кэахд

ДАЛЬНЕВОСТОЧНЫЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ТИХООКЕАНСКИЙ ИНСТИТУТ ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ И ТЕХНОЛОГИЙ

Н. В. Кузнецова

Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности

© Издательство Дальневосточного университета 2004

ВЛАДИВОСТОК

2004 г.

Аннотация

Учебное пособие посвящено комплексному изложению основных вопросов анализа и управления финансово-хозяйственной деятельности предприятий любой формы собственности. В отличие от других учебников материал представлен более широко. Содержит описание как отечественного, так и зарубежного опыта анализа хозяйственной деятельности, адаптированного к действующим правилам учета и отчетности. Для иллюстрации рассматриваемых методов используются условные примеры и данные.

Введение

Следует сразу уяснить, что анализ хозяйственной деятельности служит целям управления. А управлять предприятием с помощью только финансовых коэффициентов – это то же самое, что управлять автомобилем, используя зеркало заднего обзора: «видно, что оставил за собой, но непонятно, как это случилось». Анализировать следует не только бизнес-процессы обеспечивающие «финансовую функцию» предприятия, но и все основные бизнес-процессы, связанные с деятельностью предприятия.

Объекты хозяйственной деятельности весьма обширны. Инструментарий включает в себя большое количество финансовых показателей (коэффициентов), которые зачастую дублируют друг друга, и не всегда очевидна необходимость использования тех или иных коэффициентов. На многих предприятиях используется зачастую большое количество финансовых коэффициентов.

Результаты деятельности любого предприятия интересуют всех (внешних и внутренних пользователей). Именно анализ хозяйственной деятельности позволяет выстроить стратегию развития на рынке.

Впроцессе управления для обоснования принимаемых решений используется совокупность различных видов экономического анализа. Например, рыночная экономика характеризуется динамичностью ситуаций внешней и внутренней среды деятельности предприятия. В этих условиях важная роль отводится оперативному анализу. Его отличительными чертами являются комплексность, компьютерная обработка оперативных информационных массивов, использование его результатов на уровне отдельных функциональных служб предприятия в виде ориентированной фрагментарной информации.

Вданном учебном пособии представлены методы и приемы анализа хозяйственной деятельности в комплексе. Представленный материал сопровождается примерами и задачами.

Модуль 1. Понятие, предмет и методы экономического анализа

Глава 1.1. Понятие экономического анализа

Под анализом в широком смысле слова понимают способ познания предмета, и явления основанного на расчленении целого на составные части и изучение их во всём многообразии и взаимосвязей.

Различают два вида анализа:

I. Общетеоретический экономический анализ. II. Конкретный экономический анализ.

Перечень проблем, решаемых экономическим анализом, достаточно широк. Они пронизывают все проблемы организации. Условно их можно сгруппировать следующим образом:

•источники финансирования - краткосрочное и долгосрочное кредитование, выпуск и приобретение ценных бумаг, лизинговое финансирование, распределение прибыли, целесообразность привлечения заемных и использование собственных средств и др.;

•капитальные вложения и оценка их эффективности - доходность капитала, текущая и перспективная цена компании, оценка финансового риска, финансовое обеспечение капитальных вложений и др.;

•управление оборотным капиталом - оптимальный размер оборотного капитала, управление краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженностью, структура оборотного капитала;

•финансовое планирование - содержание, порядок разработки и значение финансового проекта и бюджета, прогнозирование финансовой отчетности и др.;

•анализ финансовой деятельности и финансовый контроль - анализ платежеспособности, ликвидности, рентабельности, внутренний анализ прибыли, анализ использования капитала, принятие решений на основе результатов

анализа и др.

Из самой группировки проблем предполагается необходимость анализа всех происходящих изменений перед решением конкретных управленческих задач. Согласитесь, определить доходность капитала без анализа ее составляющих невозможно.

Экономический анализ как наука представляет собой систему специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объекты экономического анализа: объём производства, объём реализации, себестоимость, использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, финансовые результаты (прибыль, рентабельность).

Под предметом экономического анализа понимаются хозяйственные процессы предприятий, их социально-экономическая эффективность и конечные финансовые результаты деятельности, складывающиеся под воздействием объективных и субъективных факторов, находящие отражение через систему экономической информации.

Предмет экономического анализа определяет стоящие перед ним задачи. Среди основных выделим:

•повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов, бизнеспроцессов и нормативов в процессе их разработки;

•объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов, бизнеспроцессов и соблюдения нормативов;

•определение эффективности использования трудовых и материальных ресурсов;

•контроль за осуществлением требований коммерческого расчета;

•выявление и измерение внутренних резервов на всех стадиях производственного процесса;

•проверка оптимальности управленческих решений.

Условно можно выделить следующие этапы экономического анализа:

1)уточняются объекты, цель и задачи анализа;

2)разрабатывается система аналитических и синтетических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа;

3)собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется её точность, достоверность и приводится в сопоставимый вид);

4)проводится сравнительный анализ, т.е. фактический результаты сравниваются с базовыми: с результатами предшествующих периодов, с плановыми показателями, нормативными показателями и показателями конкурентов;

5)выполняется факторный анализ (выделяются факторы и определяется их влияние на результат, для чего необходимо построить аналитическую факторную модель);

6)выявляются неиспользованные и перспективные резервы роста эффективности производства;

7)проводится оценка результатов хозяйствования и разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Основной целью экономического анализа является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами и т.д. При этом интересно как выглядит текущее состояние, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния. С помощью анализа дается оценка прошлой деятельности и положения предприятия на данный момент, а также оценка будущего потенциала предприятия.

Составной частью экономического анализа является финансовый анализ.

Ковалев В.В. определяет следующие цели, которые преследует финансовый анализ:

1)идентификация финансового положения, интерпретация финансовых результатов;

2)выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном

разрезе;

3)выявление основных факторов, вызвавших изменения в финансовом состоянии;

4)прогноз основных тенденций в финансовом состоянии.

Цель финансового анализа, а также публикуемой финансовой отчетности может варьировать в зависимости от цели, преследуемой субъектом финансового анализа, его пользователем.

Эрик Хелферт, эксперт с мировым именем в области управления финансовым менеджментом, представляет содержание и цели финансового анализа немного другими. Он классифицирует его в соответствии с основными целями трех главных финансовоэкономических процессов:

•финансовый учет (financial accounting);

•анализ инвестора (investor analysis);

•теория управления (managerial economics).

Конечную цель он определяет как анализ проблем, результатов работы и акционерной стоимости компании. Это, в принципе, совпадает с целями, представленными российскими специалистами, хотя в отличие от российских методик в зарубежных методиках важную роль играет оценка стоимости компании и капитала компании. Большое значение придается анализу портфеля ценных бумаг и инструментов финансового рынка.

Финансовый учет преследует три основные цели:

1.Определение прибыли (оно играет важную роль в анализе фондовых потоков).

2.Определение стоимости. Оно основано на учете затрат в прошлом.

3. Определение налогов. С точки зрения финансового анализа важным вопросом является влияние учета налогов на финансовую отчетность, используемую в анализе.

Анализ инвестора также имеет три цели:

1.Интерпретация финансовой информации. Она заключается в анализе финансовой отчетности и других финансовых данных о компании с целью оценки и прогноза ее работы и стоимости бизнеса.

2.Использование сравнительных данных. Это помогает вынести суждения о компании по сравнению с другими компаниями.

3.Анализ финансовых рынков. Он определяется как изучение и прогноз цен на акции изучаемой компании и ее конкурентов во взаимосвязи с общими тенденциями на фондовом рынке.

Практическое применение теории управления тоже имеет три цели:

1.Определить экономические принципы деятельности (определить реальную стоимость любой задачи).

2.Определить эффективность использования ресурсов (измерить разницу между доходами и экономическими затратами и степень использования ресурсов в настоящем и будущем).

3.Подсчитать инвестиционную стоимость акционерного капитала (повышение инвестиционной стоимости капитала - конечная цель менеджмента, измеряемая сопоставлением прошлых и планируемых денежных потоков, затратами капитала отдельной компании).

Все три процесса рассматривают глубинные финансовые вопросы и помогают менеджерам принимать решения, которые увеличивают стоимость акционерного капитала.

Задачи финансового анализа можно определить следующим образом:

•рост научно-экономической обоснованности бизнес планов и нормативов (в процессе их разработки). Осуществляется это обстоятельным ретроспективным анализом хозяйственной деятельности, посредством установления экономических закономерностей, выявления основных факторов, которые оказывали в прошлом и оказывают в будущем существенное влияние на хозяйственную деятельность;

•объективное и всестороннее исследование выполнения бизнес-планов и соблюдения нормативов (по данным учета и отчетности). (Выполнение производственной программы по количеству и ассортименту изделий, сортности, качеству продукции, ритмичности производства, реализации продукции, выполнение договоров поставок и т.д.);

•определение экономической эффективности использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (отдельно и в совокупности). (Эффективность использования средств и предметов труда, рабочей силы (по составу), финансовых ресурсов (собственных и заемных, основных и оборотных);

•контроль за осуществлением требований коммерческого расчета (в его полной и незавершенной форме);

•выявление и измерение внутренних резервов (на всех стадиях производственного процесса). От этого зависит, будут ли приведены в действие все резервы;

•испытание оптимальности управленческих решений (на всех стадиях иерархической лестницы).

Рис. 1.1. Схема системы комплексного экономического анализа деятельности предприятия

Таким образом, мы можем сказать, что основную цель финансового анализа деятельности предприятия российские ученые видят в определении и улучшении финансового состояния с точки зрения ликвидности и устойчивости, а зарубежные - в оценке и повышении стоимости компании и ее капитала. В настоящее время, когда в стране развивается финансовый рынок и рынок капитала, в российских методиках уделяется внимание анализу цены и структуры капитала и оценке стоимости компании.

Для принятия любого финансового решения ставится определенный взаимосвязанный набор аналитических задач. При этом они затрагивают направления непосредственно хозяйственной деятельности.

Часто в литературе разделяют объекты хозяйственной и финансовой деятельности, бездоказательно сводя предмет исследования финансового менеджмента только к расчетам финансовых показателей и анализу ценных бумаг. Что касается второй составляющей, мы уже объяснили, что данное предпочтение объясняется условиями функционирования западного рынка.

Продажа в кредит

Амортизация Покупка материалов в

кредит

Производство: участие рабочей силы

Составление бюджета капиталовложений: приобретение основных фондов

Дебиторская задолженность

Рис 1.2. Потоки денежных средств внутри предприятия

На первой составляющей считаем необходимым остановиться. Все показатели финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности и т.п. есть проявление движения хозяйственных объектов и только исследование причин их движения дает возможность принятия правильного финансового решения в конкретной экономической ситуации.

В качестве дополнительной аргументации можно предложить рис.1.2.

Принципы экономического анализа:

1. Системность – рассмотрение экономического явления в связи с другими экономическими явлениями, которые находятся в причинно-следственной связи с ним.