3. Розробка та реалізація інвестиційних проектів

Тема 7. Інвестиційні проекти

Поняття та види інвестиційних проектів.

Життєвий цикл інвестиційного проекту: передінвестиційна, інвестиційна та експлуатаційна фази.Склад техніко-економічного обґрунтування інвестицій: початкові дані, місце розташування об’єкта, масштаб проекту, технологія, обладнання, перелік та характеристика об’єктів інфраструктури.

Основні положення інвестиційного проектування. Попередня стадія розробки та аналізу проекту. Загальна послідовність розробки та аналізу проекту. Аналіз комерційного виконання проекту.

Бізнес – план інвестиційного проекту, його структура. Маркетингове планування. Методи маркетингового планування.

Складання бюджету інвестиційного проекту. Бюджетування. Оцінка незалежних, альтернативних та споріднених проектів.

Визначення вартості інвестиційних проектів. Оцінка інвестиційної привабливості акціонерного товариства.

Інвестиційні ризики. Вимірювання ризиків.

Тема 8. Обґрунтування доцільності інвестицій

Розробка загальних положень інвестиційного проекту. Концепція маркетингу і аналіз ринку збуту.

Техніко-економічне обґрунтування інвестиційних програм і проектів. Оцінка умов розміщення об’єктів інвестування.Технічний інжиніринг та інвестиційно-консалтингові послуги.

Методи оцінки ефективності інвестицій.Фінансова (комерційна), бюджетна й економічна оцінка ефективності інвестування.

Концепція грошей у часі. Врахування впливу інфляції під час визначення теперішньої та майбутньої вартості грошей.

Елементи теорії процентів. Моделі простих і складних відсотків. Поняття ануїтету.

Нарощування та дисконтування грошових потоків. Порівняння альтернативних можливостей вкладання грошей за допомогою техніки дисконтування і нарощування.

Тема 9. Фінансове забезпечення інвестиційного процесу

Фінансові ресурси інвестування. Способи залучення інвестиційних ресурсів. Джерела фінансування інвестицій. Прогнозування структури джерел інвестування.

Фінансові інструменти та фінансовий інжиніринг.

Власні, позичкові та залучені інвестиції. Фінансовий, операційний та загальний ліверидж і структуризація капіталу.

Тема 10. Менеджмент інвестицій

Основні визначення інвестиційного менеджменту.

Сутність і мета інвестиційного менеджменту.

Функції та механізм інвестиційного менеджменту.

Планування інвестиційної діяльності суб’єктів господарювання.

Тема 11. Організаційно-правове регулювання взаємодії суб’єктів інвестиційної діяльності

Засоби реалізації інвестиційних проектів. Види договорів, що регулюють інвестиційний процес.

Страхування інвестицій. Інвестиційний лізинг.

Фінансове забезпечення інвестиційних проектів.

Законодавство України про інвестиційну діяльність

Тема 12. Використання інвестицій

Матеріальна база реальних інвестицій.

Матеріально-технічне постачання інвестиційного проекту.

Участь інвестора в пуско-налагоджувальних роботах. Етапи приймання інвестором виконаних робіт та готових об’єктів.

Моніторинг реалізації інвестиційних проектів.

2. методичні рекомендації ДО САМОСТІЙНОЇ РОБОТИ

Модуль 1. Теоретико-практичні основи інвестування

Змістовий модуль 1. Теоретичні основи інвестиційної діяльності

Тема 1. Методологічні основи інвестування

Мета роботи:	засвоєння, закріплення, поглиблення та систематизація знань про різні концепції інвестицій, також про роль держави у реалізації інвестиційної політики.
План вивчення теми
Концепція інвестицій в радянській і західній літературі. Сучасна концепція інвестицій. Інвестиційна політика держави. Напрямки створення сприятливих умов інвестування.

Методичні рекомендації до самостійної роботи

Розглядаючи перше питання необхідно в першу чергу зрозуміти, що термін «інвестування» означає «вкладати» і розглянути який обмежений зміст вкладали в це поняття за часів адміністративно-командної системи і як змінилось розуміння цього терміну зараз. Розглянути погляди різних науковців. Деякі автори вважають, що інвестиції існують тільки в грошовій формі. Студентам необхідно аргументувати помилковість такого підходу.

Також приділити особливу увагу відмінностям в трактуванні терміну в зарубіжній і вітчизняній літературі. У сучасній зарубіжній літературі термін «інвестування» часто трактується як придбання цінних паперів, в Україні його ідентифікують з терміном «капітальні вкладення». Наведіть сучасне трактування терміну «інвестиції», яке Ви вважаєте найбільш вірним.

Вивчення другого питання слід розпочати з визначення. Так інвестиційна політика – це комплекс урядових рішень, що визначають основні напрямки використання капіталовкладень в економіку, різні її сфери та галузі.

Студентам необхідно з’ясувати якими законодавчими актами регулюється інвестиційна політика і які органи державної влади її здійснюють. Зрозуміти, що ситуація в інвестиційній політиці характеризує стан економіки, науково-технічний і соціальний розвиток країни.

З’ясувати як здійснюється управління державними інвестиціями, які показники є основою для прийняття рішення про інвестування загальнодержавних бюджетних коштів, які важелі забезпечують державне регулювання інвестиційної діяльності.

Зауважимо, що в Україні дотепер не створено обґрунтованої системи державної підтримки інвестиційної діяльності підприємств. Як наслідок цього, в інвестиційній діяльності країни утворилося замкнуте коло, коли недоінвестування народного господарства посилює спад виробництва, що, в свою чергу, спричиняє зниження інвестиційних можливостей суб’єктів господарювання та держави. Вивести Україну з цієї ситуації може лише науково обґрунтована інвестиційна політика держави.

Розглядаючи третє питання перш за все треба підкреслити, що залучення інвестицій було і залишається ключовим питанням розвитку економіки.

Найістотнішою перешкодою для діяльності інвесторів в Україні є недосконалість відповідного законодавства. Спроби вдосконалення нормативних актів згідно з цілями України, а також мотивації іноземних партнерів зумовили часті зміни в українському законодавстві, що не можна вважати сприятливим. Слід стисло охарактеризувати які саме зміни відбувались.

Студентам необхідно з’ясувати які саме заходи доцільно здійснювати для стимулювання залучення інвестицій та усунення негативних тенденцій в економіці України спираючись на принципи:

· стабільності основних законодавчих актів щодо умов іноземного інвестування;

· диференційованого підходу до податкових та інших пільг для іноземних інвесторів – з урахуванням обсягів і форм інвестування, а також пріоритетів у розвитку економіки України;

· надійності, доступності та оперативності організаційного та інформаційного забезпечення залучення інвестицій.

Стимулювати інвестиційну активність могло б і запровадження лізингових операцій, як виду гарантованого товарного інвестування, при вивченні питання цьому моменту слід приділити особливу увагу.