Добавил:
ivanov666
Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз:
Предмет:
Файл:Блокчейн для всех как работают криптовалюты, BaaS, NFT, DeFi и другие новые финансовые технологии
.pdf
.. Криптостейкинг
между всеми участниками пула напропорциональной основе (взависимости отколичества монет, которые внес каждый).
Поопределению В. Вермаака
149
, основное различие между майнингом истейкингом — это базовый механизм консенсуса блокчейна,
используемый для проверки транзакций. Майнинг используется для
Proof-of- Work (PoW), стейкинг — восновном для Proof-of- Stake (PoS).
Майнеры решают сложные математические задачи, апри стейкинге
узлы всети участвуют впроверке новых блоков, блокируя свои средства всмарт-контракте.
При холодном стейкинге используется кошелек, неподключенный кинтернету. Этот кошелек может быть как аппаратным, так ипрограммным.
Сети, поддерживающие холодный стейкинг, позволяют пользователям сохранять средства вавтономном режиме. Но,если пользователь переместит свои монеты изхолодного хранилища, он перестанет получать вознаграждение.
Холодный стейкинг особенно удобен для крупных клиентов, которые хотят обеспечить максимальную защиту своих средств при поддержке сети
150
.
Экономика процесса
Обычно вознаграждение закриптостейкинг рассчитывается
наоснове количества монет встейкинге, атакже продолжительности
иуровня инфляции.
Как правило, используют два классических показателя: годовую
процентную ставку (APR) игодовую процентную доходность (APY).
Они периодически изменяются. Одной изпричин может стать изменение уровня участия вконкретном пуле стейкинга определенной монеты.
Процесс удержания токенов ипоследующего вознаграждения
концептуально напоминает инструменты пассивного дохода изсферы
традиционных финансов (облигации или привилегированные акции).
Однако криптовалютный стейкинг иинвестиции воблигации принципиально отличаются:
1. Вознаграждение застейкинг является частью отвновь отчеканенных токенов инесвязано нисприбылью, нисдоходами компании.
2. Токены PoS разводняются помере чеканки новых токенов.
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
Если вы неподдерживаете активно свою долю всети PoS, выпуск новых токенов увеличивает предложение иослабляет ваше относительное владение иучастие всети.
Являетсяли криптостейкинг инфляционным? Всетях PoS имеет
место скорее неинфляция, аразбавление. Втрадиционном понимании инфляция — это рост цен иснижение покупательной способности денег. Сети PoS должны выпускать новые токены вкачестве вознаграждения застейкинг, которые, естественно, увеличивают общее
количество токенов. Это означает, что помере увеличения предложения токенов доля вознаграждений застейкинг при прочих равных условиях будет уменьшаться. Особенно если уровень разводнения или
инфляции выше, чем доля вознаграждений застейкинг.
Понимая, что стейкинг криптовалюты — это инфляционный процесс, надо дважды подумать, решаясь настейкинг монеты лишь наоснове ее высокой годовой доходности.
Стейкинг должен быть долгосрочным решением, ачасть вознаграждения, полученного отнего, можно повторно разместить для сохранения вашего текущего владения или участия всети. Это похоже
наувеличение уставного капитала втрадиционных АОпутем выпуска новых акций.
Если компания постоянно выпускает новые акции, акционеры
могут постепенно разочароваться илишиться стимулов для дальнейшего инвестирования, тогда как при стейкинге выпуск новых токенов (для выплаты вознаграждений) должен действовать как механизм стимулирования для обеспечения безопасности сети идля
поощрения.
Механизм консенсуса
Критически важен для работы распределенного цифрового реестра механизм консенсуса, т. е. обеспечение коллективного согласия
всей сети ссодержимым реестра.
Цель механизма консенсуса — гарантировать, что информация,
включенная вреестр, действительна (т. е. сеть находится вконсенсусе).
Это гарантирует, что последовательные блоки, которые добавляются
вреестр, представляют собой самые последние блоки всети.
Уразличных механизмов консенсуса свои плюсы иминусы. Концепция Proof-of- Stake (PoS) предполагает такой тип майнинга, вкотором
.. Криптостейкинг
вычислительные мощности участников роли неиграют, нужно просто хранить криптоактивы насвоем счету. Уучастников PoS ограничен процент возможных проверок транзакций. Ичем больше умайнера монет, тем шире его возможности. Принцип работы Proof-of- Work
(PoW) иной: пользователи используют мощности своих компьютеров
иполучают монеты вкачестве награды. Так происходит подтверждение PoW-транзакций. Можноли оценить исравнить достоинства обеих
концепций?
Одно изпервых описаний Proof-of- Stake было сделано Санни
Кингом иСкоттом Надалем вих статье2012г. для Peercoin. Они описывают это как «дизайн одноранговой криптовалюты, заимствованный
избиткоинов Сатоши Накамото»
151
.
Первоначально описанный Синтией Дворк иМони Наор в1993г.
Proof-of- Work (PoW, впереводе «доказательство работы») был первым
алгоритмом консенсуса. Биткоин — самая известная сеть, реализующая
этот алгоритм. Однако сам термин «PoW» был введен только в1999г.
Маркусом Якобссоном.
Как это работает: перед регистрацией биткоин- транзакции вблоке
она группируется впул памяти (называемый мемпулом). Каждая транзакция вмемпуле должна быть проверена спомощью майнера.
Для проверки транзакций сеть узлов майнинга использует специализированные аппаратные ASIC для решения сложных криптографических проблем. Как только головоломка решена, майнер, приложив значительные усилия, находит хеш-значение предыдущего блока
иобъявляет его всети. Затем биткоин- транзакция помещается вновый
блок имайнер получает вознаграждение.
Этот процесс приводит кправильному функционированию сети
блокчейнов спроверкой работоспособности. Однако решение усложняющихся математических головоломок требует увеличения вычислительной мощности и,соответственно, расхода электроэнергии.
Алгоритм Proof-of- Stake, или PoS, интересен как способ использования меньшего количества энергии для выполнения «работы» повалидации и,таким образом, повышения устойчивости процесса.
Валгоритме Proof-of- Stake проекты часто начинаются спродажи
предварительно добытых монет. Для проверки транзакций майнинг
нетребуется. Азначит, этот процесс значительно менее энергоемкий,
чем Po W.
Вмеханизмах PoS новые блоки создаются посредством процесса, известного как форжинг («подделка») или минтинг («чеканка»,
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
не«майнинг»), путем случайного выбора участвующего узла для подтверждения следующего блока транзакций.
Пользователи, желающие участвовать впроцессе форжинга,
должны заблокировать определенное количество монет всети вкачестве своей ставки. Поскольку процесс выбора является случайным, размер ставки важен, потому что отнего зависят шансы узла оказаться выбранным вкачестве валидатора для создания следующего блока: чем
больше ставка, тем выше вероятность.
Узлы, которым удается подтвердить транзакцию изарегистрировать ее вследующем блоке, выбираются спомощью псевдослучайного процесса, основанного намногочисленных факторах, таких как
возраст ставки, рандомизация ибогатство узла. Это намеренно псевдослучайный процесс, направленный науменьшение предпочтения только
самых богатых узлов всети.
Чтобы поднять рейтинг, валидаторы привлекают активы других
холдеров, выплачивая им часть своей доли. Такой способ заработка цифровых монет напоминает участие втрадиционной добыче майнеров
напулах. Там майнер, необладающий достаточными мощностями для
работы водиночку, подключается ксерверу для коллективного майнинга.
Здесь холдер делегирует свои монеты для поддержки сети стейкинг-пулу.
Вотличие отсистем PoW, вкоторых майнер получает вознаграждение заблок икомиссию затранзакцию, всистеме PoS выбранный
узел, который помогает защитить изапустить сеть, вознаграждается
только комиссией затранзакцию.
Если майнинг можно назвать соревнованием вычислительных
мощностей, тостейкинг — это соревнование владельцев монет определенного блокчейна, считает Максим Крупышев, генеральный директор криптоплатежной системы Coinspaid
Криптовалютный стейкинг, вотличие отмайнинга, нетребует
мощного оборудования для решения математических задач инепотребляет много электроэнергии. Криптовалютный стейкинг снизил барьеры для входа пользователей, желающих получать пассивный доход.
152
.
Стейкинг: где исчем?
Всередине 2021г. был популярен идоступен стейкинг натаких
криптовалютах, как Ethereum 2.0, Tezos (XTZ), Algorand (ALGO), Icon
(ICX), Cardano, Polkadot, Solana идр.
.. Криптостейкинг
Стейкинг настейблкоинах оценивался экспертами как отличный способ сохранить средства при низких процентных ставках иполучать доход, избегая волатильности рынка. Популярными стейблкоинами для стейкинга втотже период были USDC, BUSD, DAI, USDT.
Стейкингом можно заниматься набиржах. Так трейдеры могут
диверсифицировать свои доходы имонетизировать свободные средства. Ведущие криптовалютные биржи, поддерживающие стейкинг:
Binance, Coinbase, Kraken, Gemini, OKEx инекоторые другие.
При стейкинге нахолодных частных кошельках (его также
называют холодным стейкингом) стейкер должен хранить монеты
поодному итомуже адресу, поскольку их перемещение нарушает
период блокировки, что приводит кпотере вознаграждения.
Ведущие частные криптовалютные кошельки офлайн, поддерживающие стейкинг, включают Ledger, Trust Wallet, CoolWallet S,
Trezor.
Есть иплатформы стейкинга как услуги (staking as aservice).
Они предназначены только для стейкинга (так называемый мягкий стейкинг) и берут комиссии ввиде процента от заработанных вознаграждений. Вчисле таких платформ Stake Capital, Maker
(MKR), MyCointainer, Synthetix (SNX), Yearn Finance (YFI), Compound
(COMP).
Различные типы механизмов
криптостейкинга
Регулярный PoS
Как упоминалось выше, в2011г. было введено регулярное подтверждение ставки (PoS). Здесь создатель следующего блока выбирается
случайным образом, включающим различные комбинации величины
или возраста ставки, аневычислительной мощностью, как вслучае Po W.
Делегированный PoS (DPoS)
Дэниел Лаример, основатель Bitshares, Steemit иEOS, создал алгоритм консенсуса DPoS в2014г. как расширение регулярного PoS для
решения проблем масштабирования, связанных сPoW.
DPoS способен повысить скорость транзакций исоздание блоков без ущерба для децентрализованной структуры блокчейна. Алгоритм DPoS делает это демократичным образом, создавая систему
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
голосования, которая напрямую зависит отрепутации делегатов. Если
какой-то узел неведет себя должным образом (поправилам), он будет
быстро исключен изаменен другим.
DPoS позволяет пользователям фиксировать свои балансы монет
ввиде голосов, количество которых пропорционально количеству удерживаемых монет. Затем эти голоса используются для избрания делегатов, которые управляют блокчейном отимени избирателей, обеспечивая безопасность иконсенсус. Как правило, вознаграждение застейкинг
распределяется между этими избранными делегатами, которые затем
распределяют часть вознаграждения среди своих избирателей пропорционально их индивидуальным вкладам.
Модель DPoS позволяет достичь консенсуса сменьшим количеством проверяющих узлов. Это способствует повышению производительности сети. Сдругой стороны, это может привести кснижению децентрализации, поскольку сеть полагается нанебольшую
выбранную группу проверяющих узлов. Эти узлы обрабатывают операции иобеспечивают общее управление блокчейном. Они участвуют
впроцессах достижения консенсуса иопределения ключевых параметров управления.
Проще говоря, DPoS позволяет пользователям сигнализировать
освоем влиянии через других участников сети
154
.
Арендованный PoS (LPoS)
Вмае 2017г. этот алгоритм был представлен иреализован впроекте Waves. Этот механизм консенсуса аналогичен обычному PoS,
заиск лючением того, что пользователи могут сдать варенду свои
возможности стейкинга — например, узлам, которые считаются высококачественными (аналогично мастернодам) — изаэто получать
вкачестве вознаграждения процент отвыплаты.
Бондированный PoS (Bonded PoS, или BPoS)
Этот механизм очень похож напредыдущий, заисключением
то го, что любое количество пользователей может отложить часть своей
доли, чтобы повлиять нагенерацию блока. BPoS был впервые представлен такими проектами, как Cosmos иIRISn.
Мастернодный PoS
Представленный в2019г., этот алгоритм вомногом похож
наобычный PoS, заисключением того, что здесь мы имеем дело
.. Криптостейкинг
счрезвычайно крупными участниками, которые получают дополнительные привилегии ивознаграждения.
Мастернода — это узел схорошей связью, который оказывает
ценную услугу сообществу, поддерживая актуальную копию всей цепочки блоков. Взяв насебя эту ответственность иобязательство поставить значительное количество монет, мастерноды получают взамен
регулярное фиксированное вознаграждение, которое может достигать
45% заблок. Мастерноды считаются заслуживающими доверия, потому что они могут потерять гораздо больше, если попытаются стать
злонамеренными.
Мастерноды обычно сочетаются собычным PoS или PoW, как,
например, вDASH.
Стейкинг Zerocoin
Посути, это обычный PoS, только полностью анонимный. Внастоящее время этот алгоритм специфичен для криптовалюты PIVX.
Преимущества стейкинга
Подытожим преимущества стейкинга врамках системы Proofof- Stake:
Простота запуска: нет нужды впокупке дорогого высокопроиз-
•
водительного оборудования, владельцу криптовалюты необязательно обладать техническими навыками, нетребуется постоянной включенности впроцесс.
Порог входа ниже, чем вмайнинге.
•
Решаются проблемы масштабирования, характерные для PoW
•
(поскольку нетребуется дорогостоящее оборудование, PoS
может выдерживать большее количество пользователей для
запуска узлов, что наряду спроцессом рандомизации помогает сделать сеть более децентрализованной. Это ускоряет
транзакции иснижает потребление энергии).
Энергоэффективность иэкологичность выше, чем уPo W.
•
Вознаграждения застейкинг (обеспечивается предсказуе-
•
мый источник дохода, он может быть привлекательнее, чем
доходы поальтернативным инструментам вфиатном мире,
особенно сучетом процентных ставок).
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
Возникают дополнительные сдерживающие факторы против
•
«атаки 51%» (поскольку вPoS система валидации рандомизируется, акритерии выбора эволюционируют всторону большего учета качества поведения всети. Ивцелом участникам
сети приходится конкурировать друг сдругом иподдерживать определенный уровень монет вкошельках).
Риски криптовалютного стейкинга
Потеря активов. Вложения вкриптовалюту всегда высокори-
•
сковые; нельзя также исключать халатность, получение доступа квашему ключу третьим лицом, взлом, мошенничество ит. д.
Волатильность цен, атакже возможные периоды блокировки
•
(когда вам нужно сохранить монеты встейкинге, прежде чем
вы сможете конвертировать их обратно вналичные). Это
может стать проблемой вовремя медвежьего рынка, когда
цены падают. Поэтому стейкинг больше подходит адептам
долгосрочной стратегии инвестирования. Авот активные
трейдеры нелюбят долгие периоды блокировки.
Изменение или невыплата вознаграждения застейкинг.
•
Ставки вознаграждения невсегда гарантированы имогут
современем меняться. Так, Tron снизил вознаграждение
застейкинг с7% доменее 4%.
Риск неудачи проекта (проект может «невзлететь»; видеале
•
стоит выбирать проекты, укоторых есть реальная основа, технологии иподдерживающее их сообщество).
Риск контрагента (если покакой-то причине платформа, ко-
•
шелек или биржа, через которую вы ведете стейкинг, перестанет работать иудалит все монеты, втом числе иваши).
Минимальное владение (большинство проектов устанавли-
•
вают некий минимальный объем владения своей монетой как
условие для получения вознаграждения застейкинг).
Риск воздействия (exposure risk): вместо стратегии хранения
•
всех яиц водной корзине целесообразна стратегия диверсификации путем размещения монет различных проектов
через биржи или кошельки, которые вы считаете безопасными инадежными.
Слешинг — механизм, спомощью которого сеть PoS пре-
•
пятствует ненормальному поведению, наказывая валидаторов иих делегатов задопущенную ошибку. Слешинг может
произойти внескольких случаях:
—
Ошибка живучести (IRISnet, Cosmos): узел валидатора
наказывается, если он неучаствует всетевом консенсусе
втечение длительного времени ипропускает многочисленные блоки.
—
Ошибка управления (IRISnet, Cosmos): узел валидатора
наказывается, если он голосует различным образом несколько раз врамках одного итогоже процесса консенсуса.
— Ошибка безопасности (IRISnet, Cosmos, Tezos имногие
другие протоколы): происходит, когда один итотже блок
проверяется дважды или более. Cosmos иIRISnet называют это двой ной подписью, аTezos — «двой ной выпечкой» или двой ным подтверждением.
.. Криптостейкинг
Штрафы зависят оттипа проступка ипараметров протокола.
Обычно валидатор лишается определенного процента своих
монет встейкинге. Внекоторых протоколах он может быть
«заключен втюрьму», что непозволяет ему входить всеть
втечение определенного периода времени.
Централизация сети (угроза «атаки 51%» хотя иснижается,
•
нонеустранена).
Как лучше защитить себя
отрисков при стейкинге
1. Всегда применяйте строгие процедуры защиты ибезопасности, чтобы избежать потери криптовалюты из-за халатности,
мошенничества или взлома.
2. Тщательно выбирайте проекты стейкинга, убеждайтесь, что
упроекта есть реальная технология (срастущей популярностью икейсами использования), поддерживаемая сильным
сообществом.
Глава . Криптовалюты — первое применение блокчейна
3. Рассмотрите возможность диверсификации путем размещения разных проектов хорошего качества через различные авторитетные сервисы стейкинга, новтоже время будьте осторожны, чтобы недиверсифицировать излишне.
4. Ознакомьтесь сосновными условиями итарифами настейкинг, включая:
—
минимальное владение: минимальное количество монет,
которое увас должно быть встейкинге, чтобы вы имели
право наполучение вознаграждений;
—
минимальный (также называемый начальным) период
удержания: минимальный период, втечение которого вы
должны иметь встейкинге ваши монеты, прежде чем получите первое вознаграждение заставку;
— период ожидания: сколько времени вам придется подо-
ждать, прежде чем вознаграждения застейкинг начнут
накапливаться;
—
период локапа, втечение которого вы неможете вывести
изстейкинга свои монеты;
— ставка доходности вознаграждения застейкинг;
—
сборы (невсе биржи невзимают плату зауслуги стейкинга. Важно понимать, указываетли биржа годовой
доход отстейкинга брутто или завычетом сборов);
—
рекламные вознаграждения (некоторые биржи предлагают их вкачестве стимула для выбора своего сервиса
постейкингу);
— юрисдикции, имеющие право настейкинг (важно уточ-
нить убиржи, имеетли ваша страна июрисдикция право
наполучение вознаграждения застейкинг для конкретной монеты).
Самый простой ибезопасный способ криптовалютного стейкинга — через биржу или кошелек. Это проще, чем пытаться запустить собственный стейкинг-узел.
Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]