Задания для самостоятельной работы а. Используя список терминов, дополните предложения

"при своих"	премия
опцион на покупку	опцион на продажу
цена столкновения	срок истечения опциона
цена исполнения опциона	держатель опциона
время	"при деньгах"
внутренняя стоимость	неустойчивость
подписчик опциона	"без денег"

1. Фиксированная цена, по которой покупатель опциона может реализовать опцион на продажу или покупку, называется__________________________.

2. _____________фьючерсного контракта есть право его покупателя занять длинную позицию по определенной цене в течение определенного срока.

3. Покупатель опциона называется также _______________________.

4. Опцион, не имеющий внутренней стоимости, называется __________________ или _____________________________.

5. Внутренняя стоимость опциона влияет на его _____________________.

6. Опцион на продажу является опционом ___________________, если цена фьючерсного контракта ниже цены столкновения.

7. ___________________ представляет собой право покупателя занять короткую позицию по определенной цене в течение определенного периода.

8. Продавец опциона называется также ________________________.

9. __________________ является показателем ценовых изменений за определенный период.

10. Чем больше _______________ остается до истечения срока опциона, тем больше размер премии.

Б. Выберите правильный ответ

1. Если фьючерсная цена контракта совпадает с ценой столкновения опциона, то такой опцион называется:

а) "при деньгах";

б) "без денег";

в) "при своих";

г) истекшим.

2. Продажа опциона привлекательна для инвестора, так как эта операция:

а) имеет неограниченную прибыль;

б) имеет низкий риск;

в) дает возможность авансового получения премии;

г) имеет высокий показатель левериджа.

3. 1 июня инвестор покупает опцион на покупку сентябрьского фьючерса на облигации Казначейства США по цене столкновения 88-00. Сентябрьские фьючерсы на облигации котируются по 92-16/32. Инвестор платит премию 5-20/64:

а) поскольку инвестор купил опцион на покупку, считает ли он, что процентные ставки повысятся или упадут?

б) является ли этот опцион опционом "при деньгах" или "без денег"?

в) какова разница цены столкновения и котировки? Инвестор решает осуществить свой опцион. Цена фьючерсов поднялась до 95-00. Осуществляя свой опцион, инвестор получает длинную позицию по сентябрьскому фьючерсу по цене 88-00.Ohликвидирует свою позицию, продав контракт 5 июля по 95-00:

г) сколько пунктов он выиграл или проиграл при реализации опциона?

д) какова его нетто-прибыль (убыток)?

4. 22 июля инвестор покупает один опцион на продажу на декабрьский фьючерсный контракт на облигации Казначейства США по цене столкновения 90-00. Декабрьские фьючерсы котируются по 91-12/32. Премия по опциону составила 1-4/64:

а) какой это опцион?

1 сентября процентные ставки повысились и цены на облигации

упали. Инвестор решает осуществить свой опцион на продажу по цене столкновения 90-00, т.е. занимает короткую позицию по декабрьскому фьючерсному контракту по 90-00. Затем он ликвидирует свою позицию покупкой декабрьского фьючерса по 89-18/32:

б) сколько пунктов он выиграл или проиграл при реализации опциона?

в) какова нетто-прибыль (убыток)?

5. Инвестор купил опцион на сентябрьский контракт на газойль по базисной цене 158 долл./т с премией 12 долл. Каков будет результат, если к истечению срока цены составят:

Фьючерсная цена	Опцион на покупку	Опцион на продажу
150
160
170
180
185

6. Инвестор продал опцион на серебро по базисной цене 6,5 долл./унц. с премией 0,50 долл. Каков будет результат, если к истечению срока цены составят:

Фьючерсная цена	Опцион на покупку	Опцион на продажу
5.0
5.5
6,0
6,5
7.0

7. Сравните два опциона на покупку: у одного базисная цена 100 долл. при текущей цене 105 долл.; у другого базисная цена 82 долл. при текущей цене 95 долл. При прочих равных условиях у какого будет выше премия?