Деньги, кредит, банки. Учебное пособие-1

няться. Но при этом учитываются только отечественные товары (включенные в ВВП) и не учитываются импортные.

Как видно, ИПЦ и дефлятор ВВП сильно отличаются друг от друга. Это разные коэффициенты инфляции, которые могут показывать разные значения. В официальных заявлениях властей и в СМИ обычно фигурирует ИПЦ.

Существуют и другие коэффициенты инфляции. Например, индекс цен производителей (ИЦП) — подсчитывает цены не на конечные товары, а на промежуточные, т.е. те, которые приобретают компании, производящие конечную продукцию. Также широко распространен базовый ИПЦ — рассчитывается без учета цен на продукты питания и электроэнергию, либо энергоносители.

6.4. Экономические последствия инфляции

Современная финансово-экономическая модель построена на кредитовании. Банковская система играет в ней ключевую роль. Объем денежной массы зависит от количества выданных кредитов. Если в стране не будет инфляции, то кредитование сильно замедлится. Вряд ли кто-то решится брать кредит, если деньги постоянно дорожают, а не обесцениваются. Со временем замедлится и потребление, что приведет к кризису перепроизводства, так как денежная масса сократится по сравнению с товарной массой, т.е. на первый взгляд выглядит так, что инфляция — это хорошо

Действительно, в той экономической модели, которая выбрана сейчас в мире, небольшая инфляция (в пределах 2–5 %) является желательной. Выгоду от нее получают в первую очередь банкиры (за счет разрастания кредитования)

ипроизводители товаров (за счет роста потребления). Но в проигрыше оказываются обычные люди, которые наблюдают постоянное повышение цен. Кроме того, их денежные накопления в национальной валюте со временем обесцениваются.

Аставки по банковским депозитам будут всегда меньше, чем по выдаваемым кредитам. В долгосрочной перспективе они даже полностью не отыгрывают уровень инфляции. Если же инфляция выходит из-под контроля, то деньги

ивовсе обесцениваются за короткий период времени. И в этом случае уже ни один депозит не спасет накопления. То же самое можно сказать и про девальвацию национальной валюты — инфляция импортных товаров оказывается значительно выше, чем ставки предлагаемых банками депозитов.

Для сохранения накоплений от людей требуется более тщательно продумывать свою финансовую стратегию. Иногда от инфляции спасают ценные бумаги и сырьевые товары — по ним происходит переоценка стоимости. Хорошей защитой от инфляции является золото. Но работа с данными инструментами подразумевает изучение основ экономики. Неискушенному в финансовых

71

вопросах человеку полностью оградить свои накопления от обесценивания довольно сложно. Это издержки современной инфляционной модели развития.

Теоретически можно выбрать и другую экономическую модель, не инфляционную. Например, модель золотого стандарта. В этом случае банкиры и производители не смогут получать такие огромные прибыли, как сейчас, а рост экономики будет менее быстрым, но зато более устойчивым. Главной задачей при этом будет не допускать кризиса перепроизводства, регулировать выпуск товаров и их потребление. При этом возможно, что стоимость золота придется периодически пересматривать, скорее всего, оно будет постоянно расти в цене. Чтобы выйти из Великой депрессии, США отказались от золотого стандарта в пользу инфляционной модели. Но кризис перепроизводства снова настиг мировую экономику в 2008 г. Просто за счет инфляции выход из него происходит более мягко. Впрочем, история с современным кризисом перепроизводства до сих пор не завершена. Риски остаются. А все проблемы удачно перекладываются на плечи будущих поколений. Поэтому вопрос о том, какая модель лучше — остается открытым.

Практические задания по теме 6

Тестовое задание

При ответе на вопросы тестов необходимо выбрать один или несколько правильных ответов, либо дать определение предложенным формулировкам, либо расставить в необходимом порядке варианты ответов. Предложенные варианты ответов все верными быть не могут. Время тестирования по каждой теме определяется исходя из того, что на один вопрос предоставляется 1 минута.

1.Непосредственным негативным последствием инфляции может стать: а) ослабление конкуренции между предприятиями; б) ускорение процесса инвестирования;

в) ослабление государственного регулирования экономики; г) уменьшение ассортимента производимых товаров; д) падение реальной стоимости личных сбережений.

2.В условиях высокой инфляции правительство страны не пошло на сокращение расходных статей бюджета, повысило учетную ставку банковского процента. Антиинфляционные меры государству необходимо предпринимать, так как инфляция:

а) делает невозможным проведение девальвации; б) способствует возрастанию бюджетного профицита; в) приводит к обесценению национальной валюты;

72

г) содействует возрастанию внешнеторгового сальдо; д) снижает уровень безработицы.

3.Необходимость разработки антиинфляционной политики государства обусловлена:

а) притоком иностранных инвестиций в экономику страны; б) потерей населением доверия к национальной валюте и националь-

ным финансовым институтам; в) укреплением курса национальной валюты;

г) ростом малого и среднего предпринимательства; д) повышением золотого содержания или валютного курса денежной

единицы государства;

4.В государстве Z на протяжении полугода происходит рост цен на товары и услуги на 60–70 % в месяц. Какой вид инфляции наблюдается в государстве Z?

а) гиперинфляция; б) умеренная инфляция; в) инфляция спроса;

г) инфляция предложения (издержек); д) стагфляция.

5.Что из перечисленного может стать причиной инфляции спроса? а) монополизация рынка какого-либо товара крупной корпорацией; б) рост цен на нефть;

в) профсоюз добился повышения зарплаты работникам предприятия; г) увеличение денежных доходов граждан при сохранении прежнего

уровня производства в стране; д) полная занятость активного населения.

6.Какое суждение об инфляции является ВЕРНЫМ?

а) к последствиям инфляции относится рост реальной заработной платы работников;

б) различают микроинфляцию и гиперинфляцию; в) инфляцией называют резкий скачок цен на все товары;

г) одна из причин инфляции — усиление конкуренции между производителями;

д) инфляция проявляется в снижении покупательной способности денег.

7.Мерой, способствующей снижению инфляции, является: а) отказ от повышения зарплат и пенсий; б) эмиссия денег;

в) увеличение расходов государства на социальные программы; г) закрытие убыточных предприятий; д) переход на натуральный обмен вместо денежного.

73

8.Открытая инфляция проявляется в повышении цен в результате: а) сокращения производства и прибыли; б) повышения технических параметров продукции;

в) превышения денежной массы над товарной в условиях свободного ценообразования;

г) реального роста издержек производства и обращения; д) улучшения качественных характеристик продукции.

9.Рост денежной массы и неоправданные расширения денежного спроса — это:

а) инфляция спроса; б) инфляция предложения; в) инфляция издержек;

г) импортируемая инфляция; д) административная инфляция.

10.Рост заработной платы является источником инфляции издержек, ко-

гда он:

а) опережает рост издержек на другие ресурсы; б) отстает от темпов роста производительности труда; в) отстает от роста издержек на другие ресурсы; г) отстает от темпов роста цен;

д) опережает темпы роста производительности труда.

11.Инфляция может быть связана:

а) только с ростом ВВП; б) только с падением ВВП;

в) с ростом или падением ВВП в зависимости от источника ее возникновения;

г) с ростом ВВП, если экономика развивается в условиях полной занятости;

д) нет верного ответа.

12. Какое утверждение НЕВЕРНО?

а) ожидаемая инфляция увеличивает издержки «меню»; б) ожидаемая инфляция ведет к издержкам «стоптанных башмаков»;

в) ожидаемая инфляция ведет к налогообложению номинальных доходов на капитал, которые человек реально не получает;

г) ожидаемая инфляция вызывает снижение реальной заработной платы;

д) все утверждения верны.

13. Инфляция издержек определенно приводит к росту: а) производительности труда; б) доходов населения; в) объема выпуска;

74

г) инвестиций; д) уровня безработицы.

14.Устойчивый рост цен на товары и услуги, связанный с одновременным повышением спроса на большинстве рынков страны, называют:

а) дефицитом; б) инфляцией спроса;

в) деноминацией; г) ажиотажным спросом;

д) инфляцией издержек.

15.Внешней причиной инфляции является:

а) обмен банками национальной валюты на иностранную, вызывающий потребность в дополнительной эмиссии бумажных денег;

б) инфляционные ожидания (ажиотажный спрос); в) дефицит государственного бюджета, связный с ростом правитель-

ственных расходов и покрываемый за счет денежной эмиссии; г) низкая эффективность общественного воспроизводства;

д) несовершенство конкуренции и монополизация рынка, создающая возможность сокращать предложение и повышать цены.

16. Если номинальный доход домашнего хозяйства повысился на 5 %, а уровень цен за этот же период вырос на 9 %, то реальный доход:

а) снизился на 14 %; б) увеличился на 4 %; в) снизился на 4 %; г) увеличился на 9 %; д) снизился на 9 %.

17. Выберите ВЕРНОЕ суждение об инфляции:

а) в период высокой инфляции возрастает объем инвестиций в долгосрочные инновационные проекты;

б) инфляцией называют резкий скачок цен на все товары; в) экономисты рассматривают дефицит товаров как один из видов ин-

фляции; г) эмиссия денег является наиболее эффективным методом снижения

инфляции; д) от инфляции страдают вкладчики банков, если уровень инфляции

превышает процент по депозитам.

18. Внутренней причиной инфляции является:

а) структурные мировые кризисы, сопровождающиеся ростом цен на сырье;

б) дефицит государственного бюджета, связный с ростом правительственных расходов и покрываемый за счет денежной эмиссии;

75

в) обмен банками национальной валюты на иностранную, вызывающий потребность в дополнительной эмиссии бумажных денег;

г) сокращение поступлений от внешней торговли; д) снижение уровня жизни населения с фиксированными доходами, ко-

торые обесцениваются;

19.Основным методом борьбы с инфляцией является: а) безналичное обращение; б) продажа государственных активов;

в) установление новых федеральных налогов или введение более высоких ставок действующих налогов;

г) денежная реформа и антиинфляционная политика; д) денежное обращение.

20.По темпам роста цен выделяют такие инфляции, как:

а) открытая, ожидаемая, умеренная; б) подавленная, гиперинфляция, сбалансированная;

в) галопирующая, умеренная, гиперинфляция; г) неожидаемая, галопирующая, открытая;

д) гиперинфляция, умеренная, несбалансированная.

Расчетные задания

№1. Каким должен быть уровень инфляции для текущего года, если ожидаемый индекс цен равен 112,4, а в предыдущем году он был 117,5?

№2. В 2006 г. реальный ВВП был равен 3 000 млрд руб., а денежная масса — 600 млрд руб. Скорость обращения денег составила 5 оборотов в год. В 2007 г. реальный ВВП вырос на 100 млрд руб., а денежная масса — на 200 млрд руб. Каким был темп инфляции, если скорость обращения денег не изменилась?

№3. В I квартале инфляция ежемесячно составляет 7 %, во II квартале дефляция равна 7 %, в III квартале инфляция составляет 10 %, в IV квартале дезинфляция равна 10 %. Как изменится уровень цен в каждом из кварталов?

№4. Определить ожидаемый равномерный годовой уровень инфляции, если рост инфляции за месяц составит 1,1 %.

76

№ 5. В таблице приведены индексы цен по годам:

а) рассчитайте темп инфляции для 2016, 2017, 2018 годов; б) определите изменения реального дохода в процентах, если: номиналь-

ный доход в 2016 г. по сравнению с 2015 увеличился на 15 %; номинальный доход в 2017 г. по сравнению с 2016 увеличился на 7 %; номинальный доход в 2018 г. по сравнению с 2017 увеличился на 5 %.

№ 6. Номинальный ВНП равен 3 888 ден. ед., реальный ВНП — 3 600 ден. ед., темп инфляции за год составляет…

№ 7. Уровень инфляции в месяц составляет 1,2 %. Определите индекс инфляции за год и годовой уровень инфляции.

77

ТЕМА 7. ВАЛЮТА И ВАЛЮТНЫЕ ОТНОШЕНИЯ

План:

1.Понятие валюты, валютной системы и валютных отношений.

2.Эволюция видов валютных систем.

3.Валютная система России.

4.Валютный курс.

7.1. Понятие валюты, валютной системы и валютных отношений

Деньги, обслуживающие международные отношения, называются валютой. Валютная система — это форма организации валютных отношений, закрепленная национальным законодательством (национальная система) или межгосударственным соглашением (мировая, региональная системы).

Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте.

Различают национальную, мировую и региональную валютные системы. Национальная валютная система сформировалась в рамках националь-

ной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы:

−национальная валюта;

−национальное регулирование международной валютной ликвидности;

−режим курса национальной валюты;

−национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

−режим национальных рынков валюты и золота;

−национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, министерство финансов, министерство экономики, таможенный комитет и др.).

По мере интернационализации хозяйственных связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного регулирования международных и валютных отношений — мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.

78

Основные элементы мировой и региональной валютных систем:

−виды денег, выполняющих функции международного платежного и резервного средства;

−межгосударственное регулирование международной валютной ликвид-

ности;

−межгосударственная регламентация режимов валютного курса;

−межгосударственное регулирование валютных ограничений и условий валютной конвертируемости;

−режим мировых рынков валюты;

−международные валютно-кредитные организации, осуществляющие межгосударственное регулирование валютных отношений: Международный валютный фонд (МВФ), Европейский центральный банк (ЕЦБ).

Национальная валютная система базируется на национальной валюте.

Национальная валюта — денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки средств на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

Международные денежные единицы — это особый вид мировых денег. Они являются наднациональными коллективными валютами, поскольку выпускаются не национальными банками, а международными валютно-

кредитными организациями. Первоначально они использовались только как международное резервное и платежное средство, а также в качестве валютного эталона и выпускались лишь в безналичной форме записей на счетах. С 1999 г. евро стал дополнительной валютой с функциями мировых денег, начал выполнять функции национальной валюты параллельно с национальными валютами стран зоны евро. С 2002г. евро выпускается в наличной и безналичной формах

иполностью заменил национальные валюты стран, перешедших на евро. Важный элемент валютной системы — регулирование международной

валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровнях. Под

международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Компоненты международной валютной ликвидности:

−официальные валютные резервы (запасы иностранной валюты, принадлежащие государству);

−официальные золотые резервы (запасы монетарного золота в монетах и слитках, принадлежащие государству);

−счета в СДР;

−резервная позиция в МВФ.

79

Резервная позиция в МВФ означает право страны-члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25 % от квоты страны в МВФ).

Следующий элемент валютной системы характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т.е. режим валютного курса.

Различают фиксированный, плавающий (свободно плавающий и управляе-

мый плавающий) курсы валют, режим «валютного коридора» и совместного (коллективного) плавания валют.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк или правительство устанавливают курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине» (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Первая особенность фиксированного курса состоит в том, что его устанавливает центральный банк или правительство, вторая — в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации — понижения или ревальвации — повышения).

При фиксированном курсе центральный банк нередко устанавливает различные курсы по отдельным операциям — режим множественности валютных курсов. Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 по июль 1992 гг. Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны и некоторые страны с переходной экономикой.

Для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны,

характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При та-

ком режиме валютный курс, во-первых, устанавливается рынком (коммерческими банками и в результате биржевых торгов) и, во-вторых, относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Различают свободно плавающий и управляемый плавающий валютный курс.

При режиме свободно плавающего валютного курса он практически не регулируется центральным банком, свободно меняясь под влиянием спроса и предложения. При режиме управляемого плавающего валютного курса центральный банк постоянно регулирует уровень курса с помощью валютных интервенций.

При режиме «валютного коридора» центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие

80