22 Финансовые посредники

Финансовое посредничество - финансовая деятельность, заключающаяся в аккумуляции денежных средств физических и юридических лиц, приумножении этихсредств и предоставлении их в виде кредитов хозяйствующим субъектам и др. заемщикам. 

Функции рынка ссудного капитала осуществляются через кредитно-­финансовые институты и рынки ценных бумаг. Финансовое посредничество призвано обеспечить эффективное аккумулирование временно свободных средств физических и юридических лиц и на этой основе экономически целесообразное удовлетворение спроса экономических агентов на ресурсы как кратко- и среднесрочного, так и долгосрочного характера.

Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться непосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение взаимного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во втором — финансированием через посредников, т. е. в виде опосредованного финансирования.

При прямом финансировании покупатель в обмен на финансовое обязательство получает денежные средства непосредственно у продавца. Для покупателя финансовые обязательства продавца рассматриваются как активы, приносящие процентные доходы. Эти финансовые обязательства могут продаваться и покупаться на финансовых рынках. Обязательства, выпускаемые покупателями, называются прямыми обязательствами и реализуются, как правило, на рынках прямых заимствований.

Опосредованное финансирование предполагает наличие финансовых посредников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежные средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих средствах.

Финансовый рынок и особенно рынок ценных бумаг, или фондовый рынок, являются не только средством перераспределения финансовых ресурсов в хозяйстве, но они в своей совокупности составляют очень важный индикатор состояния всей финансовой системы и экономики в целом. Смысл финансового рынка не просто в перераспределении финансовых ресурсов, но прежде всего в определении направлений этого перераспределения. Именно на финансовом рынке определяются наиболее эффективные сферы приложения денежных ресурсов.

Отдельные его сегменты — фондовый рынок (экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг), кредитный рынок (экономическое пространство, где организуются отношения, обусловленные движением свободных денег между заемщиками и кредиторами на условиях возвратности и платности), страховой рынок (часть финансового рынка, где продаются и покупаются страховые продукты.), валютный рынок (система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов).

Финансовый посредник - учреждение, деятельность которого заключается в привлечении свободных денежных средств и предоставление их во временное пользование.

Финансовые посредники обеспечивают непосредственные связи между основными субъектами финансовых отношений, оказывая им помощь в формировании и эффективном использовании денежных фондов. К числу основных финансовых посредников относятся коммерческие и сберегательные банки, кредитные союзы, инвестиционные фонды и компании, пенсионные фонды, страховые компании, фондовые биржи. Находясь между кредиторами и заемщиками, финансовые посредники при необходимости объединяют средства нескольких кредиторов для удовлетворения значительных потребностей заемщиков, а также берут на себя вероятные риски , получая за услуги комиссионное вознаграждение.

Финансовый институт - организация, принимающая участие в любой финансово-кредитной системе, а именно: инвестиционный фонд, банк, пенсионный фонд, страховая компания, взаимный фонд и другие.

Виды:

1. финансовые учреждения депозитного типа

Основные институты – 1)коммерческие банки. Предлагают самый широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов, занимают доминирующее положение. 2) сберегательные институты. Основной источник средств - сберегательные вклады. Институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости. 3)кредитные союзы. Институты взаимного кредитования. Они принимают вклады ф/л и кредитуют членов союза на приемлемых для них условиях. Предоставляют средства в виде краткосрочных потребительских ссуд. Обычно создаются по профессиональному признаку. 

2. договорные сберегательные учреждения.

Основные институты – 1)страховые компании. Основной источник поступлений - регулярные взносы полисодержателей. Финансовые ресурсы страховых компаний используются в системах долгосрочного кредитования и прежде всего для коммерческого и жилищного строительства. 2)пенсионные фонды. Бывают государственные и частные (НПФ). В России главенствующее место занимает ПФ РФ. Основной источник средств - отчисления от социального налога. НПФ делятся на открытые (участником может стать любой гражданин) и закрытые (корпоративные, отраслевые, региональные, профессиональные).  3.Финансовые и инвестиционные компании. Финансовые - компании, формирующие свои средства путем выпуска краткосрочных коммерческих векселей, акций, облигаций или путем заимствования у банков для предоставления кратко- и среднесрочных кредитов на потребительские и коммерческие нужды. Финансовые компании заимствуют крупные суммы, выдают небольшие ссуды трех видов: торговые (кредиты на покупку товаров), потребительские (тем, кому не дают банки) и в сфере бизнеса (осуществление факторинговых операций, занимаются лизинговым финансированием компаний). Инвестиционные фонды (ИФ) аккумулируют ресурсы инвесторов и вкладывают их в инструменты денежного рынка капиталов, специализируются на долгосрочных инвестициях. Они бывают закрытого (продают свои акции, чтобы получить наличные средства для инвестирования, а в дальнейшем ограничивают количество размещаемых акций среди фиксированного круга инвесторов) и открытого типов (владеют динамичными активами, они определяют их стоимость, используя рыночные цены закрытия на каждый день).

4.Венчурные компании. Средства этих компаний служат основным источником акционерного капитала для организации новых предприятий (прежде всего в отраслях высоких технологий) трех групп: частных независимых фондов, корпоративных филиалов и инвестиционных корпораций для малого бизнеса, финансируемых за счет государства.