Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Потенциал и развитие предприятия. Конспект лекций для обучающихся 4 курса образовательной программы бакалавриата направления подготовки 38.03.01 «Экон
.pdf
101
7) по составу:
- интеллектуальная собственность;
- имущественные права;
- отложенные, или отсроченные, расходы;
- гудвилл.
Интеллектуальная собственность – исключительное право
физического или юридического лица на результаты интеллектуальной
деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации
юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или
услуг (фирменное наименование, товарный знак, знак обслуживания и т.д.).
К интеллектуальной собственности относятся:
- объекты интеллектуальной собственности (сокращенно – ОИС),
охраняемые патентами и свидетельствами: объекты промышленной
собственности (изобретения, промышленные образцы, полезные модели,
меры по пресечению недобросовестной конкуренции), средства
индивидуализации (товарные знаки, знаки обслуживания и наименования
мест происхождения товаров) и селекционные достижения;
- объекты авторского права или смежных прав: все виды научных,
литературных, художественных произведений, программные продукты для
ЭВМ и базы данных, произведения науки, литературы и искусства,
фонограммы и видеограммы, программы телерадиоорганизаций;
- объекты прав на секреты производства («ноу-хау»), подтвержденные
документами предприятия. К секретам производства относятся:
техническая, организационная или коммерческая информация, которая
защищается от незаконного использования третьими лицами, при условии,
что информация имеет действительную или потенциальную коммерческую
ценность из-за ее неизвестности третьему лицу, к этой информации нет
свободного доступа, обладатель информации принимает должные меры по
охране ее конфиденциальности. Такими объектами могут быть результаты
научно-исследовательских, опытно-конструкторских, проектных и
102
производственных работ; конструкторская, технологическая, проектная,
экономическая, юридическая и др. документация, предназначенная для
использования в производстве и реализации товаров и услуг;
незапатентованные изобретения, формулы, рецепты, соединения, расчеты,
опытные образцы, результаты экзаменов и опытов, системы организации
производства, маркетинга, управления качеством продукции и услуг,
системы управления кадрами, финансами, политикой капиталовложений;
производственный опыт и обучение персонала;
- другие охраняемые лицензионными, авторскими или иными
договорами на приобретение прав на объекты интеллектуальной
собственности, заключенные в порядке, установленном законодательством.
Имущественные права – права пользования земельными участками,
природными ресурсами, водными объектами, подтвержденные лицензией,
арендными правами.
Отложенные, или отсроченные, расходы – организационные расходы,
осуществляемые в момент создания предприятия (расходы, связанные с
образованием юридического лица – гонорары юристам за составление
учредительных документов, услуги за регистрацию фирмы и т.д.).
Гудвилл – это совокупность тех элементов бизнеса (личных качеств),
которые стимулируют клиентов продолжать пользоваться услугами данного
предприятия (данного лица) и приносят прибыль сверх той, которая
требуется для получения разумного дохода на все остальные активы
предприятия, включая доход на все другие нематериальные активы, которые
могут быть идентифицированы и отдельно оценены. Часто гудвилл
рассматривается как стоимость деловой репутации предприятия, его деловых
связей, популярности наименования, товарного знака. В стандартах
бухгалтерского учета гудвилл понимается как инструмент изображения в
отчетности разницы между ценой продажи и балансовой стоимостью
активов, если эту разницу невозможно признать как самостоятельную сумму
одного или нескольких инвентарных единиц нематериальных активов.
103
Гудвилл может или соотноситься со всем бизнесом, или с лицом,
управляющим бизнесом (персональный гудвилл). В первом случае возможна
его передача другому лицу при продаже такого бизнеса (и внесении в
финансовую отчетность). Во втором случае гудвилл не может быть отчужден
от своего носителя, не передается при продаже и не включается в расчетную
стоимость, кроме случаев, когда собственник продолжает работать в бизнесе.
2. Особенности оценки стоимости нематериальных активов.
Проблема коммерческого использования объектов нематериальных
активов предприятия напрямую связана с необходимостью их стоимостной
оценки, которая может проводиться с целью:
купли-продажи прав на объекты интеллектуальной
собственности или лицензий на их использование;
предоставления франшизы новым компаньонам при
расширении рынков сбыта;
формирования уставного капитала;
определения ущерба, нанесенного деловой репутации
предприятия незаконными действиями со стороны других предприятий;
акционирования, приватизации, слияний и поглощений;
внесения изменений в финансовую отчетность;
осуществления операций залога, страхования, дарения,
наследования или безвозмездной передачи имущества и др.
Особенности стоимостной оценки нематериальных активов:
1) установление зависимости величины стоимости от объема
передаваемых прав (полный объем прав, принадлежащих правообладателю
объектов интеллектуальной собственности; исключительные права,
передаваемые лицензиату без сохранения за лицензиаром права на
использование и права выдачи лицензий другим лицам; неисключительные
права, переданные лицензиату с сохранением за лицензиаром права на
использование и права выдачи лицензий другим лицам);
104
2) определение возможности несанкционированного использования для
объектов, не имеющих правовой защиты (клиентские отношения,
производственный опыт, навыки менеджмента и маркетинга и т.д.);
3) обоснование необходимости учета возможности отчуждения
нематериального актива;
4) обязательное проведение подготовительной работы по организации
оценки нематериальных активов, включая:
- обследование объекта на предмет наличия его материальных
носителей (письменные и изобразительные описания, чертежи, схемы,
образцы продукции, дискеты, винчестеры ЭВМ, аудио и видеокассеты и
другие носители);
- осуществление правовой экспертизы прав на интеллектуальную
собственность с целью идентификации наличия и действительности
охранных документов, которые эти права подтверждают (патентов,
свидетельств, лицензионных договоров и соглашений, договоров
переуступки прав, учредительных договоров о передаче имущественных прав
в уставные капиталы предприятий, договоров заказа (финансирования) на
создание объектов интеллектуальной собственности сторонними
организациями, заказов на создание объекта на самом предприятии в порядке
служебного задания, контрактов или авторских лицензионных договоров
между предприятием и разработчиками объекта интеллектуальной
собственности, актов приема-передачи при безвозмездной передаче прав на
объект интеллектуальной собственности). Действительность охранных
документов проверяется по территории, на которой охранный документ
действует, и по сроку, в течение которого он правомочен в соответствии с
законодательством страны;
- обоснование типа определяемой стоимости (стоимость актива в
составе имущественного комплекса действующего предприятия, рыночная
стоимость, остаточная стоимость замещения и т.д.);
105
- сбор необходимой информации, технические (потребительские),
эксплуатационные, экологические и экономические характеристики объекта,
источники получения доходов от его использования; отрасли и направления
применения объекта по функциональным признакам и способу применения,
географии сбыта, емкости рынка сбыта, объема сбыта конкурирующих
товаров, расходы на приобретение прав и использование объекта;
себестоимость и цена единицы товара с использованием объекта и т.д.
После проведения подготовительной работы осуществляется
непосредственно оценка нематериальных активов.
3. Методы оценки рыночной стоимости нематериальных активов.
В процессе оценки нематериальных активов предприятия используют
общетеоретические подходы: затратный, сравнительный и доходный.
Выбор того или иного подхода к оценке существенно зависит от вида и
характера нематериального актива, стабильности и природы дохода,
генерируемого с его помощью, возможности его коммерческого
использования. В частности, затратный подход используется, в первую
очередь, для оценки стоимости следующих видов нематериальных активов:
- информационное обеспечение менеджмента,
- дистрибьюторские сети,
- права на уникальные объекты интеллектуальной собственности и др.
Сравнительный (рыночный) подход – преимущественно используется
для оценки стоимости таких нематериальных активов, как:
- базовые депозиты,
- права по франчайзингу и др.
Доходный (результатный) подход – используется, в основном, для
оценки стоимости таких нематериальных активов, как:
- патенты и технологии,
- товарные знаки и знаки обслуживания,
- объекты авторского права,
106
- компьютерное программное обеспечение и др.
Затратный (имущественный) подход – основан на предположении, что
потенциальный покупатель, обладая определенной информацией о предмете
покупки, не заплатит за него больше, чем стоимость другого
нематериального актива с той же полезностью. В рамках этого подхода с
целью определения реальной стоимости нематериального актива
предполагается определение затрат на воспроизводство первоначальной
стоимости объекта интеллектуальной собственности с учетом имеющихся
улучшений (или замены за вычетом обоснованной поправки на сумму
амортизации за срок эксплуатации). При этом следует учитывать, что
нематериальным активам, в отличие от материальных объектов, присущ
только функциональный и технико-экономический износ.
Затратный подход к оценке стоимости нематериальных активов –
реализуется методами:
- учета первоначальных затрат,
- стоимости замещения,
- восстановительной стоимости.
Как правило, затратные методы используются для оценки
нематериальных активов, направленных на получение социальных эффектов.
В рамках оценки бизнеса затратный подход применяется в тех случаях, когда
не предполагается получение доходов от предпринимательской деятельности
в течение достаточно длительного времени, а также если существует
реальная угроза банкротства предприятия.
Стоимость нематериальных активов, определенная методом учета
первоначальных расходов, в государственных стандартах бухгалтерского
учета называется исторической, поскольку она в основном базируется на
учете фактически понесенных расходов в соответствии с бухгалтерской
отчетностью за последние годы. При использовании этого метода следует
обратить особое внимание на конечную величину стоимости и срок ее
107
формирования. В случае необходимости понесенные расходы должны быть
скорректированы (приведены) в нужном направлении, с учетом их давности.
В процессе оценки нематериального актива по методу стоимости
замещения используется принцип замещения, в соответствии с которым
максимальная стоимость объекта интеллектуальной собственности
определяется минимальной ценой аналогичного объекта (с эквивалентными
характеристиками), предлагаемого к продаже на текущий момент на рынке.
При необходимости используют приведение нематериального актива к
рыночному эквиваленту с помощью параметрических коэффициентов
перерасчета.
Метод восстановительной стоимости чаще всего используется для
оценки ценности прав на уникальные объекты интеллектуальной
собственности. В этом случае восстановительная стоимость определяется как
сумма расходов, необходимых для создания новой точной копии
нематериального актива на основе современных цен на материалы,
энергоносители и т.д.
Сравнительный (рыночный) подход к оценке нематериальных активов
– предусматривает сравнение объекта оценки с представленными на рынке
аналогичными объектами. Наиболее распространен указанный подход в
методе сравнительных продаж. Его суть заключается в прямом сравнении
объекта оценки с аналогичным по полезности, качеству и назначению
нематериальным активом, который уже покупался (продавался) по
информации прошлых рыночных сделок. Основные условия использования
метода сравнительных продаж:
- наличие достаточной информации (приемлемого качества) о
состоявшихся коммерческих сделках с нематериальными активами
аналогичного назначения и полезности;
- наличие конкретных технологий учета различий между
сопоставимыми объектами.
108
,4
/
/
)1(
FCF
CF
PV
n
i
r
,
K
CF
PVкап
При использовании этого метода рыночная стоимость нематериального
актива определяется ценой, которую могут заплатить продавцу на
конкретную дату оценки за аналогичный (по всем параметрам) объект.
В оценке нематериальных активов доходному (результатному) подходу
принадлежит особое место как наиболее достоверно отражающему
действительную ценность нематериальных активов и те будущие выгоды,
которые получит владелец от их использования. Наиболее
распространенными в хозяйственной практике методами расчета
стоимости нематериальных активов предприятия в соответствии с
доходным подходом являются:
- метод дисконтирования денежных потоков,
- метод капитализации.
Расчет стоимости нематериальных активов согласно методу
дисконтирования денежных потоков проводится по формуле:
(8.1)
где РV – текущая стоимость объекта оценки нематериальных активов;
+/-
CFi
– будущие денежные потоки (отток и приток капитала) от
использования объекта оценки;
r – ставка дисконтирования;
п – фактор времени (период дисконтирования).
Расчет стоимости нематериальных активов согласно методу
капитализации денежных потоков (прямой капитализации) проводится по
формуле:
где РV
дохода;
– текущая стоимость объекта, рассчитанная методом капитализации
кап
(8.2)
СF+ – денежный поток ежегодного дохода;
К – коэффициент капитализации.
109
m,ZrZk
1
C
NT
ЦНТП
Кроме того, в практике хозяйствования доходный подход к оценке
стоимости нематериальных активов реализуется методами:
- преимуществ в доходах,
- учета продажной цены на продукцию,
- учета объемов реализации,
- одновременного учета продажной цены и объемов реализации
продукции,
- излишка прибылей (оценка гудвилла),
- избыточных денежных потоков,
- освобождения от роялти,
- выигрыша в себестоимости.
Особенности оценки отдельных видов нематериальных активов
предприятия.
Цена научно-технической продукции определяется по формуле:
где Ц
– цена научно-технической продукции;
НТП
, (8.3)
С – себестоимость научно-технической продукции;
N – количество реализованных научно-технических комплектов;
Т – время с момента создания научно-технической продукции;
Zk – затраты на изготовление копий исследовательских образцов;
Zr – затраты на реализацию научно-технической продукции;
m – прибыль от реализации научно-технической продукции.
Расчет цены лицензий (на патенты, изобретения и др. объекты
промышленной собственности) учитывает виды лицензионных платежей:
- паушальные (разовые),
- роялти (прогрессивные),
- смешанные.
В мировой практике расчет за использование лицензий осуществляется,
в основном, на основе постоянных отчислений (роялти).
110
,
100
1
T
i
i
ii
R
R
PVC
,
1
T
i
iRip FCC
,
ТЭС
ш
НТИ
КV
НЦК
С
При использовании роялти цена лицензий определяется по формуле:
(8.4)
где СR – цена лицензии, определенная исходя из расчетов роялти;
Vi – запланированный объем товарной (реализованной) продукции в i-м
году;
Pi – цена единицы товарной (реализованной) продукции;
Ri – ставка роялти в i-м году, %;
Т - срок действия лицензии.
За базу расчетов может приниматься не только объем товарной
продукции, но и другие экономические показатели (экономический эффект,
прибыль от использования, стоимость основного сырья и т.п.).
Цена лицензий при паушальном расчете определяется по формуле:
, (8.5)
где Ср – цена лицензии при паушальном типе оплаты;
СRi – цена лицензии, определенная исходя из расчетов роялти в i-м году;
Fi – дисконтный множитель в i-м году по ставке r;
Т – срок действия лицензии.
Стоимость научно-технической информации определяется по формуле:
(8.6)
где Кш – коэффициент «информационного шума»;
Ц – цена одного экземпляра научно-технической информации;
Н – тираж издания научно-технической информации;
α – коэффициент корректирования;
V – объем публикаций научно-технической информации;
К
– коэффициент технико-экономического старения научно-
тэс
технической информации.
Определив стоимость того или иного нематериального актива,
вычисляют стоимость всего портфеля нематериальных активов предприятия.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]