Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Комментарий к Федеральному закону от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
.pdf
12. Владельцы ценных бумаг, лица, осуществляющие права по ценным бумагам, и лица, в чьих
интересах осуществляется владение ценными бумагами иностранным уполномоченным держателем, не
вправе препятствовать предоставлению информации, предусмотренной пунктом 11 настоящей статьи.
13. Российский эмитент обязан не реже одного раза в квартал составлять список владельцев ценных
бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций российского эмитента,
включающий сведения о количестве принадлежащих им ценных бумаг этого иностранного эмитента, а
владельцы ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций российского
эмитента, обязаны предоставить всю необходимую информацию для составления указанного списка. При
этом лицо, которому открыт счет депо депозитарных программ, обязано предоставить эмитенту указанную
информацию, полученную от владельцев ценных бумаг иностранного эмитента, удостоверяющих права в
отношении акций российского эмитента.
14. Российский эмитент по требованию судов, арбитражных судов (судей), федерального органа
исполнительной власти по рынку ценных бумаг, а при наличии согласия руководителя следственного органа по требованию органов предварительного следствия по делам, находящимся в их производстве, а также
органов внутренних дел при осуществлении ими функций по выявлению, предупреждению и пресечению
преступлений в сфере экономики обязан представить список владельцев ценных бумаг иностранного
эмитента, удостоверяющих права в отношении акций российского эмитента, включающий сведения о
количестве принадлежащих им ценных бумаг этого иностранного эмитента, составленный в соответствии с
пунктом 13 настоящей статьи.
15. Депозитарий, открывший счет депо иностранного номинального держателя, счет депо
иностранного уполномоченного держателя или счет депо депозитарных программ, обязан уведомлять
федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг о нарушении лицами, которым открыты
соответствующие счета депо, требований, установленных настоящей статьей.
16. Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг вправе направить
иностранному номинальному держателю, иностранному уполномоченному держателю или лицу, которому
открыт счет депо депозитарных программ, предписание об устранении нарушения требований, установленных
настоящей статьей, а в случае его неисполнения - запретить или ограничить на срок до шести месяцев
проведение всех или отдельных операций по соответствующим счетам депо.
Комментарий к ст. 8.4
1. В соответствии с п. 1 комментируемой статьи и п. 2 ст. 51 счет депо иностранного
номинального держателя может быть открыт иностранной организации с местом учреждения в
любой из большого перечня стран, включая все экономически развитые страны (страны Европы,
США, Канада, Япония, Южная Корея, Австралия, Новая Зеландия), а также некоторые другие
страны (страны Южной Америки, некоторые страны СНГ). В п. 2 ст. 51 настоящего Закона
отмечается, что к числу стран могут быть отнесены и страны, с которыми есть соответствующие
двусторонние соглашения. Обязательным условием является наличие права у соответствующей
организации в соответствии с законодательством своей страны, а также наличия необходимых
полномочий.
2. В соответствии с п. 4 ст. 8.4 с 1 января 2013 г. если российский эмитент размещает за
пределами Российской Федерации по нормам иностранного права иностранные эмиссионные ценные
бумаги, удостоверяющие права в отношении российских эмиссионных ценных бумаг, то эти
размещенные эмиссионные ценные бумаги могут учитываться на счете депозитарных программ,
которые могут иметь счет депо только в российском депозитарии, которому открыт счет
номинального держателя в центральном депозитарии.
61
3. В соответствии с п. 5 ст. 8.4 взыскание по обязательствам иностранного номинального
держателя, иностранного уполномоченного держателя, депозитарной программы не может быть
обращено на ценные бумаги, учет прав на которые осуществляется ими. На данные ценные бумаги
может быть обращено взыскание по обязательствам собственников.
4. В соответствии с п. 6 ст. 8.4. иностранный номинальный держатель обязан предоставлять
депозитарию информацию о владельцах ценных бумаг и лицах, осуществляющих права по ценным
бумагам, только в случаях, указанных в законодательстве. Таковых актов пока нет.
5. В соответствии с п. 7 ст. 8.4 с 1 января 2013 г. у лиц, которым открыт счет депо
депозитарных программ, появляется возможность выступать своеобразными представителями
владельцев ценных бумаг иностранных эмитентов, удостоверяющих права по акциям, в управлении
акционерным обществом. Возможность голосования является формальной, но не реальной,
поскольку осуществляется не управление акциями, я лишь транслирование воли владельца.
Отклоняться от указаний владельца ценных бумаг иностранного эмитента недопустимо. В случае
отклонения от указаний владельца ценных бумаг наступает гражданско-правовая ответственность.
В п. 7 ст. 8.4 отсутствуют положения относительно формы указаний о праве на участие в
голосовании. Полагаем, что указание должно быть компетентным органом (руководитель
организации, иное лицо, действующее на основании учредительных документов или доверенности)
владельца ценных бумаг иностранного эмитента в письменной форме.
Этот институт не регулируется нормами о доверенности и представительстве, хотя и имеет с
ними схожие черты.
Для участия в голосовании делегат владельца ценных бумаг иностранного эмитента должен
раскрыть необходимую информацию о данных бумагах. Невыполнение данного условия влечет
невозможность принятия участия в голосовании.
6. В соответствии с п. 8 ст. 8.4 с 1 января 2013 г. лицо, которому открыт счет депозитарных
программ, имеет право на дивиденды с акций, удостоверяемых ценными бумагами иностранных
эмитентов. Таким образом, данное лицо становится одним из бенефициариев по акциям.
Обязательным условием получения дивидендов является раскрытие информации владельцах ценных
бумаг.
7. В п. 9 комментируемой статьи имеется отсылка к подзаконному акту ФСФР. На данный
момент такого акта нет. Это объясняется тем, что нормы комментируемого Закона, которые
необходимо дополнить подзаконными актами вступают в силу лишь с 1 января 2013 г.
8. В комментируемой статье описаны требования к ответственным лицам, в соответствии с
которыми данные лица должны предоставлять информацию о ценных бумагах. Информация
предоставляется на основании двух видов юридических фактов: запрос уполномоченных лиц или
государственных органов (суды, ФСФР и т.д.) и наличие нарушений законодательства (п. 15). Таким
образом, депозитарий должен отслеживать факты нарушений ст. 8.4. В случае обнаружения
нарушений и оповещении об этом ФСФР, данный федеральный орган исполнительной власти вправе
направить депозитарию требование об устранении нарушений, а в случае если нарушения не
устранены, вправе применить санкцию, предусмотренную п. 16.
Указанные нормы и их исполнение необходимы для обеспечения финансовой (прежде всего,
налоговой) прозрачности рынка ценных бумаг в целом.
62
Статья 8.5. Исправительные записи по лицевым счетам (счетам депо)
1. Правила ведения реестра регистратора и условия осуществления депозитарной деятельности
депозитария должны определять момент (моменты) времени в течение рабочего дня, с которого (которых)
поручения на проведение операций в реестре не могут быть отозваны или изменены.
2. Записи по лицевым счетам (счетам депо), на которых учитываются права на ценные бумаги, с
момента их внесения являются окончательными, то есть не могут быть изменены или отменены
регистратором или депозитарием, за исключением случаев, если такая запись внесена без поручения
(распоряжения) лица, которому открыт лицевой счет (счет депо), либо без иного документа, являющегося
основанием для проведения операции в реестре, или с нарушением условий, содержащихся в таком поручении
(распоряжении) либо ином документе (запись, исправление которой допускается).
3. Регистратор или депозитарий вправе в случае выявления ошибок в записи, исправление которой
допускается, до окончания рабочего дня, следующего за днем внесения такой записи, и при условии, что лицу,
которому открыт лицевой счет (счет депо), не направлены отчет о проведенной операции или выписка по
лицевому счету (счету депо), отражающая ошибочные данные, внести исправительные записи по
соответствующему счету (счетам), необходимые для устранения ошибки.
4. При выявлении ошибок в записи, исправление которой допускается, в случаях, не предусмотренных
пунктом 3 настоящей статьи, регистратор или депозитарий вправе внести исправительные записи,
необходимые для устранения ошибки, только с согласия лица, которому открыт лицевой счет (счет депо), или
иного лица, по поручению или требованию которого исправительные записи могут быть внесены в
соответствии с федеральными законами или договором.
5. Лицо, которому открыт лицевой счет (счет депо) для учета прав на ценные бумаги, обязано
возвратить ценные бумаги, неосновательно приобретенные им в результате ошибок в записи по такому счету,
или ценные бумаги, в которые они были конвертированы, а также передать полученные доходы и возместить
убытки в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации. При этом номинальный
держатель должен учитывать неосновательно зачисленные на его лицевой счет (счет депо) ценные бумаги на
счете неустановленных лиц и обязан возвратить указанные ценные бумаги или ценные бумаги, в которые они
конвертированы, на лицевой счет (счет депо) лица, с которого они были списаны, не позднее одного рабочего
дня с момента получения соответствующих отчетных документов.
6. Внесение исправительных записей по лицевому счету номинального держателя центрального
депозитария осуществляется в порядке, предусмотренном Федеральным законом «О центральном
депозитарии».
7. Количество ценных бумаг, учтенных держателем реестра на лицевых счетах зарегистрированных
лиц и счете неустановленных лиц, должно быть равно количеству таких же размещенных и не являющихся
погашенными ценных бумаг.
8. Количество ценных бумаг, учтенных депозитарием на счетах депо, по которым осуществляется учет
прав на ценные бумаги, и счете неустановленных лиц, должно быть равно количеству таких же ценных бумаг,
учтенных на лицевых счетах (счетах депо) номинального держателя, открытых этому депозитарию, и счетах,
открытых ему иностранной организацией, осуществляющей учет прав на ценные бумаги, как лицу,
действующему в интересах других лиц.
9. Сверка соответствия количества ценных бумаг, предусмотренного пунктами 7 и 8 настоящей статьи,
должна осуществляться держателем реестра и депозитарием каждый рабочий день.
10. В случае нарушения требований пункта 8 настоящей статьи депозитарий не позднее рабочего дня,
следующего за днем, когда указанное нарушение было выявлено или должно было быть выявлено, обязан
уведомить об этом федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг и устранить указанное
нарушение в порядке, предусмотренном условиями осуществления депозитарной деятельности депозитария в
соответствии с требованиями настоящего Федерального закона.
11. В случае, если количество ценных бумаг, учтенных депозитарием на счетах депо, по которым
осуществляется учет прав на ценные бумаги, и счете неустановленных лиц, стало больше количества таких же
ценных бумаг, учтенных на лицевых счетах (счетах депо) номинального держателя, открытых этому
63
депозитарию, и счетах, открытых ему иностранной организацией, осуществляющей учет прав на ценные
бумаги, как лицу, действующему в интересах других лиц, депозитарий обязан:
1) списать в порядке, предусмотренном условиями осуществления депозитарной деятельности, со
счетов депо, по которым осуществляется учет прав на ценные бумаги, и счета неустановленных лиц ценные
бумаги в количестве, равном превышению общего количества таких ценных бумаг на его лицевых счетах
(счетах депо) номинального держателя и счетах, открытых ему иностранной организацией, осуществляющей
учет прав на ценные бумаги, как лицу, действующему в интересах других лиц, в срок, не превышающий
одного рабочего дня со дня, когда указанное превышение было выявлено или должно было быть выявлено.
При этом внесение депозитарием записей по открытым у него счетам депо и счету неустановленных лиц в
отношении ценных бумаг, по которым допущено превышение, со дня, когда превышение ценных бумаг было
выявлено или должно было быть выявлено, до момента списания ценных бумаг в соответствии с настоящим
подпунктом не допускается, за исключением записей, вносимых в целях осуществления такого списания;
2) по своему выбору обеспечить зачисление таких же ценных бумаг на счета депо и счет
неустановленных лиц, с которых было осуществлено списание ценных бумаг в соответствии с подпунктом 1
настоящего пункта, в количестве ценных бумаг, списанных по соответствующим счетам, или возместить
причиненные депонентам убытки в порядке и на условиях, которые предусмотрены депозитарным договором.
При этом срок такого зачисления определяется условиями осуществления депозитарной деятельности с
учетом требований нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку
ценных бумаг.
12. В случае несоблюдения сроков зачисления ценных бумаг, предусмотренных подпунктом 2 пункта
11 настоящей статьи, депозитарий обязан возместить депонентам соответствующие убытки. В случае, если
указанное в пункте 11 настоящей статьи несоответствие количества ценных бумаг было вызвано действиями
держателя реестра или другого депозитария, депозитарий, исполнивший обязанность, предусмотренную
настоящей статьей, имеет право обратного требования (регресса) к соответствующему лицу в размере
возмещенных депозитарием убытков, включая расходы, понесенные депозитарием при исполнении
обязанности, предусмотренной подпунктом 2 пункта 11 настоящей статьи. Депозитарий освобождается от
исполнения обязанностей, предусмотренных подпунктом 2 пункта 11 настоящей статьи, если списание
ценных бумаг было вызвано действиями другого депозитария (иностранной организации, осуществляющей
учет прав на ценные бумаги, как лицу, действующему в интересах других лиц), депонентом (клиентом)
которого он стал в соответствии с письменным указанием своего депонента.
Комментарий к ст. 8.5
1. Комментируемая статья действует с 1 июля 2012 г. и устанавливает правила исправления
ошибок в записях по лицевым счетам (счетам депо).
2. Каждый регистратор имеет собственные правила ведения реестра. В соответствии с п. 1
комментируемой статьи данные правила должны содержать нормы, определяющие момент или
моменты времени в течение рабочего дня, с которого или которых поручения на проведение
операций в реестре не могут быть отозваны или изменены. Наступление такого момента является
юридически значимым фактом, который определяет отсутствие легальной возможности производить
юридически значимые действия.
3. В п. 2 комментируемой статьи устанавливается общий принцип окончательности записи по
лицевым счетам (счетам депо). Изъятием из данного правила являются случаи совершения записи по
ошибке (отсутствуют правовые основания для внесения записи). Запись, которая внесена без
поручения лица, которому открыт лицевой счет (счет депо), не порождает никаких правовых
последствий, поэтому она должна быть отменена в безусловном порядке. Сроки и условия для
внесения исправлений в записи устанавливаются в п. 3 комментируемой статьи. Данные сроки
64
являются правопрекращающими (сроки существования гражданских прав)7. Если срок истек и/или
7
8
отчет о внесении записи отправлен либо отправлена выписка по счету, то для исправления записи
необходимо получить согласие лица, которому открыт счет, или иного лица, которое указано в
федеральном законе или договоре (п. 4).
4. Ошибки в записях могут привести к возникновения кондикционнных обязательств (гл. 60
ГК РФ «Обязательства вследствие неосновательного обогащения»). В литературе отмечается, что
вкратце суть кондикиционного обязательства сводится к формуле «верни чужое»8. Норма п. 5
комментируемой статьи фактически повторяет предписания ст. 1107 ГК РФ.
5. Норма п. 6 комментируемой статьи отсылает к ФЗ «О центральном депозитарии». В
соответствии с п. 2 ст. 29 указанного Закона в случае выявления несоответствий при проведении
сверки записей совершение записей по лицевому счету номинального держателя центрального
депозитария, в том числе исправление ошибочных записей по лицевому счету номинального
держателя центрального депозитария, выполняется лицом, осуществляющим ведение реестра, только
с согласия центрального депозитария.
6. Комментируемая статья устанавливает требования к количественному соответствию
ценных бумаг на различных счетах и реестрах, а также указания на необходимость осуществления
определенных действий в случае, если такого соответствия нет. Наличие несоответствий может
свидетельствовать об ошибочных действиях ответственных лиц или о наличии нелегальных
финансовых манипуляций. Данные нормы обеспечивают невозможность осуществления
нелегальных действий на рынке ценных бумаг.
Статья 8.6. Обеспечение конфиденциальности информации держателями реестра и
депозитариями
1. Держатели реестра и депозитарии обязаны обеспечить конфиденциальность информации о лице,
которому открыт лицевой счет (счет депо), а также информации о таком счете, включая операции по нему.
2. Сведения, указанные в пункте 1 настоящей статьи, могут быть предоставлены только лицу,
которому открыт лицевой счет (счет депо), или его представителю, а также иным лицам в соответствии с
федеральными законами. Депозитарии вправе по письменному указанию депонента предоставлять иным
лицам информацию о таком депоненте, а также об операциях по его счету депо.
3. Сведения, указанные в пункте 1 настоящей статьи, могут предоставляться депозитарием лицам,
указанным в депозитарном договоре, в установленных им случаях.
4. Сведения, указанные в пункте 1 настоящей статьи, могут быть также предоставлены судам и
арбитражным судам (судьям), федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, а при
наличии согласия руководителя следственного органа - органам предварительного следствия по делам,
находящимся в их производстве, а также органам внутренних дел при осуществлении ими функций по
выявлению, предупреждению и пресечению преступлений в сфере экономики.
5. Информация о лице, которому открыт лицевой счет (счет депо), а также информация о количестве
ценных бумаг данного эмитента на указанном лицевом счете (счете депо) может быть также предоставлена
эмитенту, если это необходимо для исполнения требований законодательства Российской Федерации.
6. В случае нарушения держателем реестра или депозитарием требований настоящей статьи лица,
права которых нарушены, вправе требовать от соответствующего держателя реестра или депозитария
возмещения причиненных убытков.
См.: Новиков В.В., Сафонова С.п. Сроки в гражданском праве: понятие и практика применения: учебное пособие. СПб.:
ИВЭСЭП, Знание, 2008.
См.: Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации (постатейный, учебно-практический). Часть первая,
вторая, третья, четвертая / под редакцией С.А. Степанова. М.: Проспект; Екатеринбург: Институт частного права; 2012.
65
7. Держатель реестра и депозитарий несут ответственность за нарушение требований настоящей
статьи в порядке, установленном законодательством Российской Федерации.
Комментарий к ст. 8.6
1. Комментируемая статья, вступившая в силу с 1 июля 2012 г., устанавливает общее правило
о конфиденциальности информации держателя реестра и депозитария, а также ряд изъятий из него.
Данная норма является логическим продолжением всей правовой политики государства как в сфере
регулирования общественных отношений на рынке ценных бумаг, так и в других сферах
(законодательно закреплены и охраняются различные виды тайн: государственная, адвокатская и
т.д.).
Охраняемые сведения можно отнести к коммерческой тайне. В соответствии с п. 2 ст. 3
Федерального закона «О коммерческой тайне» от 29 июля 2004 г. N 98-ФЗ к информации, которая
составляет коммерческую тайну, относятся сведения любого характера (производственные,
технические, экономические, организационные и другие), в том числе о результатах
интеллектуальной деятельности в научно-технической сфере, а также сведения о способах
осуществления профессиональной деятельности, которые имеют действительную или
потенциальную коммерческую ценность в силу неизвестности их третьим лицам, к которым у
третьих лиц нет свободного доступа на законном основании и в отношении которых обладателем
таких сведений введен режим коммерческой тайны.
2. Держатели реестра и депозитарии обязаны обеспечить конфиденциальность следующей
информации:
информация о лице, которому открыт лицевой счет (наименование юридического лица, его
ИНН, КПП, физический и юридический адрес, а также иные сведения, позволяющие
идентифицировать лицо);
информация о самом лицевом счете (его номер, операции по нему, иные сведения).
3. Информация о лице, которому открыт счет, а также информация о самом счете и операциях
по нему может быть раскрыта в следующих случаях:
если имеется соответствующий запрос от самого лица, которому отрыт счет, его
представителя, обладающего соответствующими полномочиями или иного лица, указанного в
законе;
если депонент направляет депозитарию или держателю рееста письменное указание о
предоставлении данной информации третьему лицу;
если в депозитарном договоре имеются положения о раскрытии данной информации в
определенных случаях и определенным лицам;
если это необходимо судам, ФСФР, органам предварительного следствия и
специализированным структурам МВД (норма п. 4 не указывает, что информация должна
быть предоставлена, а лишь указывает на возможность ее предоставления);
если это необходимо по законодательству РФ, то информация может быть предоставлена и
эмитенту.
4. Комментируемая статья устанавливает гражданско-правовую ответственность держателя
реестра и депозитария в случае нарушения прав на конфиденциальность информации.
66
Статья 9. Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг
Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг,
непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между
участниками рынка ценных бумаг.
Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организации
торговли на рынке ценных бумаг, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан раскрыть следующую информацию любому
заинтересованному лицу:
- правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
- правила допуска к торгам ценных бумаг;
- правила заключения и сверки сделок;
- правила регистрации сделок;
- порядок исполнения сделок;
- правила, ограничивающие манипулирование рынком;
- расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;
- регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;
- список ценных бумаг, допущенных к торгам.
О каждой сделке, заключенной в соответствии с установленными организатором торговли правилами,
любому заинтересованному лицу предоставляется следующая информация:
- дата и время заключения сделки;
- наименование ценных бумаг, являющихся предметом сделки;
- государственный регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а в
случае, если в соответствии с настоящим Федеральным законом выпуск (дополнительный выпуск)
эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации, - идентификационный номер такого
выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг;
- цена одной ценной бумаги;
- количество ценных бумаг.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг обязан регистрировать в федеральном органе
исполнительной власти по рынку ценных бумаг документы, содержащие информацию, указанную в части
третьей настоящей статьи, за исключением списка ценных бумаг, допущенных к торгам, а также изменения и
дополнения в них. Организатор торговли на рынке ценных бумаг должен уведомить эмитента и федеральный
орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг в установленном указанным органом порядке о
включении (об исключении) ценных бумаг в список (из списка) ценных бумаг, допущенных к торгам, не
позднее следующего дня с даты принятия соответствующего решения.
Организатор торговли на рынке ценных бумаг вправе допустить к торгам ценные бумаги,
предназначенные для квалифицированных инвесторов. При этом организатор торговли на рынке ценных
бумаг не вправе раскрывать и предоставлять любым заинтересованным лицам информацию о ценных бумагах,
предназначенных для квалифицированных инвесторов, и о сделках с такими ценными бумагами.
Комментарий к ст. 9
1. Комментируемая статья действует до 1 января 2014 г.
Комментируемая статья в законодательном порядке закрепляет определение деятельности по
организации торговли на рынке ценных бумаг и обязанности организаторов торговли. Более
развернуто обязанности и требования к организаторам торговли на фондовом рынке
устанавливаются подзаконными актами - постановлениями и распоряжениями ФКЦБ России (с 2004
г. - ФСФР России).
67
2. В настоящее время действует Положение о деятельности по организации торговли на рынке
9
ценных бумаг, утвержденное приказом ФСФР РФ от 28 декабря 2010 г. N 10-78/пз-н (далее –
Положение 10-78).
3. Организатором торгов является фондовая биржа.
Положение N 10-78 устанавливает, что фондовая биржа должна иметь следующие органы:
совет директоров, если фондовая биржа акционерное общество (п. 1.5);
коллегиальный исполнительный орган (п. 1.6);
специальный комитет совета директоров по аудиту, к функциям которого относятся оценка
кандидатов в аудиторы и предоставление результатов такой оценки совету директоров (иному
уполномоченному органу) фондовой биржи, рассмотрение заключения аудитора фондовой
биржи до его представления высшему органу управления фондовой биржи, а также оценка
эффективности действующих на фондовой бирже процедур внутреннего контроля и
подготовка предложений по их совершенствованию (п. 1.7);
биржевой совет (советы секций), т.е. орган, который осуществляет предварительное
обсуждение проектов правил допуска к участию в торгах, правил допуска к торгам ценных
бумаг, правил проведения торгов, включающие, регламента внесения изменений и
дополнений в указанные виды правил, и дает рекомендации по данным вопросам совету
директоров фондовой биржи (или иному уполномоченному органу, если фондовая биржа
является некоммерческим партнерством). (п. 1.9);
отдел по листингу в качестве отдельного структурного подразделения фондовой биржи,
который осуществляет контроль за соответствием ценных бумаг и их эмитентов
(управляющих компаний паевых инвестиционных фондов) требованиям, установленным
Положением 10-78 и фондовой биржей, при включении ценных бумаг в котировальные
списки и в течение всего срока нахождения данных ценных бумаг в них, а также дает
заключения о включении (об отказе во включении) ценных бумаг в котировальный список, об
исключении их из котировального списка, о приостановлении торгов по ценным бумагам в
случае несоответствия ценных бумаг или их эмитента (управляющей компании паевого
инвестиционного фонда) вышеуказанным требованиям (п. 1.13).
4. Организатор торгов осуществляет деятельность по расчету фондового индекса (важнейший
вид деятельности организатора торгов) по собственным методикам, которые должны
соответствовать требованиям Положения 10-78.
Фондовый индекс – это показатель на основе арифметического или геометрического среднего
курсов определенного набора ценных бумаг – синтетический показатель движения фондовой
конъюнктуры9.
5. В соответствии с п. 2.1 Положения 10-78 организатор торговли обязан регистрировать в
Федеральной службе документ (документы), содержащий(е) следующую информацию:
правила допуска к участию в торгах, которые содержат положения о правах и обязанностях
всех категорий участников торгов, требования к участникам торгов, порядок допуска,
приостановления и прекращения допуска к участию в торгах, порядок регистрации
(аккредитации) участников торгов и их клиентов, а также меры дисциплинарного воздействия
на участников торгов при нарушении ими правил, установленных организатором торговли;
правила допуска к торгам ценных бумаг, которые содержат положения для фондовых бирж,
оказывающих услуги, непосредственно способствующие совершению сделок с ценными
См.: Краткий экономический словарь / под редакцией А.Н. Азрилияна. М.: Институт новой экономики, 2005.
68
бумагами, в том числе с инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, указанные
правила должны включать правила листинга/делистинга ценных бумаг и (или) правила
допуска ценных бумаг к торгам без прохождения процедуры листинга и (или) правила
допуска биржевых облигаций к торгам;
правила проведения торгов (содержат многочисленные положения о заключения, регистрации
и исполнения сделок, иные смежные с данными положения);
регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные пункты.
6. В соответствии с п. 3.1 Положения 10-78 участниками торгов у организатора торговли
могут быть только брокеры, дилеры, управляющие и Центральный банк Российской Федерации.
7. В соответствии с п. 4.1 Положения 10-78 к торгам у организатора торговли могут быть
допущены эмиссионные ценные бумаги в процессе их размещения и обращения, а также иные
ценные бумаги, в том числе инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов и ипотечные
сертификаты участия в процессе их выдачи и обращения.
В соответствии с п. 4.4 Положения 10-78 допуск ценных бумаг к торгам у организатора
торговли (за исключением допуска биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже)
осуществляется при соблюдении следующих требований:
осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг, проспекта эмиссии ценных бумаг или
плана приватизации, зарегистрированного в качестве проспекта эмиссии ценных бумаг
(правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом, правил доверительного
управления ипотечным покрытием);
осуществлена государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного
выпуска) ценных бумаг эмитента или в Федеральную службу представлено уведомление об
итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг (за исключением российских
депозитарных расписок, а также случаев размещения ценных бумаг на торгах у организатора
торговли или включения ценных бумаг в котировальные списки «В» и «И»);
эмитентом ценных бумаг соблюдаются требования законодательства РФ о ценных бумагах и
нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных
бумаг, в том числе о раскрытии информации на рынке ценных бумаг, а управляющей
компанией паевого инвестиционного фонда (управляющим ипотечным покрытием) требования законодательства РФ об инвестиционных фондах (законодательства Российской
Федерации об ипотечных ценных бумагах) и иных нормативных правовых актов.
Допуск биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже осуществляется при соблюдении
следующих требований:
акции и (или) облигации эмитента биржевых облигаций включены в котировальный список
фондовой биржи;
биржевые облигации не допущены к торгам на иных фондовых биржах (в случае допуска
биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже в процессе размещения);
депозитарий, осуществляющий операции по итогам сделок с ценными бумагами,
совершенных через эту фондовую биржу, зарегистрирован в качестве номинального
держателя у депозитария, осуществляющего обязательное централизованное хранение
сертификатов этих биржевых облигаций (в случае допуска биржевых облигаций к торгам на
фондовой бирже в процессе их обращения фондовой биржей, не осуществлявшей их
размещения);
эмитентом представлены соответствующие требованиям законодательства РФ и нормативных
правовых актов ФСФР решение о выпуске (дополнительном выпуске) биржевых облигаций,
69
проспект биржевых облигаций и иные документы, определенные правилами допуска
биржевых облигаций к торгам на фондовой бирже, утвержденным фондовой биржей;
эмитентом биржевых облигаций соблюдаются требования законодательства РФ о ценных
бумагах и нормативных правовых актов ФСФР, в том числе о раскрытии информации на
рынке ценных бумаг;
выпуску биржевых облигаций присвоен индивидуальный идентификационный номер, а
дополнительному выпуску биржевых облигаций - индивидуальный идентификационный
номер, состоящий из индивидуального идентификационного номера, присвоенного выпуску
биржевых облигаций, и индивидуального номера (кода) этого дополнительного выпуска.
8. Положение 10-78 также содержит предписания о порядке проведения торгов, об
осуществлении контроля и мониторинга организаторами торговли, о раскрытии и предоставлении
информации организатором торговли, о хранении и защите информации, о средствах проведения
торгов.
Статья 10. Совмещение профессиональных видов деятельности на рынке ценных бумаг
Осуществление деятельности по ведению реестра не допускает ее совмещения с другими видами
профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Ограничения на совмещение видов деятельности и операций с финансовыми инструментами
устанавливаются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг
Комментарий к ст. 10
1. Комментируемая статья не содержит прямого запрета на совмещение профессиональных
видов деятельности на рынке ценных бумаг с иными видами предпринимательской деятельности
(кроме деятельности по ведению реестра). Вместе с тем в статье указано, что соответствующие
ограничения может установить федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг.
2. Единственное разрешение на совмещение видов профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг, прямо прописанное в ст. 3 комментируемого Закона, - разрешение на совмещение
деятельности в качестве брокера и дилера. Единственный запрет, содержащийся в Законе, касается
регистраторов. Так, согласно комментируемой статье осуществление деятельности по ведению
реестра не допускает ее совмещения с другими видами профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг. Данный запрет имеет цель избежать конфликта интересов, возникающих при
осуществлении различных видов профессиональной деятельности. Главное в деятельности
регистратора - это удостоверение прав на ценные бумаги их владельцев. Наделение регистратора
правом осуществлять параллельно, например, брокерскую или дилерскую деятельность, может
внести конфликт в его работу по удостоверению прав владельцев ценных бумаг, создать
предпосылки для манипулирования с лицевыми счетами владельцев, использования чужих ценных
бумаг для собственных брокерских или дилерских операций.
3. Специальные нормы, касающиеся совмещения некоторых видов профессиональной
деятельности с операциями по централизованному клирингу, депозитарному и расчетному
обслуживанию на рынке ценных бумаг, установлены Положением об особенностях и ограничениях
совмещения брокерской, дилерской деятельности и деятельности по доверительному управлению
70
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]