Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Теория и история финансов. Учебное пособие для обучающихся вузов по направлению подготовки 38.03.01 Экономика профиль «Финансы и кредит» квалификация
.pdf
71
капитала, прибыли, ренты, заработной платы и т.д.
3. Концепция «саморегулирования» экономики и ограниченного государственного вмешательства, развивающаяся на основе идеи свободного предпринимательства. Принцип неоклассиков «оставьте деньги в карманах налогоплательщиков, они ими
распорядятся лучше, чем государство» совпадает с рикардовским
«налоги - неизбежное зло». Фактически, произошел возврат к
оценке налогов, данной классиком политэкономии: «любой налог
– плохой». Основная мысль сводится к тому, что налоги, взимаемые государством, приводят к непроизводительному расходу
части национального дохода. Налоги, взимаемые с прибыли,
снижают «склонность к инвестированию», налоги на заработную
плату – «склонность к потреблению». Требования неоклассической школы о сокращении налогов принципиально отличаются от
кейнсианских. Согласно кейнсианской модели регулирования
экономики, налоги являются рычагом экономической и финансовой стабилизации. Изменения в налогах рассматривались как
часть антициклической политики и конъюнктурного регулирования. Неоконсервативное направление исходит из необходимости
значительного снижения общего уровня налогов для поддержания высокой нормы сбережений и инвестиций, активизации рыночного механизма инвестиций. Ускоренная амортизация, как
отмечал американский экономист М. Росс, фактически является
беспроцентным займом, предоставленным правительством частному предпринимателю. Американский экономист Д. Смит считает, что ускоренная амортизация и инвестиционный кредит является необходимыми мерами для увеличения нормы прибыли на
вложенный капитал21;
4. Теория факторов производства, согласно которой стоимость продукта создается тремя основными производственными
факторами - капиталом, трудом и землей. С помощью государства можно достичь рационального соотношения между факторами
производства. Для этого исследователи предусматривают сократить общий объем государственных расходов и изменить их
структуру: увеличить удельный вес расходов, связанных с поощрением научно-технического прогресса, развитием науки. Особое
внимание уделяется вопросам функционирования такого фактора
производства, как труд: техническое обновление вещественных
элементов производства объективно требует повышения квали-
21
По подсчетам американских экономистов, в 60-70-е годы ХХ века применение только одной амортизационной льготы сократил налог, уплачиваемый корпорациями, на 5,6%, что позволило увеличить инвестиции в долгосрочные активы на 1,3 млрд долларов.
72
фикации труда. В 1979 г. американский экономист Т. Шульц выдвинул концепцию, согласно которой необходимо учитывать качество «человеческого фактора»22 как дефицитного ресурса длительного пользования. По его мнению, этот ресурс имеет экономическую стоимость, и его состояние связанно с определенными
затратами, поэтому существенно важно учитывать соотношение
между прибылью, получаемой благодаря новому качеству, и затратами, связанными с его достижением. Национальный доход
распределяется пропорционально предельной производительности каждого фактора. При отсутствии вмешательства государства
заработная плата, прибыль и рента должны отвечать предельной
производительности труда, капитала и земли. Каждый фактор получает «справедливую» и естественную долю дохода;
5. Политика макрофинансовой и макроэкономической стабилизации с сокращённым объемом государственного вмешательства. Наряду с краткосрочной финансовой политикой государство должно формировать финансовую стратегию с целью
долгосрочного стимулирования экономического роста. Приоритет в методах государственного регулирования неоконсерваторы
отдавали кредитно - денежному маневрированию. На первый
план выдвигается монетарная (денежная) политика с ее основной
задачей регулирования темпов роста денежной массы в обращении, т.е. предложения денег. Финансовой политике неоконсерваторы отводят другую роль, связанную с формированием экономических и социальных программ развития, выполнение которых
должно быть возложено на частных предпринимателей. Основной задачей финансовой политики государства является поддержание развития конкурентных сил частного сектора, способствующих росту производства и занятости. Новые подходы к макроэкономике усиливают возможности применения политики
«aggregate suppy policies» для стимулирования выпуска продукции и роста занятости.
6. Новое направление исследований «теория реального экономического цикла», в котором были выявлены причины, которые нарушают условия предложения, или «шоки». Истоки теории
22
Идея об увеличении «затрат в человека» появилась еще в ХVII в. Ее выдвигали классики английской
политической экономии. Выдающийся представитель неоклассической теории А. Маршалл в конце ХIХ
в. государственные расходы на образование рассматривал как национальные инвестиции. Он отмечал,
что ничто так не способствует быстрому росту материального благосостояния, как совершенствование
школьного образования. По его мнению, экономическая выгода от использования одного крупного промышленного открытия будет достаточной для покрытия расходов на образование для целого города. Все
те средства, которые на протяжении многих лет тратятся на обеспечение массам доступ к более высоким
ступеням образования, писал он, сполна окупятся, если они приведут к появлению еще одного Ньютона
или Дарвина, Шекспира или Бетховена.
73
наблюдались в экономической литературе ещё в начале ХХ века,
определенные взгляды по этой проблеме выражали видные ученые – И. Шумпетер, К. Виксель. Основные черты нового направления неоклассической теории равновесия - концепции «реального экономического цикла» - были изложены в середине 1990-х гг.
американским экономистом Г.В. Стадлером. Она основана на
изучении имущества агентов - домашних хозяйств и фирм, их
деятельность. Их деятельность направлена на максимизации принадлежащего им имущества и прибыли как факторов, смягчающих или обостряющих напряженность в ресурсах. Экономические агенты формируют рациональные ожидания, поэтому они не
страдают от информационной асимметрии. В теории реального
экономического цикла экзогенные шоки в технологии действуют
как импульс. Разнообразие распределительных механизмов толкает вперед влияние первоначального импульса, включающего
эффект потребительского сглаживания и лагов в инвестиционном
процессе и в рабочей силе. Колебания в безработице отражают
добровольные изменения в количестве рабочих часов, которые
предпочитает работник, поскольку работа и досуг взаимозаменяемы во времени. Денежная политика не учитывается, поскольку она не влияет на реальные переменные, то есть деньги – нейтральны. Разногласия краткосрочных и долгосрочных экономических колебаний и трендов в анализе не учитываются. На её основе американские экономисты Ф. Кидленд и Е. Прескотт построили модель реального экономического цикла, используя метод компьютерной имитации. Исследователи пришли к важным
выводам, которые касаются определения основных направлений
и принципов проведения финансовой политики:
1). Краткосрочные циклические колебания, порождаемые в
сфере производства внешними шоками, определяют политику
экономических агентов рыночного хозяйства на микроуровне.
Агенты рыночной экономики (потребители, инвесторы, производители) активно приспосабливаются к изменениям, вызванным
шоками, стремятся оптимизировать принятие решений. Поэтому
краткосрочная государственная финансовая политика, направленная на макрофинансовую и макроэкономическую стабилизацию, наносит вред.
2). Новая концепция еще раз подтвердила тезис главного
«идейного противника» неоклассиков - Дж Кейнса, о том, что
бюджетная политика является очень важным инструментом государственного регулирования экономического цикла. Краткосроч-
74
ные антициклические финансовые интервенции должны быть заменены на долгосрочную политику государственных расходов и
налогов, направленную на максимизацию долгосрочных темпов
экономического роста.
3). Особое внимание должно быть обращено на расширение
финансирования программ образования, научно - исследовательских работ, инноваций. Неоспоримым является то положение, что
государство является экономическим агентом, заинтересованным
в подготовке работников нового поколения с достаточным культурным, образовательным и профессиональным уровнем.
Кейнсианцы концепцию реального экономического цикла
оценили негативно
23.
4.6. Финансовые приоритеты неолиберализма
Неолиберализм как направление мировой экономической
мысли отражает преемственность экономических концепций и
уходит своими корнями в либеральные идеи классиков английской политической экономии (А. Смит и Д. Рикардо), теоретиков
исторической школы Германии (Ф. Лист, М. Вебер) и представителей социальной школы (Р. Штольцман, Р. Штамлера и К.
Диль).
В конце XIX начале ХХ века в Германии и Австро - Венгрии
развивается «социальная школа». Она просуществовала всего
полвека, но оказала большое влияние на развитие неолиберализма. Ее представители утверждали, что право и хозяйство взаимосвязаны: право составляет основу для регулирования хозяйственной жизни.
Неолиберализм заметно отличается от кейнсианства и неоклассицизма. В отличие от старого либерализма, неолиберализм
не отказался полностью от влияния государства на экономику.
Он признавал ее важное место и роль в экономической жизни, но
при условии, что это не нарушало, а сохраняло основы рыночного хозяйства. С одной стороны, неолибералы признавали несовершенство механизма саморегулирования и возможность (а в
23
Американский экономист Джеймс Тобин, отмечал, что она является реальным врагом регулирования
макроэкономики: концепция реального экономического цикла предполагает, что общество, осуществляя
движение к равновесию, постоянно реагирует на технологические и производственные шоки. Кейнсианцы эти процессы также исследовали, но ответные реакции, вызывающие колебания в экономике, они
ассоциировали с экономическим циклом с соответствующим государственным инструментарием его регулирования. Также кейнсианцы не приняли новые идеи относительно проблем безработицы. Согласно
концепции реального экономического цикла, современная проблема безработицы заключается во взаимозаменяемости безработицы сегодня на будущую безработицу. По мнению Д. Тобина, трудно объяснить, почему в США безработица выросла с 5,7% к ВВП в 1978 г. до 11% в 1982 г. Все это свидетельствует, с одной стороны, об усложнении форм, методов и приемов анализа современной экономики, а с
другой - о четком переходе экономики к разряду точных наук.
75
некоторых случаях и необходимость) государственного вмешательства, прежде всего, с помощью основных инструментов и
рычагов государственных финансов. С другой стороны - они считали, что последнее должно быть ограниченным как по масштабам, так и по своей форме.
В зависимости от содержания и направленности основной
экономической доктрины, экономико - политической ситуации,
роль того или иного направления экономической мысли усиливалась или ослаблялась. В условиях конъюнктурного подъема, когда возникала мотивация для государственной опеки, усиливались позиции неолиберализма, в трудных обстоятельствах финансово-экономического спада и кризиса - кейнсианства и неоклассицизмицизма.
Сторонники неолиберального направления были и есть в
разных странах, но наибольшее распространение оно получило в
Германии в виде концепции социального рыночного хозяйства.
Ее исходным пунктом является тезис о том, что следует отказаться от таких понятий как капитализм и социализм, потому что они
имеют лишь идеологическую нагрузку. Вместо этого следует говорить о централизованном или свободном рыночном хозяйстве,
примером которого являлась, по их мнению, Германия. Оно создает равные возможности для различных слоев населения в условиях свободного предпринимательства и отвечает их интересам.
Фундамент этой системы составляют государственные финансы.
Они являются доминирующей институциональной составляющей
экономической инфраструктуры социального рыночного хозяйства.
Государство с помощью бюджета, налогов, системы государственных расходов и государственного кредита должно обеспечивать благосостояние общества в целом и каждого его гражданина, а, следовательно, согласовывать и балансировать интересы общества. Этот фактор приводит к повышению роли государственной фискальной политики, которая должна быть нацелена
на решение конкретных тактических задач функционирования
рыночного хозяйства и достижения его стратегических целей.
До Второй мировой войны идею социального рыночного хозяйства
24
Германии развивали представители Фрайбургской школы экономической финансовой мысли – ордолибералы, от названия ежегодника «ORDO» издававшегося ими (Вальтер Ойкен,
24
Понятие «социальная рыночная экономика» было предложено впервые еще в 1946 г. профессором
А. Мюллер-Армак.
76
Франц Бем и др.). Их разработки получили дальнейшее развитие
в трудах неолибералов гуманистической школы (Вильгельма
Репке, Александр Рюстов), социал - либералов (Альфред Мюллер-Армак и др.), идеи которых были тесно связаны с социальным католическим учением и успешно воплощены на практике в
Германии министром экономики, а затем канцлером Людвигом
Эрхардом25.
Политика финансово-экономического и социального порядка должна формировать и укреплять долгосрочные ограничительные условия деятельности экономических субъектов26. В модели социального рыночного хозяйства рыночная экономика выступает как самостоятельная социальная ценность, как доминанта
и фундамент общественного устройства, основой которого является свобода, право выбора и творческая инициатива. Социальный сегмент - неотъемлемая составляющая экономики, и между
ними существуют тесные взаимосвязи, поэтому, эффективная
финансовая и экономическая политика создавала потенциальные
возможности для успешной социальной политики, а стабильный
рост формировал предпосылки для удовлетворения как общественных, так и индивидуальных потребностей. В центре социальной рыночной экономики и политики социального порядка находится человек (как личность) с его мировоззрением, интересами и
убеждениями. Отсюда государство должно создать такой экономический, финансовый и социальный порядок, который бы обеспечивал свободу и право на индивидуальное развитие и индивидуальную ответственность. Принцип индивидуальности в социальном рыночном государстве сочетается с принципами солидарности и субсидиарности. Принцип солидарности означает, что
все люди как субъекты общественной жизни находятся во взаимосвязи и взаимоответственности между собой и с обществом в
целом. Это предполагает необходимость совместного и мирного
решения социальных проблем и конфликтов. Принцип субсидиарности предусматривает предоставление каждому гражданину
прав и возможностей на самореализацию во всех сферах жизни,
25
Его фундаментальные труды – «Благосостояние для всех» и «Немецкая экономическая политика. Пути
к социальному рыночному хозяйству» - изданы на многих языках и стали без преувеличения прагматичной энциклопедией социального рыночного хозяйства.
26
Теоретическими основами концепции социального рыночного хозяйства является положение о влиянии институтов и правил на поведение субъектов ведения хозяйства и органическое сочетание экономической конкуренции и свободы рынка с социальными гарантиями и компенсациями. Фактически речь
идет о защите конкуренции и свободы в экономике, и сочетании на этой основе свободной инициативы с
гарантированным, благодаря экономическому росту, социальным прогрессом. Так возникла идея политики финансово-экономического и социального порядка, т.е. активной и разумной финансовоэкономической политики, направленной на достижение социальных задач свободного общества.
77
но и признает необходимость и важность различных посреднических групп и институтов. Его реализация на практике способствует формированию и функционированию в обществе многочисленных общественных институтов - групп, объединенной, клубов, где люди объединяются по социально-экономическим, политическим и культурным интересам.
Одним из базовых и исходных положений социальной рыночной экономики является государственная социальная помощь,
которая должна предоставляться только тем, кто нуждается. Чем
более масштабная («на все случаи жизни») система государственной социальной «благотворительности», тем ниже ее эффективность. Социальные проблемы должны решаться не за счет государства (бюджетных средств), а через повышение эффективности экономики на основе конкурентного рынка.
4.7. Теория «асимметричной информации» как призма финансовых концепций
Теория асимметричной информации27 отрицает основные
принципы неоклассической теории функционирования рыночной
экономики.
Во - первых, неоклассическая теория доказывает, что рынок
работает в условиях совершенной информации, при которой все
участники рынка получают полную и достоверную информацию.
Во - вторых, информация отображается в единой равновесной цене товара.
В - третьих, рыночный механизм регулирования обеспечивает общее равновесие в экономике.
Основные теоретические выводы новой парадигмы заключаются в следующем:
- рыночная экономика функционирует в условиях асимметричной информации. В реальной экономике информация, на основе которой экономические агенты рыночных отношений принимают решение, сложная и многогранная, а доступность к информации различна, что приводит к ослаблению мотивов предпринимателей к максимизации прибыли;
- на рынке нет единой равновесной цены, в которой содержится вся информация. На каждом конкретном рынке формиру-
27
В 2001 г. Нобелевская премия по экономике была присуждена американским ученым Джорджу Акерлофу, Майклу Спенсу и Джозефу Стиглицу за анализ рынков и управления финансами корпорации в условиях асимметрии информации. Теория информационной асимметрии стала одним из основных направлений в анализе экономики и финансов. По мнению Дж. Стиглица, ее назначение и формализация
породили новую парадигму в экономической науке и привели к развитию нового направления информационной экономики.
78
ются свои цены;
- рыночный механизм не обеспечивает общего равновесия в
экономике. В каждой из отраслей формируется своё специфическое равновесие;
- в условиях асимметричной информации повышается регулирующая роль государства;
- новая парадигма является универсальной - ее методы анализа экономики и финансов можно применять как на макро-, так
и на макроуровне.
В новой парадигме особенно проявилась важность банков главных институтов современной экономики. Дж. Стиглиц отмечает, что неспособность понять ключевые аспекты финансовых
институтов и их новой роли и является главной причиной многих
последних неудач макроэкономической политики (например, рецессии 1991 года в США, жесткие кризисы в Восточной Азии,
мировой финансовый кризис в 2008 г.). При разработке монетарной политики предлагаются первоочередные меры по поддержке
банков как главных институтов, обеспечивающих предложение
кредитов. Все меры должны быть скоординированы, в противном
случае они могут противоречить друг другу и даже парализовать
действие других экономических и финансовых законов.
Важной проблемой, рассматриваемой в новой парадигме,
является уровень процентной ставки за пользование кредитом.
Согласно неоклассическому подходу, процентная ставка устанавливается на уровне равновесия спроса и предложения денег и показывает затраты неиспользованных возможностей применения
денег, обеспечивающих расчеты по транзакциям. Новая теория
обращает внимание на особенность банковской процентной ставки, которая учитывает не только спрос и предложение фондов, но
и риски. Процентные ставки по банковскому кредиту изменяются
под влиянием циклического развития. В годы рецессии и кризиса
происходит рост расходов по страхованию рисков, в результате
чего ставки могут значительно увеличиваться. Банк может также
отказать в выдаче кредита тем агентам рыночных отношений, у
которых низкий кредитный рейтинг. Государственное регулирование процентных ставок должно предусматривать важные негативные последствия: значительное повышение процентных ставок может вызвать массовое банкротство фирм, отток капитала из
страны и снижение валютного курса
28
Дж. Стиглиц остро критиковал финансовую политику МВФ. Руководство МВФ, по мнению Дж. Стиглица, неспособно было признать, что кредитные институты и кредит, который они предоставляют, играют центральную роль в экономике, а жесткая монетарная политика относительно процентных ставок в
28.
79
Несмотря на то, что в сферу асимметричной информации
попадают все участники экономических отношений, проблема
ложности контроля гражданами действий собственного правительства имеет место. Налоговые органы также не получают всей
информации от налогоплательщиков, а практика уклонения от
налогообложения широко используется корпорациями. Со времен классиков политэкономии А. Смита и Д. Рикардо, все последующие школы уделяли значительное внимание налогам и разрабатывали налоговые принципы, соответствующие уровню развития экономики. Дж. Стиглиц как представитель новой парадигмы, выделял пять принципов организации налоговой системы:
- экономическая эффективность, при которой налоговая сис-
тема не должна отрицать эффективное распределение ресурсов;
- административная простота. Система должна быть простой
и относительно недорогой;
- гибкость, подразумевающая быструю реакцию (в некоторых случаях автоматическую) на изменение параметров экономического развития;
- политическая ответственность, то есть налоговая система
должна быть построена таким образом, чтобы убедить людей в
том, что они платят налоги для более полного и точного отражения экономической системой их пожеланий;
- справедливость налоговой системы, которая должна быть
лояльной в подходах к различным индивидуумам - налогоплательщикам.
Эти принципы отражают широту влияния налогов на развитие
рыночных отношений в современной экономике. Налогообложение влияет на общее равновесие, на распределение доходов, формирования сбережений и инвестиций, степень разработки природных ресурсов и охраны окружающей среды. Принцип простоты и
дешевизны налогообложения практически повторялся у представителей всех школ. Дж. Стиглиц рассматривал положение, что официальные административные расходы дополняются косвенными
расходами, которые перекладываются на налогоплательщиков
условиях финансового кризиса вызывает массовые банкротства и ослабляет экономику. В странах ЮгоВосточной Азии проценты быстро росли (в Индонезии, например, номинальные проценты превышали
80%, в Южной Корее - 25%), в результате тысячи фирм обанкротились. Снижение процентных ставок в
дальнейшем не позволило добиться возобновления деятельности фирм, а у тех, которые выдержали
«удары» монетарной политики, не восстановилась стоимость чистых активов. В результате, высокие
процентные ставки не поддержали валютного курса, усилилось негативное влияние на экономику и финансы стран международного капитала, раздулся «мыльный пузырь», лопнувшей в 1997 г. Вывод теоретиков «новой парадигмы» заключался в том, что действия международных финансовых организаций были крайне непрофессиональными, а МВФ играл довольно неблаговидную роль. Поэтому реформа существующих международных финансовых институтов рассматривается как острая необходимость.
80
(расходы на ведение учета, плата за консультации и т п)
При этом каждой информационной структуре соответствует
эффективная структура налогообложения в системе Парето, когда ни один из налогоплательщиков (или ни одна из групп плательщиков) не может улучшить своего положения, не ухудшив
при этом положение другого. Выбор структуры налогообложения, в свою очередь, зависит от функции общественного благосостояния (убеждений относительно неравенства)
4.8. Институционализм в финансовой теории
В конце XIX века в США появилось новое направление в
экономических и финансовых исследованиях - институционализм, основоположником которого был Т. Веблен. Он ввел в научный оборот понятие института как особой формы общественной жизни и человеческих отношений, раскрыл его эволюционный характер.
Понятие институт (от лат. установление, учреждение) вошло
в научный оборот социологического и политологического знания
из юриспруденции, где оно означало систему формально закрепленных правовых установлений, норм, законов, регулирующих
официальные, государственные виды социальных отношений.
Новое направление активно развивается в ХХ веке29. Основные его позиции являются исходным фундаментальным положением современной финансовой мысли. Общим для всех неоинституционалистов является признание, что социальные институты имеют значение, а также, что они поддаются анализу с
помощью стандартных инструментов микроэкономики. В 30-е
годы ХХ века Дж. Коммонс развивает концепцию социального
институционализма, основанную на преобладающем значении
права над экономикой. С этой же идеей выступил У. Митчелл,
который предложил систему эффективного государственного социального страхования на случай безработицы и индикативное
планирование.
С 60-70-х годов ХХ века неоинституционализм становится
одним из главных направлений экономической мысли, близким
кейнсианству и неоклассицизму. Это явление было названо
Г. Беккером «экономическим империализмом». Именно в этот
29
Основные реформы, которые были проведены в эпоху «Нового курса Ф.Д. Рузвельта», были разработаны представителями институционализма, научные концепции которых по ряду вопросов антикризисной политики в определенной мере совпадали с кейнсианскими. После окончания второй мировой войны
география идей институционализма расширилась, и соответствующие направления появляются во многих странах Западной Европы.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]