Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Страхование в ESG ответственное страхование по принципам ESG (экология, социум, управление). Учебник для вузов

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1516 / 2416 17 18 19 20 21 22 23 24 > Следующая >>>

Финансовые регуляторы всего мира озабочены, впервую очередь, прозрачностью идостоверностью информации, предоставляемой компаниями. Для рейтинговых агентств важен открытый доступ к данным, которые используются при составлении рейтингов.

Среди документов, подготовленных регуляторами, можно выделить доклад Союза комиссий по ценным бумагам орейтингах ESG [228] идоклад Банка России помодельной методологии ESG-рейтингов, где представлены направления посближению подходов рейтинговых агентств [169].

Очевидно, что регуляторы стремятся кбольшей унификации, гармонизации оценок достижений компаний вобласти ESG. Степень этой гармонизации зависит отэкономических иполитических особенностей стран. Учитывая, что поопределению, ESG-рейтинги,— это оценки имнения рейтингующих компаний, полной унификации здесь допускать не целесообразно. Инвесторы хорошо понимают, что рейтинги представляют собой оценки, пусть ибазирующиеся наобъективных данных. Уинвесторов остается свобода выбора рейтингов исоответствующих оценок, они могут диверсифицировать провайдеров соответствующих рейтингов взависимости отрезультатов их работы.

В определенном смысле рейтинги ESG это еще ипрогноз динамики компаний, принимая во внимание, что требования кснижению последствий изменения климата иадаптации кним вбудущем будут только нарастать.

Продвижение концепции ESG и соответствующих рейтингов длительный и непростой процесс. В странах ирегионах, экономика которых основана во многом надобыче ииспользовании газа, нефти иугля, внедрение климатических и экологических подходов неслишком сильно приветствуется. Достаточно сказать, что пятнадцать американских штатов угрожают бойкотом банкам, которые недают кредиты инеобслуживают добывающие уголь компании. Финансовый регулятор американского

151

штата Техас включил компании, строго придерживающиеся принципов ESG в инвестировании, к группам, входящим вперечень нерекомендованных штатом Техас инвестиций. Туда также входят компании, связанные сИраном; компании, бойкотирующие Израиль; компании, связанные сорганизациями, признанные террористическими [202].

Обнадеживающим фактором является то, что крупнейшие нефтяные игазовые компании объявили освоем стремлении диверсифицировать производство иснижать его вредное воздействие наокружающую среду.

Дальнейшее развитие и продвижение ESG подхода должно стать залогом успеха вглавной задаче мирового сообщества— недопустить роста угрозы для жизни человечества из-за повышения средней температуры уповерхности Земли, связанного с индустриальной деятельностью.

Контрольные вопросы

1. Когда появилась концепция ответственного инве-

стирования исчем связано ее появление?

2. Какие факторы, наваш взгляд, являются ключевыми в блоке корпоративного управления? Обоснуйте, пожалуйста, свою точку зрения.

3. Какие четыре группы провайдеров рейтингов ESG вы знаете?

13. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА УПРАВЛЕНИЯ СИСТЕМОЙ ДОСТИЖЕНИЯ ЦЕЛЕЙ ESG-ТРАНСФОРМАЦИИ

Рассмотрим, что страховой компании необходимо

учитывать при оценке собственной приверженности ESG.

По экологическому блоку:

1. Действует ли вкомпании система экологического менеджмента или имеются элементы системы управления вобласти охраны окружающей среды (ООС), вовлекаются ли вэту деятельность сотрудники иих семьи.

2. Ведет ли компания учет собственного углеродного следа.

3. Компенсирует ли компания углеродный след.

4. Проводила ли компания детальную оценку ESGпрофиля международными рейтинговыми агентствами (запоследние три года).

5. Оценивает ли компания риски ивозможности, связанные сизменением климата, пометодике TCFD иучитывает ли это страховая компания при расчете тарифов насвязанные с этим видами страхования ипри приеме рисков настрахование.

6. Внедряет ли компания решения, которые позволяют экономить ресурсы планеты (электронный документооборот, чтобы минимизировать бумагу, датчики освещения иводы, для экономии этих ресурсов ит.д.).

7. Каков процент отходов, направляемых компанией напереработку или вторичное использование.

8. Какой процент используемой компанией энергии был получен извозобновляемых источников.

9. Ведет ли компания учет энергопотребления.

153

По социальному блоку:

1. Динамика коэффициента LTIFR (показатель частоты травм спотерей рабочего времени) запоследние три года.

2. Динамика количества больничных листов за три года (проводится ли профилактическая работа ссотрудниками: медосмотры, прививки, отправка нареабилитацию исанатории).

3. Каков уровень текучести персонала запредыдущий год.

4. Удовлетворял ли суд иски сотрудников (коллектива сотрудников) ккомпании, связанные снарушением трудового законодательства (запоследние три года).

5. Какова доля женщин вруководящих органах компании, исключая бухгалтерию (специфика РФ такова, что доля женщин руководителей выглядит значительно засчет главных бухгалтеров иих замов, атакже начальников отделов, тогда как вреальном принятии решений эти блоки неучаствуют).

6. Принята ли вкомпании политика поправам человека (есть ли у сотрудника возможность обратиться кмедиатору для разрешения конфликтной ситуации, возникшей вколлективе).

7. Получала ли компания жалобы с подтвержденным фактом нарушений неприкосновенности частной жизни страхователей исотрудников иутери данных оних (запоследние три года).

10. Разработаны иутверждены ли компанией политики, которые регламентируют взаимодействие сзаинтересованными сторонами/ коренными малочисленными народами; иочень важный момент, как взаимодействуют филиалы компании сместным населением, дают ли возможность продвижения персоналу, нанятому изжителей именно этого района.

По корпоративному блоку:

1. Структура владения компанией (один или более собственников, контрольные пакеты).

154

2. Наличие вкомпании совета директоров.

3. Есть ли при совете директоров комитет поаудиту, возглавляемый независимым членом совета директоров, атакже комитет пономинациям (назначениям, кадрам) и/или повознаграждениям.

4. Есть ли вкомпании система вознаграждения ключевых руководящих работников, в которую заложены мотивирующие факторы (есть ли среди этих факторов ESG).

5. Составляет ли компания консолидированную финансовую отчетность постандартам МСФО.

6. Раскрывает ли компания нефинансовую отчетность.

7. Созданы ли в компании отдельные структурные подразделения, которые координируют иобеспечивают функционирование системы управления рисками ивнутреннего контроля.

8. Приняты ли вкомпании документы вобласти корпоративного управления (этика, зеленые закупки).

9. Регламентируется ли в компании выбор клиентов ипартнеров попринципам ESG.

10. Разработаны ли в компании подробные регламенты пооценке клиентов и партнеров насоответствие принципам ESG.

Внедрение подхода ESG в страховых компаниях взарубежном опыте начинают соценки партнеров иклиентов всоответствии принципам ESG, атакже санализа собственной организации насоответствие сними.

Во всем мире страховые компании— одни изсамых важных институциональных инвесторов. Инвестиционная деятельность подвержена трендам и влияниям так же, как любая экономическая деятельность. В последнее время наиболее правильными инвестициями во всем мире считались инвестиции вESG-активы. Правительства, советы директоров иширокая общественность разными способами побуждали всех инвесторов переориентироваться наэту сферу. Результаты очень значимы уже

155

сейчас. Недофинансированность внефтегазовом секторе уже сейчас привела кдефициту нефтеперерабатывающих мощностей повсему миру. Носейчас мир, поразным оценкам специалистов, находится врецессии или на пороге рецессии. Инафоне этого нам показалось важным вернуться квопросу инвестиций вESG и рассмотреть как сложившуюся практику итенденции, так ивопросы классификации поданному направлению российских активов, которые пока всилу сложившихся обстоятельств немогут быть сертифицированы ни вСША, ни вЕвросоюзе.

Следует отделить ESG-инвестирование, включающее всебя финансовые риски, связанные сфакторами окружающей среды, социальными проблемами и вопросами корпоративного управления, от социально ответственного инвестирования, инвестирования как способа воздействия (импакт-инвестирования) и других понятий, схожих социальными и/или экологическими гранями. Понятие «ESG» привело к разной интерпретации его составляющих для разных специалистов. Эта неопределенность одновременно способствовала быстрому росту впоследние годы, нотакже привела кзначительной путанице итому, что понятие стало включать всебя то, что неявляется частью ESG. Плюс как следствие возросло внимание регулирующих органов корганизациям финансового рынка, делающим громкие, расходящиеся сфактами заявления.

Контрольные вопросы

1. Как влияет регулирование на достижение целей

ESG?

2. Перечислите социальные аспекты ESG.

3. Назовите экономические и финансовые аспекты

ESG.

14. ESG-ТРАНСФОРМАЦИЯ

ВСТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ

Страховые организации играют большую роль впродвижении концепции ESG как инвесторы, как андеррайтеры, как эксперты и практики в области рискменеджмента икак ответственные компании, ведущие социально значимый бизнес.

Академические исследования, посвященные взаимосвязи между внедрением ESG-подхода ирезультатами работы страховых компаний, по большей части дают положительные результаты. Вчастности, Бейрах ссоавторами использовали три экологических, восемь экономических ичетыре социальных индикатора, обычно включаемые вESG-набор, для оценки четырнадцати страховых компаний. Авторы установили значимую положительную корреляцию между индикаторами успешности страховых компаний иих продвинутости впоказателях ESG [158].

Броги и соавторы (Brogie at al.) исследовали взаимосвязь продвинутости страховщиков во внедрении ESG прибыльностью ивеличиной страховых компаний иустановили высокую положительную корреляцию. Иными словами, чем более прибыльной иболее крупной является компания, тем более она продвинута во внедрении ESG. Вместе стем, хотя платежеспособность страховщика также позитивно связана сESG, корреляция оказалась статистически незначимой [159].

Сами страховщики высоко оценивают важность ESGподхода. Рассмотрим их оценки покаждому изтрех факторов (экологический, социальный иуправленческий).

157

По данным опроса высших руководителей крупнейших мировых страховых организаций, проведенного компанией «Прайсвотерхаускуперс» (PWC) в2022году, 51% изних либо уже взяли насебя ответственность попереходу кнулевому выбросу CO

(таких было 22%), либо находи-

лись впроцессе принятия такого решения (29%) [224].

Те руководители, которые ответили, что вкомпании уже начался переход кполитике нулевого выброса (22%), назвали причины такого решения.

Во-первых, они стремились снизить связанные сизменением климата риски (62%).

Во-вторых, тем самым они ответили на ожидания своих потребителей (клиентов). Такой ответ дали в61% случаев.

В-третьих, это решение отвечает потребности во внедрении инновационных продуктов иуслуг (54% ответов).

В-четвертых, инвесторы запрашивали эту информацию исоздавали спрос на переход к политике нулевого выброса.

Деятельность страховщиков на этом направлении хорошо согласуется сзадачами инамерениями «Альянса страховых компаний за нулевые выбросы» (Net-zero Insurance Alliance — NZIA). Организация создана в2021году под эгидой ООН инасчитывает около двухсот членов-организаций, так или иначе связанных сострахованием. Тридцать крупнейших страховых компаний свосьмью триллионами долларов под управлением, собирающим около 15% мировой страховой премии, присоединились кэтой инициативе [234].

Для того, чтобы достигнуть цели нулевого выброса, страховщикам нужно знать уровень выбросов по трем категориям:

– собственный выброс компании;

– выбросы компаний, входящих винвестиционный портфель страховщика;

– выбросы компаний, входящих в страховой портфель страховой организации.

158

Не всегда страховщики знают, какой выброс CO2 ассоциируется ссобственной компанией. Меры поснижению выброса могут включать переход наиспользование транспорта снулевым выбросом, электромобили, например. Занимаемые компанией здания иофисы также должны отвечать требованиям нулевого потребления энергии и нулевых выбросов, что уже сейчас технически возможно.

Инвестиционный истраховой портфель могут быть исправлены сучетом уровня выбросов входящих вних компаний. Добиться того, чтобы инвестиционный портфель состоял только изкомпаний сминимальный выбросом СО

проще, чем даже поэтапно отказаться от ком-

паний-страхователей из влиятельного и прибыльного энергетического сектора, включающего нефтяных игазовых гигантов. Этот процесс непростой и может занять длительное время.

Важным для страховщиков является также социальный блок изESG-подхода.

По упоминавшемуся опросу PWC [223], больше двух третей опрошенных руководителей страховых компаний (69%) сообщили, что чрезвычайно обеспокоены или очень обеспокоены влиянием социального неравенства на способность компании привлекать иудерживать обладающих нужными профессиональными навыками сотрудников.

Половина опрошенных руководителей отметили (49%), что чрезвычайно или очень боятся, что социальное неравенство вкомпании повлияет наее способность продавать страховые продукты иоказывать услуги.

Ценности, которых придерживаются акционеры страховых компаний, включают ESG-подход, поэтому они очень важны для страховщиков.

Третий компонент ESG-подхода— управленческий. При рейтинговании наоснове ESG вуправленческий блок обычно включается оценка уровня оплаты труда высших менеджеров иее соотношение оплатой труда менеджеров среднего звена.

159

В качестве стимулов, побуждающих высший менеджмент активнее внедрять ESG-подход встраховании, как ивдругих компаниях, можно увязывать показатели внедрения свыплачиваемым вознаграждением руководству.

С таким подходом согласны 45% компаний, входящих введущий британский биржевой индекс FTSE-100.

78% членов советов директоров и топ-менеджеров согласны, что высокие достижения во внедрении ESGподхода вносят заметный вклад в финансовые успехи компаний иих организационные ценности [241].

Важными стимулами внедрения ESG-подхода встраховых компаниях стали требования регуляторов, потребителей ипартнеров, стремление занять высокое место врейтингах (таблица 15).

Таблица 15

Рейтинг 25 крупнейших (порыночной капитализации)

страховых компаний мира поESG поданным трех

рейтинговых агентств в2021году

Sustain-

alytics

1 Allianz (ФРГ) 68,2 85,0 92,9 2 AXA Group (Франция) 73,6 88,0 92,9 3 Zurich Insurance Group

(Швейцария) 4 Munich Re (ФРГ) 63,4 80,0 78,6 5 Manulife (Канада) 63,8 55,0 78,6 6 Generali (Италия) 68,4 81,0 78,6 7 Cigna (США) 76,4 79,0 64,3 8 Metlife (США) 71,2 65,0 64,3 9 Prudential (Британия) 68,2 39,0 64,3

10 Humana (США) 54,6 67,0 64,3 11 Prudential Financial

(США)

12 Travelers (США) 62,2 33,0 64,3

160

64,8 90,0 78,6

64,6 30,0 64,3

S&P MSCI

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 1516 / 2416 17 18 19 20 21 22 23 24 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]