Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Теория и история финансов. Учебное пособие для обучающихся вузов по направлению подготовки 38.03.01 Экономика профиль «Финансы и кредит» квалификация
.pdf
61
Сущность этих теорий сводится к тому, что путем изменений в
государственных доходах и расходах, можно добиться равновесия экономического развития. Этот вывод основан на том, что государственные финансы являются базовой структурной частью
макроэкономики.
Р. Харрод в своей книге «К теории экономической динамики
- Новые выводы экономической теории и их применение в экономической политике», опубликованной в 1948 г., подтвердил
основной вывод Дж. Кейнса о том, что рыночная экономика
функционально неустойчива по своему внутреннему содержанию
и требует государственного вмешательства. Фактически, повторялась идея А. Вагнера о расширении функций и необходимости
роста государственных расходов, но в других исторических, экономических и социальных реалиях.
Американский экономист Элвин Хансен разработал теорию
циклического движения экономики и основные элементы антициклической государственной политики. В послевоенный период
он возглавил «битву за полную занятость» и участвовал в составлении акта о занятости, принятого Конгрессом США в 1946 г.
В 1951 г. Э. Хансен опубликовал книгу «Экономические циклы и
национальный доход» (в 4-х частях), в которой подробно изложены механизмы экономического цикла и причины циклических
колебаний. Вопросам антициклической политики посвящена
четвертая часть книги, которая непосредственно связанна с финансами.
Встроенные механизмы гибкости, как отмечает Э. Хансен
выми, природными и техническими ресурсами. Если гарантированный темп роста превышает естественный, фактический темп роста - g, будет задерживаться, тормозиться ограниченностью ресурсов. Если
гарантированный рост ниже естественного, то фактический темп характеризуется длительными подъемами, неглубокими и кратковременными спадами.
12
На практике, сокращение налоговых поступлений в кризисные годы не компенсирует уменьшение потребительского спроса, а в годы подъема рост налогов не может предотвратить увеличения лишних инвестиций, ни излишнего спроса. Маневрирование государственными расходами чаще приводит к обострению противоречий между производством и платежеспособным спросом, чем к их сглаживанию. Как
следствие, появилась точка зрения, что «встроенные стабилизаторы» не срабатывают, потому что они
самостоятельно не в состоянии вызвать подъем дохода и занятости, не могут поддержать полную стабильность экономики. В конце 50-х - начале 60-х годов наступает второй этап развития теории: действие
внутренних, автоматически действующих сил должны быть дополнены системой сознательно предусмотренных и разработанных внешних, дискреционных бюджетных мероприятий. По мнению Е. Хансена, система «встроенных стабилизаторов» должна быть дополнена «автоматически действующими мерами компенсирующего характера»: политика снижения (или повышения) нормы процента, скупки государственных облигаций на открытом рынке, сокращение размера обязательных резервов, которые коммерческие банки должны держать в ФРС. Третий тип регулирования - программы компенсации цикла,
которые вводятся и функционируют при согласовании действий парламента и исполнительной власти
(бюджетное регулирование). Весь механизм регулирования был назван «комбинацией встроенных стабилизаторов и направленных действий стабилизаторов».
12,
62
являются автоматической системой, которая в состоянии глушить
экономические колебания и может способствовать переходу от
уровня депрессии до настоящего восстановления. Впервые понятие «встроенные стабилизаторы» ввел Дж. Кейнс относительно
налогов.
Понятие «встроенный бюджетный стабилизатор» рассматривается Э. Хансеном, Р. Харродом. П. Самуэльсон отмечал, что
государственный бюджет объединяет целую группу стабилизаторов - налоги и государственные расходы, одновременно и в разных направлениях воздействующие на экономический цикл.
Американские экономисты В. Шульц и С. Харрис ввели в
оборот «формулу гибкости налоговых ставок», по которой их
структура должна базироваться на изменении цен, занятости и
производства, а эффект от использования бюджета как встроенного в экономику стабилизатора может быть достигнут только на
основе координации денежной и фискальной политик. В теории
«встроенного бюджетного стабилизатора» проявилась тенденция
компромисса, и были созданы «синтетические» концепции, сочетающие с одной стороны стихийное саморегулирование капиталистической экономики, а с другой - государственное вмешательство.
В анализ вводится метод «мультипликатора». Понятие
«мультипликатор»
13
впервые ввел в научный оборот Р. Ф. Кан,
коллега Дж. Кейнса по университету в Кембридже. В 1931 г. он
изложил мысль о том, что организация государственных общественных работ и их финансирование способствует выходу экономики из кризиса и снижению безработицы. Государственные расходы создадут первичную занятость, и как следствие повысится
покупательная способность населения, расширится сбыт товаров,
а затем будут выгодны новые инвестиции. Первичный спрос и
первичная занятость создадут вторичную занятость и спрос.
Дж. Кейнс использовал понятие «мультипликатор» для анализа влияния инвестиций на спрос, он вывел закономерность:
приращение совокупного спроса равно увеличению инвестиций,
умноженному на размер мультипликатора, определяющего предельную «склонность к потреблению». «Склонность к потреблению» по мере расширения мультипликативного процесса угасает,
13
Сущность мультипликатора состоит в том, что государственные меры по стимулированию экономики
за счет расширения спроса имеют множественный эффект.
63
начинает действовать «склонность к сбережению», что в итоге
обеспечивает финансирование капитальных вложений. При этом,
налоги снижают размер мультипликатора, влияние на который
оказывает и импорт, развивающийся под влиянием глобализации
в 70 - 80 годах.
Спектр факторов продолжает расширяться, а модели совершенствоваться. Развитие метода мультипликатора позволило
экономистам исследовать количественную зависимость между
ростом государственных расходов, налогов и государственного
долга, между движением фондов накопления, потребления, между бюджетом (в т.ч. его составляющих) и внешней торговлей,
между государственными финансами, макрофинансовой стабилизацией и экономическим ростом. Из сферы теории мультипликатор перешел в крупные компьютерные модели экономики и финансов, применяемые на практике.
Под влиянием развития общей антициклической теории появляются концепции циклического балансирования государственного бюджета, согласно которым бюджет государства в отдельные периоды может и должен быть дефицитным. Они раскрыты представителями Стокгольмской школы: Э. Линдаль, Г.
Мюрдаль, Б. Олин и др.. Эту идею поддерживали американские
ученые: П. Стюарт, Р. Такер и др., а также английские: В. Беверидж, Х. Дальтон и др. Государственный бюджет должен быть
бездефицитным в рамках цикла за счет излишков финансовых ресурсов, полученных в годы подъема и процветания. Концепция
«циклического балансирования» в дальнейшем вызвала к жизни
идею «долгосрочного программирования» бюджета. Она предполагает приспособление бюджета к экономическому циклу, это
означает, что политика государственных расходов, как отмечает
американский экономист С. Леланд, должна быть максимально
синхронизирована с экономическим ритмом.
С дальнейшим углублением и обострением противоречий
рыночной экономики концепция «циклического балансирования»
постепенно подчиняется идеи государственного регулирования
экономического роста и приобретает новое содержание. Она получает распространение в кругу следующих ученых: Р. Масгрейв,
Е. Хансен, Р. Харрод, В. Хеллер, Г. Кролл, Ф. Неймарк и др. Эта
концепция была признана обоснованной в свое время14, в на-
14
Во многих странах она была представлена как официальная правительственная точка зрения, в частно-
64
стоящем она нашла отражение в финансовой политике государств: классическое правило обязательного балансирования
бюджета приобрело новое звучание: бюджет должен балансировать экономику. Важность бюджетного регулирования выводится
за рамки государств и обсуждается на международном уровне.
«Компенсирующая» бюджетная концепция заняла довольно
весомое место в мировой финансовой мысли и бюджетной политике. Сторонники «цикличности балансировки» в итоге выступают за сбалансированный в рамках цикла бюджет. Бюджет может и даже должен иметь постоянный, хронический дефицит,
что, по мнению немецкого экономиста Ф Неймарка, является основанием расхождения между циклическим и компенсирующим
выравниванием бюджета. Рыночная экономика не всегда способна обеспечить необходимый спрос, в этих условиях государство
должно возместить его нехватку дефицитным бюджетным финансированием. При этом государственный долг является обязательным условием и необходимым структурным элементом равномерного экономического роста.
Затем неокейнсианцами развивается положение о выделении активного
15
и пассивного
16
дефицитов государственного
бюджета. Таким образом, пассивный дефицит образуется в результате действия автоматических изменений, а активный - как
результат дискреционных, то есть правительственных запретов.
Американский экономист, профессор В. Хеллер ввел в
употребление термины «фискальный тормоз» и «фискальный дивиденд»17 как факторы финансовой политики. По его мнению,
правительственные меры, направленные на стимулирование экономики в условиях инфляции, могут иметь обратное воздействие
и оказываются на самом деле сдерживающим фактором развития.
Основываясь на этом предположении, неокейнсианцы раз-
сти в США в период президентства Дж. Кеннеди (1917-1963).
15
Активный дефицит государственного бюджета возникает в ходе проведения финансовой политики.
Государственные меры, направленные на поощрение склонности к инвестированию и потребления, связанны, с одной стороны, со снижением ставок налогов и введением налоговых льгот, с другой - с ростом
вмешательства в экономику, увеличивает дефицитность бюджетов.
16
Пассивный дефицит, по мнению В. Хеллера, образуется из-за падения производства и занятости, что
приводит к сокращению бюджетных доходов.
17
Так, поступление подоходного налога, особенно при прогрессивной шкале налогообложения, при инфляции растет, а реальные заработки - снижаются. Следовательно, автоматический рост бюджетных доходов тормозит развитие частного покупательского спроса, то есть является «фискальным тормозом».
Налоговые ставки, сниженные в результате фискальной политики, будут способствовать снижению
бюджетных поступлений, но могут способствовать расширению производства и занятости, тогда прирост
ВВП будет рассматриваться как «фискальный дивиденд».
65
вивают теорию о дефицитном финансировании как средстве достижения эффективного спроса и критикуют взгляды экономистов, которые отстаивают необходимость ежегодного балансирования бюджета. Р. Харрод подчеркивал, что высокие налоги подавляют и потребление, и инвестиции. Английский экономист С.
Бриттен, поддерживая эту точку зрения, отмечал, что во время
депрессии дефицитное финансирование государственных расходов способствует росту занятости и доходов. По его мнению,
полная занятость, достигнутая за счет выплаты процентов как
части дополнительно полученного национального дохода, и даже
инфляции, обойдется обществу дешевле, чем экономическая и
социальная стоимость безработицы.
Неокейнсианцы также утверждали, что рост государственного долга приводит к образованию дополнительных финансовых
активов, влияющих на спрос и рост капитала. В странах с развитой рыночной экономикой суммы государственного долга составляют от 50 до 95% объема ВВП. Для владельцев государственные ценные бумаги являются капиталом и приносят доход, то
есть дают право присваивать часть налогов. Рост процентов по
долгам является одной из причин дефицитности бюджетов и необходимости новых заимствований.
Посткейнсианские теоретики выступили с радикальной экономической программой расширения государственного вмешательства. Финансовая концепция этого направления основана на
следующих положениях.
Во - первых, рыночная экономика характеризуется неравномерностью развития, что связанно с несовершенством информации, провоцирующим различия в прогнозируемых и реальных
экономических и финансовых показателях.
Во - вторых, основные принципы действующей системы
распределения национального продукта тормозят экономический
рост.
Наблюдалась активизация идей сообщения фискальной эффективности и социальной справедливости в государственных
финансах. Французский экономист Ж. Леонард по этому поводу
отмечал, что реализация принципа эффективности должна исходить из справедливости, что подразумевает перераспределение
доходов и благосостояния.
Влиятельными представителями этих идей в Великобрита-
66
нии являлись Дж. Л. Робинсон, Н. Калдор, Ф. Арестис, в США
С. Вайнтрауб, Х. Мински.
Дж. Робинсон в работе «Экономическая теория несовершенной конкуренции» подвергла резкой критике монополии, обвиняя их в проведении политики ценовой дискриминации, монополистической эксплуатации труда. По её мнению, в национальном доходе должно быть равенство долей прибыли и заработной
платы, притом, не последнюю роль в достижении этого равенства
играет финансовая политика.
Н. Калдор предлагал ввести налог на потребление, заменив
им подоходный налог, что было направлено в защиту процесса
сбережения. В проблеме сбережения и накопления капитала он
различал два его вида: циклическое и долгосрочное. Циклическое
сбережение и накопление позволяет решить вопрос об изъятии
лишних сбережений в рамках кейнсианской концепции, то есть с
помощью бюджетной политики. Долгосрочное - наоборот требует поощрения роста сбережений, посредством изменения налоговой системы. Введение налога на потребление он рассматривал
не только как правительственное мероприятие для поощрения
сбережений, но и как средство борьбы с инфляцией: налог будет
сокращать расход денег на покупку потребительских товаров, что
приведет к снижению цен, а аккумулированные средства будут
направлены на инвестиции. Кроме того, Н. Калдор считал налог
на потребление средством выравнивания доходов населения и
улучшение материального положения лиц с низкими доходами, а
потому, он более справедлив, чем косвенные налоги: его можно
взимать прогрессивными ставками с применением льгот, тогда
как косвенное налогообложение регрессивное по своей сути.
Представители левого крыла кейнсианства считали, что налог на потребление в определенной мере удовлетворяет принципам фискальной эффективности и социальной справедливости
налогообложения. Его размер можно сделать индивидуальным,
соответственно реальным экономическим и финансовым обстоятельствам плательщика, а население с низкими доходами - вовсе
освободить от этого налога.
Под влиянием изменения условий экономического роста
формируется концепция «неоклассического синтеза». Это концепция равновесия в условиях неполной занятости с учетом денежного фактора. Она получила развитие в работах Дж. Хикса и
П. Самуэльсона.
Под влиянием «неоклассического синтеза» произошли серь-
67
езные изменения в теории финансовой политики. Кейнсианские
фискальные идеи соединились с концепцией неоклассиков, предусматривающей регулирование экономики посредством денежно-кредитной политики. П. Самуэльсон отмечал, что с помощью
соответствующей кредитно - денежной и фискальной политики
система смешанного регулирования может не только избежать
эксцессов, бума и резкого спада, но и рассчитывать на здоровый
прогрессивный рост. В соответствии с его идеями, регулирование
спроса должно осуществляться не только путем изменений в
сфере государственных расходов и налогов, но и мероприятий,
которые предусматривают изменение учетной ставки, процента и
проведения соответствующих операций на рынке их операций.
Практически все последующие ученые направления развивали идею П. Самуэльсона - объединение фискальной политики с
кредитно-денежной. А. Пикок и Г. Шоу считают, что в модель
фискальной политики, разработанную на основе теории Дж
Кейнса, необходимо ввести некоторые принципы денежной политики, а также учесть результаты (т.е. сальдо) платежного баланса страны. Углубление инфляционных процессов заставило
последователей Дж. Кейнса признать, что влиять на спрос одной
только фискальной политикой уже недостаточно, ее необходимо
соединить с денежной политикой.
4.5. Возврат к истокам теорий и их новое финансовое осмысление
Во второй половине XIX века в экономической науке снова
актуальными стали неоклассические направления. В Великобритании появилась Кембриджская школа, во главе с Альфредом
Маршаллом.
А. Маршалл соединил теоретические положения английской
классической политэкономии А. Смита, Д. Рикардо, Дж. С. Милля с идеями маржинализма, так во второй половине XIX в наблюдался процесс «примирения» противостоящих теорий. Как и
классики английской политэкономии, предметом исследования
А. Маршалл считал деятельность людей в сфере материального
производства. Он изменил название науки «политическая экономия», которая распространилась после того как французский
меркантилист А. Монкретьен опубликовал свой «Трактат по политической экономии». Как утверждает А. Маршалл, политическая экономия, или экономическая наука - Economics, занимающаяся исследованием жизнедеятельности человеческого общест-
68
ва и изучает ту сферу индивидуального и общественного развития, которая связана с созданием и использованием материальных благ.
Ученик А. Маршала А. Пигу уделил значительное внимание
проблемам налогообложения. Он ввел принципы наименьшей совокупной жертвы18. По его мнению, налоги в целом негативно
влияют как на потребление, так и на сбережения. На его взгляд,
идеальным инструментом налогообложения мог бы стать налог
на расходы, но он непрактичен с точки зрения администрирования. В обществе, где затраты всех членов более или менее равные, справедливым был бы подушный налог. Для современного
общества с большой амплитудой колебания доходов различных
его слоев более подходящим, с точки зрения справедливости, является подоходный налог по прогрессивным ставкам.
А. Пигу одним из первых экономистов предложил ввести
льготы персонального характера 19 и обосновал эффект, который
носит его имя – «Эффект Пигу» или «Эффект богатства»20.
Начиная с 70-х г.г. ХХ века в экономической науке происходит ренессанс теорий рыночной экономики, которые, по мнению
их сторонников, имеют внутренний потенциал для решения проблем достижения макроэкономической стабилизации. При этом
отмечается, что «видимая рука правительства», которая в отличие
от «невидимой руки» А. Смита, способна вести хорошо управляемую фискальную и денежную политику, не нарушая внутреннего
развития рыночных агентов. Выдающимся представителем новой
классической школы является американский экономист Роберт Е.
Лукас. В своих работах он исследует особенности развития новой
классической макроэкономику, в частности проблемы макрофинансовой стабилизации и экономического роста, и связанной с ними экономической политики. В 1995 г он получил Нобелевскую
премию «За развитие и применение гипотезы рациональных ожи-
18
Он заключался в предельных жертвах для всех членов общества. По мнению Пигу, «жертву» можно
измерить так же, как измеряется удовольствие, поэтому «маленькую жертву» автор рассматривает с различных позиций налогообложения: дохода, имущества, семейного положения и т.д.
19
По его мнению, первоначальная льгота (initial exemtion) должна быть облагаемых налогом минимумов
доходов для тех, чей доход не превышает эту сумму. Вторая льгота - так называемая, восходящий к нулю (vanishing exemption), должна применяться к определенной суммы дохода и постепенно снижаться по
мере его роста. Третья льгота применяется постоянно с любого уровня дохода (continuing exemption). А.
Пигу ввел понятие налоговый кредит, который он вывел из третьей льготы. По его мнению, накопленные налоговые суммы по третьей льготе в своей сущности являются налоговым кредитом.
20
Его суть заключается в том, что в период кризиса перепроизводства происходит падение цен, тогда как
так называемые внешние ликвидные активы увеличиваются (инвестиции в ценные бумаги и др.). Владельцы таких активов чувствуют себя более богатыми, из-за чего увеличивают свои расходы. «Эффект
Пигу» был подвергнут критике Дж. Кейнсом, который доказывал, что дефицит потребительского спроса
не может быть преодолен автоматически и никакого «эффекта» не возникает.
69
даний, трансформацию макроэкономического анализа и углубле-
ние понимания экономической политики», что способствовало
усовершенствованию макроэкономического анализа и углублению
понимания экономической политики.
К неоклассической школе относятся также многие другие
экономисты: Роберт Барро, Эдвард Прескотт, Нейл Уоллес, Патрик Минфорд и др.
Триумф кейнсианских идей и прокейнсианской политики
государственного регулирования, длившийся многие десятилетия, закончился. Критика теоретических положений Дж. Кейнса и
кейнсианства усиливается под влиянием, и так называемой
«большой инфляции» 70-х гг. ХХ века, которая поразила экономику в годы замедление экономического роста. Сочетание хозяйственного застоя при диаметрально противоположных темпах
роста цен определили в экономической литературе как «стагфляцию». Объяснить феномен стагфляции с точки зрения кейнсианской теории было возможно. Согласно Дж. Кейнсу, экономический застой вызывает снижение цен, поэтому вся система циклического регулирования экономики оказалась непригодной в новых условиях ее функционирования.
Первыми широкомасштабную атаку на кейнсианство осуществили монетаристы. Лауреат Нобелевской премии, американский профессор М. Фридмен поднял, по словам западных экономистов, «монетаристскую контрреволюцию» против кейнсианской теории экономического цикла и прокейнсианской фискальной и денежной политики.
М. Фридмен много внимания в своих работах уделяет проблеме соотношения денежной и финансовой политики. При этом
отмечается, что приоритет должен быть за денежной политикой.
Он приводит исторические примеры того, что события, развивающиеся в экономике и финансах подтверждают неизбежность
приоритета денежной политики. По его мнению, такое доминирующее значение денежной политики объясняется двумя причинами:
1. Утверждение Дж Кейнса о стимулирующем эффекте правительственного дефицита является ошибочным. Дефицит бюджета не может стимулировать экономическое развитие, поскольку он должен быть каким-то образом профинансирован, а методы
финансирования являются контрпродуктивными, они обостряют
проблему расходов;
2. Фискальную политику гораздо труднее приспособить к
70
чувствительной краткосрочной ситуации в рыночной экономике,
чем денежную. С его точки зрения, фискальная политика не может играть значительную роль в краткосрочном варианте.
Главный критический аргумент, направленный против
кейнсианства, заключается в том, что не были учтены мотивации
экономических агентов при формировании ожиданий эндогенного (т.е. внутреннего) происхождения.
В дискуссиях с кейнсианством неоклассики доказывают, что
при исследовании экономического развития надо выделять не
только экстенсивные, но и интенсивные факторы роста. Неоклассические теоретики подчеркивали влияние технического прогресса.
В 70 - х гг. ХХ века формируется направление неоклассической теории, названное в экономической литературе неоконсерватизмом. Его представители в своих работах широко используют аналитические методы исследований, маржинальный и математический анализ. Исследования с применением математического аппарата повысили эффективность экономической науки.
Математизация финансовой науки дала возможность привести
государственные финансы к экономическим моделям прогнозирования. Основные положения неоконсерватизма базируются на
следующих элементах:
1. Концепция «экономики предложения». Ее сущность заключается в том, что экономический рост определяется достаточностью предложенных сбережений. Причинно-следственные
связи экономического роста в теории «экономики предложения»
выстраиваются следующим образом: сбережения - накопления инвестиции - продукт, вырабатываемый и создающий сам для себя рынок сбыта. На основании концепции «экономики предложения» формируется основная цель экономической и финансовой
политики. Государство осуществляет финансовую политику налогового бремени с целью формирования сбережений, формируются внутренние источники для обеспечения инвестиций в частном секторе. Гипотеза агрегированной оппозиции впервые была
предложена в 1969 г. американскими экономистами Р. Лукасом и
К. Раппингом и в дальнейшем развита в 1970-е гг. Р. Лукасом.
2. Центром исследования является субъективный фактор –
«экономический человек», его поведение, мотивы поведения при
определенных экономических и социальных обстоятельствах.
Мотивация «экономического человека» и ее преимущества основываются на анализе микроэкономических показателей - цены,
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]