Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Инновационный менеджмент. Учебное пособие для обучающихся магистратуры по направлениям подготовки укрупненной группы 38.04.00 «Экономика и управление»
.pdf
1) по форме проявления ресурсы могут быть нематериализованными и
овеществленными;
2) по субъектной принадлежности интеллектуальные ресурсы могут
принадлежать индивиду, группе (коллективу, корпорации), государству, быть
общенациональными и глобальными;
3) по характеру предназначения рассматривают теоретические, научные,
практические и т.д. ресурсы
4) по способу формирования и по форме использования могут быть
отчуждаемыми и неотчуждаемыми.
Чаще всего менеджмент компании делает выбор между использованием
следующих стратегий в отношении ОИС: патентом или ноу-хау (коммерческая
тайна).
Использование патента дает следующие преимущества: завуалированное
описание изобретения или полезной модели в течение всего действия (20 лет)
не позволит конкурентам использовать идею, однако при грамотном
оформлении сути исследования риски того, что кто-то может воспользоваться
разработкой в своих корыстных целях, возрастают.
Использование ноу-хау в режиме коммерческой тайны позволяет закрыть
свои изобретения и держать технологию в секрете достаточно долго. Ярким
примером такого «ноу-хау» является рецепт концентрата Кока-Колы, который
знает меньше десятка человек. К недостаткам относятся отсутствие правовой
защиты, а также риски, которые несет в себе потенциальная возможность
«взлома» разработки разными вариантами: от обратного инжиниринга до
прямой промышленной разведки.
Таким образом, интеллектуальные ресурсы предприятия могут быть
получены путем: создания в результате выполнения научно-исследовательских,
опытно-конструкторских и технологических работ; приобретения у
правообладателей или авторов ОИС (приобретение лицензии); безвозмездной
передачи ОИС правообладателями или авторами; внесения ОИС в уставный
капитал вновь создаваемых субъектов хозяйствования, а также при слиянии и
151
поглощении предприятий.
Подходы к оценке интеллектуальных ресурсов – объектов
интеллектуальной собственности такие же, как и при оценке стоимости бизнеса
или инновационного продукта:
рыночный (метод сравнения продаж ОИС);
затратный (метод стоимости замещения, восстановительной стоимости,
исходных затрат);
доходный (методы капитализации, дисконтирования денежных потоков
– DCF, метод расчета паушального платежа и роялти, метод прибыли, проч.).
На этапе создания, получения / передачи (трансфера) интеллектуальных
ресурсов производится их оценка различными методами. Среди наиболее
популярных методов оценки можно назвать:
1) методы прямой оценки интеллектуального капитала (англ, direct
intellectual capital methods, DIC), предполагающие индивидуальную
стоимостную оценку компонентов интеллектуального капитала с их
последующим объединением;
2) методы рыночной капитализации (англ, market capitalization methods,
МСМ), выявляющие разность между рыночной и балансовой стоимостью
активов компании, которая и рассматривается в качестве оценки
интеллектуального капитала;
3) методы оценки рентабельности активов (с англ. Return on assets
methods – RAM) – рентабельность активов сравнивается со средним значением
этого показателя по отрасли. Оценка интеллектуального капитала производится
путем дисконтирования величины среднегодового дохода от нематериальных
активов;
4) методы системы показателей (англ, scorecard methods, SCM). В
данном случае выявляются различные составляющие интеллектуального
капитала, устанавливаются индикаторы состояния этих составляющих и
осуществляется их оценка в виде графиков или путем подсчета очков.
152
7.3. Вознаграждение за использование интеллектуальных ресурсов
В мировой практике вознаграждение за использование ИС
осуществляется по лицензии (от латинского «licentia» – позволение, право) в
одной из трех основных форм – когда размер вознаграждения правообладателю
ИС (лицензиару) от результатов использования ИС правополучателем
(лицензиатом):
полностью зависит – вознаграждение называется роялти;
полностью не зависит - вознаграждение называется паушальная оплата;
частично зависит – то вознаграждение называется комбинированное
(роялти + паушальная оплата).
Рассмотрим эти виды вознаграждения за использование
интеллектуальных ресурсов.
Термин «роялти» происходит от английского (и французского) термина
royal – королевский, от которого и произошел термин royalty – плата,
взимавшаяся королевской властью в Англии за дарованное ее своему
поданному право на земельную собственность или разработку недр.
Термин “роялти” применяется для: обозначения платы за право
разработки недр, арендной платы, пошлины, платы за лицензию какого-то вида
ресурса; доли продукта или прибыли, зарезервированной для себя владельцем
какой-то собственности за предоставление права на пользование этой
собственностью другим лицом.
Роялти принято представлять ставкой R, выраженной в % от базы –
эффекта (результата) у лицензиата (покупателя). В качестве базы для
начисления роялти может быть взят:
валовой доход, сумма продаж, объем реализации;
чистый доход;
дополнительная прибыль от использования ОИС;
цена единицы (партии) продукции;
себестоимость;
153
единичная мощность цеха (производства);
стоимость основного переработанного сырья и др.
Рассмотрим факторы, влияющие на ставку роялти. Наиболее высокие
ставки роялти будут по полным лицензиям – то есть когда лицензиат получает
исключительное право на использование ИС. Для патентной лицензии роялти
больше на 10-30%, чем для беспатентной. Технологические возможности
лицензиата получать прибыль от ОИС зависят от степени технологического
освоения предмета лицензии. Предметом лицензии может быть ноу-хау – идея,
техническое решение, полупромышленное или промышленное использование –
наименьшая ставка роялти (20-60%).
Если лицензиар имеет хороший гудвилл (с англ goodwill – «добрая воля»,
т.е. нематериальный актив, обусловленный наличием определенных
конкурентных преимуществ предприятия, приносящий ему дополнительные
доходы: деловая репутация, наработанные деловые связи, торговая марка,
стабильные клиенты, которые имеют стоимостную оценку) и (или) товарный
знак и лицензиат прямо или косвенно может использовать эту информацию при
рекламе лицензионной продукции, то ставка роялти в этом случае может быть
увеличена.
В связи с целями, которые преследует лицензиар, зависимость ставки
роялти от объема выпуска продукции может быть прямой и обратной. Часто эта
зависимость является прямой (“больше объем выпуска – больше ставка
роялти”).
Существует множество форм расчета роялти. Например, к формам
системы роялти для объектов авторского права относят:
систему линейных текущих платежей от дохода;
системы прогрессивного вознаграждения или дегрессивного
вознаграждения (с увеличением продаж платеж уменьшается);
систему на базе прибыли;
систему, минимизирующую время получения вознаграждения (более
низкий размер платежей на определенный ограниченный срок при
154
интенсификации сбыта);
систему гарантирования минимального размера роялти;
систему гарантирования продажной цены экземпляра произведения.
Принципиально существует два подхода к определению приемлемого
диапазона возможных ставок:
1) роялти как минимально приемлемое вознаграждение лицензиара:
покрыть лицензиару его издержки, связанные с подготовкой соглашения о
передаче ИС, расходы на НИОКР, компенсировать прибыль, упущенную в
результате появления на рынке нового конкурента в лице лицензиата;
2) роялти как максимально приемлемая для лицензиата альтернатива –
стоимость наилучшего альтернативного решения: проведение собственных
НИОКР в данной области, приобретение по лицензии сравнимой (аналогичной)
технологии у другого источника, воздержание от работы с технологией
лицензиара, безвозмездное использование технологии лицензиара.
Основные методы доходного подхода оценки ОИС предполагают
использование методов дисконтирования денежного потока нематериальных
активов, прямой капитализации нематериальных активов (дисконтирование +
аннуитет), освобождения от роялти нематериальных активов (используется для
оценки стоимости патентов и лицензии), избыточных прибылей
нематериальных активов, дробления прибыли нематериальных активов.
В международной практике лицензионной торговли наиболее широко
используются следующие методы расчета цены лицензии: на основе оценки
ожидаемой прибыли лицензиата, на базе роялти, «затратным» методом, а также
на основе комиссий за технические услуги. Наиболее интересными являются
расчеты с использованием первых двух методов.
Определение цены лицензии на основе оценки ожидаемой прибыли
лицензиата. На размер получаемой лицензиатом прибыли влияют объем
производимой продукции и прибыль от реализации на рынке каждой единицы
этой продукции.
Расчетная цена лицензии (Ср) составляет:
155
(7.1)
где В - среднегодовой выпуск продукции по лицензии в период действия
договора (шт, кг, пог. м, куб.м и т.п.);
Т - срок действия договора (годы);
Пр - дополнительная прибыль, получаемая от реализации каждой
единицы продукции по лицензии (рубли, другие денежные единицы);
Д – коэффициент (доля лицензиара в процентах), определяющий
распределение прибыли от использования лицензии между лицензиатом и
лицензиаром.
Определение цены лицензии на базе роялти. Размер ожидаемой прибыли
лицензиата зависит от таких показателей, как объем производимой продукции
по лицензии, прибыль от реализации на рынке единицы этой продукции, срок
действия лицензионного соглашения. Расчетная цена лицензии:
(7.2)
где СR — расчетная цена лицензии (cost);
Т — срок действия соглашения;
Vi - объем производства продукции по лицензии в соответствующем году
действия договора;
Рi - цена единицы продукции по лицензии в соответствующем году
действия договора;
Ri - размер роялти в соответствующем году действия договора.
Основные методы расчета ставок роялти, которые наиболее часто
используются на рынке России:
1) метод «предельного роялти» или метод расчета величины
дополнительной прибыли лицензиата;
2) методы расчета ставки роялти, основанные на учете доли лицензиара в
валовой прибыли лицензиата;
3) метод расчета ставки роялти, основанный на учете показателей
156
удельных затрат.
Рассмотрим примеры расчетов с помощью перечисленных методов.
Метод «предельного роялти» или метод расчета величины
дополнительной прибыли лицензиата применим только в случаях, когда
экономический эффект от внедрения лицензии или ноу-хау выражается в
дополнительной прибыли лицензиата.
Ставка роялти R в % от чистых продаж рассчитывается по формуле:
R = Dлр x Rп ,
(7.3)
Где Dлр - согласованная доля лицензиара в дополнительной прибыли
лицензиата;
Rп - предельная ставка роялти, т.е. ставка роялти, причитающихся
лицензиару при условии, что вся дополнительная прибыль лицензиата
достается лицензиару.
Методы расчета ставки роялти, основанные на учете доли лицензиара в
валовой прибыли лицензиата, имеет в качестве достоинства очень небольшие
требуемые затраты труда и времени. К недостатку метода относятся меньшая
точность по сравнению с методом дополнительной прибыли лицензиата.
Ставка роялти R в % от чистых продаж рассчитывается по формуле:
R = D(I) x Ре , (7.4)
Где D(I) - доля роялти (в %) в валовой прибыли лицензиата;
Ре - рентабельность производства лицензионной продукции,
определяемая как валовая прибыль на единицу стоимости чистых продаж - то
есть продаж без учета косвенных налогов на продажи (в %).
Метод расчета ставки роялти, основанный на учете показателей удельных
затрат также предполагает малые затраты труда и времени. Недостатками
метода являются: меньшая (по сравнению с методом дополнительной прибыли)
точность расчетов и сравнительно редкое существование ситуаций, при
которых можно найти всю информацию, необходимую для применения этого
метода.
157
Формула ставки роялти R в % от чистых продаж:
R = D(I) x КЗу x П
, (7.5)
вкл
Где D(I) - доля роялти (в %) в валовой прибыли лицензиата;
КЗу - удельные капитальные затраты на единицу продаж (в
относительных долях);
П
- валовая прибыль в расчете на единицу капиталовложений (в %).
вкл
Расчет стоимости лицензии и ставки роялти может производится разными
методами в зависимости от условий соглашения, его предмета, др.факторов.
Термин «паушальный» происходит от немецкого слова "pauschal" взятый оптом. Расчеты с использованием таких платежей целесообразно
применять в таких случаях, если:
основа подсчета вознаграждения в виде "роялти" не может быть
определена практически;
затруднен контроль за бухгалтерской и финансовой отчетностью
лицензиата;
расходы по операциям подсчета и контроля непропорционально велики в
сравнении с ожидаемыми результатами;
способ или условия использования предмета лицензии делают
невозможным применение правила пропорционального вознаграждения;
к лицензиату переходит весь комплекс прав в отношении предмета
лицензии (аналогично с договором купли - продажи);
лицензионный договор заключается малоизвестным независимым
лицензиатом, когда нет реальной возможности осуществить действенный
контроль за деятельностью лицензиата по использованию объекта лицензии;
нет промышленного освоения предмета лицензии.
По периодичности осуществления паушальные платежи бывают
одноразовыми (паушальный платеж с получением денег лишь один раз) и
периодическими, т.е. выплату строго определенных сумм в несколько этапов в
зависимости от использования ИС правополучателем (лицензиаром).
Например, схема осуществления паушальных платежей может выглядеть
158
таким образом:
Показатели
Год 1
Год 2
Год 3
Всего
Объем реализации продукции, шт.
650
780
810
2240
Цена единицы продукции, тыс.руб.
110
134
143
Выручка, тыс.руб.
71500
104520
115830
291850
Ставка дисконтирования, %
12
13
14
CF дисконтированный, тыс. руб.
63839,29
81854,49
78181,95
223875,7
Цена лицензии, тыс.руб.
6383,93
8185,45
7818,20
22387,57
10-15% выплачивается при подписании лицензионного соглашения,
15-20% выплачивается после освоения технологии,
65-75% выплачивают по окончании первого года выпуска лицензионной
продукции.
Рассмотрим пример расчета цены лицензии по методу паушального
платежа. Показатели работы предприятия, которое приобрело лицензию на
инновацию, даны в таблице 7.1. Срок реализации лицензии – 3 года. Рассчитать
цену лицензии в виде паушального платежа при ставке 10%.
Таблица 7.1
Расчет цены лицензии по методу паушального платежа
Таким образом, цена лицензии, рассчитанная по методу паушального
платежа, составит за 3 года 22387,57 тыс.руб.
В международной практике нередки случаи использования
комбинированной формы вознаграждения. Первоначальные (паушальные)
платежи выплачиваются в начальный период действия лицензионного договора
(обычно - после подписания лицензионного договора), до начала
коммерческого использования объекта лицензии. Остальная часть
лицензионного вознаграждения выплачивается в виде роялти в процессе
коммерческого использования объекта лицензии по окончании каждого
отчетного периода. Размер первоначальных платежей рекомендуется
устанавливать в пределах до 25% от цены лицензии, определенной в виде
роялти.
Рассмотрим пример расчёта совокупного недисконтированного
денежного потока за 3 года от использования патента на изобретение
159
методом расчета ставки роялти, основанной на учете доли лицензиара в
валовой прибыли лицензиата.
Для расчета используем следующие входные условия: в первый год
выручка составит 1 000 тыс. руб., темпы прироста выручки – 17% в год начиная
со второго года. Себестоимость составляет 87%, ставка роялти – 30%. Расходы
на поддержание патента в силе – 12,67 тыс.руб. в год.
Недисконтированный денежный поток за три года составит:
CF = 1000 х (1 + 1,17 + 1,17 х 1,17) х (1-0,87) х 0,30 – 12,67 х 3 = 100 тыс. руб.
Таким образом, лицензиара получит за три года платеж от использования
патента на изобретение в размере 100 тыс. руб.
Рассмотрим еще один пример расчета стоимости исключительной
лицензии на ОИС методом прямой капитализации.
Условие: прибыль до использования ОИС составляла 13 руб. на единицу
продукции. После внедрения ОИС прибыль составила 14,5 руб. на 1 единицу
продукции. Объем реализации - 63 500 шт. в год. Ставка капитализации - 25%.
Сделаем расчет прибыли от использования ОИС в год:
(14,5-13) х 63500 = 95250 руб./год
Стоимость по методу капитализации равна сумме прибыль, деленной на
ставку капитализации: 95250 / 0,25 = 381000 руб.
Приведем пример расчета стоимости товарного знака методом
освобождения от роялти по валовой выручке, используя капитализацию.
Условие: Выручка составляет 161 812 рублей в месяц. Долгосрочные
темпы роста - 5%. Ставка роялти - 3%. Безрисковая ставка - 7%. Риск
инвестирования в объект оценки - 17%.
Проведем необходимые расчеты.
1. Ставка дисконтирования равна сумме безрисковой ставки и ставки
риска инвестирования. В нашем случае это: 7%+17% =24%.
2. Ставка капитализации равна ставке дисконтирования за минусом
долгосрочных темпов роста и составит 24% -5% = 19%.
3. Выплаты по роялти равны годовой выручке, умноженной на ставку
160
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]