42 Финансовая политика организаций

Фин.политика (ФП) - гос.экон-ая политика, проявляющаяся в использовании гос. фин. ресурсов, регул-ии доходов и расходов, форм-ии и исполнении гос. бюджета, в налоговом регулировании, в управлении ден. обращением, ввоздействии на курс нац-ой валюты.

Гл.цель гос. ФП– наиболее полная мобилизация фин. ресурсов и повышение эф-ти их использования для соц.-эконом. развития общества.

Задачи ФП:

-обеспечение условий для форм-я макс. возможных фин.ресурсов;

-установление рационального с точки зрения гос-ва распределения и использования фин.ресурсов;

-орг-я регулир-я и стимул-я экон. и соц. процессов фин. методами;

-выработка фин. механизма и его развитие в соот. с изменяющимися целями и задачами стратегии;

-создание эф-ой и макс. деловой системы упр-я финансами.

Объекты ФП – фин. отношения и фин. ресурсы, кот.форм-ся и используются в разл. сферах и звеньях фин.системы гос-ва.

Фин. механизм – активная часть всего экон-го механизма предприятия. При его помощи осущ-ся ФП хоз-его субъекта. Он представ. собой систему упр-я фин. отношениями, совокупность фин.методов и рычагов формир-я и использования фин.ресурсов предприятия.

Фин.механизм разрабатывается исходя из цели ФП предприятия.

Осн. элементы фин.

механизма:

-фин.отношения в кач-ве объекта упр-я финансами;

-фин.методы;

-фин.рычаги;

-правовое, норм-ое и информ-ое обеспечение упр-я финансами предприятия;

-организ-ая структура упр-я финансами предприятия.

Долгосроч.ФП охватывает весь жизненный цикл предприятия как инвестиционного проекта со всеми присущими инвестиц-му проекту показателями. Долгосроч. цикл делится на множество краткосроч. периодов. Краткосроч. период опр-тся «естественным путем» и равен фин. году. Соот., для каждого фин. года форм-ся краткосроч.ФП. У долгосроч. и краткосроч. ФП свои области применения. Так, краткосроч. ФП в кач-ве области применения рассмат. текущую деят-сть и краткосроч. Фин. вложения, в то время как долгосроч.ФП сосредоточена на инвест-ой деят-сти: на капитальных вложениях и долгосроч.фин. вложениях.Разные у долгосроч. и краткосроч.ФП и объекты упр-ия. У краткосроч. ФП это оборотный капитал, а у долгосроч.ФП– еще и «внеоборотный» капитал в дополнение к оборотному, обозначая все как основной капитал.

43 Управление активным капиталом

Активный капитал (АК) состоит из имущества и обязательств орг-ии, т.е. в него входит то, чем владеет данная орг-ия как обособленный объект хозяйствования. АК - это стоимость всего имущ-ва орг-ии. По отношению к скорости оборота различают имущ-во длительного пользования, более года наход-ся в обороте орг-ии, и имущ-во, предназн. для текущего (одноразового) применения в процессе хоз-ой деят-ти или функц-щее в обороте не более года. Т.о., АК орг-ии подразделяется на основной (долгосроч.) и оборотный (текущий) капитал

Критерии формир-я активов:

-Альтернативность – возможные варианты решений по активам.

-Выбор лучшего варианта на основе критериев оптимальности, кот. устанав-тся компанией.

-Обоснованная оценка ресурсов с позиций: экон-ой, рын-ой, технической, юрид-ой, кадровой, рисковой и др.

-Соответствие стратегии, целям. Сравнение с конкурентами. Прирост рын. возможностей.

-Стоимость активов с учетом издержек на финан-ие.

-Производительность активов.

-Результативность - продукт проданный потребителю (кол-во, кач-во, преимущ-ва).

-Фин.результат: выручка, прибыль, отдача на вложенный капитал и др.

Принципы формир. активов:

1. Учет стратег-их потребностей.

2. Соответствие объема, уровня и структуры формируемых активов объему и процессам разработки, произ-ва, продажи продукции, управления деятельностью.

3. Оптимизация затрат активов для достижения эфф-ти.

4. Обеспечение ускорения оборота активов, окупаемости в процессах деят-ти.

5. Выбор прогрессивных видов активов для повышения производительности, конкурентных преимуществ, роста рын. стоимости компании.

Эфф-сть использования капитала хар-ся его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегод. сумме основного и оборотного капитала. Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэфф-та оборачиваемости капитала (Коб):

Эти показатели в зарубежных странах применяются в кач-ве основных при оценке фин. состояния и деловой активности предприятия. Рентабельность капитала, хар-щая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, явл. одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эфф-ти деят-ти субъекта хозяйствования.

Наличие у орг-ии собственного оборотного капитала, его состав и структура, скорость оборота и

эфф-сть его использования во многом предопределяют фин. состояние и устойчивость положения орг-ии на фин. рынке. К осн. показателям фин. устойчивости относятся:

- платежеспособность, т.е. возможность погашать в полном объеме и в срок свои долговые обяз-ва;

- ликвидность - способность в любой момент совершать необходимые расходы;

- возможность мобилизации фин. ресурсов.

ТФП принято исчислять:

а) в абсолютном выражении;

б) в процентах к обороту (объему продаж);

в) по времени относительно оборота (в днях или месяцах). Расчет показателя в абсолютном выражении можно произвести

следующими способами:

1. ТФП = (Запасы + Дебитор.задол-сть) – Кредитор.задол-сть по ТМЦ.

2. ТФП = (Текущие активы – Ден.ср-ва – Краткосроч.фин. вложения) – Кредитор. задолженность по ТМЦ.

Для оценки и анализа величины ТФП можно исчислить данный показатель в процентах к обороту.