Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Потенциал и развитие предприятия. Конспект лекций для обучающихся 4 курса образовательной программы бакалавриата направления подготовки 38.03.01 «Экон

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

07.09.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1213 / 1613 14 15 16 > Следующая >>>

121

- рабочие (квалифицированные рабочие с инструментом, операторы и

сборщики оборудования и машин и др.).

Профессиональные знания и практический опыт вместе формируют квалификацию, то есть уровень профессиональной подготовки, необходимый для выполнения трудовых функций определенной сложности. Квалификация работы характеризует ее сложность и определяет требования к исполнителю этой работы. Квалификация работника характеризует совокупность его профессиональных качеств и определяет сложность работы, которую он может выполнять. В идеале уровень квалификации работников должен отвечать уровню квалификации работ. Количественными показателями уровня квалификации являются разряды или классы (для рабочих), категории (для специалистов), научные степени и ученые звания (для научных работников) и т.п. Качественным показателем квалификации является компетентность – уровень общей и профессиональной подготовки, которая дает возможность адекватно реагировать на требования конкретного рабочего места или должности (профессии) работника предприятия.

Использование методов экспертной оценки влияния качества трудового потенциала предприятия на его стоимость означает, что в данном случае отбирается группа экспертов, которым предоставляется комплексная качественно-количественная характеристика трудового потенциала предприятия. Каждый эксперт анонимно формирует на основе заданной градации свою индивидуальную целостную оценку влияния трудового потенциала на стоимость предприятия. Затем осуществляется обработка индивидуальных оценок и формирование групповой оценки экспертов.

Определяя величину трудового потенциала предприятия, следует учитывать срок его использования (в контексте общего процесса оценки стоимости совокупного потенциала предприятия), что измеряется промежутком времени реализации конкретного бизнес-проекта или максимально возможным временем работы предприятия в соответствии с запланированным графиком (режимом) работы.

122

 

прив.,КССС .П.ТЕХ.ПЕРСУПР.П.ПРИВ.ТР.П .  dК

Учитывая характер участия определенных категорий персонала в хозяйственной деятельности предприятия, оценка трудового потенциала

распределяется на две основные составляющие:

1) оценка трудового потенциала технологического персонала,

2) оценка управленческого потенциала (менеджмента).

Общая оценка приведенной стоимости трудового потенциала предприятия производится по формуле:

где С

– стоимость управленческого потенциала, руб.;

упр.п.

.п.тех..перс

. – стоимость потенциала технологического персонала, руб.;

, (9.1)

Кd – кумулятивный коэффициент темпов изменения в прогнозируемом периоде (роста / снижения) величины трудового потенциала, учитывающий объективные тенденции социологических исследований;

. – коэффициент приведения (дисконтирования) стоимости.

прив

В процессе оценки степени влияния трудового потенциала на общую стоимость потенциала предприятия следует учитывать, что, с точки зрения владельца-инвестора, профессионально-личные и социокультурные характеристики наемных работников являются ценностью лишь в той степени, в которой они помогают выполнять производственно-хозяйственные задачи для достижения целей устойчивого развития предприятия.

3. Эффективность использования трудового потенциала.

Эффективность использования трудового потенциала предприятия необходимо рассматривать в двух аспектах:

1) как эффективность работы непосредственно персонала предприятия,

2) с позиций эффективности управления формированием и реализацией

трудового потенциала.

В настоящее время принято выделять три основные системы

критериальных показателей эффективности:

123

ЧП

АСЭМЗЧВ

труда

остьПродуктивн





1) система, основанная на конечных результатах деятельности

предприятия, которая включает такие показатели: целевой доход (прибыль) до налогообложения, налогооблагаемая и чистая прибыль, себестоимость, уровень рентабельности, выручка от реализации, объем производства, качество продукции, срок окупаемости и рентабельность инвестиций и др.;

2) система, основанная на результативности, качестве и сложности трудовой деятельности, которая включает такие показатели: производительность труда, темпы роста производительности и заработной платы, доля фонда оплаты труда в себестоимости продукции, потери рабочего времени, процент брака, фондовооруженность труда, трудоемкость продукции, коэффициенты сложности труда, численность персонала и т.д.;

3) система, основанная на формах и методах работы с персоналом, которая включает такие показатели: текучесть кадров, уровень квалификации персонала, уровень трудовой дисциплины, профессиональноквалификационная структура, соотношение производственного и административно-управленческого персонала, социальная структура персонала, расходы на управление, социально-психологический климат в коллективе, привлекательность труда и т.д.

Продуктивность (эффективность) труда промышленно-

производственного персонала предприятия определяется по формуле:

(9.2)

где ЧВ – чистая выручка от реализации продукции (работ, услуг), руб.;

МЗ – материальные затраты, связанные с производством и

реализацией продукции (работ, услуг), руб.;

СЭ – стоимость энергоносителей, потребленных в процессе

производства и реализации продукции (работ, услуг), руб.;

А – сумма амортизационных отчислений предприятия, руб.; ЧПС – среднесписочная численность промышленно-

производственного персонала, чел.

124

.,К)

Ч(УП эф.рм 





.Ч

пр.к.к

ч.пр





K

RКККПЧ

ТП

рдс/псоТРП

Т.П.





Эффективность формирования и реализации управленческого

потенциала (УП) предприятия определяется по формуле:

(9.3)

где Чм – численность менеджеров определенной категории, чел.;

n – количество показателей, формирующих систему качественной

оценки деловых качеств менеджеров предприятия;

Кi – оценочный коэффициент определенного вида работ; К

– коэффициент, отражающий величину добавленной стоимости,

эф.р.

которую получает предприятие от использования управленческого потенциала (труда менеджеров определенной категории, квалификации и т.п.) в стоимостном измерении. Этот показатель в отдельных случаях может быть заменен долей чистого прироста капитала, полученного за анализируемый период, который приходится на одного менеджера предприятия:

где Ч

– чистый прирост капитала компании, руб.;

пр.к..к.

(9.4)

Чс – среднесписочная численность персонала предприятия, чел.;

γ – удельный вес менеджеров в общей численности персонала

предприятия, доли ед.

Эффективность формирования и реализации трудового потенциала

технологического персонала предприятия определяется по формуле:

(9.5)

где Чп – численность работников технологического персонала, чел.;

Птр – производительность труда (выработка) технологического

персонала, руб./чел.;

K0 – коэффициент, учитывающий отличия профессиональной

подготовки персонала;

125

– коэффициент, учитывающий особенности социально-

с/пс

психологического и культурного характера в механизме мотивации персонала предприятия;

Кд – коэффициент, учитывающий отличия в практическом опыте

сотрудников на определенной должности в данной сфере бизнеса;

Rp – рентабельность продукции (работ, услуг) предприятия; Ip – индекс капитализации прибыли предприятия.

Для оценки таких характеристик как социально-психологический

климат в коллективе, удовлетворенность трудом, привлекательность труда используется, как правило, анкетный опрос работников предприятия (подразделения), по результатам обработки которого дается балльная оценка той или иной качественной характеристики. Проведение этой оценки осуществляется в следующей последовательности:

1) определение общей суммы мест по каждой деловой характеристике и средней суммы мест по ней как частного от деления общей их суммы на численность опрашиваемых работников;

2) выявление по величине коэффициента средней суммы мест тех качественных характеристик, которые в результате анкетного опроса заняли первые и последние места;

3) суммирование численности работников, поставивших соответствующую характеристику на три первых и три последних места;

4) вычисление путем добавления общей численности работников, которые поставили соответствующую качественную характеристику, на три первых и три последних места;

5) определение количества возможных попаданий в первую и последнюю тройку мест на основе умножения численности опрошенных работников на «6» (т.е. сумму трех первых и трех последних мест);

6) расчет коэффициента удовлетворенности трудом (привлекательности труда и т.д.) как соотношение величин, определенных в пунктах 4 и 5;

126

7) соотношение расчетного коэффициента с данным его значением (норматив должен превышать 0,5) дает оценку достигнутому уровню качественной характеристики трудового потенциала предприятия.

В этих условиях комплексный показатель эффективности

использования трудового потенциала предприятия рассчитывается путем суммирования отдельных показателей, основанных на той или иной системе критериев. Отдельные показатели определяются по результатам выполнения плановых (проектных) экономических и социальных показателей путем умножения процентов их выполнения на весовые коэффициенты, характеризующие важность того или иного показателя в общей совокупности критериев эффективности. Полученное значение переводится в балльную шкалу измерения, что свидетельствует о вкладе каждого отдельного показателя в общую эффективность использования трудового потенциала предприятия.

Таким образом, значительное количество критериев эффективности использования трудового потенциала обусловливает необходимость применения комплексного подхода для ее оценки с позиций значимости конечных результатов деятельности предприятия, производительности и качества труда, эффективности управления и организации работы персонала как ключевой составляющей развития социально-экономической системы.

Вопросы для самоконтроля:

1. Чем обусловлена необходимость обособленного анализа трудового

потенциала технологического и управленческого персонала предприятия?

2. Какие основные факторы определяют трудовой потенциал

отечественных предприятий?

3. Каким образом происходят изменения в структуре трудового

потенциала предприятий на современном этапе развития экономики?

4. Охарактеризуйте понятие «качество трудового потенциала» и

факторы, определяющие его уровень на предприятии.

127

Тема 3.5 (10). Оценка стоимости бизнеса.

План

1. Теоретико-методические основы оценки стоимости бизнеса.

2. Методы затратного подхода к оценке стоимости бизнеса.

3. Методы оценки стоимости бизнеса, базирующиеся на сравнительном

подходе.

4. Методы доходного подхода к оценке стоимости бизнеса.

1. Теоретико-методические основы оценки стоимости бизнеса.

Согласно международным стандартам, оценка стоимости бизнеса – это акт (или процесс) формирования выводов эксперта-оценщика относительно определения (расчета) стоимости предприятия, как целостного имущественного комплекса и связанных с ним прав.

В процессе определения стоимости бизнеса объектом оценки выступает хозяйственная деятельность, осуществляемая на основе функционирования имущественного комплекса предприятия для получения целевого дохода (прибыли).

В состав имущественного комплекса предприятия входят все виды имущества, предназначенного для реализации его целей в процессе осуществления хозяйственной деятельности, направленной на получение целевого дохода (прибыли), а именно: недвижимость, машины, оборудование, транспортные средства, инвентарь, сырье, продукция, имущественные обязательства, ценные бумаги, нематериальные активы и др. При этом элементы имущественного комплекса взаимодействуют в процессе реализации целей деятельности предприятия посредством использования трудового потенциала, который также имеет свою стоимость. Поэтому отличительной чертой бизнеса, как объекта оценки, является необходимость учета наряду со стоимостью составляющих имущественного потенциала стоимости, создаваемой за счет эффекта их взаимодействия.

128

Другая особенность бизнеса как объекта оценки, заключается в том, что предприятие является и юридическим лицом, и хозяйствующим субъектом, поэтому его стоимость должна учитывать наличие определенных юридических прав. Кроме того, при оценке действующего предприятия с целью определения его рыночной стоимости покупателя будут интересовать не столько активы, сколько тот доход, который приносят и могут принести в будущем эти активы, что непосредственно связано с необходимостью проведения всестороннего анализа состояния и перспектив развития внешней среды на государственном, отраслевом и региональном уровнях, а также результатов деятельности самого предприятия по всем направлениям и прогнозов его развития.

При определении стоимости бизнеса используют детально рассмотренные ранее три основных подхода:

1) затратный (имущественный),

2) сравнительный (рыночный),

3) доходный (результатный).

Затратный (имущественный) подход – основан на представлении о предприятии как целостном имущественном комплексе, стоимость которого определяется стоимостью всех его активов, оцененных отдельно, за исключением обязательств. Данный подход не может применяться как единственно возможный, так как его применение требует значительных корректировок стоимости всех балансовых статей активов предприятия, не учитывает эффективности использования этих активов и не учитывает синергетический эффект от их взаимодействия.

Сравнительный (рыночный) подход – основан на том, что подобные предприятия должны продаваться по аналогичным ценам. Также, как и при оценке элементов имущества, основной проблемой применения этого метода в процессе оценки стоимости бизнеса является качественный выбор полной и достоверной информации об объектах сравнения, что в современных

отечественных условиях хозяйствования далеко не всегда возможно.

129

Подход

Метод

оценки

Базовый

постулат

Затратный

Простой балансовый

метод

Стоимость бизнеса признается равной разнице между активами и пассивами предприятия.

Метод регулирования

баланса

Стоимость бизнеса определяется суммированием реальной стоимости всех компонентов целостного имущественного комплекса предприятия за

вычетом сумм его обязательств (долгов).

Доходный (результатный) подход – основан на ожиданиях владельца относительно будущих выгод от владения бизнесом, что играет доминирующую роль в оценке его стоимости, поскольку бизнес по своей сути является одним из вариантов инвестирования средств, целью которого является получение целевого дохода (прибыли) на вложенный капитал. Сущность методов доходного подхода заключается в прогнозировании будущих доходов предприятия на год или несколько лет, с последующим превращением этих доходов в текущую стоимость предприятия. Основные проблемы, связанные с применением этого подхода, заключаются в реалистичности прогнозов и адекватности ставки дисконта риску, связанному с оцениваемым бизнесом.

Применение того или иного подхода зависит от специфики бизнеса и целей его оценки. Так, например, если оценивается производственное предприятие со значительными активами, необходима тщательная оценка с применением имущественного и рыночного подходов (по активам) одновременно с оценкой будущих доходов. Если речь идет об оценке торгового предприятия с целью выделения доли одного из основателей, преобладает сочетание доходного и рыночного подходов.

При обосновании выбора методов, необходимых для проведения оценки стоимости бизнеса, необходимо учитывать преимущества и недостатки, которые содержит в себе каждый подход (табл. 10.1).

Таблица 10.1

Методы оценки стоимости бизнеса

130

Затратный

Метод ликвидационной

стоимости

Стоимость бизнеса равна сумме средств, которая может быть реально получена при его ликвидации (продажи), или сумме ликвидационных стоимостей всех видов имущества предприятия. Определяется три вида ликвидационной стоимости бизнеса: благоустроенная, принудительная и конечная.

Метод стоимости

замещения

Стоимость бизнеса определяется способом подсчета стоимости создания идентичного целостного имущественного комплекса в текущих ценах, который имеет аналогичную полезность для владельцев, но сформированное в соответствии с современными стандартами и требованиями.

Метод чистых активов

Стоимость бизнеса определяется путем вычета из скорректированной стоимости активов предприятия скорректированной стоимости его пассивов. Корректировка заключается в ценовом приведении или нормализации бухгалтерской отчетности.

Метод накопления

активов

Стоимость бизнеса равна разнице между рыночной стоимостью всех активов предприятия и рыночной стоимостью всех его пассивов (обязательств) в поэлементном разрезе.

Результатный

Метод прямой

капитализации доходов

Стоимость бизнеса равна приведенной стоимости будущих денежных потоков от его использования, которые могут быть капитализированы участниками (собственниками).

Метод

дисконтирования

денежного потока

Стоимость бизнеса равна приведенной стоимости денежных потоков, генерируемых каждым его компонентом, с учетом различий в уровнях дисконтов.

Метод экономической

прибыли

Стоимость бизнеса определяется путем умножения суммы инвестированного капитала на ставку экономической рентабельности, равной разнице между рентабельностью инвестированного капитала и средневзвешенным затратами на его привлечение и использование.

Метод дополнительных

доходов

Стоимость бизнеса определяется путем урегулирования баланса предприятия и оценки возможностей получения доходов от его использования.

Сравнитель-

ный

Метод

мультипликаторов

Стоимость бизнеса оценивается на основе определенных коэффициентов, отражающих существенные характеристики аналогичных объектов, представленных на рынке.

Метод отраслевых

соотношений

Стоимость бизнеса определяется на основе ценовых показателей и других качественных (или финансовых) соотношений, характерных для данной сферы хозяйствования.

Продолжение табл. 10.1

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 1213 / 1613 14 15 16 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]