Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Блокчейн для всех как работают криптовалюты, BaaS, NFT, DeFi и другие новые финансовые технологии
.pdf
.. Криптостейкинг
Фарминг
Доходное фермерство, или фарминг (yield farming),— новый,
ноуже популярный способ заработка накриптовалютах. Фарминг предполагает выстраивание сложных стратегий, совмещающих предоставление вдолг, стейкинг ихранение криптоактивов впротоколах DeFi
сполучением пассивного дохода втокенах
награждение зато, что вносят ликвидность впул проекта посредством
предоставления активов вкредит или стейкинга криптовалют. Многие проекты DeFi выпускают токены, которые определяют долю пользователя впуле ликвидности. Токены можно перемещать надругие
платформы для увеличения потенциальной выгоды. Взависимости
отсложности стратегии, количество токенов, задействованных вдоходном фермерстве, может варьироваться.
Важное понятие впроцессе фарминга — пулы ликвидности. Это
смарт-контракты для обеспечения ликвидности ДП (децентрализованного приложения). Поставщики ликвидности могут размещать свои
активы впулах ликвидности, чтобы получать вознаграждение, которое генерируется выбранной платформой DeFi. Эти средства используют ДП бирж, обеспечивая ликвидность для проведения обменных
операций. Некоторые стратегии предполагают инвестирование полученных вкачестве вознаграждения токенов вдругие пулы ликвидности для получения большей прибыли.
Для оценки доходности, предлагаемой различными платформами
фарминга, вводится концепция общей стоимости заблокированных активов (TVL) — это общая стоимость криптовалют, заблокированных
всмарт-контрактах наразличных платформах. Посути, показатель
аналогичен капитализации для обычных криптовалют.
Для отслеживания доходности платформ фарминга используют
два классических показателя: годовую процентную ставку (APR) игодовую процентную доходность (APY).
Риски фарминга очевидны: вотличие отстейкинга ииных видов
пассивного дохода, такой метод инвестирования требует глубокого понимания работы DeFi изнаний осмарт-контрактах, их характеристиках иприменяемых вних методах программирования.
155
. Фермеры получают воз-
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
Тенденции вразвитии сегмента
Сеть Ethereum внастоящее время пересматривает способы проверки ивознаграждения. Помнению аналитиков JPMorgan, к2025г.
эти важные обновления сети Ethereum могут помочь превратить криптовалюту вбизнес соборотом в$40млрд.
Индустрия стейкинга, вкоторой пользователи зарабатывают
криптовалюту, выставляя свои токены для проверки транзакций, внастоящее время «весит» около $9млрд — сообщили виюне 2021г. аналитики JPMorgan воглаве сКеннетом Уортингтоном. Однако эта отрасль
может вырасти до$20млрд после того, как сеть Ethereum перейдет
насистему стейкинга (вероятно, втечение 2022г.). Пословам JPMorgan,
к2025г. эта сумма может достичь $40млрд, что обеспечит держателям
криптовалюты надежную прибыль. Уортингтон иего команда также
заявили, что кконцу 2025г. Coinbase потенциально может зарабатывать около $500млн вгод настейкинге
156
.
.
Инфлюенсеры
вкриптосообществе
Что ж, теперь биткоин — это, вероятно,
крысиный яд вквадрате.
У Б.
Изинтервью, данного вмае 2018г.
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
Есть среди них «генералы»…
Впоследние годы видные инфлюенсеры часто высказывались
окриптоиндустрии иинвестициях вкриптоактивы. Вот лишь несколько
показательных цитат
«Мне очень нравится биткоин. Уменя есть биткоины. Это хранилище ценности, распределенный реестр. Это также хороший инвестиционный инструмент для людей, склонных криску. Ноон нестанет полноценными деньгами, пока волатильность остается высокой»
(Дэвид Маркус, генеральный директор PayPal).
«Биткоин демонстрирует классический сетевой эффект, положительную обратную связь. Чем больше людей применяют биткоин, тем
ценнее он для всех, кто его использует, ивыше стимулы для новых игроков начать использовать эту технологию. Этим сетевым эффектом биткоин похож насотовые телефоны, интернет ипопулярные сервисы вроде
eBay иFacebook» (Марк Андреессен, предприниматель иинвестор).
«Биткоин — удивительное криптографическое достижение.
Огромное значение имеет возможность создавать что-то, что невозможно продублировать вцифровом мире» (Эрик Шмидт, генеральный директор Google).
Основатель криптобанка Galaxy Digital миллиардер Майк Новограц заявил винтервью Yahoo Finance Live
икаждого. Каждому стоит вложить 2–3% своих чистых активов вбиткоин изатем взглянуть наэто через пять лет — вложения станут намного больше». Новограц так оценил рост биткоина: «Это ралли обеспечивается медленно заходящими втему институтами, физлицами
свысокими чистыми активами, хедж-фондами, реальными учреждениями. Биткоин стал макроактивом».
Однако Новограц предостерег неискушенных криптоинвесторов:
«Выможете потерять 60% средств задень. Вот честное предупреждение: собираетесь играть втакие вещи — делайте это снебольшими
объемами изнайте, что делаете».
Актриса изсериала «Игра престолов» Мейзи Уильямс всвоем
Twitter 16ноября 2020г. провела опрос среди читателей: «Надоли мне
заходить вбиткоин?» 53,4% ответили отрицательно, однако актриса
всеже инвестировала вкриптовалюту.
Известный венчурный инвестор изСША Тим Дрейпер вфеврале 2019г. винтервью каналу Fox Business предсказал, что через пять
лет наличными деньгами будет пользоваться только преступный мир,
157
:
158
: «Биткоин — для всех
.. Инфлюенсеры вкриптосообществе
тогда как криптовалюта станет широко распространенной
159
. Онже,
кстати, вапреле 2018г. пророчил, что к2022г. курс биткоина достигнет $250 000
160
.
Интересно наблюдать изменение отношения тех или иных ме-
дийных персон ккриптоиндустрии икриптоактивам
161
. Джеймс Даймон, генеральный директор финансового холдинга JPMorgan Chase
(США), всентябре 2017г. назвал биткоин «мошенничеством»
162
, ауже
вмае 2018г. создал усебя новую должность «руководителя постратегии всфере криптоактивов»
163
.
Брюно Ле Мэр, министр экономики Франции, вянваре 2018г.
заявлял: «Мыхотим стабильной экономики: мы отвергаем риски спекуляции ивозможных финансовых отклонений, связанных сбиткоином»
164
. Однако спустя всего два месяца его тон резко изменился:
«Мысогласны стем, что криптоактивы могут быть весьма интересными для всех. Имы, очевидно, затехнологию блокчейн, которая
может оказать очень хорошую поддержку финансовым активам вЕвропе или влюбой точке мира»
165
.
Миллиардер Джордж Сорос вянваре 2018г. стрибуны Всемирного экономического форума вДавосе уверял: «Криптовалюта — это
неправильное определение итипичный пузырь, который всегда основан накаком-то недопонимании»
инвестфонду зеленый свет наторговлю криптовалютами
166
. Три месяца спустя он дал своему
167
.
Неравнодушен ккриптоактивам основатель PayPal Питер Тиль,
еще в2015г. наRakuten Fintech Conference заявивший, что биткоин
изменит мир, иучаствовавший всоздании криптовалютного «плавучего острова» вТихом океане.
Сэр Ричард Брэнсон в2013г. заявил, что «Virgin Galactic давно
пора принимать биткоины вкачестве оплаты заполеты». Брэнсон проводит собственные блокчейн- конференции. ВМарракеше наодной
изних сооснователь Google ипрезидент Alphabet Сергей Брин признался, что вместе ссыном майнит Ethereum
168
.
Втой или иной степени имели отношение ккриптопроектам,
инвестировали вкриптовалюты или собирались это делать напрямую
или через свои фонды такие участники российского списка Forbes, как
Александр Фролов, Александр Мамут, Игорь Рыбаков, Роман Троценко, Юрий Мильнер (онеще в2014г. инвестировал вамериканский криптобанк Xapo вместе ссоучредителем PayPal Максом Левчиным, соучредителем Yahoo! Джерри Янгом ифондом Emergence
Capital Partners).
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
Миллиардер Роман Абрамович был инвестором криптовалютного проекта Telegram Open Network. Это стало известно вовремя судебного процесса оразмещении токенов Gram.
Осенью 2020г. СМИ сообщили, что бизнесмен Александр Лебедев
решил запустить криптовалютный банк всфере DeFi. Лебедев пояснял
тогда, что разработка DeFi-проекта нетребует серьезных инвестиций,
однако фондирование выпуска стейблкоинов потребует около $10млн.
Аесть и«рядовые»
Нарисовать вам портрет госслужащего, который инвестирует
вкриптовалюты ивидит вэтой технологии способ улучшить гос услуги?
Прочитайте наш краткий пересказ статьи Wired
Итак, Хиллари Шиве, мэр городка Рино вштате Невада, сотворила
NFT изогромной скульптуры изстали ицветного стекла, изображающей горбатого кита, нюха ющего китенка. Скульптура называется «Космический кит». В2016г. команда под руководством художника Мэтта
Шульца создала ее для Burning Man, ежегодного фестиваля, проводимого для привлечения внимания к«нашему лицемерному отношению кзащите океанов». После фестиваля город арендовал скульптуру
за$64 000. Срок аренды истек вавгусте 2019г. Художники пытались
продать ее городу за$500 000, ногород отказался ипотребовал схудожников денег заремонт скульптуры. Затем группа Шульца попыталась
продать ее наFacebook Marketplace за$1млн. Желающих ненашлось.
NFT был выставлен напродажу наблокчейне Tezos. Новый владелец мог получить отхудожника файл .CAD ивидеоролик, асама скульптура осталасьбы наплощади вцентре Рино. Поступления пошлибы
наочистку иремонт скульптуры.
50-летняя Шиве сама инвестор. В2016г. она посетила хакатон, где
один изучастников убедил ее заняться биткоинами. Ей было неочень
интересно следить закурсом биткоина, поэтому она начала исследовать другие блокчейны ипокупать альткоины: «Мне нравится вкладывать деньги вто, вочто яверю». Шиве решила сделать город более молодым иярким. «Язанимаюсь маркетингом ибрендингом»,— говорит
она. Шиве понравился Tezos больше, чем Ethereum, потому что он потребляет меньше энергии. Вместе сразработчиками Tezos она создавала платформу для сбора средств намуниципальное искусство, надеясь, что другие мэры последуют ее примеру.
169
.
.. Инфлюенсеры вкриптосообществе
21-летний студент Университета Невады вРино Теодор Клэпп
обратил внимание наэтот проект. Он был взволнован иудивлен,
увидев, что его мэр заинтересовалась «этим малоизвестным альткоином». Он написал ей после того, как увидел ее твит оTezos, иона немедленно ответила. Вскоре он был назначен главой Блокчейн-совета
Рино поинновациям (наданный момент совет состоит изодного
человека).
Клэпп подгот авливает официальные документы для DAO.
Он иШиве предполагают, что жители города получат криптовалюту соответственно стоимости определенных городских участков.
Люди моглибы покупать ипродавать свои доли, ипри сдаче земли
варенду или при ее продаже все они автоматически спомощью
смарт-контрактов получилибы долю прибыли. Шиве хочет перевести
науправление смарт-контрактами систему учета безработных иЗАГС.
Довсего этого, включая DAO, еще далеко. Клэпп говорит, что,
когда он встречается сгородскими властями, их реакция (кроме
мэра) колеблется «отосторожной искептической дорезко негативной». Шиве говорит обэтом иначе: эти люди находятся наэтапе обучения. Да,сейчас криптовалюта восновном связана соспекуляциями и,возможно, еще присутствует определенная степень позерства.
НоШиве сохраняет веру внее инадеется привлечь других. Вконце
концов, считает она, технологии помогут этому дорогому для нее городу. «Политики нелюбят выходить первыми изворот,— говорит
она.— Янебоюсь этого. Все, что моглобы улучшить ваше сообщество, стоит попробовать сделать».
Бренд впомощь?
Нередко при продвижении криптовалютных продуктов пытаются
эксплуатировать известные бренды. Так, создатели криптовалюты JRR
Token, вдохновленные романом икинотрилогией «Властелин колец»,
продвигали ее под лозунгом «Саруман пытался объединить Средиземье под централизованным правлением, тогда как сообщество хотело
децентрализации. Криптовалюта — это буквально децентрализованная сеть». Компания, обладающая правами накниги английского писателя Джона Рональда Руэла Толкина, подала жалобу воВсемирную
организацию интеллектуальной собственности (ВОИС), итокен был
заблокирован
170
.
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
Проблемные моменты дискуссий
Серьезные дискуссии обудущем криптовалют связаны сих анонимностью. Известный инвестор Рауль Пал всвоем Twitter осенью
2020г. уверял, что они неизбежно будут регулироваться иоблагаться
налогом: «Если вы думаете, что секретность отправительств иотсутствие KYC — это будущее биткоина, товы непонимаете, как выглядит их принятие. Они [власти] будут регулировать это». Пал напомнил, что для строительства дорог нужны налоги
Помнению автора популярного подкаста окриптовалютах Стефана Ливеры, вбудущем возможно параллельное сосуществование
двух версий биткоина: одной —жестко регулируемой властями, другой — открытой, приватной исвободной.
Основатель SatoshiLabs Алена Вранова видит вKYC опасность:
«Улюбого, кто взламывает биржу, будет ваше имя, адрес и,возможно,
информация отом, сколько увас биткоинов. [Регулирования] здесь
быть недолжно»
Директор постратегии НКО Human Rights Foundation Алекс Гладштейн призвал Пала незанимать «неправильную сторону». Поего словам, биткоин — это конфиденциальность исвобода, анеинституциональное принятие.
172
.
171
.
.
Риски иугрозы
Она [криптовалюта] просто существует,
процветает нашумихе испекуляциях
ирушится из-за страхов, которые
могут возникнуть извоздуха. Другими
словами, вы можете потерять
последнюю рубашку, инвестируя
вкриптовалюту, если действительно
непонимаете, начто подписываетесь.
М Д,
генеральный директор Coinshares
Помнению экспертов, основные угрозы для цифровых активов таковы:
нормативная неопределенность (ктомуже понятные истро-
•
гие правила могут привлечь нарынок криптовалют крупных
институциональных инвесторов);
экологические проблемы (создание криптоактивов сопровож-
•
дается загрязнением атмосферы);
конкуренция состороны CBDC — цифровых валют централь-
•
ных банков.
Каковы впринципе могут быть риски операций скриптовалютой?
Специфические риски криптовалютной торговли («интер-
•
фейсы ипользовательский опыт большинства криптобирж
вомногих случаях ужасны, исамые простые ошибки могут
стоить вам дорого»
Риск недостаточного или отсутствующего регулирования.
•
Риск экстремальной волатильности.
•
Риск манипулирования ценами иафер из-за отсутствия про-
•
зрачности ирегуляторного надзора. Риски обмана состороны фальшивых маркет-мейкеров криптопроектов («памп
идамп»: цена токена искусственно завышается, чтобы создать
впечатление, что она продолжит расти, однако затем инсайдеры сбрасывают свои токены, зарабатывая огромную прибыль засчет других).
Риск взлома — уязвимость для хакеров.
•
Отсутствие аналога системы страхования банковских вкладов
•
нанерегулируемых криптовалютных платформах.
Риск взлома имошенничества накриптовалютных платфор-
•
мах вотсутствие эффективных страховых механизмов.
Риск контрагента. Платформы, предлагающие криптосбере-
•
гательные продукты, платят вкладчикам часть процентов, получаемых отдебиторов. Если многие заемщики откажутся
отвыплаты криптозаймов, это может привести кбанкротству
ипотере криптовкладчиками всех своих активов.
173
).
Помнению В. Димы, «безусловно, это сегмент свысокими рисками, впервую очередь, поскольку он развивается вопределенном
регуляторном вакууме. Отдальнейших действий регулятора зависит,
174
насколько последовательно будет развиваться отрасль»
.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]