114

б) учитывается влияние денежного сектора на все макроэкономические рынки посредством действия эффекта богатства; в) учитывается влияние денежного сектора на все макроэкономи-

ческие рынки посредством действия эффектов имущества и субституции; г) учитывается влияние денежного сектора на все макроэкономи-

ческие рынки посредством действия эффекта субституции.

12. Какое из перечисленных сочетаний фискальной и де- нежно-кредитной политик является наиболее эффективным при антициклическом регулировании экономики:

а) сокращение государственных расходов при уменьшении Центральным банком нормы обязательного резервирования; б) увеличение государственных расходов при уменьшении Центральным банком учетной ставки процента;

в) повышение уровня налогообложения при уменьшении Центральным банком учетной ставки процента; г) понижение уровня налогообложения при повышении Централь-

ным банком нормы обязательного резервирования.

Тема 18. Особенности функционирования открытой экономики

Типовые задачи

1. Предположим, что экономика страны описывается следующими данными:

115

Определите: а) сальдо счета текущих операций; б) сальдо счета движения капитала; в) сальдо платежного баланса.

Решение

а) Сальдо счета текущих операций = (экспорт товаров +

процентные выплаты от инвестиций за рубежом + доход страны от зарубежного туризма ) - (импорт товаров + процентные выплаты страны зарубежным инвесторам + расходы резидентов страны на зарубежный туризм + односторонние трансфертные выплаты страны) = (29680+4596 +2740) - (31728 + 2399 + 2838 +3489)= 37016 - 40454 = - 3438.

б) Сальдо счета движения капитала = экспорт капитала -

импорт капитала = 5186 - 8624 = - 3438.

в) Сальдо платежного баланса = сальдо счета текущих операций - сальдо счета движения капитала = - 3438 + 3438 = 0.

2.Известно, что темп инфляции в стране А составляет 9%,

ав стране В -12%. Номинальная процентная ставка в стране В равна 15%.

а) При какой номинальной ставке процента в стране А между рассматриваемыми странами не будет перелива капитала?

б) Какой величины достигнет номинальный обменный курс

встране А в конце периода, если известно, что при отсутствии перелива капитала в рассматриваемом периоде фактическое значение этого курса в начале периода составляло 2 (ден. ед. А)/( ден. ед. В).

Решение

а) Перелив капитала между странами А и В будет отсутствовать при условии паритета процентных ставок, которое описы-

вается уравнением: (iA - iB) / (1 + iB) = (e+1 - e) / e, где iA и iB – номи-

нальные ставки процента соответственно в странах А и В. Согласно концепции паритета покупательной способности изменение номинального обменного курса в стране А равно:

(e+1- e)/e = πA - πB

= 0,09 - 0,12. Откуда, iA = -0,03 × 1,15 + 0,15= 0,1155 или 11,55%.

б) Отсутствие перелива капитала между двумя странами в рассматриваемый период означает, что имеет место паритет процентных ставок. Используя ответ, полученный выше, найдем номинальный обменный курс в стране А:

Задачи

1. Ниже приведен список внешнеэкономических операций между страной А и другими странами:

Составьте платежный баланс страны А.

2.Рассмотрим страну, в которой на отечественные товары приходится 80% совокупного потребления. Уровень цен на эти товары равен 1,2, а уровень цен на импортные товары составляет в единицах иностранной валюты 0,8. Номинальный обменный курс: e = 2,5.

1) Рассчитайте номинальный девизный курс.

2) Вычислите индекс потребительских цен в данной стране. 3) Найдите изменение индекса потребительских цен при: а)

удвоении цен на отечественные товары; б) удвоении цен на импортные товары; в) росте номинального обменного курса до 4.

3.Пусть номинальная ставка процента в России составляет 10% годовых, а в США – 5%. Текущий обменный валютный курс в России равен 31 рубль за 1 доллар США.

1) Если обменный курс повышается за один года с 31 до 33 рублей за 1 доллар, то исходя из теории процентного паритета облигацию какой страны, США или России, выгоднее покупать?

117

2) Если имеет место полная мобильность капитала и паритет процентных ставок между двумя странами, то каким будет обменный курс в России через год при прочих равных условиях?

4.Известно, что в открытой экономике при росте национального дохода с 1000 до 1200 единиц, объем потребительских расходов увеличивается с 550 до 710 единиц, а объем импортных закупок – с 130 до 170 единиц. Прирост автономных инвестиций составил 200 единиц. Определите:

1) предельную склонность к импорту по доходу;

2) мультипликатор внешней торговли;

3) изменение национального дохода и объема импортных закупок в результате роста автономных инвестиций;

4) изменение национального дохода и объема импортных закупок в результате роста автономных инвестиций, если предельная склонность к импорту увеличится в 1,5 раза.

5.Предположим, что в малой открытой экономике с плавающим валютным курсом и абсолютной мобильностью капитала экспорт товаров и услуг характеризуется следующей зависимостью E = 590 + 15e. Функция импорта товаров и услуг имеет вид Z = 0,2Y - 25e. Чистые факторные доходы из-за рубежа составляют 2% от национального дохода и равны 35 ед. Чистый экспорт

капитала: NXK = 400 - 20r. Мировая реальная ставка процента: r* = 3%. Уровни цен в стране и за рубежом стабильны.

1)При каком значении обменного курса платежный баланс экономики будет сбалансирован?

2)Насколько изменится величина валютных резервов в случае, если: а) центральный банк зафиксирует значение обменного курса на уровне e = 1; б) правительство введет ряд ограничений на доступ резидентов к зарубежным рынкам капитала, в результате чего чистый экспорт капитала сократится на 50 ед.?

6.В рамках проведения протекционистской политики правительство страны принимает решение о введении импортного тарифа на автомобили в размере 5%. Допустим, что мировая цена автомобиля (с учетом стоимости его доставки до таможенной границы) составляет в среднем 10 тыс. долларов. Объем внутреннего производства автомобилей при свободной торговле равен 35 тыс., а при наличии тарифа на импорт – 40 тыс. автомобилей в год. Известно также, что при свободной торговле в данной стране приобретается 120 тыс., а при таможенном тарифе на импорт – 100 тыс. автомобилей в год. Число автомобилей, им-