Добавил:

ivanov666 Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.

Вуз:

Башкирский Государственный Аграрный Университет

Предмет:

[НЕСОРТИРОВАННОЕ]

Файл:

Инновационная и инвестиционная деятельность предприятия. Учебное пособие

.pdf

Скачиваний:

Добавлен:

06.09.2026

Размер:

1 Мб

Скачать

☆

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 149 10 11 12 13 14 > Следующая >>>

момент реализации проекта; но и на весь срок его длительности. Поэтому наиболее полный учет динамики проекта возможен только с использованием специализированных компьютерных программ систем экономического и финансового моделирования.

Программные продукты; используемые при составлении бизнес-планов

инвестиционных проектов

Сегодня на российском рынке предлагаются различные компьютерные программы для расчета и сравнительного анализа инвестиционных проектов.

Среди отечественных можно выделить следующие:

 Project Expert фирмы «ПРО-Инвест-Консалтинг»;

 «Инвестор» фирмы «ИНЭК»;

 «Альт-Инвест» фирмы «АЛЬТ»;

 FOCCAL фирмы «Центр Инвест Софт»;

 «ТЭО – ИНВЕСТ» Института проблем управления РАН.

Среди зарубежных; наиболее известны две программы созданные в Организации Объединенных Наций по промышленному развитию:

 COMFAR (Computer Model for Feasibility Analysis and Reporting);

 PROPSPIN (Project Profile Screening and Pre – appraisal Information

system).

Система COMFAR

Система является базовой, построенной на основе методики ЮНИДО. Данная методика выполняет своего рода роль единой базы; позволяющей общаться между собой специалистам в области инвестиционного проектирования и финансового анализа. Большинство известных на данный момент компьютерных систем для инвестиционного проектирования опираются именно на эту методику и, в частности, все рассмотренные выше отечественные программы.

Система Project Expert

Project Expert – компьютерная система; предназначенная для создания финансовой модели нового или действующего предприятия независимо от его отраслевой принадлежности и масштабов. Это закрытая система, функционирующая в среде Windows и предназначенная для решения широкого круга задач.

Система Р-Е позволяет:

 построить финансовую модель предприятия; детально описать и спро- ектировать его деятельность с учетом изменения параметров внешней среды (инфляция, налоги, курсы валют);

 определить схему финансирования предприятия (эмиссия, кредиты, ли- зинг и др.);

 проанализировать влияние различных параметров (цена, затраты, сбыт, инфляция и т. д.), оценить устойчивость проекта к их возможным одновременным изменениям, используя метод статистических исследований (МонтеКарло);

 рассчитать интегральные показатели эффективности (NPV, IRR, PBP и др.), показатели ликвидности, устойчивости, рентабельности и деловой активности предприятия;

 подготовить на нескольких языках стандартный набор отчетов, соответ- ствующих международным стандартам. Программа позволяет конструировать любые пользовательские таблицы, имеет мощную графическую поддержку;

 провести анализ доходов и эффективности не только для всего пред- приятия (проекта), но и для его участников: акционеров, кредиторов, государства.

4.4. Этапы технико-экономического обоснования инновационного проекта

Практика показывает, что нет какой-то канонической или жесткой структуры бизнес-плана, которой необходимо было бы придерживаться абсолютно во всех ситуациях. То обстоятельство, что структура бизнес-плана может различаться обусловлено громадным многообразием этих планов, рассмотренных нами выше.

Состав, структура и объем бизнес-плана определяется прежде всего целью составления (типом бизнес-плана), размером предприятия и спецификой вида деятельности (бизнеса). В зависимости от этих факторов бизнес-план может включать разделы, отражающие его специфику, но в целом содержание такого рода делового документа более или менее стандартно. Кроме этого есть определенные международные требования к составлению подобного рода документов, особенно это касается бизнес-планов инвестиционных проектов, ориентированных на международные инвестиции. Поэтому целью данной темы является рассмотрение некоторого «модельного» бизнес-плана, который является основой составления любого типа бизнес-плана. Для этого нам необходимо:

 выделить ключевые компоненты, характерные для любого типа бизнес- плана;

 сформировать общую структуру типового бизнес-плана;

 выделить и дать описание подготовки основных разделов бизнес-плана.

В теории бизнес-планирования разработано много моделей составления бизнес-планов для решения различных управленческих задач, рассмотренных нами выше.

В каждом таком подходе используется определенная комбинация элементов теоретической модели планирования. Можно выделить три аспекта, которые формируют «золотой треугольник», необходимые для формирования любого типа бизнес-плана:

1) понимание общего состояния дел на данный момент, то есть реали-

стический анализ среды бизнеса, текущего состояния компании;

2) ясное представление того уровня, которого Вы собираетесь до-

стичь, то есть определение конкретных целей, которые необходимо решить в

данном бизнес-плане;

3) планирование процесса перехода из одного состояния в другое, то

есть определение путей достижения поставленных целей в конкретных условиях окружающей среды.

Исходя из этого, ключевыми компонентами любого типа бизнес-плана являются две взаимосвязанные вещи:

а) анализ окружающей среды, в которой работает или планирует рабо- тать компания;

б) полное описание стратегий работы компании в упомянутой выше

среде.

Анализ окружающей бизнес-среды

Методика бизнес-планирования прежде всего ориентирована на оценку параметров состояния окружающей бизнес-среды, в условиях которой предстоит реализовать цели данного бизнес-плана.

Среда любого хозяйственного субъекта представляет собой совокупность двух сфер: внешней и внутренней.

Анализ внешней бизнес-среды (анализ возможностей и угроз)

Цель – выявить возможности и угрозы со стороны окружающей бизнессреды, которые могут затруднить или помочь в реализации поставленных в бизнес-плане целей. Для этого необходимо выделить основные факторы среды, влияющие на деятельность компании, и дать оценку этого влияния.

Внешняя среда включает в себя факторы, которые принято делить на факторы косвенного воздействия (макросреда) и факторы прямого воздействия (микросреда).

При исследовании макросреды наиболее часто применяется так называемая технология ПЭСТ (PEST – Political, Economic, Social, Technological envi- ronment), согласно которой последовательно рассматриваются четыре основных сектора макросреды: политический; экономический, социальный и технологический.

Исследование микросреды включает тех участников рынка, с которыми у хозяйственного субъекта есть прямые отношения или которые оказывают прямое воздействие на этот субъект. Компания должна постоянно отслеживать основные моменты микросреды: клиентура, конкуренты, каналы сбыта, поставщики и т. п.

Анализ внутренней среды (анализ сильных и слабых сторон)

Разработка любого плана предполагает проведение диагностики состояния предприятия, то есть анализа и оценки эффективности всех сторон его деятельности, выявления возможностей, проблем и трудностей.

Внутренний анализ представляет собой оценку функциональных зон предприятия, для того чтобы выяснить, обладает ли предприятие внутренними силами, чтобы воспользоваться внешними возможностями и существуют ли у нее слабые стороны, которые могут усложнить проблемы, связанные с внеш-

ними опасностями. В обследование входят такие функции, как маркетинг, операционная деятельность, человеческие ресурсы, финансы.

Полное описание стратегий работы компании в упомянутой выше среде

Любой бизнес-план, помимо описания окружающей среды, должен

включать определенный набор ключевых стратегий, которые организация планирует реализовать для решения целевой задачи бизнес-плана. Набор ключевых стратегий зависит от вида организации, её структуры и размеров, вида деятельности и предполагаемого назначения самого бизнес-плана.

Можно выделить четыре ключевые стратегии.

1. Стратегия маркетинга. Маркетинговая стратегия определяет эффектив-

ный состав комплекса маркетинга – исследований рынка, товарной и ценовой политики, каналов распределения и стимулирования сбыта и заключается в определении продуктов и услуг, а также рынков, которым они могут быть предложены.

2. Стратегия производства. Рассматривает два важнейших аспекта – повышение эффективности производственных операций, контроль за издержками производства. Основными направлениями разработки стратегии являются:

 технологический прогресс, необходимый для производства определен-

ного наименования товара;

 потребности компании в сырье, оборудовании, производственных по-

мещениях, а также в рабочей силе, обладающей определенными навыками.

3. Стратегия НИОКР (инновационная стратегия). При определении инновационной стратегии необходимо определить основные направления деятельности, в которых, на ваш взгляд, компания должна поддерживать достаточный уровень конкурентоспособности. Исходя из этого, а также основываясь на знании рыночных тенденций, определяются направления НИОКР, в которые и будут направлены основные инвестиции.

4. Стратегия организации и управления (стратегия менеджмента).

Аналитические разделы

Описание компании. Данная часть актуальна при внешнем использова-

нии бизнес-плана. Поэтому структура описания должна соответствовать цели бизнес-плана.

Можно выделить следующие подразделы:

 юридическая форма предприятия;  управление (менеджмент);  имидж компании;  финансовое состояние;

 положение на рынке;  основные конкуренты и их сильные стороны;  уровень технологии;  основные проблемы предприятия;

 освещение других аспектов деятельности, которые будут интересны

потенциальным читателям бизнес-плана.

Анализ положения дел в отрасли. Раздел дает информацию о внешней

среде деятельности компании, об основных тенденциях, существующих в данной отрасли.

Структура данного раздела может включать: общее описание отрасли, тен-

денции развития отрасли, стратегические возможности, которые существуют.

Анализ целевого рынка. Целевой рынок рассматривается в качестве главного фактора внешней бизнес-среды. Основная цель – определить рыночные возможности компании. Для этого необходимо выбрать свой целевой рынок, предсказать его размер и потенциал роста.

Анализ конкуренции. При написании данной главы бизнес-плана осо- бое внимание необходимо уделить следующим аспектам:

 Кто является вашим основным конкурентом?

 В чем вы конкурируете?

 Кто ваши возможные будущие конкуренты?

 Каковы барьеры для входа на рынок новых конкурентов?

При этом следует концентрироваться только на тех компания, которые имеют тот же целевой рынок.

Ключевые разделы бизнес-плана

Ядром (основой) составления любого типа бизнес-плана являются: план маркетинга, операционный (производственный) план, финансовый план, которые органично связаны с организационным планом (конкретной схемой реализации проекта или достижения поставленной цели), а также с соответствую-

щим просчетом рисков и выделением компенсационных мероприятий. Именно эти основополагающие ключевые разделы и заложили фундамент стандартов формирования современных бизнес-планов.

Глубина проработки каждого раздела будет зависеть от целевой задачи. Важность раздела возрастает в соответствии с той ролью, которую он играет в реализации поставленной целевой задачи в бизнес-плане.

Разработка ключевых разделов бизнес-плана по сути сводится к составлению мини-бизнес-планов. В рамках каждого раздела может проводиться анализ, решаться задача выбора стратегии, определяться конкретные мероприятия по ее реализации.

Маркетинговый план

Общая логика составления плана маркетинга

Цель данного раздела – дать объяснение того, как бизнес намеревается воздействовать на рынок и реагировать на его структуру, чтобы обеспечить сбыт продукции. В зависимости от вида бизнеса и сложности рынка, маркетинговый план может быть представлен по разному.

В целом маркетинговый план должен охватывать все элементы системы маркетинга и отвечать на следующие вопросы:

 Каковы основные сегменты предполагаемого рынка? На какой из сег- ментов намерена ориентироваться фирма?

 На какое место (долю) в данном сегменте рынка может претендовать бизнес? Намерена ли фирма, определяя свою позицию на рынке, потеснить конкурентов или попытаться найти свою нишу?

 Какова основная методика расчета цен на продукцию фирмы? Какой доход обеспечит фирме выбранный уровень цен? Предусмотрена ли система скидок и льгот?

 Какие каналы распределения товаров будет использовать фирма? Будет ли она прибегать к услугам посредников или предлагать товары напрямую?

 Какие меры предпримет фирма для эффективного продвижения своих товаров? Какие из способов продвижения – рекламу, стимулирование сбыта, пропаганду – намерена фирма применить?

 Как будет определен бюджет для финансирования продвижения товара?

Структура и содержание плана маркетинга

В разделе можно выделить две составляющие, которые определяют содержание маркетингового плана:

1) определение спроса и возможностей рынка;

2) стратегия маркетинга.

Определив рынок и его возможности, следует определить, как бизнес будет использовать эти возможности, то есть разработать стратегию маркетинга.

Стратегия маркетинга представляет основные направления маркетинговой программы, используемые для достижения целей плана. Каждая программа представляет собой комплекс составляющих маркетинга-микс, то есть набор тактических решений определяющих конкретные маркетинговые шаги фирмы на рынке.

Маркетинг-микс представляет набор инструментов любого отдела маркетинга, включающий:

 продукт (product, собственно товар или услуга);

 продвижение (promotion);

 место (place, распределение или каналы вывода на рынки);

 ценообразование (pricing);

 персонал (people).

Под элементом продукт в маркетинге-миксе понимается все, что получает покупатель в результате обмена. Это совокупность материальных и нематериальных атрибутов, включая функциональную, социальную и психологическую полезность, или выгоды. Продуктом может быть товар, услуга или идея.

Продвижение – это коммуникация с отдельными людьми, группами лю- дей или организациями, напрямую или косвенно влияющие на обмен товарами, услугами или идеями за счет убеждения членов аудитории принять предложение компании.

Продвижение-микс состоит из нескольких направлений деятельности: ре- клама, прямые почтовые рассылки, стимулирование сбыта, личной продажи, связей с общественностью.

Место: маркетинговые каналы. Элемент «место» связан с вопросами распределения продукции: действиями, за счет которых товар или услуга становятся доступными для покупателей в том месте и в то время, когда они хотят совершить покупку. Основным моментом здесь является механизм и средства, которые будут использованы для доведения своих товаров до потребителя.

Ценовая стратегия. Необходимо указать, как будет устанавливаться це- на на продукцию фирмы и провести сравнение цен фирмы с ценами конкурентов по принципу: ниже, выше, на уровне цен конкурентов. Поясните, в какой степени ваши цены помогут фирме проникнуть на рынок; сохранить и увеличить вашу долю рынка в условиях конкуренции; получить достаточную прибыль.

Персонал. Чтобы внедрить стратегии и программы маркетинга, нужно иметь подготовленный и мотивированный персонал, ориентируемый на рекомендуемые стратегии и план маркетинга.

С этой целью в составе плана решаются и кадровые вопросы:

 потребность в найме;

 потребность в обучении;

 мотивирующие действия;

 вознаграждения.

Операционный план

Логика построения операционного плана

Основная задача – доказать то, что вы понимаете весь операционный процесс вашего бизнеса и как операции влияют на общий успех компании, а также знаете, что нужно сделать для повышения их эффективности.

Структура операционного плана зависит от целевой задачи, решаемой в рамках бизнес-плана. Так, обоснование в бизнес-плане эффективности средств производства, потребует значительного внимания к технологическим аспектам. И наоборот, если речь идет о бизнес-плане торгового предприятия или предприятия сферы обслуживания, то основное внимание будет уделено описанию процессов закупки, хранения товара и контроля запасов, расчету потребности в складских помещениях.

Проблемы, рассматриваемые в операционном плане, можно объединить в следующие подразделы.

Производство. Здесь описывается производственный процесс и ключевые факторы, влияющие на производство вашего товара(услуги).

Контроль товарного запаса. Описывается подход к контролю товарным запасом.

Закупки и дистрибуция. Взаимоотношения с поставщиками, а также методы, используемые для дистрибуции ваших товаров или услуг, являются очень важными для функционирования бизнеса. Чтобы не иметь в перспективе слож-

ности, необходимо тщательно изучить возможности ваших текущих поставщиков или дистрибьюторов, а также продумать альтернативные варианты.

Организационный план (менеджмент)

При разработке этой главы можно выделить два аспекта :

а) команда менеджмента, то есть люди которые управляют (будут управлять) бизнесом;

б) структура и стиль управления.

Команда менеджмента. Люди, работающие в компании, являются ядром бизнеса и их квалификация и способности во многом определяют коммерческий успех. Многие инвесторы принимают инвестиционные решения, в основном базируясь на изучении качества управленческой команды.

При описании команды менеджмента сконцентрируйтесь на следующих вопросах: ключевые менеджеры (сотрудники), совет директоров (наблюдательный совет), сторонние консультанты и специалисты.

Структура менеджмента. Здесь рассматриваются вопросы, связанные с развитием структуры и стиля управления компанией, которые влияют как на повседневную рабочую атмосферу, так и на будущее бизнеса.

Финансовый план и финансовые прогнозы

Структура финансового плана. Должна соответствовать целям и задачам, сформулированным в других разделах бизнес-плана, а само содержание – подтверждать правильность ваших планов реальным языком цифр. В общем случае финансовый план включает разработку трех основных документов :

 отчет о прибылях и убытках (Income Statement);

 баланс (Balance Sheet);

 план денежных потоков (Cash – Flow).

Отчет о прибылях и убытках. Цель составления отчета – в обобщенной форме представить результаты реализации бизнес-плана с точки зрения прибыльности, то есть показать, какую прибыль планирует получить (понести убытки) ваша компания в течение прогнозируемого периода, какие затраты сопряжены с извлечением прибыли.

На практике используют различные формы составления отчета о прибыли и убытках.

Обычно отчеты о прибылях и убытках делятся на операционные и неоперационные сегменты. Операционные сегменты отображают результаты главных направлений деятельности компании, а в неоперационном сегменте учитываются все побочные виды деятельности.

Составление отчета о прибылях и убытках как части финансового плана позволяет решить главную задачу – спланировать такой доход, который покроет все наши издержки, а также принесет искомую прибыль.

При этом изменения в любой строке таблицы неизбежно повлекут за собой изменения в последней строке, будь то увеличение (уменьшение) объема продаж или издержек.

Отчет о движении денежных средств (Cash Flow). План денежных пото-

Название статьи

Период планирования

1. Объем продаж

–

2. Переменные издержки

–

3. Операционные (общие) издержки

–

4. Проценты по кредитам

–

5. Налоги и прочие выплаты

–

6. Денежные средства от производственной деятельности

Стр. 1 - 2 - 3 - 4 - 5

7. Выплаты на приобретение активов

–

8. Поступления от продажи активов

–

9. Денежные средства от инвестиционной деятельности

Стр. 8 - стр. 7

10. Акционерный капитал

–

11. Заемный капитал

–

12. Выплаты на погашение займов

–

13. Выплаты дивидендов

–

14. Денежные средства от финансовой деятельности

Стр. 10 + 11 - 12 - 13

15. Баланс денежных средств на конец периода

Стр. 6 + 9 + 14

ков позволяет определить текущее финансовое состояние компании и ее способность выполнить все обязательства перед кредиторами. Данная финансовая форма позволяет проследить входящие и исходящие финансовые потоки, столь важные для нормального функционирования компании. Отрицательный неттопоток в конце какого-либо периода планирования сигнализирует о том, что компания на данный момент не обладает средствами для поддержания непрерывных операций.

Для составления отчета о движении денежных средств, финансовые потоки принято делить на три основных составляющих:

1) потоки от операционной (производственной) деятельности;

2) потоки от инвестиционной деятельности;

3) потоки от финансовой деятельности.

Правила построения форм финансовых потоков довольно обширны. Рассмотрим некоторые из вариантов (табл. 5).

Т а бл и ц а 5. Отчет о движении денежных средств

Балансовая ведомость. Отражает финансовое положение компании в определенный период времени. В соответствии со стоимостной концепцией бухгалтерского учета балансовая ведомость показывает стоимость тех или иных активов и обязательств компании на момент их приобретения.

Балансовая ведомость по своему содержанию представляет традиционный баланс. Однако для целей бизнес-плана эта форма может не совпадать с

формой баланса. Степень «подробности» разработки формы баланса зависит от решаемой в бизнес-плане задачи.

Финансовые прогнозы

Составление форм финансового плана построено на прогнозе основных показателей, включаемых в эти формы. Финансовые прогнозы разрабатываются, как правило, на 3 года: на 1-й год – помесячно, 2-й и 3-й – поквартально.

Для составления финансовых прогнозов на 1-й год операций необходимо выработать определенный набор базовых предположений (или вводных), которые позволят вам составить все основные финансовые формы. Основой построения базовых предположений являются данные предыдущих разделов:

 аналитических разделов – анализ отрасли, целевого рынка, конкурен- ции и других;

 основных разделов – плана маркетинга и производственного плана.

Прогноз прибылей и убытков. Позволяет выявить, каковы будут доходы

от продаж и прибыль за первый и последующие годы как результат выбранной маркетинговой и производственной стратегии.

Прогноз рассмотренных показателей в целом представляет собой прогноз операционных потоков позволяющих определить, насколько больше (или меньше) денег зарабатывает компания, чем тратит на поддержание своей деятельности. Если нетто-поток в конце какого-то месяца имеет отрицательную величину, то необходимо привлечение стороннего финансирования в форме кредита или дополнительного акционерного капитала.

Прогноз финансовых потоков. Данный прогноз позволяет определить влияние финансовой деятельности фирмы на ее конечный доход.

Прогноз финансовых потоков может быть выполнен различными способами. Наиболее широко используется прогноз движения денежной наличности в рамках планируемого периода. Информация о денежных потоках может быть представлена в виде прогноза денежных средств, то есть сводку притока и оттока денежных средств за определенный период времени.

В общем случае прогноз денежной наличности включает следующие этапы:

 прогноз притока денежных средств;

 прогноз оттока денежных средств;

 определение чистого денежного потока;

 определение потребности в дополнительном финансировании.

Финансовые показатели

Последним шагом на пути к созданию финансового плана должен быть расчет основных финансовых коэффициентов (индикаторов), отражающих планируемую эффективность вашей компании и ее платежеспособность.

Можно выделить четыре основные категории финансовых показателей, свидетельствующих о состоянии вашей компании:

1) показатели ликвидности, описывающие ваши возможности по оплате

задолженностей;

<<< < Предыдущая 1 2 3 4 5 6 7 89 / 149 10 11 12 13 14 > Следующая >>>

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]