Основы функционального и антикризисного менеджмента

определяется путем сравнения объема реализации, удельных материальных, трудовых и материальных затрат на единицу продукции, ее цены, сроков до на­ чала коммерческого использования разработки при применении нововведения и при альтернативных ва­ риантах (применение прежней или модернизированной силами самого предприятия технологии). Здесь требу­ ются длительные (несколько месяцев) переговоры, по­ скольку продавец заинтересован и завышении, а по­ купатель - в занижении показателей эффекта и эф­ фективности разработок.

За рубежом для упрощения расчетов использу­ ются справочные таблицы ставок роялти, которые пуб­ ликуются патентными ведомствами по гарантируемым ими лицензионным соглашениям применительно к от­ раслям народного хозяйства (промышленности) и стра­ нам, к которым относятся лицензиары. В России базо­ вая справочная ставка может быть увеличена при бо­ лее выгодных для покупателя условиях контракта или уменьшена (на 50-60%) при беспатентных лицензиях.

Ставка роялти (с учетом ожидаемых за год вы­ плат) может быть принята за базу расчета паушальной цены. Возможно и сочетание этой цены с роялти как дополнительной платой.

Цена лицензии состоит из базовой цены (Цо) и надбавок (скидок) в зависимости от: эффективности и перспективности (возможной долговечности) предмета лицензии; наличия патентной защиты, обеспечивающей покупателю на определенный срок исключительные пра­ ва на разработку; полноты и качества соответствующей документации; степени опытно-промышленной провер­ ки, доказывающей надежность разработки; объема и качества услуг по освоению передаваемой технологии

в послегарантийный период (за дополнительную пла­ ту); готовности продавца (лицензиара) поставить не­ обходимое дополнительное технологическое оборудо­ вание, оснастку, запасные части, материалы и т.д. (по особому договору).

Надбавка (скидка) зависят не только от объектив­ ных характеристик научно-технической продукции, но и от соотношения спроса и предложения (заинтере­ сованность продавца и покупателя в сделке), постоян­ ства связей сторон (взаимное обладание ценными бу­ магами, участие в хозяйственных ассоциациях, возмож­ ность встречных поставок и т.д.), умения вести коммер­ ческие переговоры, в т.ч. информированности об аль­ тернативных вариантах;

Специфическим сектором рынка нововведений является рынок ИНЖИНИРИНГА (инженерного под­ ряда), где выполняются заказы на разработку и осущест­ вление индивидуальных технических проектов, вклю­ чая промышленное проектирование, строительство объекта «под ключ», комплектацию, пуск, наладку, проб­ ную эксплуатацию. Здесь реализуется не материальный продукт, а индивидуальная (не имеющая прямых анало­ гов на момент заключения контракта) услуга, исполне­ ние которой связано со значительным техническим рис­ ком (неопределенностью). Заказчик приобретает, по сути дела, право использования научно-технического и производственного потенциала разработчика и его субподрядчика с оплатой за конечный результат.

Цены на этом рынке зависят не только от потреби­ тельской ценности товара, спроса и предложения, но и общего состояния рынка инвестиций, кредита и ра­ бочей силы. Эта цена складывается из: 1) согласованной сметы затрат, прилагаемой к контракту; 2) вознаграж-

H—lll— illlllHilHIIIIIII ИИ11ИМ1— Bill"IllllimillH^mil II'MIIII IHillllllillillillimi IMI'11ШИИ1

и интеллектуальных ценностей, их реализации (вло­ жению) в основные и оборотные фонды, научно-тех­ ническую продукцию, ценные бумаги, имущественные права и другие объекты собственности, а также полу­ чению в результате этих действий прибыли (дохода) или социального эффекта.

При переходе к рыночной экономике изменяются источники, направления и сама организация инвести­ ционной деятельности, методы ее государственного ре­ гулирования, гарантии прав и защиты инвестиций.

Источником финансирования инвестиций преж­ де являлись преимущественно безвозвратные ассиг­ нования из бюджета. В новых условиях ассигнования из федерального, областного и республиканского бюд­ жетов (в их составе планируется финансовая програм­ ма развития инвестиций и субвенции) выделяются только на реализацию федеральных и региональных программ, причем в значительной степени на возврат­ ной (возмещение за счет будущих доходов) и долевой (совместно с банками, местными органами, иностран­ ными инвесторами и т.д.) основе.

Главными источниками финансирования со сто­ роны инвестора становятся:

1)СОБСТВЕННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕСУР­ СЫ (прибыль, амортизационные отчисления, денеж­ ные накопления, сбережения граждан и т.д.);

2)ЗАЕМНЫЕ СРЕДСТВА (облигационные зай­ мы, банковские и бюджетные кредиты);

3)ПРИВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА (от продажи акций, паевые и иные взносы граждан и юридических лиц);

4)ЦЕЛЕВЫЕ ВНЕБЮ ДЖЕТНЫЕ ФОНДЫ - регионального развития, инновационный, природо­

охранный, резервный, финансовой поддержки малых предприятий и т.д., создаваемые разлмчными органа­ ми власти и ассоциациями.

Инвестор может получить кредит для инвестиций под залог имущества, которое находится в его собст­ венности или хозяйственном ведении. При наруше­ нии залоговых обязательств это имущество (в т.ч. го­ сударственных предприятий) может быть реализова­ но в пользу кредитора.

Направления инвестиций инвестор определяет самостоятельно, получая при этом право владения, пользования и распоряжения результатами инвести­ ций, приобретая необходимое имущество по договор­ ным ценам без ограничений его объема и номенкла­ туры. Объектом инвестиций может быть НЕДВИ­ ЖИМОЕ ИМУЩЕСТВО (земельные участки и все, что прочно с ними связано: здания, сооружения, пред­ приятия, многолетние насаждения и т.д.); ДВИЖИ­ МОЕ ИМУЩЕСТВО (оборудование и т.д.); ЦЕН ­ НЫЕ БУМАГИ (документы, предъявление подлинни­ ка которых удостоверяет имущественное право) и другие объекты собственности. Даже если инвестор не становится собственником объекта инвестиций (напри­ мер, месторождения полезных ископаемых), он имеет право владеть, управлять и получать доходы от его экс­ плуатации, в т.ч. на основе раздела продукции.

Организация инвестиционной деятельности в условиях рынка основана на договоре (соглашении) ее участников: инвестора (вкладчика, кредитора, по­ купателя), исполнителей заказа, а также посредников (брокеров и т.д.), действующих по их поручению. Го­ сударство не вмешивается в эти договорные отноше­ ния. В то же время в соответствии с законами, инвестор

обязан: 1) представить финансовым органам деклара­ цию об объемах и источниках инвестиций (сверх опре­ деленной суммы); 2) получить разрешения и согласо­ вания соответствующих органов власти и специаль­ ных служб (противопожарной, технического надзора и т.п.) на капитальное строительство; 3) получить заклю­ чения экспертизы о соответствии проекта санитарно­ экологическим требованиям, а также требованиям анти­ монопольного законодательства; 4) соблюдать установ­ ленные законами строительные нормы и стандарты. Стоимость строительной продукции (работ, услуг) оп­ ределяется (кроме установленных законом случаев) по договорным ценам, в т.ч. по результатам конкурсов (торгов). Исполнители специальных работ (монтажных, электротехнических и т.д.) должны при этом иметь ли­ цензию на право их выполнения.

В стабильной рыночной экономике долгосрочные инвестиции осуществляют главным образом инвести­ ционные фонды,страховые компании и негосударствен­ ные пенсионные фонды, которые привлекают средства населения и юридических лиц на длительные сроки. В России паевые инвестиционные фонды начали созда­ ваться лишь в конце 90-х гг. и пока не пользуются дове­ рием массы вкладчиков. Страховой рынок и негосу­ дарственное пенсионное страхование получат широкое развитие лишь тогда, когда население и фирмы будут располагать дорогостоящим имуществом и свободны­ ми денежными средствами. Коммерческие банки могут выдавать долгосрочные кредиты без большого риска лишь в том случае, если вклады привлекаются на срок не менее года.

В этих условиях особую роль приобретают ино­ странные инвестиции. К концу 90-х гг. Россия полу-

проектирование; технико-экономическое обоснова­ ние (ТЭО), технико-экономический регламент (ТЭР); акт выбора площадки для строительства; проект с генеральной сметой; рабочий проект с необходимы­ ми чертежами; перечень согласующих проекты госу­ дарственных и инспектирующих организаций. К чис­ лу основных данных и показателей ТЭО относятся: мощность по выпуску продукции, численность рабо­ тающих, расчетный срок и стоимость строительства, в т.ч. строительно-монтажных работ, срок окупаемо­ сти капиталовложений, годовая потребность предпри­ ятия в сырье и материалах, электро- и теплоэнергии, угле, газе, нефтепродуктах, воде, транспортных пере­ возках, площадь земельного участка, выбросы в окру­ жающую среду.

Государственное регулирование условий инвес­ тиционной деятельности имеет целью содействие наи­ более важным для общества инвестициям: в социаль­ ную сферу, охрану природы, техническое перевооруже­ ние производства, внедрение открытий и изобретений, развитие приоритетных (свободных) экономических зон. Крычагам такого регулирования относятся: 1) на­ логовые льготы (дифференциация налога на инвести­ ции в зависимости от его объектов и субъекта); 2) уско­ ренная амортизация основных фондов для отдельных отраслей, сфер экономики, элементов основных фон­ дов, видов оборудования; 3) финансовая помощь в виде дотаций, субсидий, субвенций, ссуд на развитие отдель­ ных регионов, отраслей, производств за счет бюдже­ тов и внебюджетных фондов; 4) льготные условия пользования землей и другими природными ресурса­ ми; 5) льготные условия приватизации государствен­ ной собственности, включая незавершенное строи­

тельство; 6) государственные нормы и стандарты, ан­ тимонопольные меры, условия ценообразования и т.д.; 7) освобождение ввозимого имущества от пош­ лин и НДС.

Государство гарантирует защиту инвестиций, в т.ч. иностранных, независимо от форм собственнос­ ти, равноправный режим хозяйствования, исключа­ ющий какую-либо дискриминацию. Инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы или реквизированы. Государственные органы всех уров­ ней несут имущественную ответственность по своим обязательствам перед инвесторами и исполнителями заказов, создают условия для вывоза вложенных цен­ ностей и результатов инвестиций. Прекращение или приостановка инвестиций возможны только по реше­ нию самих инвесторов, объявлению их в установлен­ ном порядке банкротами, либо при нарушении охра­ няемых законом санитарно-гигиенических, экологи­ ческих и других норм, прав и интересов, стихийных бедствий и т.д. При этом возмещается ущерб участ­ никам инвестиционной деятельности.

Односторонний отказ от выполнения обязатель­ ств перед инвесторами и кредиторами (дефолт) приво­ дит (как это имело место в 1998 г.) к резкому падению инвестиционной привлекательности (страны, регио­ ны, фирмы) и удорожанию кредитов. В конце 90-х гг. прямые инвесторы получают налоговые и иные льго­ ты при крупных инвестициях в приоритетные отрас­ ли, а также возможность покупать приватизируемые объекты.

Фирмы самостоятельно распоряжаются всеми средствами амортизационного фонда. При полном ис­ пользовании этих средств на инвестиции от налогов в

ряде стран освобождается прибыль, направленная на техническое перевооружение и реконструкцию, освое­ ние современных видов продукции и технологий, а также на погашение полученных на эти цели креди­ тов. Государство руководит разработкой и реализа­ цией инвестиционных программ, финансируемых с участием бюджета развития, защищает социальные

иэкологические интересы общества, содействует наи­ более важным для страны направлениям инвестиций

исоздает благоприятные условия для вложения рос­ сийских и иностранных капиталов.

Окупаемость инвестиций

Цель инвестиций для предпринимателя - полу­ чение прибыли (дохода) в возможно более короткие сроки и при допустимой степени риска. При этом прог­ нозирование затрат, финансовых результатов, длитель­ ности инвестиционного и научно-производственного цикла, оценка степени риска, а также их оптимизация в сфере НТП имеют существенные особенности.

Затраты на расширение и обновление производ­ ства по своей природе являются авансированными, поскольку отвлекают на длительное время ресурсы от производства товаров. Однако с точки зрения пред­ принимателя они делятся на текущие (себестоимость научно-технической или строительной продукции) и единовременные. Текущие расходы учитываются так, как это принято на предприятиях в условиях рынка. В НТО особо выделяются расходы на оплату услуг контрагентов (опытных баз, других НТО, экспертно­ консультационных фирм и т.п.), на специальное обо­