Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Деньги, кредит, банки. Учебное пособие-3
.pdf
Успешное осуществление антиинфляционной политики возможно только на основе
разработки нормативных актов, регулирующих все сферы рыночных отношений и
безусловного выполнения существующего законодательства.
ГЛАВА 8. ДЕНЕЖНЫЕ РЕФОРМЫ
8.1.Сущность, виды и методы проведения денежных реформ
Денежная реформа — это преобразование денежной системы, проводимое
государством с целью упорядочения и укрепления денежного обращения страны.
Радикальные денежные реформы, связанные с изменением принципов организации
денежной системы, как правило, ориентированы на долговременную стабилизацию
денежной единицы.
Частичные преобразования денежной системы устраняют на небольшой срок
отдельные отрицательные явления в денежной сфере.
Денежные реформы осуществляются различными методами в зависимости от формы
обращающихся денег, общественно-экономического устройства страны, полного или
частичного преобразования денежной системы, политики государства.
На разных этапах развития денежного обращения известны следующие виды
денежных реформ:
1. Переход от одного денежного товара к другому (от медных денег — к серебряным,
от серебряных — к золотым либо от биметаллизма — к монометаллизму, в дальнейшем — к
золотослитковому, золотодевизному стандарту) или от одного типа денежной системы к
другому (от металлического обращения — к обращению кредитных и бумажных денег).
2. Замена неполноценной и обесцененной монеты на полноценную, а также
неразменных обесценившихся денежных знаков на разменные, либо восстановление размена
бумажных денег на золото или серебро.
3. Частичные меры по стабилизации денежной системы, в частности изменение
порядка эмиссии, обеспечения банкнот, масштаба цен, золотого содержания или курса
валют.
4. Создание новой денежной системы в связи с созданием новых государств, а также
объединение денежных систем нескольких стран.
В зависимости от формы обращающихся денег (деньги как товар — всеобщий
эквивалент или как знаки стоимости — кредитные и бумажные деньги), общественноэкономического устройства страны, полного или частичного преобразования денежной
61
системы, политики государства, проведение денежных реформ осуществляются различными
методами. Данные реформы, как правило, сопровождаются изъятием из обращения всех или
части обесцененных бумажных денежных знаков и замены их новыми деньгами (бумажными
или металлическими), изменением золотого содержания денег или их валютного курса,
порядка эмиссии, обеспечения, а также валютного регулирования.
Проведение денежной реформы в каждой стране обусловливается различными
причинами, в частности:
1) экономическими, которые, как правило, порождаются экономическими кризисами,
направлением политики государства и центрального банка, и непосредственно связанными с
расстройством денежной, финансовой систем, подрывом доверия к национальной валюте,
использованием параллельной валюты (чаще всего иностранной), завышенным курсом
национальной валюты по отношению к иностранным валютам;
2) политическими, возникающими как результат изменения политического устройства
или создания нового государства;
3) созданием наднациональных денежных единиц или объединением национальных
денежных единиц.
Успешное проведение любой денежной реформы зависит от определенных
политических и экономических предпосылок, позволяющих кардинально улучшить
экономические процессы в стране, функционирование финансовой и банковской систем.
Общим для успешного проведения денежной реформы в любой стране является:
1) политическая стабилизация в стране, рост доверия населения, предпринимателей к
политике, проводимой правительством и центральным банком;
2) создание условий для развития национальной экономики, увеличение предложений
на рынке товаров и услуг, которые противостоят деньгам;
3) увеличение бюджетных доходов и отказ от эмиссии для покрытия бюджетного
дефицита;
4) восстановление доверия к банкам и привлекательности накоплений денежных
средств в кредитной форме;
5) наличие достаточных золотовалютных резервов, которые позволяют поддерживать
стабильность курса валюты, сбалансированность товарной и денежной массы.
Наиболее типичными методами стабилизации денежной системы являются
следующие.
Нуллификация — объявление государством обесценившихся старых денежных
знаков недействительными и выпуск новых бумажных денежных знаков в меньшем
количестве.
62
Нуллификация обычно проводится в период стабилизации экономики после
гиперинфляции для восстановления доверия к национальной валюте.
Деноминация (изменение масштаба цен) — изменение нарицательной стоимости
денежных знаков с их обменом по определенному соотношению на новые, более крупные
денежные единицы с одновременным пересчетом всех денежных обязательств в стране.
Деноминация предусматривает также замену старых денежных знаков на новые, но
без ограничения сумм. Формально она носит технический характер, поскольку облегчает и
упрощает учет, снижает издержки обращения и не затрагивает экономические основы
стабилизации денежного обращения. Вместе с тем она может быть важным этапом в
укреплении денежной системы, если проводится на завершающем этапе стабилизации
экономики, финансов и подавления гиперинфляции, поскольку является важным моментом
повышения доверия к национальной валюте.
Девальвация — при золотом стандарте уменьшение металлического содержания
денежной единицы, с прекращением размена кредитных денег на золото –— снижение курса
национальных денежных знаков по отношению к иностранной валюте.
После прекращения размена кредитных денег на золото девальвация стала
использоваться с целью укрепления конкурентных позиций стран на внешних рынках,
улучшения состояния платежного баланса, привлечения иностранных инвестиций.
Девальвация не устраняет проблемы денежного обращения и в современных
условиях, не восстанавливает устойчивость национальной валюты. Она ведет к снижению
покупательной способности денег в результате повышения цен на импортируемые товары и
раскручивает инфляционные процессы в стране. Она стимулирует экспорт продукции и
обостряет конкуренцию на внешнем рынке.
Ревальвация (реставрация) — повышение металлического содержания денежных
единиц или курса бумажных денежных знаков по отношению к металлу либо иностранной
валюте. Ревальвация сдерживает инфляционные процессы в стране, так как более дешевыми
становятся импортные товары, но она невыгодна экспортерам, которые теряют на курсовой
разнице при обмене подешевевшей иностранной валюты на укрепившуюся собственную
валюту по ранее заключенным контрактам.
В современных условиях деноминация и ревальвация используются как методы
денежно-кредитной и валютной политики.
63
8.2. Денежные реформы в России
В экономической истории России было проведено несколько денежных реформ,
имевших свои особенности, которым предшествовали определенные экономические
предпосылки, реформы, оказавшие заметное влияние на последующее развитие страны.
Денежная реформа 1895-1897 годов, позволившая Российскому государству перейти
от серебряного монометаллизма к золотому, так как золото как наиболее стабильный в цене
металл использовалось и в европейских странах.
В 1895 году Государственный банк получил право на сделки в российских золотых
монетах (покупка, продажа золота, выпуск «металлических депозитных квитанций» за
срочное хранение в банках золотой монеты, золота, иностранной валюты, разменной на
золото).
А с 1 января 1896 года был установлен курс для приема золотой монеты во все
казенные платежи по 7 рублей 50 копеек за полуимпериал и 15 рублей за империал. Уже с
1897 года начались чеканка и выпуск в обращение золотых монет в 5 и 10 рублей, при этом
золотое содержание было понижено на 33,3%. Из обращения постепенно изъяли старые
империалы.
С 29 августа 1897 года Государственный банк получил право выпуска кредитных
билетов, таким образом, в нем была сосредоточена вся денежная эмиссия. Золотое
содержание нового рубля установили в 17,424 доли или 0,77414832 г чистого золота.
Бумажные деньги без ограничения суммы свободно обменивались на золотую монету.
Серебряная монета теперь играла вспомогательную роль.
Кредитные билеты должны были выпускаться в строго ограниченных пределах – до
600 млн. рублей, их обеспечение золотом должно было составлять 50%, сверх этой суммы
вся эмиссия должна была обеспечиваться на 100%, что, в свою очередь, ограничивало
эмиссионную деятельность Государственного банка. К 1897 году золотой запас составлял
1095,5 млн рублей.
Переход к золотому стандарту, обеспечив стабилизацию денежного обращения, стал
признаком преуспевания и доказательством устойчивости экономического и политического
положения России, что непосредственно способствовало притоку иностранного капитала,
ставшего основой хозяйственного подъема страны.
Денежная реформа 1922-1924 годов.
Революция и Гражданская война имели крайне негативные последствия для
экономики России, которая находилась в глубоком финансовом кризисе. Произошел развал
хозяйства и денежной системы страны. В начале 20-х годов лишь 14,4% расходов бюджета
64
покрывали доходы от государственных предприятий, остальные расходы финансировались
за счет эмиссии бумажных денег. В стране раскручивалась гиперинфляция, ежедневный рост
цен составлял 1,5–2,0%. Положение усугублялось тем, что в России отсутствовала единая
денежная система. В денежном обращении находилось более 2000 типов денежных и
расчетных знаков, а также ценные бумаги царского и Временного правительства.
Собственные совзнаки официально выпускали среднеазиатские республики.
В товарообороте находилась как золотая монета царской чеканки, так и иностранная
валюта. Особенно интенсивное хождение такие деньги имели в пограничных районах, где
развивался легальный и нелегальный товарообмен с иностранными государствами. На
Дальнем Востоке с1920 по 1922 годы этот процесс получил временную легализацию.
Все это, и отсутствие единой денежной системы, и гиперинфляция не позволяли
наладить хозрасчетные отношения, развивать торговлю и денежное обращение.
Правительство приняло решение перейти к новой экономической политике, главной
целью которой было ликвидация разрухи, восстановление народного хозяйства, развитие
товарооборота, проведение денежной реформы.
Промышленные предприятия были переведены на хозяйственный расчет, была
восстановлена налоговая система, а также создана система местных бюджетов, введен
натуральный налог, а с 1922 года и натуральные займы. Все это позволило сократить
бюджетный дефицит за счет увеличения налоговых поступлений из промышленного сектора
и крестьянских хозяйств. 1922 год был богат хорошим урожаем зерновых и выпуск
промышленной продукции возрос на 30,7%. Как следствие, в 1922-1923 годах бюджетный
дефицит, покрываемый за счет эмиссии, составлял 26,6% против 85% в 1920 году.
Помимо вышеуказанного, благодаря активному торговому балансу, а также развитию
золотодобывающей промышленности и скупке золота у населения в стране стал создаваться
золотой запас и накапливаться иностранная валюта. В этих условиях стабилизация рубля
была связана с восстановлением золотого обеспечения денег и их приравниванием к золотой
монете.
Большое значение для оздоровления денежного обращения имело восстановление
кредитной системы и увеличение количества операций. 16 ноября 1921 года был создан
Государственный банк РСФС, целью создания которого было государственное
регулирование денежного обращения, оказание кредитной помощи предприятиям и
содействие в налаживании торговли. Данное учреждение и явилось проводником денежной
реформы.
65
Таким образом, на данном этапе развития денежного обращения предпосылками
денежной реформы являлись оздоровление экономики на основе хозяйственного подъема,
восстановление финансово-кредитной системы и увеличение количества операций.
Для успешного проведения реформы, было необходимо отказаться от использования
эмиссии денег для покрытия бюджетного дефицита, что было нереально в тот период.
Нецелесообразным было и откладывание проведения денежной реформы до момента
создания всех необходимых условий. Как следствие — реформа осуществлялась в два этапа.
На первом этапе в обращение выпускалась устойчивая валюта, так необходимая для
хозяйственного оборота, при сохранении в обороте и «падающей» валюты — совзнака,
который эмитировался Наркомфином.
Денежная реформа завершилась на втором этапе путем обмена совзнаков на
казначейские билеты. Был ликвидирован бюджетный дефицит и прекращено использование
совзнака для покрытия государственных расходов.
11 октября 1922 года Государственнй банк получил право выпуска банковских
билетов — червонцев. Не менее 25% всей суммы выпускаемых в обращение билетов должно
было обеспечиваться золотом и иностранной валютой, остальная часть — реализацией
товаров, краткосрочными векселями и иными обязательствами, находящимися в
распоряжении банка. Золотое содержание червонца было установлено в 7,74234 г чистого
золота, что было равно дореволюционной десятирублевой золотой монете. В дальнейшем
предполагался размен червонца на золото, который должен был быть оформлен
специальным правительственным актом.
Все важные моменты денежной реформы — золотое обеспечение банковских
билетов, их способность представлять и заменять золото в хозяйственном обороте — были
подкреплены важными положениями Декрета. Банковские билеты стали приниматься по их
нарицательной цене в уплату государственных сборов и платежей в тех случаях, когда по
закону платежи взимаются золотом. Они стали обязательны для приема государственными
организациями и погашения ссуд Государственному банку. Резко ограничивалась
возможность временного использования Наркомфином банкнотной эмиссии путем
получения ссуд от Государственного банка. Данные ссуды должны были быть на 50%
обеспечены драгоценными металлами, а в остальной части — процентными
обязательствами.
Червонец должен был лишь дополнять совзнаки, а не замещать и не вытеснять их из
обращения. В обращение червонцы выпускались лишь в порядке краткосрочного
кредитования народного хозяйства, таким образом, это предопределяло их возврат в кассы
Госбанка.
66
Рост товарных масс у государственных и кооперативных организаций, реализуемых
по государственным ценам также гарантировал устойчивость новой валюты.
К январю 1924 года червонец составил 80% в общей массе денежного обращения,
став основной конвертируемой валютой страны, так как котировался в иностранной валюте и
золоте на внутренних и международных биржах, свободно ввозился и вывозился за границу.
Система двухвалютного обращения (твердого червонца и падающего совзнака),
сложившаяся в результате эмиссии банковских билетов не могла быть удобна во всех
случаях. Постепенно, по мере оздоровления денежного обращения, связанного с
упрочнением позиций червонца, темпы обесценения совзнака увеличивались. А за счет
увеличения темпов их обесценения по сравнению с темпами эмиссии, произошло резкое
сокращение доходов от эмиссии совзнаков. Курсовые потери по наличным деньгам в
совзнаках в кассах Наркомфина, Наркомпути, Наркомпочты составили 50% всей
разрешенной Наркомфину эмиссии. Курсовые потери несли рабочие, служащие и крестьяне.
Сложившаяся система двухвалютного обращения создавала на «вольном» рынке
почву для спекуляции червонцем, золотом и иностранной валютой.
Для упрощения денежного учета и улучшения обращения денег в рамках денежной
реформы в 1922—1923 годах были проведены две деноминации.
Восстановление промышленного, сельскохозяйственного производства, развитие
товарооборота в конечном итоге явились главными предпосылками для успешного
завершения денежной реформы. В 1923—1924 годах значительно сократился бюджетный
дефицит (удельный вес эмиссии совзнаков в доходах бюджета составлял 15%), было
достигнуто активное сальдо платежного и торгового балансов, произошло дальнейшее
увеличение золотого запаса (на 1 января 1924 года он составил 147,9 млн рублей);
государственная промышленность дала прибыль в 250 млн рублей золотом.
В феврале 1924 года государство приступило к завершению денежной реформы.
Правительством были изданы Декреты о выпуске в обращение государственных
казначейских билетов в 1, 3 и 5 рублей золотом, о прекращении выпуска совзнаков и изъятии
их из обращения по курсу 1 рубль золотом (казначейскими билетами) за 50 000 рублей
дензнаками 1923 года, о чеканке и выпуске в обращение серебряных и медных монет.
Отличительной чертой казначейские билетов было то, что они обеспечивались всем
достоянием советского государства, а золотого обеспечения не имели, но косвенно
признавалось их золотое обеспечение, так как 1 червонец приравнивался к 10 рублям
казначейских билетов. При таком соотношении новый рубль обладал таким же золотым
содержанием, как и дореволюционный, т.е. 0,774234 г чистого золота.
67
На завершающем этапе денежной реформы, государство стремилось сократить
бюджетный дефицит, сохранить активность торгового и платежного балансов, проводить
мероприятия по поддержанию ценности новых денег путем регулирования цен и товарной
интервенции. В 1926 году эмиссионное право по выпуску казначейских билетов было
передано от Наркомфина Государственному банку СССР.
Денежная реформа 1922-1924 годов в конечном итоге, позволила создать единую
устойчивую денежную систему нового государства. Страна, изолированная от мирового
хозяйства и от возможности получения иностранных займов, возвращалась к золотому
стандарту без размена бумажных денег на золото, а это уже не золотой стандарт. Ни один
червонец на золотые монеты никогда не обменивался. Россия стала первой страной,
продемонстрировавшей необязательность золотого стандарта для организации стабильной
денежной системы. В этом заключалась уникальность реформы 1922-1924 годов.
Денежная реформа 1947 года.
В 1947 году с целью ликвидации в сфере денежного обращения последствий войны в
СССР была проведена денежная реформа, основными задачами которой стали укрепление
денежной системы на основе отказа от карточной системы распределения товаров среди
населения, ликвидация множественности цен, изъятие избыточной массы денег из
обращения.
Предпосылками для успешного проведения данной денежной реформы явилось
быстрое восстановление народного хозяйства после войны, укрепление государственного
бюджета (в послевоенные годы он сводился без дефицита), накопление достаточных
товарных масс как условие отмены карточной системы снабжения, сближение уровня
розничных цен на основе снижения коммерческих и повышения пайковых цен, проведенных
в конце 1946 года.
Основы моменты денежной реформы были отражены в Постановлении Совета
Министров СССР и ЦК ВКП(б) от 14 декабря 1947 года «О проведении денежной реформы и
отмене карточек на продовольственные и промышленные товары».
В ходе проведения реформы в обращение были выпущены денежные билеты нового
образца. Они обменивались на старые из расчета 10 / 1, вклады населения в сберегательных
кассах до 3000 рублей не подвергались переоценке, от 3000 рублей до 10 000 рублей
переоценивались по льготному соотношению 3 / 2, а свыше 10000 рублей — 2 / 1. По
соотношению 3 / 1 обменивались облигации ранее выпущенных займов, за исключением
облигаций свободно реализуемого займа 1938 года, для которых было установлено
соотношение 5 / 1.
68
Переход к единым государственным ценам, в ходе проведения денежной реформы,
создал предпосылки для систематического снижения розничных цен, что, в свою очередь
позволило повысить покупательную способность рубля и его курс в отношении иностранной
валюты.
С 1 марта 1950 года был произведен перевод курса рубля на золотую основу, тогда
как ранее он устанавливался косвенно на базе иностранной валюты: до 1937 года — на базе
французского франка, с 1937 года — на базе доллара США. Золотое содержание рубля в
1950 году было установлено в 0,222168 г чистого золота, курс рубля к доллару США
составлял 4 рубля (вместо прежнего курса 5 рублей 30 копеек). Таким образом, произошло
изменение курса рубля по отношению к другим иностранным валютам.
С окончанием реформы 1947 года сама денежная система в стране не изменилась,
сменились только наименования банковских билетов, которые стали выпускаться не в
червонцах, а в рублях. В ходе реформы, которая носила конфискационный характер, под
конфискацию попали денежные средства в основном спекулятивного характера, а не
хранящиеся вне банковской системы.
Упорядочение денежного обращения в 1961 и 1991 годах.
В 1961 году в СССР в связи с изменением масштаба цен в 10 раз была осуществлена
деноминация, которая сопровождалась выпуском новых денег, значительно меньших по
размеру, чем старые денежные купюры. Рубль был девальвирован по отношению к золоту и
доллару США в 4,6 раза. В целях борьбы со спекуляцией, контрабандой рублей и валюты,
коррупцией, изготовлением фальшивых денег, из обращения были изъяты денежные купюры
в 50 и 100 руб, в 1991 году в СССР были проведены преобразования денежной системы.
Обмен ограничивался по объему денежных средств и срокам проведения. Первоначально
срок обмена был установлен в 3 дня, однако затем его дважды пересматривали. Обмену
подлежали денежные средства в размере месячного оклада.
Денежные купюры номиналом 50 и 100 руб. образца 1961 года обменивались на
банкноты образца 1991 года.
Денежная реформа 1992-1993 годов.
В связи с тем, что в 1992 году после распада СССР бывшие союзные республики как
независимые государства стали проводить денежные реформы для создания собственных
национальных денежных систем, России не удалось сохранить единое рублевое
пространство. Это явилось поводом для осуществления денежной реформы с целью
«отсечения» наличной денежной массы стран ближнего зарубежья, где еще обращались
советские денежные знаки. Из обращения стали изыматься банкноты Государственного
банка СССР, государственные казначейские билеты СССР. На территории России
69
функционировали только банковские билеты (банкноты) Банка России и металлические
монеты. Официальное соотношение между рублем и золотом или другими драгоценными
металлами государством не устанавливалось.
С 24 июня 1993 года в обращении остались только банкноты Банка России образца
1993 года номиналом в 100, 200, 1000, 5000 и 50 000 рублей.
Так как целью денежной реформы 1992–1993 годов было формирование российской
денежной системы, а не оздоровление денежного обращения и укрепление позиций
национальной валюты, в стране быстро раскручивалась гиперинфляция, нарастал
бюджетный дефицит, сокращался реальный сектор экономики и объем ВВП.
В ходе реформы менялись виды денежных знаков, их обеспечение, была отменена
фиксация золотого содержания банкнот, стали применяться другие методы регулирования
денежной массы, инфляции, курса рубля по отношению к иностранной валюте.
Деноминация 1997 года.
В конце 1997 года с целью упорядочения денежного обращения, облегчения учета и
расчетов в стране, Правительство Российской Федерации и Центральный банк объявили о
деноминации — изменении нарицательной стоимости денежных знаков с одновременным
соответствующим изменением масштаба цен в соотношении 1/1000. Данный шаг
Правительства должен был стать завершающим этапом стабилизации денежного обращения
в стране после перехода к рыночной экономике, свободным ценам, гиперинфляции 90-х
годов. Однако, последовавший в августе 1998 года кризис сорвал временную стабилизацию
денежного обращения.
Как показывает мировая практика, денежные реформы проводятся либо по
экономическим причинам (в связи с необходимостью стабилизировать денежное обращение
для поддержания экономического роста, укрепления финансовой системы, курса
национальной валюты), либо по политическим причинам (в связи с изменением
государственного устройства, созданием новых государств, необходимостью укрепления
доверия к национальной валюте).
В зависимости от задач, которые решаются в ходе проведения денежных реформ, они
по форме могут быть конфискационными или неконфискационными.
В зависимости от наличия экономических и политических предпосылок, глубины
проводимых мероприятий по укреплению экономики и упорядочению денежного обращения
страны, определяется успешно или нет преобразование денежной системы.
Для большей части денежных реформ конца XX века характерно частичное
преобразование денежных систем, которое имело локальный, кратковременный эффект, так
70
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]